核心观点
　　近期市场对于临期转债的关注度提升，通过统计分析20只即将到期的转债，建议关注转债价格低于到期补偿价格的转债，获取稳定的票息收益，可以博弈平价在100-110左右、转债价格包含期权溢价的转债，以期未来可能的下修或正股上涨带来的收益。
　　2023年下半年到期的转债开始增多，市场对于临期转债的关注度提升。
　　临期转债的配置价值来源于两方面。一方面，如果公司偿付转债本息，投资者可获得稳定的票息收益，另一方面，如果后续公司下修转股价或正股价格上涨，临期转债也有上涨空间。
　　我们统计了到期时间在2024年6月30日以前的20只转债，可依据转债价格、溢价率、到期补偿价格的高低，将20只转债分为5大类：
　　（1）转债价格低于到期补偿价格的转债，有稳定的票息收益。
　　（2）价格略高于到期补偿价格，转股溢价率不高的转债未来上涨的空间有限。
　　（3）转债平价显著高于到期补偿价格，且转股溢价率已经压缩至0%或0%以下，建议转股。
　　（4）平价在100-110左右，转债相较平价仍然有溢价的转债未来走势存在不确定性。
　　（5）价格明显偏离转债价值的转债，机构投资价值较低。
　　建议关注转债价格低于到期补偿价格的转债，获取稳定的票息收益，可以博弈平价在100-110左右、转债价格包含期权溢价的转债，以期未来可能的下修或正股上涨带来的收益。
　　结合我们对未来一段时间，债市短端收益率或将震荡的观点，转债估值修复或有波折。后续转债走势的核心驱动依然是权益市场的表现。岁末年初的行情驱动或将更侧重于国内稳增长政策的预期。平衡型转债在这一轮估值调整中，受到的影响最大，其配置的性价比也有所上升。建议优先增配绝对价格较低，估值调整相对到位的平衡型转债。
　　风险提示
　　经济基本面改善持续性不足；债市超预期调整；历史经验不代表未来。