爱奇艺发布2023年三季报，总营收80亿元，同比增长7%，归母净利润4.76亿元，去年同期亏损3.96亿元，经调整归母净利润6.22亿元，去年同期1.87亿元。
　　经调净利润同比高增，运营利润率进一步提升。23年Q3公司GAAP和Non-GAAP运营利润分别同比增长141%、71%，运营利润率分别达9%、11%，同比上升5pct、4pct。成本方面，Q3营收成本58亿元，同比增长2%，其中内容成本42亿元，同比下降3%，销售及管理费用支出9.81亿元，同比基本持平。
　　分业务营收情况：
　　1）会员服务实现营收50亿元，同比+19%，主要来源于ARM（单会员月度平均贡献收入）上升及运营策略优化，以及优质内容持续上线。本季度ARM达到15.54元，同比增长12%，环比增长5%；日均订阅会员数1.075亿，同比增长6%。2）在线广告实现营收17亿元，同比+34%，效果广告和品牌广告均实现增长，算法及销售策略优化效果显著。3）内容分成实现营收5.26亿元，同比-28%，其他收入8.03亿元，同比-37%，主要是直播业务分拆和第三方合作减少所致。
　　内容叠加用户体验优化下会员收入持续稳定增长。根据云合数据，三季度爱奇艺剧集市占率连续七个季度行业第一，三季度播出的《莲花楼》成为爱奇艺第十部内容热度值破万的剧集，《云之羽》、《不完美受害人》、《消失的十一层》也收获广泛好评。本季度公司不断丰富会员权益，主打“积分兑换”的《莲花楼》、《云之羽》加更礼吸引超千万会员参与，推出剧集IP衍生商品及演唱会，其中《莲花楼》相关衍生品销售额超过1800万元，《莲花楼》演唱会吸引超3.2亿点赞。Q4公司优质内容储备丰富，除已开播的《田耕纪》、《宁安如梦》外，还有《一念关山》、《仙剑4》、《唐人街探案2》、《大江大河3》以及《三大队》等剧集待上线。明年公司将重点提高头部剧集项目投入比例，持续增加综艺节目数量，探索更多变现模式。
　　 AIGC赋能多业务场景，助力内容制作宣发等提质增效。基于生成式AI技术，爱奇艺在业内率先推出角色搜索、剧情搜索、明星搜索功能，对站内核心剧集实现分钟级剧情理解，自动生成剧情片段及剧情看点，显著提升用户搜索精准度。爱奇艺数据显示，通过AI剧情搜索进入正片的观众人均观看时长提升了40%。公司在策划、开发、制作、宣发等四大核心环节利用生成式AI技术，并计划持续加大投入，提升影视工业化水平，探索业务创新。
　　风险提示：内容表现或广告招商不及预期的风险；内容成本抬升的风险；疫情反复的风险等。