2023年3季度总收入28.7亿元人民币（下同），同比增20%，与我们/市场预期持平。其中达达快送和京东到家收入分别增29%/16%。调整后净亏损1000万元，对比我们预期的-1300万元/彭博一致预期-1500万元。对应利润率-0.3%，同比改善11个百分点，主要受到收入规模的提升拉动。
　　4季度展望：我们预计公司总收入同比增18%至31.8亿元，在公司指引的30-33亿元之间。受公司持续运营优化及旺季影响，预计调整后净利润转正至1.6亿元，2023全年微亏2200万元。
　　估值：我们基本维持2024年收入及盈利预测，盈利改善趋势与此前预期一致，假设2025年利润率进入常态区间，对应行业15倍市盈率，折现对应2024年目标价7.0美元（原7.2美元）。平台公司对即时零售行业的布局持续，公司受益于京东流量支持及商家和品牌的持续合作，行业空间和平台利润空间持续释放，维持买入