市场行情：上周板块皆有所反弹，光伏材料及锂电材料板块涨幅较大
　　上周各板块普遍反弹，光伏材料及锂电材料板块回升幅度较大，周涨幅分别为4.23%和3.2%，分别跑赢基准（沪深300）4.16pct和3.14pct。磁材、碳纤维、半导体材料及面板材料板块周反弹幅度分别为1.97%、2.39%、2.3%和1.23%，分别跑赢基准指数1.9pct、2.32 pct、2.24 pct和1.16 pct。
　　估值变动：上周各板块估值有所回升但大多仍处于长期底部位置，光伏材料及半导体材料板块估值维持在历史最低点附近
　　上周磁材、碳纤维、锂电材料、光伏材料、半导体材料及面板材料板块估值（市盈率TTM）分别为23.42x、27.76x、20.85x、12.17x、32.01x和31.32x，周变动分别为+0.45x、+0.97x、+0.63x、+0.5x、+0.6x和+0.4x，其估值分位数分别为9.2%、3.7%、3.2%、0.5%、0.3%和33.2%。各板块估值有所回升但仍处于底部位置，其中光伏材料及半导体材料板块估值维持在历史最低点附近。
　　上周镨钕价格先涨后跌，重稀土镝价持续调整、铽价跌幅扩大，钆铁略跌、钬铁价格大幅下调。钴现货价续跌，硼铁价格持平，铌铁小幅回落，金属镓价格回调幅度较大，烧结钕铁硼毛坯价格暂平
　　镨钕：上周镨钕价格先强后弱，全国氧化镨钕均价略跌0.2%至51.1万元/吨；镨钕金属均价周环比持平于62.8万元/吨。
　　重稀土：上周镝价持续调整，全国氧化镝和镝铁均价分别为2580元/公斤和2540元/公斤，周环比分别下跌2.46%和1.55%。同期铽价跌幅扩大，全国氧化铽均价周环比下跌3.73%至7750元/公斤，金属铽均价周环比下跌1.97%至9950元/公斤。上周钆铁合金国内均价周环比略跌0.38%至26万元/吨，同期国内钬铁合金周环比大跌5.04%至56.5万元/吨。
　　其他原料：上周长江有色钴现货价格周环比续跌1.87%至26.2万元/吨，硼铁(18%)价格持平于2.46万元/吨，国内铌铁（60-A）出厂价回落0.36%至27.45万元/吨，金属镓(99.99%)价格周环比大幅回落3.81%至2020元/公斤。
　　烧结钕铁硼：上周钕铁硼价格暂平，毛坯烧结钕铁硼N35全国均价持平于173.5元/公斤，H35均价持平于245.5元/公斤。
　　上周原料端四氧化三钴大跌，钴、镍及锰硫酸盐价格皆有下调。三元前驱体价格走弱，锂源价格跌势不减，三元材料价格延续跌势，磷酸铁锂正极大跌。电解液环节六氟磷酸锂持续调整，各溶剂价格平稳，电解液价格走低。负极材料价格石墨化加工费暂稳，延续量跌库降态势。隔膜价格持平。锂电铜箔均价及加工费前期大跌后走平
　　正极材料：上周三元正极原料端四氧化三钴价格周环比大跌6.08%至15.45万元/吨；硫酸钴、硫酸镍及硫酸锰价格周环比分别下跌2.63%、1.57%和1.69%至3.7万元/吨、3.13万元/吨和0.58万元/吨。同期三元前驱体价格走弱，NCM111、NCM523及NCM622价格周环比分别下跌1.91%、1.24%和1.1%至7.7万元/吨、7.95万元/吨和8.95万元/吨。上周锂源价格跌势不减，电池级碳酸锂价格周环比下跌5.2%至15.3万元/吨，氢氧化锂价格周环比下跌4.68%至14.29万元/吨。三元正极材料价格延续跌势，其中NCM523价格周环比下跌2.4%至15.04万元/吨，NCM622价格周环比下跌1.12%至17.65万元/吨。上周前驱体正磷酸铁价格持稳于1.2万元/吨；磷酸铁锂正极价格周环比大跌4.07%至5.9万元/吨。
　　电解液：上周六氟磷酸锂价格跌势不改，周环比下跌3.28%至8.85万元/吨。根据百川盈孚，同期溶剂DMC、DEC、EMC、EC及PC市场均价分别持稳于4700元/吨、10100元/吨、8300元/吨、5350元/吨和8200元/吨。上周磷酸铁锂、锰酸锂、三元圆柱2.2AH及2.6AH电解液价格周环比分别下跌2.13%、2.56%、2.73%和1.67%至2.3万元/吨、1.9万元/吨、2.68万元/吨和2.95万元/吨。
　　负极材料：上周锂电负极材料市场价格及石墨化代加工费暂稳，产量及开工率持续走低。人造石墨负极材料市场均价持平于3.78万元/吨，天然石墨负极材料市场均价持平于3.97万元/吨，中间相碳微球市场均价持平于6.12万元/吨，石墨化代加工费区间前期调整后暂稳于9500-11500元/吨。同期负极材料周产量为29755吨，周环比下降1.98%；开工率47.03%，周环比降低0.95个百分点；工厂库存周环比下降2.88%至22970吨。
　　隔膜：上周隔膜市场价格环比持平，量库变化不大。上周干法隔膜（16μm基膜）维持在0.85元/平米，湿法隔膜均价持平于1.95元/平米，陶瓷涂覆隔膜市场均价持平于2.18元/平米。上周隔膜周产量至33640万平米，周环比略增0.03%；开工率71.71%，周环比略升0.02个百分点；同期隔膜市场库存增至4938万平米，环比略降低0.14%（-7万平米）。
　　电池级铜箔：上周锂电铜箔市场价格及加工费走平。8μm、6μm和4.5μm锂电铜箔主流市场均价分别持平于8.14万元/吨、8.54万元/吨和10.59万元/吨。8μm、6μm及4.5μm锂电铜箔加工费区间分别暂稳于14000-15000元/吨、16000-21000元/吨和36000-42000元/吨。
　　投资建议
　　磁材板块，前期国务院会议研究“加大高端稀土新材料攻关和产业化进程、着力推动稀土产业高端