事件：BOSS直聘发布23Q3业绩，Q3在招聘行业整体复苏下公司收入和利润端实现稳健增长。23Q3，公司实现营收16.07亿元（人民币，下同），YoY/QoQ+36.3%/+8.0%，超过此前指引上限（15.6亿元）。其中，招聘服务业务营收15.92亿元，YoY/QoQ+36.7%/+8.3%；其他服务营收1510万元，YoY/QoQ+7.1%/-10.1%。23Q3，calculated cashbillings达16.36亿元，YoY/QoQ+32.1%/+1.0%。根据公司指引，23Q4，公司预计将实现营收15.1~15.5亿元，YoY+39.6%~43.3%。利润端，23Q3，BOSS直聘归母净利润4.26亿元，YoY/QoQ+101.1%/+37.4%；经调整净利润7.14亿元，YoY/QoQ+89.6%/25.3%，创新高。
　　用户规模稳健增长，蓝领与下沉市场持续渗透。23Q3，BOSS直聘平均MAU约4460万人，YoY+37.7%，QoQ+2.3%，新增完善用户近1200万人；23Q1~Q3累计新增完善用户数超4000万。23Q3，招聘方MAU环比增长超5%，创历史新高；蓝领收入占比提升至近35%。截至23/9/30的过去12个月付费企业用户数490万人，YoY+32.4%，QoQ+8.4%，付费用户数及活跃用户付费率均创历史新高。此外，公司将首次派发特别现金股息，派息金额为0.09美元/股（0.18美元/ADS），派息总额约8000万美元，预计于12月中下旬派发。
　　盈利预测及投资建议：我们预计公司23-24年实现营收59.2、72.6亿元，同比增长31.3%、22.5%。预计公司23-24年经调整净利分别为19.6、25.0亿元。公司作为国内头部在线招聘平台，“直聊+AI匹配”模式下，双边网络效应不断强化。蓝领布局推进，有望带来进一步增长驱动。我们持续看好行业发展空间及公司竞争力，给予公司23年35XPE，对应每ADS合理价值为21.46美元，维持“买入”评级。
　　风险提示。行业竞争加剧；求职者安全及信息保护不得当；中介入驻不及预期。