【市场策略】市场健康调整，传媒板块领涨
　　黄红卫（S0530519010001）
　　一、市场层面
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.04%，收于4741.26点，代表蓝筹股的上证指数跌0.16%，收于3052.37点，代表硬科技的科创50指数涨0.92%，收于899.63点，代表创新成长的创业板指数涨0.02%，收于2023.13点，代表创新型中小企业的北证50指数涨2.73%，收于799.49点，总体来看，创新型中小企业风格跑赢，但蓝筹板块风格跑输。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.30%，收于2436.7点，代表大盘股的中证100指数跌0.15%，收于3448.8点，代表中大盘股的沪深300指数跌0.24%，收于3611.07点，代表中盘股中证500指数跌0.05%，收于5608.02点，代表小盘股的中证1000指数涨0.36%，收于6138.94点，总体来看，小盘股板块风格跑赢，但超大盘股板块风格跑输。（3）分行业来看，传媒、医药生物、计算机涨幅居前，基础化工、钢铁、非银金融跌幅居前。（4）分主题来看，游戏出海指数、IP流量变现指数、抖音平台指数涨幅居前。
　　二、估值层面
　　截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为12.72倍，处于历史后15.37%分位，市净率（LF）估值为1.24倍，处于历史后0.66%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为43.59倍，处于历史后34.76%分位，市净率（LF）估值为3.9倍，处于历史后3.97%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为29.68倍，处于历史后2.97%分位，市净率（LF）估值为3.91倍，处于历史后16.97%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为17.09倍，处于历史后24.38%分位，市净率（LF）估值为1.51倍，处于历史后2.23%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为18.31倍，处于历史后49.32%分位，市净率（LF）估值为2.23倍，处于历史后7.05%分位。
　　三、资金层面
　　万得全A指数共有2374家公司上涨，共有2727家公司下跌，其中涨停公司55家，跌停公司7家，全市场成交额10397.86亿元，较上一交易日增加449.18亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流出37.09亿元，其中沪股通净流出17.39亿元，深股通净流出19.7亿元。
　　四、市场策略
　　市场健康调整，传媒板块领涨。消息面，根据财联社，短剧平台成为流量新入口，河马剧场登顶国内IOS娱乐榜首，Reelshort在欧美畅销榜排名一路攀升。此外，人民银行、住建部、金融监管总局、证监会7日下午联合召集数家房企座谈，了解行业资金状况和企业融资需求。参会企业包括万科、保利、华润、中海、龙湖和金地等。受此利好影响，周三传媒、地产板块表现亮眼。周三全市场成交额10397.86亿元，但市场仍冲高回落，短期市场抛售压力偏大。目前A股各大指数已上行至上方压力位，预计仍需震荡磨底一段时间。
　　中期角度，目前A股市场已处于熊市尾声阶段，指数继续大幅下行的空间已非常有限，不宜盲目悲观。随着中央金融会议“金融强国”目标提出、活跃资本市场利好持续释放、美联储加息周期接近尾声，A股市场将迎来月线级别反弹行情。可重点把握结构性机会：
　　（1）人工智能板块。通常，A股市场主线与产业发展趋势密切相关，通常主线行情能持续1-2年左右。但人工智能行情自2022年11月延续迄今，持续时间不足1年，短期难言人工智能行情见顶，后续人工智能板块有望成为市场反弹主线，重点关注游戏、光模块细分方向；
　　（2）华为产业链。随着华为多项重磅新品发布以及市场销量积极反馈，以华为产业链为代表的科技板块热度明显提升，有望取得超额收益，重点关注华为汽车、华为手机；
　　（3）政策提振的顺周期板块。近期来看，受经济复苏以及政策提振的房地产板块以及金融板块有望获得超额收益，重点关注建材、券商；
　　（4）业绩驱动的消费板块。2023年疫情对经济的直接冲击已经结束，关注低估值有业绩驱动的必选消费板块，例如白酒、生猪养殖板块；
　　（5）低估值的成长板块。例如低估值、高成长的生物医药、新能源细分赛道。