【市场策略】A股短暂调整，但人工智能板块领涨
　　黄红卫（S0530519010001）
　　一、市场层面
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.10%，收于4739.21点，代表蓝筹股的上证指数跌0.04%，收于3057.27点，代表硬科技的科创50指数涨0.14%，收于891.46点，代表创新成长的创业板指数跌0.47%，收于2022.77点，代表创新型中小企业的北证50指数涨1.37%，收于778.25点，总体来看，创新型中小企业风格跑赢，但创新成长板块风格跑输。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.52%，收于2443.97点，代表大盘股的中证100指数跌0.57%，收于3453.96点，代表中大盘股的沪深300指数跌0.35%，收于3619.76点，代表中盘股中证500指数涨0.11%，收于5611.1点，代表小盘股的中证1000指数涨0.33%，收于6116.76点，总体来看，小盘股板块风格跑赢，但大盘股板块风格跑输。（3）分行业来看，通信、计算机、煤炭涨幅居前，医药生物、建筑材料、食品饮料跌幅居前。（4）分主题来看，连板指数、万得光模块(CPO)指数、龙虎榜指数涨幅居前。
　　二、估值层面
　　截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为12.74倍，处于历史后15.52%分位，市净率（LF）估值为1.24倍，处于历史后0.72%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为43.59倍，处于历史后34.76%分位，市净率（LF）估值为3.9倍，处于历史后3.97%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为29.64倍，处于历史后2.85%分位，市净率（LF）估值为3.9倍，处于历史后16.9%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为17.1倍，处于历史后24.42%分位，市净率（LF）估值为1.51倍，处于历史后2.25%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为18.31倍，处于历史后49.32%分位，市净率（LF）估值为2.23倍，处于历史后7.05%分位。
　　三、资金层面
　　万得全A指数共有2853家公司上涨，共有2112家公司下跌，其中涨停公司61家，跌停公司0家，全市场成交额9948.68亿元，较上一交易日减少709.99亿元。上一交易日，北向资金全天共计净流出45.87亿元，其中沪股通净流出24.26亿元，深股通净流出21.61亿元。
　　四、市场策略
　　A股短暂调整，但人工智能板块领涨。消息面，根据海关总署，今年前10个月，我国货物贸易进出口总值34.32万亿元，外贸运行稳中有进。据海关统计，今年前10个月，我国货物贸易进出口总值34.32万亿元，同比微增0.03%。其中，出口19.55万亿元，增长0.4%，进口14.77万亿，下降0.5%。10月当月，我国货物贸易进出口总值3.54万亿元，月度增速由6月起连续4个月同比下降转为增长0.9%，月度进出口向好态势更加巩固。
　　此外，近期人工智能板块再迎重磅催化剂。根据财联社，OpenAI现在允许用户构建自定义版ChatGPT来完成特定的个人和专业任务，以期在日益拥挤的市场中击败竞争对手。这家人工智能初创公司表示，有了这个新选项，用户能快速创建自己专用版本的ChatGPT，可以用于帮助教孩子数学或解释棋盘游戏的规则。该公司表示，无需编程即可使用。OpenAI还计划在本月晚些时候推出一个商店，用户可以在那里找到其他用户定制的GPT，并通过自己的GPT赚取收益，就像在苹果公司的应用商店里购买应用一样。OpenAI在周一举行的首次开发者大会上还表示，将推出最新的GPT-4 Turbo的预览版，这是支撑该公司技术的大语言模型的更强大、更快速的版本。
　　受此利好驱动，周二A股人工智能板块午后明显拉升，通信、计算机、传媒、电子等TMT板块表现亮眼。但前期强势的生物医药、新能源板块有所回调。目前A股市场已处于熊市尾声阶段，指数继续大幅下行的空间已非常有限，短期不宜盲目悲观。随着中央金融会议“金融强国”目标提出、活跃资本市场利好持续释放、美联储加息周期接近尾声，A股市场将迎来月线级别反弹行情。可重点把握结构性机会：
　　（1）人工智能板块。通常，A股市场主线与产业发展趋势密切相关，通常主线行情能持续1-2年左右。但人工智能行情自2022年11月延续迄今，持续时间不足1年，短期难言人工智能行情见顶，后续人工智能板块有望成为市场反弹主线，重点关注游戏、光模块细分方向；
　　（2）华为产业链。随着华为多项重磅新品发布以及市场销量积极反馈，以华为产业链为代表的科技板块热度明显提升，有望取得超额收益，重点关注华为汽车、华为手机；
　　（3）政策提振的顺周期板块。近期来看，受经济复苏以及政策提振的房地产板块以及金融板块有望获得超额收益，重点关注建材、券商；
　　（4）业绩驱动的消费板块。2023年疫情对经济的直接冲击已经结束，关注低估值有业绩驱动的必选消费板块，例如白酒、生猪养殖板块；
　　（5）低估值的成长板块。例如低估值、高成长的生物医药、新能源细分赛道。