一级市场：
　　信用债净融资降幅收窄，发行持续回落。据Wind统计，本周信用债（公司债、企业债、中期票据、短期融资券和定向工具）净融资额为-53.89亿元，降幅环比收窄304.62亿元（前值为-358.51亿元）；总发行量为2,099.75亿元，环比-31%（前值为3,034.88亿元），各券种发行量均环比下滑。
　　中高评级发行显著走弱，3Y-5Y发行占比小幅抬升。从发行主体评级来看，本周AAA级、AA+级、AA级发行量分别环比-36%、-24%、-19%，发行占比分别为57%、29%、14%，中低评级发行占比有所提升。从发行年限来看，1Y以内、1Y-3Y、3Y-5Y、5Y以上发行占比分别为36.1%、42.4%、21.0%、0.5%，仅3Y-5Y发行占比略有抬升。
　　二级市场：
　　信用债收益率集体下行：（1）中短票：3y下行幅度相对显著。3yAAA级、AA+级、AA级中票收益率分别为2.88%、3.09%、3.34%，较前一周分别-5.8bp、-6.7bp、-5.8bp。（2）城投债：1y隐含AA(2)级收益率快速向下，3y品种整体显著修复。3y隐含AAA级、AA+级、AA级、AA(2)级收益率分别为2.92%、3.09%、3.31%、3.59%，较前一周分别-6.6bp、-8.6bp、-8.6bp、-5.6bp。
　　信用利差全面收窄：（1）中短票：信用利差方面，1y和3y中短票利差集体收窄，3y压缩幅度相对显著。3yAAA级、AA+级、AA级中短票信用利差较前一周分别-3.8bp、-4.7bp、-3.8bp。期限利差方面，3Y1Y利差下行，5Y-3Y利差上行。（2）城投债：信用利差方面，1y隐含AA(2)级利差大幅压缩，3y压缩幅度整体较大。3y隐含AAA级、AA+级、AA级、AA(2)级城投债信用利差较前一周分别-4.6bp、-6.6bp、-6.6bp、-3.6bp。期限利差方面，3Y-1Y期限利差仅AA(2)级小幅上行，5Y-3Y期限利差集体上行。
　　信用事件汇总：本周信用债市场共有7只债券推迟或取消发行，推迟或取消发行规模共计30.5亿元。推迟或取消发行主体均为央国企，以中高评级为主，主要集中于山西、江苏、四川等地。本周共有4家企业主体评级调低，分别为天津轨道交通集团有限公司、北京首都创业集团有限公司、北京首都开发控股(集团)有限公司、北京首创城市发展集团有限公司，所属申万一级行业包括交通运输、综合、房地产。
　　风险因素：资金面波动超预期，信用风险超预期，化债进度不及预期