【交易策略】
　　今日，铁合金期货价格企稳，小幅回升。硅铁主力12合约收盘7068，涨幅为0.77%，单日减仓30115手；硅锰主力12合约收盘6714，涨幅为1.45%，单日减仓43600手。
　　硅铁现货方面，目前上游兰炭市场走势窄幅波动，部分厂家价格涨跌不一，价格持续下探。原料面利空氛围偏强，叠加下游需求一般，下游厂家多按需采购，成本及需求面均无利好，部分硅铁厂家无奈小幅降价销售。目前暂无利好消息刺激，市场悲观情绪犹存。目前市场等待新一轮标志性钢招定价指引。
　　锰硅现货方面，市场价格下调，宁夏政策性消息进展还有待观望，原料端行情继续偏弱运行，加上近期钢厂招标相较偏少，价格保持偏弱态势。目前全国日均产量有所下降，但仍处于高位，但基本以交付订单为主。内蒙地区存在复工情况，现阶段电价优势仍在，开工稳定;宁夏再度传出能耗控制文件，文件明确四季度各月能耗管控目标任务，部分厂家已收到具体四季度能耗任务，文件显示对超出管控目标部分能耗从2024年度能耗总量中双倍扣减；广西工厂开维持低位，高电价下成本维持高位，钢招基本落地，市场报价不多；贵州开工平稳，龙头企业继续降负荷生产;云南地区丰水期即将结束，叠加原料运输成本偏高，已有部分企业减产。下游方面，个别钢厂展开检修，钢材端利润徘徊在亏损阶段，钢厂对原料采购价成本进行压缩，需求或有所收缩。目前基本面表现较差，短期继续弱势震荡运行，继续关注宁夏能耗方面落地情况。
　　单边：预计保持震荡偏弱概率较大。
　　套利：观望
　　期权：观望
　　【重要资讯】
　　1.金十数据10月25日讯，深圳市住房和建设局发布深圳市住房公积金管理委员会关于市住房公积金租房提取有关事项的通知；通知指出，职工本人及其家庭成员未在本市拥有商品住房、政策性住房和保障性住房，职工办理租房提取业务的，每月最高可按申请当月应缴存额提取。二孩及以上且至少有一个未成年子女的家庭，职工本人及其家庭成员未在本市拥有商品住房、政策性住房和保障性住房，办理租房提取业务的，在市住房主管部门办理房屋租赁合同备案，提供租房合同、租房发票后，可按实际月租金提取，不受月应缴存额限制。承租本市公共租赁住房的职工，办理租房提取业务的，可按实际月租金提取，不受月应缴存额限制。通知自2023年11月1日起施行，有效期一年。
　　2.十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了关于批准《联合国打击跨国有组织犯罪公约关于打击非法制造和贩运枪支及其零部件和弹药的补充议定书》的决定。毛宁对此指出，中国是世界公认最安全、刑事犯罪率最低、枪暴案件最少的国家之一。中方制定了严格的法律规定，坚决预防打击、消除非法制造和贩运枪支及其零部件和弹药的行为，有力地捍卫了国家安全，维护了社会稳定，保护了人民安宁。作为联合国安理会常任理事国和国际社会负责任的一员，中方愿以批准《枪支议定书》为契机，与各方加强交流合作，为建设一个和平安全、远离枪支暴力的世界作出更大的贡献。(金十数据APP)。
　　

研究报告全文：大宗商品研究所黑色金属研发报告黑色金属日报2023年10月25日研究员万一菁铁合金日报期货从业证号第一部分市场信息F3032357现货投资者咨询从业证号硅铁现货价格日变动周变动硅锰现货价格日变动周变动72FeSi内蒙6800-100-150硅锰6517内蒙65300-120Z001432972FeSi宁夏68904020硅锰6517宁夏65300-50021-6578933772FeSi青海6950500硅锰6517广西67000072FeSi江苏72101070硅锰6517江苏67607010wanyijingqhchinastockcomcn72FeSi天津712050-150硅锰6517天津66107020基差价差硅铁当日日变动周变动锰硅当日日变动周变动主力-内蒙-238-132-154主力-内蒙-102-10-78主力-宁夏-148816主力-宁夏-102-10-8主力-青海-8818-4主力-广西68-1042江苏-内蒙410240310广西-内蒙1700120SF-SM价差4062246原材料锰矿天津当日日变动周变动兰炭小料当日日变动周变动澳块373-02-07陕西13200-30南非半碳酸307-01-03宁夏13000-70加蓬块36-03-1内蒙13200-30内蒙古宁夏青海天津江苏内蒙古-90150300320宁夏--60350230青海---300170天津-----130硅锰内蒙古宁夏广西天津江苏内蒙古-017080230宁夏--170-150230广西----16060天津----150数据来源银河期货Mysteel第二部分市场研判交易策略今日铁合金期货价格企稳小幅回升硅铁主力12合约收盘7068涨幅为16大宗商品研究所黑色金属研发报告077单日减仓30115手硅锰主力12合约收盘6714涨幅为145单日减仓43600手硅铁现货方面目前上游兰炭市场走势窄幅波动部分厂家价格涨跌不一价格持续下探原料面利空氛围偏强叠加下游需求一般下游厂家多按需采购成本及需求面均无利好部分硅铁厂家无奈小幅降价销售目前暂无利好消息刺激市场悲观情绪犹存目前市场等待新一轮标志性钢招定价指引锰硅现货方面市场价格下调宁夏政策性消息进展还有待观望原料端行情继续偏弱运行加上近期钢厂招标相较偏少价格保持偏弱态势目前全国日均产量有所下降但仍处于高位但基本以交付订单为主内蒙地区存在复工情况现阶段电价优势仍在开工稳定宁夏再度传出能耗控制文件文件明确四季度各月能耗管控目标任务部分厂家已收到具体四季度能耗任务文件显示对超出管控目标部分能耗从2024年度能耗总量中双倍扣减广西工厂开维持低位高电价下成本维持高位钢招基本落地市场报价不多贵州开工平稳龙头企业继续降负荷生产云南地区丰水期即将结束叠加原料运输成本偏高已有部分企业减产下游方面个别钢厂展开检修钢材端利润徘徊在亏损阶段钢厂对原料采购价成本进行压缩需求或有所收缩目前基本面表现较差短期继续弱势震荡运行继续关注宁夏能耗方面落地情况单边预计保持震荡偏弱概率较大套利观望期权观望重要资讯1金十数据10月25日讯深圳市住房和建设局发布深圳市住房公积金管理委员会关于市住房公积金租房提取有关事项的通知通知指出职工本人及其家庭成员未在本市拥有商品住房政策性住房和保障性住房职工办理租房提取业务的每月最高可按申请当月应缴存额提取二孩及以上且至少有一个未成年子女的家庭职工本人及其家庭成员未在本市拥有商品住房政策性住房和保障性住房办理租房提取业务的在市住房主管部门办理房屋租赁合同备案提供租房合同租房发票后可按实际月租金提取不受月应缴存额限制承租本市公共租赁住房的职工办理租房提取业务的可按实际月租金提取不受月应缴存额限制通知自2023年11月1日起施行有效期一年2十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了关于批准联合国打击跨国有组织犯罪公约关于打击非法制造和贩运枪支及其零部件和弹药的补充议定书的决定毛宁对此指出中国是世界公认最安全刑事犯罪率最低枪暴案件最少的国家之一中方制定了严格的法律规定坚决预防打击消除非法制造和贩运枪支及其零部件和弹药的行为有力地捍卫了国家安全维护了社会稳定保护了人民安宁作为联合国安理会常任理事国和国际社会负责任的一员中方愿以批准枪支议定书为契机与各方加强交流合作为建设一个和平安全远离枪支暴力的世界作出更大的贡献金十数据APP26大宗商品研究所黑色金属研发报告第三部分相关附图图1主力合约走势图2硅铁锰硅价差8500主力sf-sm1000800080075006007000400650020060000硅铁主力锰硅主力数据来源银河期货Mysteel图3硅铁月间价差sf月间差250200150100500-50-100-150-200-25010-11价11-12价1-2价差2-3价差3-4价差4-5价差5-6价差6-7价差7-8价差8-9价差9-10价差差差今日78-17205244-1463222128-11450昨日76-156301454-1682456142-13842上周84-136143068-164400154-15848上月64-148423066-12862202-24-22216数据来源银河期货Mysteel图4锰硅月间价差sm月间差80006000400020000-2000-4000-6000-800010-11价11-12价1-2价差2-3价差3-4价差4-5价差5-6价差6-7价差7-8价差8-9价差9-10价差差差今天36816410-6420-118-5042昨天348-42610682-128-4444上周3868620-8614-102-6448上月404018-43832186936-7156-6252数据来源银河期货Mysteel36大宗商品研究所黑色金属研发报告图5硅铁基差主力合约-内蒙图6锰硅基差主力合约-内蒙sf主力基差天津sm主力基差江苏4002502003001502001001005000-50-100-100-200-150数据来源银河期货Mysteel图772硅铁产区现货价格图86517锰硅产区现货价格72硅铁现货价格6517锰硅现货价格7400700069007200680070006700660068006500640066006300640062002023-06-302023-07-312023-08-312023-09-302023-06-302023-07-312023-08-312023-09-30内蒙古宁夏青海内蒙古宁夏广西数据来源银河期货Mysteel图9铁合金电价铁合金电价元度07065060550504504甘肃广西贵州湖南内蒙古宁夏青海山西陕西四川云南今日049062050550405048042054053044037昨日049062050550410475042054053044037上周049062050550410475042054053044037上月04906305055042047041054053046037去年055056054068049048046054056055047数据来源银河期货Mysteel46大宗商品研究所黑色金属研发报告图10成本与利润硅锰成本与利润元吨硅铁成本与利润元吨地区生产成本元吨利润元吨地区生产成本元吨利润元吨内蒙6185345内蒙6629172宁夏6540-10宁夏6922-172广西7152-452陕西7069-369贵州6874-224青海670992北方6322208甘肃7147-347南方6994-315数据来源银河期货Mysteel图11硅铁生产成本图12锰硅生产成本硅铁生产成本硅锰生产成本元吨8500850080008000750075007000700065006500600060002022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092022-10广西贵州内蒙宁夏甘肃内蒙宁夏青海陕西数据来源银河期货Mysteel图13硅铁生产利润图14锰硅生产利润硅铁生产利润硅锰生产利润1000100050050000-500-500-1000-10002022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09甘肃内蒙宁夏青海陕西广西贵州内蒙宁夏数据来源银河期货Mysteel56大宗商品研究所黑色金属研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所黑色组北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn邮箱yhqhqgsybchinastockcomcn电话400-886-779966