9月家电出口延续较快增长。人民币口径，根据海关总署数据，2023年9月中国家用电器出口金额同比+19.0%（增速环比-0.6pct），1-9月累计同比+8.2%。美元口径来看，2023年9月中国家用电器出口金额同比+12.4%（环比-0.4pct），1-9月累计同比+1.1%。
　　三大白电排产数据：10月空冰洗排产总量同比+1.1%。根据产业在线数据，2023年10月空冰洗排产总量共计2238万台，较去年同期生产实绩上涨1.1%。具体来看，10月家用空调排产893万台，较去年同期实绩下降6.1%；冰箱排产725万台，较去年同期实绩增长15.4%；洗衣机排产620万台，较去年同期生产实绩下降2.1%。
　　空调排产：10月空调内销排产同比-7.2%，外销排产同比+19.0%。根据产业在线数据，2023年10月空调内销排产493万台，较去年同期内销实绩下跌7.2%；空调出口排产400万台，较去年同期出口实绩上涨19.0%。
　　冰箱排产：10月冰箱内销排产同比+1.6%，外销排产同比+53.2%。根据产业在线数据，2023年10月内销排产390万台，较去年同期内销实绩增长1.6%；冰箱出口排产355万台，较去年同期出口实绩增长53.2%。
　　洗衣机排产：10月洗衣机内销排产同比-7.7%，外销排产同比+3.9%。根据产业在线数据，2023年10月内销排产369万台，较去年同期内销实绩下滑7.7%；洗衣机出口排产251万台，较去年同期出口实绩增长3.9%。
　　投资建议：白电业绩保持稳步向上，估值中等偏下，推荐美的集团、海信家电（A/H）、海尔智家（A/H）；出口改善确定性强，推荐新宝股份、比依股份；业绩有拐点的成长股石头科技、倍轻松。
　　一周行情回顾（2023.10.9-2023.10.13）：沪深300指数周度下跌0.7%，家电板块表现处于全行业中游水平，下跌1.6%，视听器材指数（申万）上涨7.0%，白电指数（申万）下跌2.0%。
　　奥维云网2023W41（2023.10.2-2023.10.8）零售数据：空调：线下销量YoY+1.3%（环比-17.5%），线上销量YoY-3.9%（环比-28.5%）。冰箱：线下销量YoY+15.0%（环比-13.9%），线上销量YoY+1.6%（环比-27.1%）。洗衣机：线下销量YoY+20.9%（环比-3.1%），线上销量YoY-5.3%（环比-11.1%）。油烟机：线下销量YoY+16.7%（环比11.9%），线上销量YoY+0.8%（环比-6.9%）。
　　风险提示：原材料价格上涨；汇率大幅波动；行业需求趋弱。