AI+：本周，国内垂类大模型方面取得进展。（1）10月13日，中文在线发布万字创作大模型“中文逍遥”。（2）10月9日，美图正式发布自研AI视觉大模型Miracle Vision3.0版本。我们认为，推进行业垂类大模型，是现阶段AI应用的发展趋势，预计后续仍将有更多领域的头部公司推出垂类大模型，推进AI应用更好赋能不同行业。海外来看，AI巨头商业化表现亮眼。OpenAICEOAltman本周表示，公司年营收达13亿美元，月收入超过1亿美元，比今年夏天增长了30%，而去年全年收入仅为2800万美元。我们认为，随着AI应用的用户渗透逐步提升，预计商业化空间将进一步打开，OpenAI和微软等海外巨头的变现模式和商业化表现，能成为国内AI应用的有益借鉴。
　　游戏：10月8日，恺英网络与世纪华通签署《战略合作协议》，双方将围绕传奇系列（指传奇2和传奇3游戏）以及传奇世界IP资源领域及其上下游生态、品牌等方面进行深度合作。
　　投资建议：建议重点关注平台经济业绩及估值双修复机会，以及AI+及数字经济机会。（1）本周我们更新了腾讯三季度业绩预览，我们认为公司业绩表现稳定，广告持续强劲，游戏暑期旺季结合新品驱动应比预期更为乐观。我们持续看好个股业绩兑现度强的标的，建议关注快手、腾讯和美团在业绩带动下的估值提升，海外高增长打开长期空间的泡泡玛特，AI赋能结合订阅稳健增长的美图，基本面稳健且受到AIGC驱动的阅文，从目前业绩稳健结合低估值有较大修复空间的标的建议关注爱奇艺和云音乐。（2）游戏版号常态化发放将带来游戏板块整体受益，重点关注头部游戏上线节奏及公司业绩兑现情况，小程序游戏带来渠道红利，AIGC技术突破有望对游戏行业产生持续催化，建议关注三七互娱、吉比特、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、姚记科技、盛天网络、完美世界等。（3）关注板块龙头价值修复及绩优个股，营销板块，建议关注分众传媒（关注复苏情况，23年经营杠杆释放）；长视频建议关注芒果超媒和爱奇艺；在线招聘，建议关注BOSS直聘；线下娱乐，建议关注华立科技；博彩，业绩持续疫后修复，关注金沙中国等；文旅，建议关注电广传媒在芒果IP及基因赋能之下的新文旅业务开拓，以及游戏和创投等业务发展。（4）教育板块建议关注AI+教育、教育数字化、智慧教育平台方向，建议关注新东方、东方甄选、视源股份、佳发教育、盛通股份等相关个股，以及中原传媒、中南传媒、凤凰传媒、南方传媒、皖新传媒等国有出版公司。（5）AI+方向，行情收敛。继续建议关注逻辑顺、有兑现度的标的。
　　风险提示：板块系统性风险、政策监管风险、游戏公司技术性风险。