【A股】
　　本周传媒板块指数下跌3.23%，上证综指下跌0.72%，深证成指下跌0.41%，创业板指下跌0.36%。上周涨幅前三：平治信息（+12.61%）、恒信东方（+8.77%）、世纪华通（+6.42%）；跌幅前三：幸福蓝海（-15.13%）、华谊兄弟（-13.73%）、横店影视（-12.01%）。
　　【行业热点】
　　（1）10月8日，恺英网络与世纪华通签署《战略合作协议》，双方将围绕传奇系列（指传奇2和传奇3游戏）以及传奇世界IP资源领域及其上下游生态、品牌等方面进行深度合作。此次携手是基于双方良好的合作互信基础，本着“互惠、互利、稳定、高效”的合作精神，将进一步全方面深化双方之间的战略合作，以进一步集中双方优势资源，实现双方良性共赢发展。
　　（2）2023年9月多部中国手游出海表现突出。9月米哈游《原神》再次迎来单日流水高峰，海外收入环比增长22%，稳居收入榜第3名，并位列增长榜第2名。8月下旬，海彼旗下奇幻冒险题材RPG新游《SOULS》正式登陆海外市场，在美国和韩国等市场人气快速上升，9月海外收入跻身增长榜第4名，成为海彼旗下收入最高的RPG手游。下载榜方面，《PUBGMobile》9月海外下载量表现依旧强劲，稳居出海手游下载榜冠军。
　　（3）网易有道宣布，搭载子曰教育大模型的虚拟人口语教练HiEcho正式推出独立APP和微信小程序。网易有道已于今年7月推出国内首个教育领域垂直大模型“子曰”，并发布了基于“子曰”大模型研发的6大应用——“LLM翻译”“虚拟人口语教练”“AI作文指导”“语法精讲”“AIBox”以及“文档问答”。其中，虚拟人口语教练Hi Echo可以为用户提供随时随地的一对一的口语练习，目前已覆盖8种对话场景和包括考试、职场、美食、旅行等68个话题，支持自由对话。
　　（4）10月12日，中公教育发布公告称，与创业黑马签署战略合作协议，双方拟在人工智能领域的职业就业服务、算力服务以及模型开发训练等方面开展深度合作。这是在AI应用层面推出产品之后，中公教育首次加大在AI底层基础设施建设上的投入，加快了公司在“AI+就业”领域布局的步伐。该协议显示，双方将基于算力合作，共同开发、训练职业就业垂类模型并推广应用，并推动职业就业垂类模型的开发和AI培训产品的研发，共同赋能职业就业培训行业。
　　【重点关注】
　　A股AI+应用板块目前主要是在估值调整，以龙头板块——游戏板块为例，7-8月市场情绪疲弱（游戏ETF7月跌幅17.29%，个股平均跌幅近30%；游戏ETF8月跌幅-1.81%，个股平均跌幅超2%），存在资金挤出效应，但基本面基本无变化（行业数据5-6月份游戏增长超26%）。
　　市场利好情绪回暖，业绩仍是9月选股核心。我们认为，8月业绩披露期市场有望看到板块业绩向上以及与AI结合点的更新，目前主要等市场情绪回暖及AI催化落地；8月27日随着降印花税等利好政策出炉，我们认为传媒板块有望基于业绩表现选股迎来一波底部　估值修复，重点提示核心主题：（1）数据要素（人民网、浙数文化、每日互动、三人行、南方传媒等）；（2）顺周期（分众传媒、芒果超媒、三人行、蓝色光标、兆讯传媒、华立科技、锋尚文化、风语筑等）；（3）AI共振：游戏（名臣健康、恺英网络、三七互娱、宝通科技、巨人网络、星辉娱乐等）、影视（芒果超媒、光线　传媒、百纳千成、华策影视等），在相关核心主题中我们提示甄选Q3、Q4业绩向好的标的；中期我们更看好Q4传媒板块的表现，因为存在前三季度业绩向好叠加业绩空窗期AI主题催化。
　　风险因素：宏观经济增速放缓、产业进展不及预期、市场系统性风险等