投资要点
　　图像生成技术逐渐完善，模型发展稳步进行。技术层面：10月3日OpenAI发布DALL·E3技术报。模型层面升级的同时文生图功能增加缓解措施：ChatGPT拒绝、屏蔽列表、提示改写、图像输出分类器。目前开发检测手段用于检验照片是否由DALL·E3生成。模型方面：10月9日美图自研AI视觉大模型MiracleVision（奇想智能）3.0版本发布，并将全面应用于美图旗下影像与设计产品，助力电商、广告、游戏、动漫、影视五大行业。3.0版本主打“奇思妙想”和“智能创作”，在保留输入文字生成相应图像、输入涂鸦秒变大作等功能基础上，“智能脑补”和精准控制能力得到提升，进一步降低绘图、修图操作门槛。
　　生成式人工智能监管体系逐步完善。全国信息安全标准化技术委员会秘书处于2023年10月11日就《生成式人工智能服务安全基本要求》面向社会公开征求意见，意见反馈截止时间为2023年10月25日。本文件用于支撑《生成式人工智能服务管理暂行办法》，本文件包含包括语料安全、模型安全、安全措施、安全评估等内容。其中，对于语料安全分别从语料来源、语料内容安全、以及语料标注安全三个部分提出较为详尽要求。文件对于语料及生成内容主要风险进行规范共分为5类31种。
　　政策出台推动算力发展，助力个人及公共虚拟应用场景。10月9日工信部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》其中提到推动算力在更多生产生活场景的应用落地，支撑个人增强现实（AR）、虚拟现实（VR）设备在社交、娱乐方面的沉浸式场景应用。提升公共算力支撑能力，满足图书馆、美术馆、体育馆等大型惠民场所智能服务算力需求。持续推进算力对创新应用的支撑，推动算力在元宇宙、数字孪生等新业态拓展应用。根据艾瑞咨询统计，2022年中国数字孪生市场规模超100亿元，预计2025年将达375亿元。技术、业务、资源三方面成为数字孪生厂商壁垒。数字孪生技术在城市管理（智慧交通、零碳园区以及城市应急）、智慧工业（流程型工业、离散型工业）、自动驾驶测试以及医疗场景（智慧医院、精准医疗及药物研发）的应用，通过数字孪生技术赋能各行业应用场景。
　　投资建议：AIGC相关应用稳定发展，持续赋能行业。相关政策频出，为行业发展保驾护航。相关公司：视觉中国（000681.SZ）、中文在线（300364.SZ）、人民网（603000.SH）、风语筑（603466.SH）、恺英网络（002517.SZ）、恒信东方(300081.SZ)等。
　　风险提示：行业发展不及预期、未来政策不确定性、AI相关技术发展与技术应用不及预期。
　　

研究报告全文：2023年10月13日行业研究证券研究报告传媒行业快报图像生成逐步完善政策指引与算力发展AI投资评级领先大市-A维持首选股票评级投资要点图像生成技术逐渐完善模型发展稳步进行技术层面10月3日OpenAI发布一年行业表现DALLE3技术报模型层面升级的同时文生图功能增加缓解措施ChatGPT拒绝屏蔽列表提示改写图像输出分类器目前开发检测手段用于检验照片是否由DALLE3生成模型方面10月9日美图自研AI视觉大模型MiracleVision奇想智能30版本发布并将全面应用于美图旗下影像与设计产品助力电商广告游戏动漫影视五大行业30版本主打奇思妙想和智能创作在保留输入文字生成相应图像输入涂鸦秒变大作等功能基础上智能脑补和精准控制能力得到提升进一步降低绘图修图操作门槛生成式人工智能监管体系逐步完善全国信息安全标准化技术委员会秘书处于资料来源聚源2023年10月11日就生成式人工智能服务安全基本要求面向社会公开征求升幅1M3M12M意见意见反馈截止时间为2023年10月25日本文件用于支撑生成式人工相对收益-07-624409智能服务管理暂行办法本文件包含包括语料安全模型安全安全措施安绝对收益-225-9913873全评估等内容其中对于语料安全分别从语料来源语料内容安全以及语料标注安全三个部分提出较为详尽要求文件对于语料及生成内容主要风险进行规分析师倪爽执业证书编号范共分为5类31种SACS0910523020003nishuanghuajinsccn政策出台推动算力发展助力个人及公共虚拟应用场景10月9日工信部等六相关报告部门联合印发算力基础设施高质量发展行动计划其中提到推动算力在更多生传媒鸿蒙再起游戏产业再迎助力-行业快报产生活场景的应用落地支撑个人增强现实AR虚拟现实VR设备在社20231013交娱乐方面的沉浸式场景应用提升公共算力支撑能力满足图书馆美术传媒亚运将近多领域叠加赋能-行业快报馆体育馆等大型惠民场所智能服务算力需求持续推进算力对创新应用的支撑2023919推动算力在元宇宙数字孪生等新业态拓展应用根据艾瑞咨询统计2022年传媒车载音视频管理加强有望迎来规范发中国数字孪生市场规模超100亿元预计2025年将达375亿元技术业务展阶段-行业快报2023915资源三方面成为数字孪生厂商壁垒数字孪生技术在城市管理智慧交通零碳传媒暑期档票房再破纪录电影市场确定性园区以及城市应急智慧工业流程型工业离散型工业自动驾驶测试以复苏-行业快报2023912及医疗场景智慧医院精准医疗及药物研发的应用通过数字孪生技术赋能传媒从文化产业占GDP5到数字经济各行业应用场景占GDP10-传媒行业深度研202397捷成股份合作华为盘古二季度业绩高速增投资建议AIGC相关应用稳定发展持续赋能行业相关政策频出为行业发长-捷成股份半年报点评2023830展保驾护航相关公司视觉中国000681SZ中文在线300364SZ人天娱数科扭亏为盈收入与毛利率双增-天娱民网603000SH风语筑603466SH恺英网络002517SZ恒信东数科半年报点评2023820方300081SZ等传媒生成式AI监管实施-行业快报2023816风险提示行业发展不及预期未来政策不确定性AI相关技术发展与技术应传媒AI模型发展格局清晰应用端成功破圈-用不及预期行业快报202388游戏AI席卷ChinaJoy游戏市场用户规模创新高-游戏行业点评202383httpwwwhuajinsccn13请务必阅读正文之后的免责条款部分行业快报行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10以上风险评级A正常风险未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明倪爽声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明httpwwwhuajinsccn23请务必阅读正文之后的免责条款部分行业快报本公司具备证券投资咨询业务资格的说明华金证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布免责声明本报告仅供华金证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发篡改或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华金证券股份有限公司研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权风险提示报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或询价投资者对其投资行为负完全责任我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责华金证券股份有限公司办公地址上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元电话021-20655588网址wwwhuajinsccnhttpwwwhuajinsccn33请务必阅读正文之后的免责条款部分