游戏：监管环境趋稳，大盘回暖，AI投资继续加码
　　政策端：版号核发整体正常。根据国家新闻署数据，23Q3版号发放整体正常，7、9两个月分别发放88、89款。同时，进口游戏版号在8月发放，共58款游戏获批。从版号发放的节奏和数量来看，Q3整体与H1相同，同时我们认为，当前游戏监管已经常态化，整体政策环境趋稳，Q4版号发放节奏与数量有望与Q3相近。
　　市场端：集中出行需求告一段落带动整体大盘回暖。根据伽马数据，23H1国内游戏市场规模1443亿元，同比下降2.39%，我们认为有较大原因是23H1的出行需求较为集中爆发，消费者线上游戏时间减少导致的。我们看到，随着集中出行需求的结束，大盘数据在7月已经回暖，根据伽马数据，23年7月国内游戏市场规模同比增长37.5%。另外，我们继续看好23Q3的游戏市场规模增速，增量或主要来自小游戏。根据微信小游戏开发者大会，截至23H1小游戏开发者规模突破30万，其中50%是小于30人的中小团队。根据AppGrowing数据，23年8月以来的买量增量也主要来自于小游戏。综上，我们预计23Q3至23Q4国内游戏市场规模有望在集中出行需求告一段落和小游戏带来的增量下的同比继续增长。
　　技术端：OpenAI语音图形交互进入新阶段，其他厂商跟投不断。23年国庆假期前，OpenAI宣布发布多模态ChatGPT，支持语音和图像识别。具体来说，此次OpenAI的更新让ChatGPT可以对图像和语音进行识别，回答方式也增加了语音。较以往的版本：1)图像识别能力强大，识别内容包括了物体、文本、人脸、验证码、地理位置、空间关系等；2)对C端基本全面开放；3)语音输出极其自然，甚至带有人类所特有的犹豫、停顿、喘息等。另外，其他大厂同样在积极布局，Meta在Meta Connect 2023大会上发布了自家的人工智能图像生成模型EMU，对标DALL·E 3，通过初步的测评来看，文生图胜率同样较高。亚马逊在9月25日也宣布，将向人工智能初创公司Anthropic投资至多40亿美元现金，以加大人工智能云领域的布局。
　　影视院线：暑期屡破记录，市场复苏明显
　　根据猫眼专业版，2023年1-9月累计票房达455.87亿元，观影人次达10.71亿人，观影场次达0.97亿场。2023年Q3总票房达193.11亿元，环比增长85.1%(Q2为104.16亿元)。Q3总观影人次达4.67亿人，环比增长74.3%(Q2为2.67亿人)。Q3总场次达3,466.4万场，环比增长5.4%(Q2为3,287.2万场)。
　　2023年暑期档：总票房达到206.2亿元，创下中国影史暑期档票房新高(超过此前第一名2019年暑期档177.78亿元)，同比增长125.63%(2022年暑期档91.36亿元)，总观影人次5.04亿，同比增长116.3%(2022年暑期档观影人次2.33亿人)，放映场次3,460.7万，同比增长16.47%(2,971.2万场)，连续72天当日票房破亿，刷新中国影史连续当日票房破亿记录(2019年连续37天票房破亿)，较2019年多35天。
　　2023年国庆档：总票房达到27.34亿，中国影史国庆档第四高(2019年国庆档44.66亿；2021年国庆档43.88亿；2020年国庆档39.67亿)，同比增长83%(2022年14.97亿)，总观影人次6,511.4万人，同比增长80%(2022年3,618.6万人)，放映场次353.7万场，同比增长30%(2022年272.7万场)。
　　从影片的供给端来看，23Q3国产电影题材多样，质量大幅提升，进口电影表现不俗。其中，暑期档爆款国产电影频出，如由坏猴子文化、中国电影等出品的《孤注一掷》(截至2023年10月12日，累计票房38.44亿)、由北京壹同、上海电影、天津猫眼微影等出品的《消失的她》(截至2023年10月12日，累计票房35.23亿)；进口电影如华纳出品的《巨齿鲨2：深渊》(国内上映期间累计票房8.51亿)、美国派拉蒙影业出品的《变形金刚：超能勇士崛起》(国内上映期间票房6.55亿元)和《碟中谍7：致命清算(上)》(国内上映期间票房3.49亿元)等。
　　广告营销：影院广告快速复苏，广告花费环比回暖
　　根据CTR，2023年1-8月广告市场同比上涨5.3%，其中7、8月广告市场花费同比分别增长8.7%/5.0%；环比-0.8%/+1.1%，经历两个月负增长后重回正增长。分渠道看，7、8月电梯LCD月度花费同比分别增长25.8%/24.1%；电梯海报同比分别增长1.6%/2.9%；受暑期档电影市场高涨影响，影院视频同比分别增长338.4%/104.5%；其他渠道广告刊例花费则呈现不同程度减少。分行业看，饮料、食品、药品等行业投放量居前，但表现有所分化，饮料广告花费同比涨幅由H1的11.2%扩大至1-8月的14.1%，而食品、药品走弱。受国家/城市形象学习机等品类增投影响，娱乐休闲行业增投显著，同比涨幅由H1的25%扩大9.7pct至34.7%。根据文旅部数据，中秋、国庆假期国内旅游出游人数8.26亿人次，同比+71.3%，较2019年同期增长4.1%。我们认为，受益于线下人流复苏，广告市场有望延续回暖态势。
　　出版：明确主题出版选题方向，打击侵权盗版维护出版单位合法权益
　　根据北京开卷数据，2023年7-9月图书销售数量，1)实体店渠道：7月销售数量环比上升35.25%，同比下降19.89%；8月环比下降28.31%，同比下降24.44%；9月环比上升26.9%，同比下降19