23年下半年，海外AI产业两大变化，均利好未来AI应用百花齐放。1）一是微软、亚马逊、谷歌等多个云厂商加入自研AI芯片队列，希望改变算力成本高、算力供应紧张问题；2）OpenAI发布的Gpt-4v展现了大模型多模态能力提升，支持输入并分析图像，能够实现物体检测、人脸识别、文本识别、识别复杂验证码等功能。大模型在文字、语音、图片等多模态能力上的进步，是更多应用繁荣的基础。
　　本期周报专题聚焦AI+应用。教育是AI重要的应用场景之一，基于人工智能实现边际成本较低的个性化教学，是主要的目标。教育行业相关资产近期的主要变化：1）经历双减后的教培行业，困境反转，好未来新东方强者恒强且拓展新业务，有助于教育类（教培机构、教育软硬件、教育出版）相关资产的估值修复。2）AI+教育国内外多新品发布，全球语言学习领域领军企业多邻国接入gpt4,打开更多增值服务的定价空间。国内AI学习机产业崛起，科大讯飞、希沃、学而思、小度等厂家均加速布局。3）10月国内教育装备展催化。第82届中国教育装备展示会在天津举行，时间10.20-22。希沃（视源）、鸿合、佳发等教育信息化厂商均会参展，展示最新一代的教育信息化产品，值得期待。
　　重点看好业绩稳健、高分红的教育出版：南方传媒、凤凰传媒、皖新传媒、中文传媒、中原传媒、中南传媒。此外，教育信息化标的，建议结合估值把握节奏：鸿合科技（成立人工智能研究院，收购迹动体育，布局AI+教育）、科大讯飞（计算机组覆盖，AI学习机）、视源股份（AI+学习机&大屏）、佳发教育（10.21发布“AI+”战略及新品）、世纪天鸿（AI助手）、教培：好未来、新东方（申万海外组覆盖）。此外，焦点科技、美图等AI+工具软件落地较快，关注产品迭代后商业化进展。
　　其余重点关注：A股：分众传媒三七互娱神州泰岳巨人网络恺英网络光线传媒分众传媒；港股：腾讯控股快手-W网易猫眼娱乐阿里影业泡泡玛特阅文集团
　　风险提示：内容和互联网监策边际趋严风险；竞争加剧影响利润率风险；内容公司无法及时适应AI时代变革，在竞争中处于不利地位的风险