本报告导读：
　　暑期游戏和广告数据公布，均延续良好表现，其中游戏市场收入同比增幅不断扩大，户外广告投放花费自6月开始呈现环比增长趋势，建议关注上述两行业的复苏。
　　摘要：
　　本周传媒（申万）指数下跌3.45%，位居32个行业第28名，弱于上证中小（下跌0.18%）、上证指数（下跌0.26%）、深证成指（下跌0.24%）、沪深300（下跌0.09%）、创业板指（上涨0.20%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、富春股份、值得买、蓝色光标等。
　　8月游戏市场表现亮眼，同比增幅持续扩大。2023年5月以来中国游戏市场规模同比增幅持续扩大，8月移动游戏市场规模同比增速超过60%。根据伽马数据的统计，2023年8月中国游戏市场规模为292.26亿元，环比上升2.15%，同比上升46.08%，同比增幅从5月开始不断提高。其中，移动游戏市场规模同比增速更为明显，继7月同比上升50%以上后，8月移动游戏实现销售收入228.51亿元，环比上升3.35%，同比上升63.73%。游戏市场表现优秀主要由于8月处于暑期，叠加七夕活动，刺激用户付费，且8月新游《冒险岛：枫之传说》和7月新游《晶核》均表现优异。目前游戏估值性价比较高，我们积极看好游戏板块。推荐标的：恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界等；受益标的：盛天网络、冰川网络、宝通科技、神州泰岳、电魂网络等。
　　户外广告暑期数据表现优秀。截止到8月，2023年各月度电梯LCD广告花费均保持同比10%以上的增长，进入7月以来同比增速再次突破20%，1-8月电梯LCD广告花费同比增长合计超过20%。火车/高铁站广告方面，自6月开始广告投放呈现环比上升趋势，饮料、交通等大类广告花费同比增长较多。户外广告暑期投放高景气的预期兑现，四季度国庆及年末购物节有望再度拉升户外广告的业绩，推荐标的分众传媒、兆讯传媒等。
　　风险提示：游戏流水不及预期，监管政策风险等。