本周市场综合回顾
　　三大逻辑驱动下，本周债市呈现倒V型走势：一是跨季后央行由流动性净投放转为净回笼，但考核时点过后商业银行资金融出意愿有所回升，多因素共同影响下致使本周资金利率呈先紧后松走势；二是基本面边际修复行情持续演绎，经济企稳信号渐浓；三是除常规财政政策手段外，市场对其他增量财政政策期待较高，但短期内政策落地的可能性或较为有限。后市来看，下周将公布三季度宏观经济数据，经济修复的节奏与力度将再度得到验证，但稳增长政策工具箱如何使用的不可预见性仍较强，债市短期内将大概率保持震荡行情，大幅单边下行或上行的可能性较低。
　　债券市场方面
　　1、除10Y国债收益率外，本周各期限国债收益率普遍上行。截至10月13日收盘，1Y、3Y、5Y国债利率分别较节前上升1.00bp、7.97bp、2.72bp，10Y国债收益率较节前回落0.49bp。
　　2、本周逆回购净回笼超万亿，资金价格整体上行。10月7日-10月13日，央行净回笼17810亿元。下周逆回购到期6660亿元。10月7日-10月13日，R007、DR007分别上行15.96bp、5.73bp至2.03%、1.88%。
　　3、同业存单发行利率上升。本周平均发行成本2.42%，环比上行14.17bp。
　　4、地方政府债发行规模同比增加，政策性金融债发行规模同比减少。分别较2022年同比增长154.50%、同比减少26.65%。
　　5、国债投资情绪较强。本周共发行国债8支，合计发行规模4060亿元，全场倍数和边际倍数较高。下周计划发行国债3支，发行规模合计3250亿元。
　　6、地方政府专项债发行节奏延续加快。截至10月13日，10月已发行新增专项债124.8亿元，累计发行进度已达91.37%。
　　7、本周各板块信用债收益率变动幅度不大，多数小幅上行，历史分位数多位于20-30%间，处于近5年来的较低水平，收益率存在一定上行空间。
　　重点经济数据情况
　　1、CPI同比增速小幅回落。9月消费市场持续恢复，CPI环比继续上涨，但受上年同期对比基数走高影响，同比由涨转平。
　　2、9月社融数据超预期。9月新增人民币贷款2.31万亿，同比少增1764亿；新增社融4.12万亿，同比多增5638亿，政府债券净融资对社融拉动明显。
　　3、9月进出口同比降幅收窄。9月出口同比降6.2%，降幅较前值-8.8%缩窄2.6个百分比；9月进口同比降6.2%，降幅较前值-7.3%缩窄1.1个百分点。
　　外围环境方面
　　美国通胀仍具有一定韧性，高利率持续时间或超预期。美国9月CPI同比增长3.7%，略高于3.6%的市场预期，前值为3.7%。
　　权益市场与商品市场
　　1、本周沪深300指数震荡走弱。本周沪深300指数跌0.71%至3663.41点。
　　2、商品市场整体走弱。南华商品、工业品、农产品、金属、能化、金属指数环比节前走弱，分别下行2.97%、3.15%、2.72%、1.46%、4.74%、1.02%。
　　风险提示：经济复苏进程不及预期，稳增长政策力度不及预期。