研究报告全文：新纪元期货策略周报2023年10月13日品种研究PTA供需略有改善等待原油端企稳一基本面分析1供应降负不及需求预计下周PX维持弱势张伟伟周内盛虹炼化广东石化负荷降低国内PX开工率小幅下降隆众数据显示截止10分析师月12日国内PX装置周均开工率7958环比上周四微降009个百分点周度产量为6674执业资格号F0269806万吨环比减少008万吨本周PX跌幅较大与石脑油油价差收窄同花顺数据显示截投资咨询证Z0002792止10月12日中国台湾PX到岸中间价103367美元吨较前一周四下跌2933美元吨电话0516-83831165与石脑油价差38017美元吨较上前一周四收窄2583美元吨后期来看供应降负不及Emailzhangweiwei需求预计PX维持弱势neweraqhcomcn2PTA加工费回升周内PX及PTA价格均有下滑PX价格跌幅较大本周PTA加工区间环比上涨隆众数据中国矿业大学理学硕士郑商所高显示截至2023年10月12日中国PTA平均加工区间23434元吨环比上涨5013级分析师主要负责能源化工的分同比降低4856析研究工作精通产业链善于结3本周PTA基差变化不大合基本面与技术面把握商品运行趋本周PTA期现货齐跌基差变化不大隆众数据显示截止10月13日华东地区PTA势和节奏现货基准价5830元吨较国庆前下跌415元吨与主力合约基差52元吨与国庆前基本持平4装置检修及降负供应端有减量国庆期间逸盛大化1重启逸盛新材料1检修10月7日恒力2按计划检修10月9日福海创装置降负至5成周内PTA供应下降隆众数据显示截止10月12日PTA周均开工率7699环比下降626个百分点同比下降069个百分点周度产量12564万吨环比减少995万吨同比增加1899万吨下周来看珠海英力士停车已减停装置或延续检修供应仍有小幅减量关注计划外减停5聚酯负荷小幅提升但终端订单未见明显好转需求驱动有限亚运会聚酯负荷提升江浙织机开工回升但仍为恢复至国庆前水平隆众数据显示截止10月12日聚酯周均开工率8836较国庆前回升2个百分点江浙织造开工率为6483较前一周回升082个百分点但仍低于国庆前的6516本周聚酯长丝累库明显同花顺数据显示截止10月13日江浙织机涤纶长丝DTY262天较国庆前增加43天涤纶长丝FDY217天较国庆前增加59天涤纶长丝POY156天较国庆前增加61天涤纶短纤库存天数865天较国庆前增加015天下周来看部分前期减产检修装置陆续重启聚酯负荷提升至89偏上但终端旺季特征不明显产成品库存消化不足需求端驱动有限6供应减量而需求恢复本周PTA小幅去库本周PTA供应有意外减量亚运会后聚酯需求逐渐恢复周内PTA库存环比去库隆众数据显示截至2023年10月12日中国PTA库存量30219万吨环比减少224万吨同比增加9532万吨本周根据2023年8月份进出口数据PTA库存数据相应调整投资有风险理财请匹配1新纪元期货策略周报7小结原料端供应降负不及需求预计PX维持弱势格局供给端珠海英力士停车装置负荷维持低迷关注计划外减停需求端亚运会后装置陆续重启聚酯负荷提升至89偏上但终端旺季特征不明显产成品库存消化不足仍需提防终端负反馈图1PX开工率单位图2PX与石脑油价差单位美元吨资料来源同花顺新纪元期货研究资料来源同花顺新纪元期货研究图3PTA基差单位元吨图4PTA加工费单位元吨资料来源同花顺新纪元期货研究资料来源同花顺新纪元期货研究图5PTA开工率季节性表现单位图6江浙织机开工率单位资料来源隆众新纪元期货研究资料来源隆众新纪元期货研究投资有风险理财请匹配2新纪元期货策略周报图7聚酯开工率单位图8聚酯长丝库存天数单位天资料来源隆众新纪元期货研究资料来源隆众新纪元期货研究图9PTA社会库存单位万吨资料来源隆众新纪元期货研究表1国内PTA装置检修计划单位万吨企业名称年产能万吨装置变动检修时间8月15日重启9成8新疆中泰1202023年3月12日降至5成5月7日停车检修月25日提满2023年6月14日故障停车6月19日重启5成6月228月11日重启5成9威廉化学250日升至9成6月27日降至8成6月30日降至4成7月中旬提负月21日升至8-9成8月9日故障短停2-3天福海创4502023年10月9日降至5成待定2023年7月18日因故停车7月24日重启9月20日四川能投100预计检修2个月停车海伦石化21202023年7月2日停车检修待定逸盛新材料13602023年10月3日停车待定嘉兴石化11502023年8月16日停车9月5日重启恒力石化22202023年10月7日检修检修待定福建百宏2502023年8月14日因故降负至5成8月17日恢复正常投资有风险理财请匹配3新纪元期货策略周报2023年8月9日因故降至7成8月15日235降至6成珠海英力士2359月1日降至7成9月5日恢复至9成2110万吨装预计11月底重启置计划10月中附近停车检修虹港石化22502023年9月10日停车检修9月17日重启2020年3月10日停车2023年8月21日重启9成8月蓬威石化90待定28日提满9月10日停车2023年7月7日降至5成7月14日升至85成9逸盛海南200月9日-9月10日短停后恢复逸盛宁波2209月11日降负至5成1天后恢复东营威联2502023年9月10日提负至8成前期5成运行嘉通能源2502023年9月10日降至5成9月15日提满6月25日降至8成6月27日已满9月19日停车逸盛大化1225国庆期间重启9月20日修复9月26日降至5成逸盛宁波32002023年10月30日计划检修待定合计3940资料来源隆众新纪元期货研究二观点与期货建议1趋势展望中期展望供应缩减而需求恢复10月基本面有支撑但四季度中后期检修产能陆续重启叠加新装置投产预期供应压力再增而终端需求转淡聚酯板块调整风险加大原油及宏观影响市场波动节奏提防震荡加剧风险短期展望成本方面市场继续博弈供应紧张及需求担忧原油整体陷入震荡反复走势供应降负不及需求预计PX维持弱势原料端驱动不足供需方面珠海英力士计划停车供给继续收缩亚运会后装置陆续重启聚酯负荷提升至89偏上但终端旺季特征不明显产成品库存消化不足供需略有改善但驱动仍有限原油主导市场波动节奏注意反复风险2操作建议若原油有效企稳可尝试短多否则单边观望为主择机尝试做多PTA与PX价差投资有风险理财请匹配4新纪元期货策略周报投资有风险理财请匹配5