∟.投资逻辑要点
　　股指期货：
　　国内复苏节奏：8月、9月制造业PMI延续向好，稳增长政策合力下经济或迎来向上拐点。
　　美债收益率走向：前一段时间受风险事件冲击，美债被抛售，收益率大幅攀升，引发资金外流风险。展望未来一段时间，美经济指标有改善迹象，非农数据高于预期，制造业和服务业PMI均较好，经济具有韧性背景下，美债收益率仍有望维持高位。
　　活跃资本市场政策：融资保证金调降一个月以来，两融交易明显活跃，融资客连续加仓。预计后续融资余额继续增长，为市场提供更多流动性。中央汇金公司增持四大行股份，或带动市场风险偏好改善。综合来看，国内经济及政策或利多，美债收益率有望维持高位并对A股有偏负面影响。
　　国债期货：
　　利多因素：流动性偏紧格局缓解、货币政策宽松预期增强。
　　利空因素：美债收益率高位运行，国内消费等领域恢复带动经济向好

研究报告全文：华安期货投研金融期货周报20231013投资咨询业务资格关注国内政策力度及美债收益率证监许可20111776号投资逻辑要点股指期货国内复苏节奏8月9月制造业PMI延续向好稳增长政策合力下经济或迎来向上拐点美债收益率走向前一段时间受风险事件冲击美债被抛售收益率大幅攀升引发资金外流风险展望未来一段时间美经济指标有改善迹象非农数据高于预期制造业和服务业PMI均较好经济具有韧性背景下美债收益率仍有望维持高位金融期货团队活跃资本市场政策融资保证金调降一个月以来两融交易明显活跃融资客连续加仓预计后续分析师曹晓军融资余额继续增长为市场提供更多流动性中央汇金公司增持四大行股份或带动市场风险偏好期货从业资格证号F3008012改善综合来看国内经济及政策或利多美债收益率有望维持高位并对A股有偏负面影响投资咨询从业资格Z0010934国债期货利多因素流动性偏紧格局缓解货币政策宽松预期增强利空因素美债收益率高位运行国内消费等领域恢复带动经济向好宏观动态及大类资产走势热点资讯及宏观动态国家一揽子化解地方政府债务风险方案正加速落地时隔一年多特殊再融资债券发行再次启动国务院国资委党委召开扩大会议强调深入实施新一轮国企改革深化提升行动商务部新闻发布会表示将按照消费提振年总体安排多措并举推动消费持续恢复和扩大IMF发布最新一期世界经济展望报告预计全球经济增速将从2022年35放缓至2023年30和2024年292024年预测值较7月预测值下调01个百分点国际货币基金组织IMF总裁格奥尔基耶娃表示全球经济正在经历严重冲击这已成为新常态全球经济分歧日益加剧美国9月CPI涨幅超预期巴以新一轮冲突已导致超过2700人死亡超10100人受伤高盛股票策略分析师表示多项积极因素显示中资股将在第四季有机会向好10月11日晚间中农工建四大银行公告表示接到控股股东中央汇金公司增持通知汇金公司拟在未来6个月内以自身名义继续在二级市场增持公司股份热点资讯及宏观动态图1CPI与PPI图2CPI及分项数据来源同花顺华安期货投资咨询部数据来源同花顺华安期货投资咨询部华安解读国家统计局10月13日发布的数据显示9月份全国居民消费价格指数CPI同比由涨转平环比上涨02涨幅比上月回落01个百分点9月份食品价格同比下降32降幅比上月扩大15个百分点9月份非食品价格同比上涨07涨幅扩大02个百分点9月份受工业品需求逐步恢复国际原油价格继续上涨等因素影响全国工业生产者出厂价格指数PPI同比降幅收窄环比涨幅扩大PPI同比下降25降幅比上月收窄05个百分点环比上涨04涨幅比上月扩大02个百分点金融市场图3全球主要资产走势数据来源同花顺华安期货投资咨询部华安解读近一周截至周四主要资产走势沪金下跌原油指数跌逾9美国三大股指欧洲三大股指亚洲主要股指悉数上涨股指期货及现货一周表现行情数据表1股指期货走势股票指数现货及期货周度走势2023109-20231012现货走势--沪深300指数最新价涨跌涨跌幅成交量成交额元沪深300指数370238128703541776660000722277107617期货走势--CFFEX沪深300指数期货最新价涨跌涨跌幅期货升水持仓量成交量成交额元IF23103710008400237629973323228525697208IF2311371740800022150214373230272552736IF23123727405800162502133046799138883183IF2403375200400011496222692121731362681合计26984434739838495807现货走势--上证50指数最新价涨跌涨跌幅成交量成交额元上证50指数192273133707011634405900175880083291期货走势--CFFEX沪深300指数期货最新价涨跌涨跌幅期货升水持仓量成交量成交额元IF231025184058002359567503431308529829942IF2311252180420017599079668185721397844IF23122527603200136048763951534404030959IF240325510026001062827100798596654153合计13404121146015912898数据来源同花顺华安期货投资咨询部股票指数现货周度图4A股三大股指周度涨跌幅图5股指标的指数周度涨跌幅股指标的指数周涨跌幅06000040000200000000-02000-04000沪深300上证50中证500中证1000数据来源同花顺华安期货投资咨询部数据来源同花顺华安期货投资咨询部华安解读截至周四主要指数上证指数深证成指创业板指科创50涨跌幅分别为-008058076137股指标的指数沪深300上证50中证500中证1000涨跌幅分别约为035029-034042市场风格图6市场风格上证风格指数周涨跌幅0500-05-10-15成长价值成长价值成长价值成长价值成长价值RR180180380380全全全指成长全指价值180R180R380R380R数据来源同花顺华安期货投资咨询部华安解读上证各风格指数表现截至周四多数指数小幅涨跌跌幅稍大的有380价值跌132380R价值跌1期指跨品种周度图7IFIH图8ICIH数据来源同花顺华安期货投资咨询部数据来源同花顺华安期货投资咨询部华安解读随着宏观政策效果显现经济逐步向好A股整体或受提振IH代表的蓝筹股一方面有金融行业等顺周期特点或有利好另一方面房地产政策短期内对市场提振有限地方政府化债效果仍有待验证地产等板块依然承压国债期货一周市场表现行情数据表2国债期货一周走势国债期货周度走势2023109-202310122年期最新价涨跌涨跌幅持仓量成交量成交额元TS23121010750-01150-011367286917171234718187TS24031010000-01300-01285298779361603372TS24061009250-01550-01533559536108190小计76415180184364297495年期TF23121016800-02300-0225711209225371525810200TF24031014650-02300-0226270127943806440TF24061012900-02150-02118132089891046小计1204242625562670768510年期T23121015650-02150-0211218776829884330370612T24031011500-02750-0271111336107941092922T24061008000-02800-02770131845045395小计2004223100873150892930年期TL2312985200-02700-0273335475762647523562TL2403981200-03100-0314951013477341692TL2406977100-03900-0397631337536722小计40889801167901976数据来源同花顺华安期货投资咨询部利率水平图9资金利率图10国债收益率数据来源同花顺华安期货投资咨询部数据来源同花顺华安期货投资咨询部华安解读假期后资金集中到期公开市场近几日均有大额净回笼资金面维持紧平衡最新隔夜Shibo报1817天Shibor报181较长假前有所回落最新国债收益率1年期为22510年期为271同步小幅上行利差稳定在46个基点附近免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料华安期货投资咨询部力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况网址wwwhaqhcomEmailtzzxhaqhcom电话0551-62839067公司地址安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼4041层