∟.投资逻辑要点
　　宏观动态：9月全球制造业PMI环比略回升，但仍在分水岭下方，全球经济持续弱修复。WTO预计今年全球商品贸易量将增长0.8%，不到4月份预测（增长1.7%）的一半。中国官方制造业PMI时隔五个月再回到扩张区间，经济景气度持续回升；工业企业盈利逐步改善，8月出现正增长；长假旅游消费数据较好，经济延续复苏态势。
　　股指期货：9月，受到经济复苏前景预期分化及海外加息扰动等因素影响，北向资金继续流出，市场弱势运行。后续，随着宏观政策效果逐步显现，经济逐步向好，A股有望受提振，或逐步走出磨底行情。考虑逢低布局多单，也可以通过卖出看跌期权操作来低位建仓。
　　国债期货：9月，受到季末流动性偏紧、美债收益率上行等因素影响，国债期货高位回落。当前，存贷款利率开启新一轮下调，预计国债收益率仍有下行动能。维持震荡思路。
　　

研究报告全文：华安期货投研金融期货周报2023108投资咨询业务资格经济预期向好可逢低建仓股指多单证监许可20111776号投资逻辑要点宏观动态9月全球制造业PMI环比略回升但仍在分水岭下方全球经济持续弱修复WTO预计今年全球商品贸易量将增长08不到4月份预测增长17的一半中国官方制造业PMI时隔五个月再回到扩张区间经济景气度持续回升工业企业盈利逐步改善8月出现正增长长假旅游消费数据较好经济延续复苏态势金融期货团队股指期货9月受到经济复苏前景预期分化及海外加息扰动等因素影响北向资金继续流出市分析师曹晓军场弱势运行后续随着宏观政策效果逐步显现经济逐步向好A股有望受提振或逐步走出磨期货从业资格证号F3008012底行情考虑逢低布局多单也可以通过卖出看跌期权操作来低位建仓投资咨询从业资格Z0010934国债期货9月受到季末流动性偏紧美债收益率上行等因素影响国债期货高位回落当前存贷款利率开启新一轮下调预计国债收益率仍有下行动能维持震荡思路热点资讯及宏观动态央行货币政策委员会三季度例会强调加大宏观政策调控力度精准有力实施稳健的货币政策促进物价低位回升保持物价在合理水平坚决对单边顺周期行为予以纠偏坚决防范汇率超调风险保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定支持刚性和改善性住房需求推动降低存量首套房贷利率落地见效落实促进平台经济健康发展的金融政策措施推动平台企业规范健康持续发展国家统计局数据8月全国规模上工业企业利润同比增长172为去年下半年以来首次实现正增长1-8月累计同比下降117降幅较1-7月收窄38个百分点装备制造业利润增长加快工业新动能持续壮大财政部国家税务总局延续一批税费优惠政策至2027年底包括二手车经销有关增值税政策小额贷款公司有关税收优惠政策页岩气减征资源税优惠政策以及支持农村金融发展企业所得税政策批发市场和农贸市场房产税城镇土地使用税优惠政策美国9月非农就业人数增加336万人为2023年1月以来最大增幅远超预期的17万人失业率为38高于预期的37受到非农数据意外爆表影响全球资本市场均出现大幅动荡热点资讯及宏观动态经文化和旅游部数据中心测算中秋节国庆节假期8天国内旅游出游人数826亿人次按可比口径较2019年增长41实现国内旅游收入75343亿元按可比口径同比增长1295按可比口径较2019年增长15据灯塔专业版实时数据截至10月6日21时2023年国庆档9月29日-10月6日票房突破28亿元今年中秋国庆档共上映12部影片涵盖动画剧情喜剧爱情等多种类型涉及博纳影业阿里影业上海电影等多家上市公司世贸组织WTO大幅调低对2023年全球贸易增长的预测预计今年全球商品贸易量将增长08不到4月份预测增长17的一半据中国物流与采购联合会发布9月全球制造业PMI为487较上月上升04个百分点连续3个月环比上升但指数水平仍在50以下显示三季度以来全球经济呈现持续弱修复态势恢复力度有待提升热点资讯及宏观动态图1货币供应量图2社会融资规模数据来源同花顺华安期货投资咨询部数据来源同花顺华安期货投资咨询部华安解读8月新增人民币贷款136万亿元前值3459亿元社会融资规模312万亿元前值5282亿元M2同比106前值107结构上实体信贷新增134万亿元其中非金融企业贷款新增9488亿元同比多增738亿元居民贷款新增3922亿元同比少增658亿元政府债券融资新增118万亿元同比多增8714亿元总量上信贷社融规模边际改善结构上实体信贷持稳和政府债券融资显著多增是支撑社融增速回升的重要因素金融市场全球主要资产走势国庆假期中的一周10月2日10月6日全球主要资产美国三大股指道指跌03标普500指数涨048结束连续四周的下跌纳斯达克指数涨16欧股本周全线下跌亚太主要股指涨跌互现COMEX黄金期货跌102至1847美元盎司COMEX白银期货跌305至21765美元盎司美油11月合约跌877至8281美元桶布油12月合约跌843至8443美元桶LME基本金属多数下跌其中LME期锌跌幅最大周跌568LME期锡一枝独秀周涨287美元指数周跌008至1061071离岸人民币对美元一周累计跌134个基点最新报73091股票指数现货股指现货周度行情节前最后一个交易日9月28日A股明显高开后震荡回落市场交投显得清淡全天上涨指数收盘涨01报311048点一周上证指数累计下跌07深证成指累跌068创业板指累跌0479月上涨指数累计下跌03深证成指累跌296创业板指累跌4699月28日北向资金净卖出近50亿元贵州茅台隆基绿能中际旭创分别遭净卖出697亿元545亿元511亿元9月北向资金累计净流出3746亿元其中沪股通资金净流出17615亿元深股通资金净流出19845亿元行情数据国债期货周度行情节前最后一个交易日9月28日公开市场继续大额净投放国债现货期货集体走强机构积极配置推动行情走暖短券受到青睐1年期国开活跃券收益率下行约8bp国债期货各品种各月份合约普涨其中30年期主力合约涨044银行间市场资金面整体有所缓和跨季资金价格回落一周来看主力合约T2312涨017TL2312涨027免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料华安期货投资咨询部力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况网址wwwhaqhcomEmailtzzxhaqhcom电话0551-62839067公司地址安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼4041层