研究报告全文：编制日期2023924华安期货投研黑色金属周报投资咨询业务资格证监许可20111776号2521钢矿节前波动加剧201512核心逻辑10051宏观层面包含降准以及各类经济数据的改善有利于商品市场多头氛围00螺纹钢热轧卷板铁矿石焦炭焦煤-052产业层面铁水居高不下导致成本支撑较强因而市场整体氛围偏多-10-07-093单从成材供需来看除热卷仍面临一定的累库压力外其余品种去库速度良好供需较为健康-15-12黑色系5日涨跌幅4但考虑到盘面仓单压力有增无减终端需求的恢复力度亦预计有限对成材价格亦不应过度乐观黑色金属团队5总体而言节前市场波动放大对成材价格仍持有区间看待的观点期现可考虑逢基差低位介入正套作者1闫丰从业资格证号F0251054咨询从业资格Z0001643操作建议绝对价格区间看待期现可考虑逢基差低位介入正套操作作者2陈佳铭从业资格证号F03091118联系电话0551-62839040下周关注终端需求启动情况华安期货投研黑色金属周报价格汇总表钢材现货报价及涨跌统计品种螺纹钢热卷日期2023-09-222023-09-212023-09-15日涨跌周涨跌日期2023-09-222023-09-212023-09-15日涨跌周涨跌RB0137793762382417-45HC0138633843389220-29螺纹钢期货合约价格RB0537503729378821-38热卷期货合约价格HC0538103793383317-23RB1037133694376219-49HC1039193893394426-25RB01-05293336-4-7HC01-055350593-6跨月价差RB05-10373526211跨月价差HC05-10-109-100-111-92RB10-01-66-68-622-4HC10-0156505264期货价格01盘面利润01盘面利润盘面利润05盘面利润盘面利润05盘面利润10盘面利润10盘面利润日期2023-09-222023-09-212023-09-15日涨跌周涨跌HC01-RB01848168316盘面卷螺差HC05-RB05606445-415HC10-RB10206199182724日期2023-09-222023-09-212023-09-15日涨跌周涨跌日期2023-09-222023-09-212023-09-15日涨跌周涨跌北京螺纹HRB40020mm376037803750-2010北京热卷Q235B575mm396039804000-20-40上海螺纹HRB40020mm38303830383000上海热卷Q235B575mm38703860390010-30广州螺纹HRB40020mm395039603960-10-10广州热卷Q235B575mm38803870390010-20杭州螺纹HRB40020mm38303820384010-10杭州热卷Q235B575mm386039003900-40-40沈阳螺纹HRB40020mm38603860386000沈阳热卷Q235B575mm387038903910-20-40成都螺纹HRB40020mm381038203810-100成都热卷Q235B575mm3970397040000-30现货价格西安螺纹HRB40020mm383038403830-100西安热卷Q235B575mm406040704060-100福州螺纹HRB40020mm383038303820010福州热卷Q235B575mm3900390039400-40合肥螺纹HRB40020mm400040304010-30-10合肥热卷Q235B575mm401040204060-10-50广州-上海120130130-10-10广州-上海10100010上海-北京70508020-10上海-北京-90-120-1003010螺纹区域差广州-北京19018021010-20热卷区域差广州-北京-80-110-1003020成都-上海-20-10-20-100成都-上海190210160-2030西安-上海0100-100西安-上海190210160-2030华安期货投研黑色金属周报市场交易主线成材无主要矛盾跟随原料价格和大宗商品市场整体氛围波动节前波动有所放大但较难走出趋势行情未来行情研判宏观层面包含降准以及各类经济数据的改善有利于商品市场多头氛围产业层面铁水居高不下导致成本支撑较强因而市场整体氛围偏多单从成材供需来看除热卷仍面临一定的累库压力外其余品种去库速度良好供需较为健康但考虑到盘面仓单压力有增无减终端需求的总量恢复力度亦预计有限当前并不对成材价格抱有过度乐观的估计总体而言对成材价格仍持有区间看待的观点节前市场波动放大期现可考虑逢基差低位介入正套华安期货投研黑色金属周报本周要闻1据商务部1-8月我国对外非金融类直接投资58561亿元人民币同比增长188对外承包工程完成营业额64862亿元人民币同比增长61新签合同额86334亿元人民币同比增长22近日陕西省应急管理厅召开煤矿安全专题会议会议要求要扎实推进煤矿重大事故隐患排查整治工作对60万吨年以下煤矿逐矿进行执法检查落实分类处置措施不具备安全生产条件的一律责令停工停产整顿3亚洲开发银行发布2023年亚洲发展展望九月版预计亚太地区发展中经济体今年将增长47较此前预测的48略有下调维持明年48的增长预测不变4经合组织表示将2023年全球经济增长预测上调至30之前为27将2024年预测下调至27之前为295北京时间9月21日美联储将基准利率维持在525-550区间不变符合市场预期点阵图显示多数决策者预计今年内还有一次加息预计明年可能至少降息一次6英国央行意外维持基准利率在525不变市场预期加息25个基点79月21日巴西央行降息50个基点将基准利率从1325降至1275符合预期华安期货投研黑色金属周报原料库存图1进口铁矿石钢厂库存可用天数单位天图2焦炭钢厂库存可用天数单位天451840171635153014132512201110日日日日日15日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日6821424142516271725101831212912201023142212251523日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日9742665536月月月月月月月13271223132413241825162815271425132312262321146789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12233344556677889911月月月月月月月月月月月月月月月月月月13456789月月月月1011121122334455667788991112101011122019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读钢厂原料库存上行备战金九银十以及节前补库华安期货投研黑色金属周报原料库存图3废钢库存单位万吨图4铁矿石港口库存单位万吨6501700016000550150004501400035013000120002501100015010000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1757811835682562311271714281528122519172911241931132622212023142817132621152810231730122518月月月月月月月月月月月月月月月14579134579月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月112233455667788910112334556677889101112101111121011122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读由于铁水仍处高位铁矿供需短期偏紧华安期货投研黑色金属周报钢材库存图5螺纹钢社会库存单位万吨图6热卷社会库存单位万吨1600450140040012003501000300800250600400200200150日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1572948185729488882510232514271831202228102321122414261623251025142721183112242014262216281023月月月月月月月月月月月月月月月月月月13567821235678月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1133578991011244668112334456678899101111121012101112122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读成材端热卷库存压力增大螺纹去库力度尚可供需矛盾主要集中于热卷的供应和库存压力华安期货投研黑色金属周报钢材库存图7唐山钢坯库存单位万吨图8乐从热卷库存单位万吨1601101401009012080100708060605040402030020日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日91861835185729488142722191426211628102318301124251126112723251025142721183112242014262216281023月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234568月月月月月1235678月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1123445667788991011233445667889910111011111212101112122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读唐山钢坯累库乐从热卷库存小幅去化华安期货投研黑色金属周报钢材库存图9博兴镀锌板卷库存单位万吨图10博兴彩涂板卷社会库存单位万吨359830725652043152101日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日671319864918618351110122210211020181716261524213121302928281427221914262116281023183011241830251218312511261127月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1346789月月月月月月月月月月月月月月月1234568月月月月月月月月月月月12334455678899121124567101123445667788991010101111121210111112122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读博兴地区钢材库存偏低华安期货投研黑色金属周报钢材库存图9主要钢材社会库存单位万吨图10全口径铁元素库存单位万吨300012500120002500115001100020001050010000150095001000900085005008000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1857294182461882325102514272118311224201426221628102311281227133014271024201528102217301224191325月月月月月月月月月月月月月月月1235678134689月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月11233445667889910111122344556677899101112121010111112122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读铁元素库存总体中性偏低华安期货投研黑色金属周报铁矿供给图11铁矿石巴西发货量单位万吨图12铁矿石澳洲发货量单位万吨900200080018007001600600500140040012003002001000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日4日日日日日日日日日日日日日日日日日日19742日日日日日日日日日日152912261226232118163013271025441149375315201030141922281016291627172715231121月月月月月月191623月月月月月月月月月月月月月月月14567月月月月月月月月月月月月月月11223345677889911月月月月月月月月月月月月月月月1349257月月月101112121245677911121335688101110122020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读巴西发运增澳洲发运平华安期货投研黑色金属周报铁矿供给图13铁矿石中国到港量单位万吨图14铁矿石日均疏港量单位万吨天3300360310034029002700320250030023002100280190026017001500240日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日361626193111562110251721261023152819102414291823281424132614191114261116291824242812163127月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月145789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月479168月月月月月1223456677899121235578910123446791010111210111212112021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读铁矿到港减疏港增铁矿供需短期偏紧支撑近月合约仍具韧性远月偏弱华安期货投研黑色金属周报钢材供给图15日均铁水产量单位万吨天图16盈利钢厂比例单位260120250100240802306022040210200201900日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日118833779911774422212118181616303015152929141428281313272719193030121222221414252517172929202011112323月月月月月月月月月月月月月月月月月月114466778899月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月111122223333444455556666777788999910101111121210101111121212122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读供给端铁水产量仍处高位即时利润承压供给端产量过剩压力有所放大主要跟踪10月产量压减情况华安期货投研黑色金属周报钢材供给图17高炉开工率单位图18电炉开工率单位9590908085706080507540703065206010550日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日18379149355797974252211816301529142813271930122214251729201123163019142822241417262818211830152616192830月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月146789月月月月123457869月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月11223344556677899101112234556891011346778111011121211111012122019年2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读高炉开工率电炉开工率平华安期货投研黑色金属周报终端需求图19沥青开工率单位图20100大中城市成交土地面积单位平方公里656000605000555040004530004035200030100025200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日21897573117579289292017153029262421153021161515121027182424112613262019311326211729112415281022月月月月月月月月月月月月月月月月月138967月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123578月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1345678910111212345781125566711334488991012101112101112122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读需求端沥青开工率继续回落百大城市土地成交数据继续维持弱势华安期货投研黑色金属周报终端需求图21水泥熟料产能利用率单位图22混凝土产能利用率单位90258020706015501040530200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日75334131963491683141818152913261123212918261523201025172126102521301225163022191731151924空白空白月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月23467789月月月月月月月月月月月月月月4579月月月月月月月123445566778899101112122345667788991112101112121011122021年2022年2023年20216252021年2022年2023年2021521数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读水泥混凝土产能利用率环比改善后市重点关注金九银十的建筑施工强度华安期货投研黑色金属周报终端需求图21水泥出库量单位万吨图22水泥直供量单位万吨10003008002502006001504001002005000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日6677552288991414111120102024101024241024212119191630161430281411281125252222月月月月月月月月月月月月1144556699月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12122323334455666767787888991212101011112022年2023年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读水泥出库和直供量本周环比小幅走强华安期货投研黑色金属周报终端需求图21水泥库容比单位图22混凝土发运量单位立方米806000000755000000704000000653000000602000000551000000500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日61341752852814292118141611302015102418101824152129132719102416223014192811162522月月月月月月月月月月月月月月月月112344567899月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月11222333444555666767878910811912121011101211122022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读水泥库容比混凝土发运量变化不大华安期货投研黑色金属周报终端需求图2130大中城市商品房成交面积单位万平方米图22全国二手房出售挂牌指数6003005002504002003001502001001005000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日117755779922998824242411242611261326132620201729171129241124193119133126132621211528151028221022月月月月月月月月月月月月月月月月112233557788月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月111122333434445556566677888989910910111110101112111212122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读30大中城市商品房成交面积同比较弱华安期货投研黑色金属周报终端需求图23100大中城市成交土地溢价率单位图24六大发电集团日均耗煤量5日平均5010090408030702060501040030日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日117586731929749282118242416113026151329261226201125172922112420191731131526291221261523281022月月月月月月月月月月月月月月月月月112345567789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月111122233334445565676787889810991110121110111011121212122019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFinD华安期货投资咨询部华安解读六大发电集团耗煤量小幅回升