9月新能源汽车产销量分别同比增长16.1%和27.7%。根据中国汽车工业协会官方微信公众号，9月新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，产销同比增长16.1%和27.7%；分车型来看：1）纯电动汽车：9月产销分别为58.9万辆和62.7万辆，分别同比增加1.5%和16.2%；2）插电式混合动力汽车：9月产销完成29.0万辆和27.7万辆，分别同比增长64.1%和64.4%；3）燃料电池汽车：9月产销分别完成0.01万辆和0.001万辆，分别同比减少-21.3%和减少93.0%。
　　9月新能源车国内零售渗透率36.9%，较去年同期提升5.1pct。根据乘联会官方微信公众号，9月新能源乘用车产量达到79.8万辆，同比增长10.7%，环比增长1.2%；9月新能源车乘用车零售销量74.6万辆，同比增长22.1%，环比增长4.2%；9月新能源乘用车批发销量82.9万辆，同比增长23.0%，环比增长4.2%。渗透率方面来看，9月新能源车国内零售渗透率36.9%，较2022年9月31.8%提升5.1pct。
　　9月主要车厂新能源汽车交付/销售情况。根据比亚迪、埃安、理想、蔚来、哪吒、小鹏、极氪、零跑官方微信公众号以及上汽集团《2023年9月份产销快报》，①比亚迪：28.69万辆，同比+42.8%；②上汽：9.35万辆，同比-1.9%；③埃安：5.16万辆，同比+71.9%；④理想：3.61万辆，同比+212.7%；⑤零跑：1.58万辆，同比+43.1%；⑥蔚来：1.56万辆，同比+43.8%；⑦小鹏：1.53万辆，同比+80.8%；⑧哪吒：1.32万辆，同比-26.6%；⑨极氪：1.21万辆，同比+45.6%。
　　9月动力电池产量和装车量分别同比增长18.26%和15.1%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟微信公众号，2023年9月，中国动力电池产量共计约69.9Wh，同比增长约18.26%；2023年1-9月，中国动力电池累计产量约491.5GWh，累计同比增长约32.10%。装车量方面，2023年9月，中国动力电池装车量36.4GWh，同比增长15.1%；2023年1-9月，中国动力电池累计装车量255.7GWh,累计同比增长32.0%。
　　核心电池厂动态更新：远景动力等电池厂扩产加快。1）远景动力：根据锡山发布官方微信公众号，远景动力与一汽解放智能电池制造基地项目签约落户无锡市。项目预计投资超百亿元，致力于研发生产以重卡、轻卡为主的动力电池及储能相关产品，规划年产能20GWh，全部达产后预计年销售达240亿元。2）狮力达科技：根据高工锂电官方微信公众号，广东狮力达科技有限公司与重庆潼南签订总投资约200亿元的新型动力、储能电池生产项目投资协议。项目一期投资达100亿元，建设10条全自动生产线，年生产新型动力、储能电池26GWh。
　　复合铜箔：宁德时代、诺德股份、嘉元科技、英联股份加快布局复合集流体，道森股份、三孚新科一步法复合铜箔设备获订单。1）璞泰来发布公告，与宁德时代签订《战略合作协议》，双方同意就复合铜箔集流体业务建立长期合作机制，共同开拓新能源海内外市场。2）根据道森股份子公司洪田科技官方微信公众号，洪田科技研发的复合铜铝箔一体机设备“卷绕磁控溅射镀膜机”、“卷绕磁控溅射蒸镀复合镀膜机”、“卷绕蒸发镀膜机”再次斩获1.84亿元新订单，客户为诺德股份。3）根据诺德股份公告，拟投资建设诺德复合集流体产业园项目，项目建成达产后，预计每年可生产复合铝箔和复合铜箔4.2亿平方米，生产设备产线为柔性设备，可兼容生产复合铝箔和复合铜箔。本项目计划总投资人民币25亿元。其中，一期建设工期为6个月，计划2024年6月底前至少建成一条线投产。二期项目具体建设时间节点另行约定。4）根据嘉元科技公告，嘉元科技与三孚新科签订《战略合作框架协议》及《设备买卖合同》，双方围绕复合铜箔生产设备、工艺及配套专用化学品进行全面合作。同时，嘉元科技有意向采购三孚新科一步式全湿法复合铜箔电镀设备及配套专用化学品。5）根据英联股份公告，英联股份与爱发科就复合集流体业务的合作事项签署了《战略合作协议》，并签订了《复合铝箔生产线采购合同》，英联股份向爱发科采购10条复合铝箔生产线。
　　投资建议。锂电设备方面，9月新能源汽车产销同比维持增长态势，电池厂扩产积极，持续推荐与优质电池厂合作的先导智能、联赢激光、杭可科技、海目星，建议关注赢合科技、利元亨等。复合铜箔设备方面，推荐确定性较高的优质设备公司先导智能、东威科技、道森股份。
　　风险提示。新能源汽车销量不及预期，电池厂扩产不及预期，复合集流体产业化不及预期，碳酸锂等上游原材料价格大幅上涨等不可抗因素。
　　

研究报告全文：TableMainInfo行业研究机械工业新能源板块证券研究报告行业月报2023年10月13日TableInvestInfo投资评级优于大市维持9月新能源车渗透率同比51pct复合集市场表现流体产业化进程加快TableSummaryTableQuoteInfo1495新能源板块海通综指投资要点7580209月新能源汽车产销量分别同比增长161和277根据中国汽车工业协会-718官方微信公众号9月新能源汽车产销分别完成879万辆和904万辆产销同比增长和分车型来看纯电动汽车月产销分别为-145616127719589万辆和627万辆分别同比增加15和1622插电式混合动力汽车9-2193202210202312023420237月产销完成290万辆和277万辆分别同比增长641和6443燃料电池汽车9月产销分别完成001万辆和0001万辆分别同比减少-213和减资料来源海通证券研究所少930相关研究9月新能源车国内零售渗透率369较去年同期提升51pct根据乘联会官TableReportInfo锂电板块2023中报总结整体业绩保持稳健各环节盈利分化20230930方微信公众号9月新能源乘用车产量达到798万辆同比增长107环比2023年全国海上风电项目获核准批复增长129月新能源车乘用车零售销量746万辆同比增长221环比101GW2024年海风装机可期增长429月新能源乘用车批发销量829万辆同比增长230环比增20231007长42渗透率方面来看9月新能源车国内零售渗透率369较2022年北京发布充换电奖励标准征求意见稿9月318提升51pct超快充产业趋势加速202309259月主要车厂新能源汽车交付销售情况根据比亚迪埃安理想蔚来哪吒小鹏极氪零跑官方微信公众号以及上汽集团2023年9月份产销快报比亚迪2869万辆同比428上汽935万辆同比-19埃TableAuthorInfo安516万辆同比719理想361万辆同比2127零跑158万辆同比蔚来万辆同比小鹏万辆431156438153同比808哪吒132万辆同比-266极氪121万辆同比4569月动力电池产量和装车量分别同比增长1826和151根据中国汽车动力电池产业创新联盟微信公众号2023年9月中国动力电池产量共计约699Wh同比增长约18262023年1-9月中国动力电池累计产量约4915GWh累计同比增长约3210装车量方面2023年9月中国动力电池装车量364GWh同比增长1512023年1-9月中国动力电池累计装车量分析师赵玥炜2557GWh累计同比增长320Tel02123219814核心电池厂动态更新远景动力等电池厂扩产加快远景动力根据锡山发Emailzyw13208haitongcom1布官方微信公众号远景动力与一汽解放智能电池制造基地项目签约落户无锡证书S0850520070002市项目预计投资超百亿元致力于研发生产以重卡轻卡为主的动力电池及分析师毛冠锦储能相关产品规划年产能20GWh全部达产后预计年销售达240亿元2Tel021-23183821狮力达科技根据高工锂电官方微信公众号广东狮力达科技有限公司与重庆Emailmgj15551haitongcom潼南签订总投资约200亿元的新型动力储能电池生产项目投资协议项目一证书S0850523060003期投资达100亿元建设10条全自动生产线年生产新型动力储能电池26GWh请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究新能源板块行业2TableSummary复合铜箔宁德时代诺德股份嘉元科技英联股份加快布局复合集流体道森股份三孚新科一步法复合铜箔设备获订单1璞泰来发布公告与宁德时代签订战略合作协议双方同意就复合铜箔集流体业务建立长期合作机制共同开拓新能源海内外市场2根据道森股份子公司洪田科技官方微信公众号洪田科技研发的复合铜铝箔一体机设备卷绕磁控溅射镀膜机卷绕磁控溅射蒸镀复合镀膜机卷绕蒸发镀膜机再次斩获184亿元新订单客户为诺德股份3根据诺德股份公告拟投资建设诺德复合集流体产业园项目项目建成达产后预计每年可生产复合铝箔和复合铜箔42亿平方米生产设备产线为柔性设备可兼容生产复合铝箔和复合铜箔本项目计划总投资人民币25亿元其中一期建设工期为6个月计划2024年6月底前至少建成一条线投产二期项目具体建设时间节点另行约定4根据嘉元科技公告嘉元科技与三孚新科签订战略合作框架协议及设备买卖合同双方围绕复合铜箔生产设备工艺及配套专用化学品进行全面合作同时嘉元科技有意向采购三孚新科一步式全湿法复合铜箔电镀设备及配套专用化学品5根据英联股份公告英联股份与爱发科就复合集流体业务的合作事项签署了战略合作协议并签订了复合铝箔生产线采购合同英联股份向爱发科采购10条复合铝箔生产线投资建议锂电设备方面9月新能源汽车产销同比维持增长态势电池厂扩产积极持续推荐与优质电池厂合作的先导智能联赢激光杭可科技海目星建议关注赢合科技利元亨等复合铜箔设备方面推荐确定性较高的优质设备公司先导智能东威科技道森股份风险提示新能源汽车销量不及预期电池厂扩产不及预期复合集流体产业化不及预期碳酸锂等上游原材料价格大幅上涨等不可抗因素请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究新能源板块行业3图1新能源汽车月度销量及同比情况图2动力电池月度装车量及同比情况900000销量新能源汽车当月值辆左轴80040000装车量动力电池合计当月值兆瓦时左轴900800000月度同比右轴700月度同比右轴3500080070000060070030000500600000600400250005000005003002000040040000020030030000015000100200200000100000100100000-100500000-2000-1002020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062020-04资料来源WIND海通证券研究所资料来源WIND海通证券研究所图3价格碳酸锂995电国产图4主要电池厂净利率情况600000价格碳酸锂995电国产元吨50000040000030000020000010000002017-06-012017-08-012017-10-012017-12-012018-02-012018-04-012018-06-012018-08-012018-10-012018-12-012019-02-012019-04-012019-06-012019-08-012019-10-012019-12-012020-02-012020-04-012020-06-012020-08-012020-10-012020-12-012021-02-012021-04-012021-06-012021-08-012021-10-012021-12-012022-02-012022-04-012022-06-012022-08-012022-10-012022-12-012023-02-012023-04-012023-06-012023-08-012023-10-01资料来源WIND海通证券研究所资料来源WIND海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究新能源板块行业4信息披露分析师声明Table赵玥炜Analyst机械行业s毛冠锦机械行业本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明分析师负责的股票研究范围TableStock重点研究上市公司s巨一科技银都股份杭可科技欧科亿杭氧股份秦川机床埃斯顿先导智能联赢激光杰瑞股份道森股份海目星投资评级说明1投资评级的比较和评级标准类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间的公司股价或行业指数的涨跌幅级弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下相对同期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上股市场以海通综指为基准香港市A行业投资评场以恒生指数为基准美国市场以标中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间级普或纳斯达克综合指数为基准500弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明