受双节假期影响本周上游资源品价格普遍走弱，信息技术、中游制造部分领域景气度延续改善。上游资源品中螺纹钢、煤炭、多数有色金属和化工品价格下滑，建材成交走弱。中游制造领域，新能源产业链和光伏价格指数下跌，汽车产销整体表现好于预期，重卡销售持续增长。信息技术中存储器价格、半导体销额延续改善。节后商品房成交周环比回落。随着国家促消费政策的持续加码，全国汽车、尤其新能源车产销保持强劲增长。结合行业景气和政策支持方向推荐关注受益于汽车智能化的汽车零部件、复苏确定性较高的重卡以及恢复斜率较大的半导体、消费电子等TMT领域。
　　【本周关注】随着国家促消费政策的持续加码，全国汽车、尤其新能源车产销保持强劲增长。根据中国汽车工业协会数据，9月当月汽车产销均创历史同期新高；新能源车方面，领军车企优势不断扩大；汽车出口方面，今年始终保持强劲势头，今年有望成为全球最大汽车出口国；燃气车强力助推重卡市场迎来“小金九”；同时近期问界新M7预定大超预期，进一步催化行业景气度提升。推荐关注复苏确定性较高的重卡，受益于汽车智能化功能实销渗透率不断提升的智能驾驶、智能座舱以及华为产业链等相关汽车零部件板块。
　　【信息技术】存储器价格上行，本周8GBDRAM存储器，32GB、64GBNAND flash存储器价格周环比上行。8月全球半导体销售额同比降幅继续收窄，日本、中国和亚太地区销量同比降幅收窄，美洲销量同比由负转正，欧洲销量同比增幅收窄。
　　【中游制造】本周正极材料、六氟磷酸锂、锂材料等价格普遍下降，钴产品价格上升。本周光伏价格指数下行，多晶硅价格指数与上周持平，硅片、组件与电池片价格指数均下行。9月汽车产销整体表现好于预期。国家层面出台了一系列促消费的政策，地方层面也积极制定了发放消费券等落地措施，市场总体呈现淡季不淡，旺季更旺的态势。乘用车产销同比上行，中国品牌乘用车市场份额稳步上升。新能源产销同比快速增长，增幅略有收窄，市场占有率保持高位。9月重卡销量同比上行。BDI、BDTI、CCBFI上行，CCFI下行。
　　【消费需求】假期出行热度显著提升，航运公路铁路等运量大幅增长，酒店需求集中释放，免税成绩不俗，旅游景区收入超19年同期水平，但票房低于预期。主产区生鲜乳价格与上周持平，白酒批发价格指数下行。仔猪批发价上行、生猪批发价下行、猪肉批发价下行。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖亏损继续扩大，外购仔猪养殖盈利亏损继续扩大；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格上行、鸡肉价格周环比小幅下行；蔬菜价格指数下行，棉花、玉米期货结算价下行；本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次上行。本周中药材价格指数上行。
　　【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行。螺纹钢价格、钢坯价格下行；唐山钢坯库存周环比上行、主要钢材品种合计库存上行。煤炭价格方面，秦皇岛港山西优混平仓价周环比上行，京唐港山西主焦煤库提价与上周持平；焦煤期货结算价、焦炭期货结算价周环比下行，动力煤期货结算价环比持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存下行。全国水泥价格指数下行。Brent国际原油价格下行；有机化工品期货价格多数下行，辛醇、DOP、天然橡胶等价格上涨，燃料油、苯乙烯、PTA等价格跌幅居前。本周工业金属价格普遍下行，铜、铝、锌、锡、镍、铅价格下降；铜、锡、镍、铅库存上行，铝、锌库存下行；黄金期现价格上行、白银期现价格上行。
　　【金融地产】货币市场净投放，隔夜/1周/2周SHIBOR利率较上周下行。A股换手率、日成交额上行。在债券收益率方面，1年/3年国债到期收益率周环比上行。本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积下行。
　　【公用事业】我国天然气出厂价上行，英国天然气期货价格上行。
　　风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。