周专题：主网高景气持续兑现，电表招标显著恢复——2023Q3国网集招总结
　　我们对前三季度国网招标情况进行分析。1）整体看，2023年1-8月电网基本建设投资达2705亿元，同比增长1.4%，预计全年将保持稳定增长；2）特高压方面，目前已实现4条直流开工，另有4条直流均计划在年内完成可研，预计今年4-5条直流招标开工，明年直流景气具备支撑；3）数字化第2批次设备招标量显著增长，预计后续招标将在Q4集中落地；4）主网已累计开展5批次招标，220kV及以上变压器容量、继电保护招标量分别同比增长43%、26%；5）配网变压器招标相对平稳，非晶渗透率有所提升，除了DTU外的自动化终端招标较少；6）智能电表已累计开展2批次招标，第2批招标量显著恢复，今年总招标量同比增长3%，物联表渗透率提升；7）充电桩方面，已累计开展2批次招标，共招标约15万kVA，整体规模较小，全社会8月末公共桩、私人桩保有量分别为227、494万台，保持快速增长。
　　风光储：基本面多维度向好，维持底部布局观点不变
　　光伏方面，当前行业PE、PB已经低至2015年以来的2.6%、9.0%分位数，但光储平价时代中期3-5年维度需求平均增速大概率能达到20%-30%左右，压制板块的核心因素在于对供给端的担忧。对此我们认为，产能过剩是相对的，并且扩产计划实际上会根据市场情况有步骤地实施，未来竞争格局大概率是少数几家头部企业保持技术、市场、成本领先优势。对应到盈利层面，当前一体化底部盈利亦存在超预期可能，实际可以到0.1元/W以上。随着行业经过供需压力测试，板块有望开启新一轮贝塔周期，维持底部布局观点不变，继续看好光伏板块。
　　储能方面，美国ITC加码落地后并网量开始兑现，静待经济性改善下新增项目的持续增加；国内大储仍处于降价通道，不过当前招标价格基本能看到盈利底部出现；欧洲户储静待量利企稳。
　　风电方面，我们认为海风市场情绪和基本面已经触底，海风项目进展持续出现积极信号并且展望2024年国内海风装机具备多个维度较强支撑，继续建议重视行业基本面拐点下的板块机会。
　　新能源车：短期风险释放，关注支撑位和锂价企稳节点
　　锂电方面，近期板块调整主要源于产业链去库存导致的短期需求波动并导致部分环节盈利超调，我们认为不改变板块已处在中期底部的判断：1）锂电渗透率仍有成长空间。2）资本开支、新增产能规划放缓明显，2024Q2起会看到产能利用率的逐季度提升。3）多数环节龙头的产品溢价、成本优势在2023年持续得到证明。从短期催化看，碳酸锂期货价格已跌至15万以内，反应市场预期充分，后续资源调整到位后产业链备货恢复常态，消除需求担忧；碳酸锂降价、油价上涨提升新能源车经济性，对需求预期的边际利好。继续推荐锂电白马，关注新技术方向。
　　电力设备：电网聚焦主网、用电侧两大主线，自动化重视顺周期拐点
　　电网方面，总投资稳增长，结构景气方向看好两条主线：1）电网侧，主网（包括特高压）、数字化等呈现持续高景气；2）用电侧，随着电改深化和政策发布，我们认为今年有望成为政策拐点年份；继续推荐国电南瑞、云路股份、苏文电能等。自动化方面，当前时间点建议重视后续潜在的顺周期拐点，推荐汇川技术、宏发股份、麦格米特、正泰电器、良信股份、三花智控。
　　风险提示
　　1、行业需求低预期；
　　2、行业竞争格局恶化。
　　

研究报告全文：research95579com丨证券研究报告丨行业研究丨行业周报丨电气设备TableTitle主网高景气持续兑现电表招标显著恢复2023Q3国网集招总结报告要点2023TableSummary年三季度刚刚结束我们对国家电网集中公开招标信息进行梳理和分析从中进行电网投资景气度和建设发展方向的研判分析师及联系人TableAuthor邬博华曹海花司鸿历叶之楠SACS0490514040001SACS0490522030001SACS0490520080002SACS0490520090003请阅读最后评级说明和重要声明1research95579com丨证券研究报告丨2023-10-11cjzqdt11111电气设备TableTitle主网高景气持续兑现电表招标显著恢复2行业研究丨行业周报TableRank投资评级看好丨维持2023Q3国网集招总结周专题主网高景气持续兑现电表招标显著恢复TableSummary22023Q3国网集招总结市场表现对比图近12个月我们对前三季度国网招标情况进行分析1整体看2023年1-8月电网基本建设投资达2705电气设备沪深300指数亿元同比增长14预计全年将保持稳定增长2特高压方面目前已实现4条直流开工15另有4条直流均计划在年内完成可研预计今年4-5条直流招标开工明年直流景气具备支6-2撑3数字化第2批次设备招标量显著增长预计后续招标将在Q4集中落地4主网已-11累计开展5批次招标220kV及以上变压器容量继电保护招标量分别同比增长432620221020232202362023105配网变压器招标相对平稳非晶渗透率有所提升除了DTU外的自动化终端招标较少6资料来源Wind智能电表已累计开展2批次招标第2批招标量显著恢复今年总招标量同比增长3物联表渗透率提升7充电桩方面已累计开展2批次招标共招标约15万kVA整体规模较相关研究小全社会8月末公共桩私人桩保有量分别为227494万台保持快速增长TableReport谈一谈锂电板块近期的边际变化2023-09-26风光储基本面多维度向好维持底部布局观点不变从海外视角看新能源消纳2023-09-19光伏方面当前行业PEPB已经低至2015年以来的2690分位数但光储平价时代容量电价的现状与思考2023-09-18中期3-5年维度需求平均增速大概率能达到20-30左右压制板块的核心因素在于对供给端的担忧对此我们认为产能过剩是相对的并且扩产计划实际上会根据市场情况有步骤地实施未来竞争格局大概率是少数几家头部企业保持技术市场成本领先优势对应到盈利层面当前一体化底部盈利亦存在超预期可能实际可以到01元W以上随着行业经过供需压力测试板块有望开启新一轮贝塔周期维持底部布局观点不变继续看好光伏板块储能方面美国ITC加码落地后并网量开始兑现静待经济性改善下新增项目的持续增加国内大储仍处于降价通道不过当前招标价格基本能看到盈利底部出现欧洲户储静待量利企稳风电方面我们认为海风市场情绪和基本面已经触底海风项目进展持续出现积极信号并且展望2024年国内海风装机具备多个维度较强支撑继续建议重视行业基本面拐点下的板块机会新能源车短期风险释放关注支撑位和锂价企稳节点锂电方面近期板块调整主要源于产业链去库存导致的短期需求波动并导致部分环节盈利超调我们认为不改变板块已处在中期底部的判断1锂电渗透率仍有成长空间2资本开支新增产能规划放缓明显2024Q2起会看到产能利用率的逐季度提升3多数环节龙头的产品溢价成本优势在2023年持续得到证明从短期催化看碳酸锂期货价格已跌至15万以内反应市场预期充分后续资源调整到位后产业链备货恢复常态消除需求担忧碳酸锂降价油价上涨提升新能源车经济性对需求预期的边际利好继续推荐锂电白马关注新技术方向电力设备电网聚焦主网用电侧两大主线自动化重视顺周期拐点电网方面总投资稳增长结构景气方向看好两条主线1电网侧主网包括特高压数字化等呈现持续高景气2用电侧随着电改深化和政策发布我们认为今年有望成为政策拐点年份继续推荐国电南瑞云路股份苏文电能等自动化方面当前时间点建议重视后续潜在的顺周期拐点推荐汇川技术宏发股份麦格米特正泰电器良信股份三花智控风险提示1行业需求低预期更多研报请访问2行业竞争格局恶化长江研究小程序请阅读最后评级说明和重要声明2research95579com行业研究行业周报目录周专题主网高景气持续兑现电表招标显著恢复2023Q3国网集招总结5总体情况电网投资维持平稳增长5特高压直流工程推进加速建设大年确定性强5主网输电一二次设备招标保持高景气6数字化第2批次设备招标量显著增长7中压配网各省陆续开展招标招标节奏保持平稳8智能电表第二批招标量显著恢复物联表渗透率提升9充电桩国网开展2批次招标全社会快速建设9本周行业观点10风光储基本面多维度向好维持底部布局观点不变10新能源车短期风险释放关注支撑位和锂价企稳节点12电力设备电网聚焦主网用电侧两大主线自动化重视顺周期拐点13板块信息国电投开展广西09GW海上风电EPC招标国内9月储能中标量超15GWh14行业热点追踪14公司动态更新16数据跟踪19锂电价格锂钴镍价下降正极电解液价格下降19新能源车产销8月乘联会产量789万辆同比增长2120光伏产业链硅料价格上升组件价格下跌23风电需求1-8月装机2892GW同比增长79223电力设备2023年1-8电网投资稳增长24工控9月制造业PMI环比改善24重点上市公司估值跟踪25风险提示27图表目录图1全社会用电量累计增速情况5图2电网基本建设投资情况累计值亿元5图3国网220KV及以上变压器集招情况容量GVA7图4国网220KV及以上继电保护集招情况数量台套7图5国网信息化硬件和调度类硬件招标情况百个8图6国网信息化软件和调度类软件招标情况个8图7国网数字化设备招标情况8图8国网数字化服务招标包次个8图9国网配网变压器集招情况数量万台9图10国网配网自动化集招情况数量万台9请阅读最后评级说明和重要声明3283research95579com行业研究行业周报图11国网智能电表集招情况数量万个9图12物联表渗透率情况9图13国网充电桩招标容量万kVA10图14单台套充电桩的充电功率持续提升10图15全国公共类充电桩和私人类充电桩保有量万个10图16全国公共类充电桩充电量情况10图17历年每月新能源汽车产量万辆21图18历年每月新能源汽车销量辆21图19海外重点国家逐月注册量万辆22图20国内重点新能源乘用车型销量及总量跟踪辆22图21多晶硅料价格走势元kg23图22硅片材料价格走势元片23图23电池片价格走势元W23图24组件价格走势元W23图25国内1-8月风电累计装机2892GW同比增长792GW24图262023年二季度风电累计招标473GW同比下降7424图27全国电网基本建设累计投资完成额亿元24图28全国电源基本建设累计投资完成额亿元24图29制造业PMI月度情况25图30工业企业利润总额累计同比增速情况25表1国网十四五特高压线路进展梳理6表2锂电产业链重点环节价格一览2023100719表3重点公司估值表2023100825请阅读最后评级说明和重要声明4284research95579com行业研究行业周报周专题主网高景气持续兑现电表招标显著恢复2023Q3国网集招总结我们每个季度都会对国家电网公司的集中公开招标信息进行具体梳理和分析从中得出对电网投资景气度和建设发展方向的研判本周专题我们对2023Q3国网主要环节的招投标情况进行分析总体情况电网投资维持平稳增长整体来看2023年1-8月全社会用电量达60826亿千瓦时同比增长50其中8月全社会用电量同比增长39电网投资方面2023年1-8月电网基本建设投资达2705亿元同比增长14其中8月份电网投资为232亿元同比下降458考虑到电网投资的规划性较强且国网年初披露2023年投资5200亿元以上因此我们认为无须担忧电网投资的短期波动电网投资稳增长具备较强保障同时未来电网投资结构上的变化是关键尤其是新型电力系统受益的相关方向值得重视图1全社会用电量累计增速情况图2电网基本建设投资情况累计值亿元2560008050006020404000152030000102000-2051000-400-600-52018-022018-082019-082020-052021-052022-022023-022018-052018-112019-112020-082021-082022-052023-052019-022020-022020-112021-112022-082023-082019-052021-022022-11201302201308201408201508201608201702201802201902202002202008202108202208202308201402201502201602201708201808201908202102202202202302-10电网基本建设投资电网基本建设投资同比资料来源国家能源局长江证券研究所资料来源国家能源局长江证券研究所特高压直流工程推进加速建设大年确定性强特高压作为解决三北地区清洁能源基地电力外送的核心通道之一近几年保持较高建设景气度2023年以来特高压直流线路开始快速落地目前已经实现4条直流线路的核准和开工金上-湖北陇东-山东宁夏-湖南哈密-重庆并且Q3以来特高压直流加速推进8月哈密-重庆直流开工并启动设备招标蒙西-京津冀直流启动可研招标而且陕北-安徽陕西-河南蒙西-京津冀甘肃-浙江这四条直流均计划在年内完成可研另外蒙西-京津冀甘肃-浙江属于800KV柔性直流工程一定程度表明特高压新技术落地速度也在加快我们维持今年特高压直流进入落地开工大年的判断主要依据在于1特高压直流主要作用在于长距离电力传输是风光大基地的关键外送通道因此特高压直流建设底层逻辑在于要与风光大基地建设能够匹配尤其是时间上的匹配对于风光大基地目前看二期项目对于外送特高压通道的依赖较高从风光大基地二期的规划看提到了数条特高压新建外送通道包括蒙西-京津冀宁夏-湖南河西-浙江贺兰山-中东部酒泉-中东部陕北-安徽陕西-河南等结合国网此前的十四五特高压直流规划我们认为特高压直流十四五末投运确定性较高必要性较强直接影响风光大基地的电力外送消纳请阅读最后评级说明和重要声明5285research95579com行业研究行业周报2从国网特高压直流的建设周期看一般项目基本在15-2年左右时间因此在2025年年底前建成投运我们认为相关特高压直流项目需要在2024年上半年及以前核准开工由于2022年特高压直流项目主要集中在新项目的前期工作尚未有新项目正式核准落地因此我们认为至少8条明确规划的直流线路需要在2023-2024Q2期间内集中核准落地对应年化核准招标开工直流数量达5条左右达到上一轮2014-2016年建设高峰的状态3从目前的各条直流线路的实际进展来看2023年有望完成4-5条特高压直流线路的核准招标及开工同时2024年的特高压直流招标开工依旧具备较多项目的支撑表1国网十四五特高压线路进展梳理类型特高压项目主体投运时间进展项目出处陕北-武汉国网2021年7月建成18年的一揽子项目雅中-江西国网2021年6月建成18年的一揽子项目白鹤滩-江苏国网2022年7月建成18年的一揽子项目白鹤滩-浙江国网2022年12月建成18年的一揽子项目金上-湖北国网计划2025年开工20年特高压重启时提出22年能源局文件再次提出陇东-山东国网计划2025年开工20年特高压重启时提出22年能源局文件再次提出直流哈密-重庆国网计划2025年开工20年特高压重启时提出22年能源局文件再次提出宁夏-湖南国网计划2025年开工22年能源局文件陕北-安徽国网可研22年能源局文件陕西-河南国网可研22年能源局文件蒙西-京津冀国网可研22年能源局文件甘肃-浙江外电入浙国网可研22年能源局文件青海第二条外送国网论证南昌-长沙配套雅中-江西直流国网2021年12月建成18年的一揽子项目荆门-武汉配套陕北-湖北直流国网2022年12月建成18年的一揽子项目南阳-荆门-长沙国网2022年10月建成18年的一揽子项目驻马店-武汉配套青海-河南直流国网在建18年的一揽子项目南昌-武汉配套雅中-江西直流国网计划2023年在建18年的一揽子项目交流福州-厦门国网2023年9月在建前期单独提出川渝环线含黄石国网计划2024年在建22年能源局文件张北-胜利国网在建22年能源局文件大同-怀来-天津北-天津南国网可研22年能源局文件阿坝-成都东国网可研资料来源国家电网北极星输电网长江证券研究所主网输电一二次设备招标保持高景气高压主网输电方面国网2023年计划开展6批次招标2023Q3开展第45批次招标其中请阅读最后评级说明和重要声明6286research95579com行业研究行业周报1输电一次设备方面以变压器为代表的一次设备2023年第1-5批次招标容量为333GVA同比增长37其中220KV及以上的变压器招标容量为246GVA同比增长43占2022年220KV及以上的变压器总招标容量的1162输电二次设备方面以继电保护为代表的二次设备2023年第1-5批次招标量达20176台套同比增长32其中220KV及以上的继电保护招标量达11362台套同比增长26相比于2022年景气显著提升占2022年220KV及以上的继电保护总招标容量的1082021年以来主网输电设备尤其是一次设备招标量持续快速增长我们认为背后原因主要是电源侧尤其是新能源电源容量的快速增加2020年以来在光伏风电建设推动下国内电源端装机规模明显增加而主网变电容量与电源侧容量关联度较高考虑到主网设备的壁垒较高盈利能力较强相关主网一次设备企业经营有望迎来增长弹性其中平高电气披露2023年中报上半年实现归属母公司股东净利润约333亿元同比增长185验证行业高景气图3国网220KV及以上变压器集招情况容量GVA图4国网220KV及以上继电保护集招情况数量台套3001200025010000200800015060001004000502000002015201620172018201920202021202220231-2015201620172018201920202021202220231-55220KV330KV500KV750KV220KV330KV500KV750KV资料来源国家电网长江证券研究所注20231-5代表2023年第1-5批次资料来源国家电网长江证券研究所注20231-5代表2023年第1-5批次数字化第2批次设备招标量显著增长数字化方面国网2023年计划开展4批次招标2023年前三季度已开展2批次招标具体情况如下数字化设备方面前2批次招标量显著增长其中招标信息化硬件信息化软件调度类硬件调度类软件115012403万台分别占2022年全年招标量的11846012685同时第2批次共招标数字化设备138万台同比增长154其中招标量的增加主要来自于硬件产品的增加包括光模块网络交换机定制化服务器网络路由器等数字化服务方面招标量主要来自于第2批次2023年前两批次共招标94包占2022年全年招标量的37同比下降29从电网公司相关的政策表态以及未来新型电力系统下电网感知能力需要提升维度看我们认为数字化是电网未来改造升级的较确定的方向之一高景气趋势明确今年第2批次数字化招标时间虽然相比过往年份较晚但我们认为全年4批次的招标次数不会变化Q4有望迎来数字化的集中招标有望进一步巩固数字化招标和建设的高景气请阅读最后评级说明和重要声明7287research95579com行业研究行业周报图5国网信息化硬件和调度类硬件招标情况百个图6国网信息化软件和调度类软件招标情况个400040000350035000300030000250025000200020000150015000100010000500500000信息化硬件百个调度类硬件百个信息化软件个调度类软件个201520162017201820192020202120222023Q1-3201520162017201820192020202120222023Q1-3资料来源国家电网长江证券研究所资料来源国家电网长江证券研究所图7国网数字化设备招标情况图8国网数字化服务招标包次个16300301425020121010200806150-1041002-20050-300-402020120202202042020520212202132022120222202252023120203202062021420223202322021120215202242015201620172018201920202021202220231-2数字化设备招标量万台招标包次个同比增速资料来源国家电网长江证券研究所注20232代表2023年第2批次资料来源国家电网长江证券研究所注20232代表2023年第2批次中压配网各省陆续开展招标招标节奏保持平稳中压配网环节由各个省网独自招标具体招标节奏各个省网之间不尽相同2023Q314个省电网公司开展了配网设备招标具体情况如下1硬件方面以配电变压器为例2023Q1-3累计招标数量110万台同比增长约4占2022年全年招标数量的72对应招标容量约376GVA同比增长13占2022年全年招标容量的78同时2023Q1-3估算非晶变压器渗透率约23相比2022年渗透率有所提升并且2023Q3估算非晶变压器渗透率约7相比上半年有所下降2软件方面2023Q1-3接地故障指示器FTUTTUDTU分别累计招标50017821万台分别占2022年全年招标量的315402552023前三季度已有17个省份及直辖市开展了软件招标招标在陆续开启中我们建议重视能效升级带来的配网变压器潜在需求市场非晶渗透率的提升趋势以及配网感知终端产品未来的创新升级和普及请阅读最后评级说明和重要声明8288research95579com行业研究行业周报图9国网配网变压器集招情况数量万台图10国网配网自动化集招情况数量万台504035403030252020151010500201520162017201820192020202120222023Q1-3201520162017201820192020202120222023Q1-3柱上变压器台成套设备非晶变压器硅钢变压器非晶箱变硅钢箱变馈线终端FTU配变终端TTU站所终端DTU资料来源国家电网长江证券研究所资料来源国家电网长江证券研究所智能电表第二批招标量显著恢复物联表渗透率提升智能电表方面国网2023年计划开展2批次招标前三季度已开展2批次招标2023年前2批次电表招标总量7128万台相比2022年增长30其中第2批次电表招标总量4736万台同比增长760分产品来看A级单相电表和B级三相电表招标量分别同比增长17123C级三相电表和D级三相电表招标量分别同比下降234541从近三年招标来看电表招标量呈稳步增长态势此外值得重视的是2023年物联表渗透率进一步提升前2批次招标中物联表数量达276万台同比增长1012023年物联表整体渗透率约39同比增加19pct其中B级三相物联表渗透率显著提升图11国网智能电表集招情况数量万个图12物联表渗透率情况100006012800040102086000064000-20422000-4000-60CBA2014201520162017201820192020202120222023级三相级三相级单相整体智能电表招标量同比增速20222023资料来源国家电网长江证券研究所资料来源国家电网长江证券研究所充电桩国网开展2批次招标全社会快速建设国网方面2023年计划招标2批次充电桩2023前三季度已经开展2批次充电桩招标2023年前2批次共招标991台充电桩充电容量约1463万kVA整体规模较小结构上看均为直流快充桩并且近几年直流快充桩单台套的充电功率持续提升大功率快充趋势较为明确请阅读最后评级说明和重要声明9289research95579com行业研究行业周报图13国网充电桩招标容量万kVA图14单台套充电桩的充电功率持续提升120160140100120801006080604040202000201420152016201720182019202020212022202312014201520162017201820192020202120222023直流充电桩交流充电桩单台套充电功率KW资料来源国家电网长江证券研究所资料来源国家电网长江证券研究所从全社会角度看充电桩建设保持较快增长趋势根据中国充电联盟数据截至2023年8月底公共充电桩保有量达227万台较2022年末增加约47万台与2022年1-8月的新增量相比基本持平私人充电桩保有量达494万台较2022年末增加约152万台相比2022年1-8月的新增量增长248同时估算8月公共桩单桩平均充电量约1614kWh图15全国公共类充电桩和私人类充电桩保有量万个图16全国公共类充电桩充电量情况600350180050030015002504001200200300900150600200100100503000002021-012021-052021-072021-112022-012022-032022-072022-092022-112023-032023-052021-032021-092022-052023-012023-072021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-072023-082021-102022-072023-042023-052023-06kWhkWh公共类充电桩累计私人类充电桩累计充电量千万单桩充电右轴资料来源中国充电联盟长江证券研究所资料来源中国充电联盟长江证券研究所综上所述我们认为电网投资结构上看目前主网包括特高压数字化建设高景气较为明确并且具备较强底层支撑继续看好相关环节和公司未来景气持续性本周行业观点风光储基本面多维度向好维持底部布局观点不变光伏方面当前行业PEPB已经低至2015年以来的2690分位数但是从产业发展历程的角度来看行业历经补贴时代光伏平价时代已经跨越到光储平价时代中期3-5年维度需求平均增速大概率能达到20-30左右那么压制板块的核心因子在于供给端部分投资人担忧企业现金流依然相对良好可能造成无序扩张导致行业产能过剩严重盈利能力大幅下降对此我们认为首先产能过剩是相对的即落后产能相对过剩某一时点相对过剩如硅料产能建设期长今年集中释放后即显过剩其实中国很多行业过剩是常态上市公司公布的扩产计划实际上会根据市场情况有步骤地实施与实际投产的产能并不是一回事其次未来竞争格局大概率是大者恒大强者恒强少数几家头部企业保持技术市场成本领先优势盲目跟风新进入者技术请阅读最后评级说明和重要声明102810research95579com行业研究行业周报落后者资本实力不足者淘汰出局可能比较惨烈竞争的核心是技术是否先进是否实现上下游一体化产品性价比和全球化经营能力及全球市场品牌地位全球化方面现在及未来一段时期境内外产业政策均大力支持发展光伏等新能源这已是全球性趋势中国光伏制造是具备全球竞争优势的极少数行业之一中国光伏产业是在高度市场化国际化的环境下打拼出来的目前整体业务技术成本等居于全球领先地位美西方很难撼动虽然美欧也在试图通过削减通胀法案和零碳工业法案等扶持本地光伏产业但是中国企业在全球的领先地位格局不会改变在此背景下全球化能力是优秀光伏制造企业的必备竞争要素从整体上看国内的集中度更为分散竞争激烈各环节盈利水平基本都低于海外例如组件一体化公司海外市场净利率通常高于10而国内市场仅5左右又如逆变器环节海外毛利率40-50国内仅在20左右因此海外市场的布局及品牌渠道的差异是光伏企业核心竞争力之一进一步从市场的角度来看强海外竞争力并非单纯的高海外市场占比市场的结构及布局的节奏都十分重要新技术方面目前尚未出现颠覆性技术钙钛矿技术5年内不会成为主流技术但技术会一直进步电池效率一直会提升而头部企业才有可能大力投入技术研发储备和创新并且及时引领产业化和市场化一方面TOPConHJT溢价持续存在例如TOPCon组件溢价保持在006-01元W水平技术布局领先的公司可以享受到超额盈利另一方面BC等新技术迭代持续存在例如隆基认为未来5-6年BC电池将是晶硅电池的主流表明行业技术路线存在分歧光伏技术迭代持续存在行业同质化竞争局面好于预期我们认为当前一体化底部盈利亦存在超预期可能市场预期预计在005元W但我们认为实际可以到01元W以上随着今年四季度以及明年一季度行业经过供需压力测试组件企业低价单陆续交付完毕逆变器库存去化完毕后有望开启新一轮贝塔周期综上我们认为产能过剩对于龙头企业基本没有影响且一体化盈利存在超预期可能维持底部布局观点不变继续看好1量利向上包括一体化组件晶澳科技隆基绿能晶科能源天合光能通威股份阿特斯横店东磁等和优质辅材福斯特福莱特聚和材料海优新材信义光能等2产业新方向包括储能微逆阳光电源德业股份固德威锦浪科技禾迈股份昱能科技等和新技术相关标的捷佳伟创钧达股份爱旭股份等3其他细分环节优质龙头TCL中环正泰电器晶盛机电奥特维中信博金博股份双良节能林洋能源等储能方面板块2023年的波动源于对基本面的分歧美国大储的主要矛盾是量即存在并网积压和项目延后情况原因之一是IRA细则直到5月才落地目前看6月并网已有积极恢复原因之二则是变压器等交期较长不过考虑扩产周期和产业链反馈2023H2有望看到订单恢复因此美国大储2023Q3有望形成积极催化国内工商业趋势明朗大储的主要矛盾是盈利2023年系统降价幅度大于电池成本改善竞争格局导致盈利预期较差不过一方面是产业链盈利已经降至低位另一方面中长期国内大储商业模式改善产品要求提升也会有助于盈利修复2023Q3是国内项目中标旺季同样有望形成催化欧洲户储在2023H1经历了去库存影响2023H2或是价格调整窗口不过户储预期反应充分2023H2库存去化后的旺季放量或带来边际变化请阅读最后评级说明和重要声明112811research95579com行业研究行业周报风电方面我们认为海风市场情绪和基本面已经触底海风项目进展持续出现积极信号并且展望2024年国内海风装机具备较强支撑继续建议重视行业基本面拐点下产业链有望迎来量利齐升的经营修复一方面2023年以来国内海风受多方面的非经济因素影响整体项目建设进展有望放缓但Q3以来国内海风项目推进显著提速包括项目前期用海核准签约以及开工等各个维度具体看1江苏项目快速推进国能龙源射阳项目1GW近期完成核准国信大丰项目进行海域使用申请公示三峡大丰项目开展EPC招标计划于2023年10月15日开工并且江苏深远海58GW海风项目发布前期工作招标2广东海风变化积极青洲六海风EPC总承包工程设备监造服务招标青洲五六七海风补盲探测系统和海域预警系统采购终止招标3海风核准密集发布浙江广西福建山东广东江苏等地密集发布约5GW项目核准4部分项目陆续开工徐闻海风增容项目300MW主体动工山东牟平BDB6华能汕头勒门二已经完成首台风机吊装山东半岛南U1场址一期福建平潭海风已经完成全部风机吊装福建漳浦二期已完成海上升压站上部组块及首台风机吊装浙能台州1号已经完成海上升压站吊装同时多个海风项目开展EPC招标包括广西钦州09GW广西防城港A场址标段二029GW山东渤中G场址091GW送出线路并且山东半岛南U场址045GW海缆施工开展招标并且均计划于2024年完工一定程度奠定后续海风项目动工另一方面展望2024-2025年我们认为国内海风建设具备提速支撑1海风随着成本下降部分省份项目收益率达到较高水平对于业主开发商具备吸引力并且地方政府对于海风建设和开发持积极态度2从各沿海省份十四五规划看十四五海风合计规划装机规模约55GW2021-2022年合计装机约21GW若假设2023年海风装机6GW左右2024-2025年装机规模需达25-30GW相比目前水平增长明显3从具体项目进展来看2024年并网的海风项目具备支撑因此我们认为随着非经济性因素的逐步消除国内海风市场有望恢复快速发展的通道20242025年国内海风并网规模有望恢复显著增长此外海外出口方面今年以来海缆管桩部分企业陆续披露海外海风订单我们认为其一定程度验证今年开始有望迎来海外海风订单拐点一方面海外海风预计20252026年有望迎来并网拐点考虑建设周期预计近两年有望迎来招标拐点另一方面海外供应链企业供给压力预计逐步加大国内龙头企业具备出海实力因此我们认为出海市场将成为国内海风龙头企业重要增长极综合成长的弹性确定性持续性等多种因素我们继续看好海风细分赛道的高增长性和高确定性建议重点关注海缆塔筒管桩环节以及具备Alpha的零部件风机龙头企业新能源车短期风险释放关注支撑位和锂价企稳节点近期锂电板块包括白马标的股价出现调整原因是9月产业链因锂价下跌二线储能前期备货高出现去库存排产未出现预期中的环比高增而排产走弱进一步引发部分环节降价超预期进而担忧盈利能力不过以上波动更多是一次性冲击需求方面终端保持平稳向上国内全年900万辆目前看实现概率较大欧洲在德国补贴退坡9月销量承压的背景下英国法国等支撑了需求增长而盈利问题本质是供需错配的体现目前各环节已经充分预期了盈利下行和盈利底部短期需求波动影响的只是节奏请阅读最后评级说明和重要声明122812research95579com行业研究行业周报对于锂电板块后续投资节奏的判断我们认为板块已处在中期底部的判断1锂电渗透率仍有成长空间未来2年30左右未来5年20左右增长还是比较清晰的2资本开支新增产能规划放缓明显2024Q2起会看到产能利用率的逐季度提升盈利有望企稳甚至随成本改善修复3多数环节龙头的产品溢价成本优势在2023年持续得到证明因此龙头能计算出安全的市值底部从短期催化看碳酸锂期货价格已跌至15万以内反应市场预期充分后续资源调整到位后产业链备货恢复常态消除需求担忧而碳酸锂降价油价上涨的组合提升新能源车经济性对需求预期的边际利好最后落地到投资主线来看产品竞争力突出或成本曲线陡峭的白马依然是确定性首选包括动力电池的宁德时代结构件的科达利电解液的天赐材料等催化或是年末阶段的估值切换赔率较高的还是有边际变化和密集催化的新技术方向目前看磷酸锰铁锂快充复合集流体的产业化进度较快钠电4680的进展也在推进推荐锰铁锂的德方纳米湖南裕能平台型公司璞泰来以及快充方向的信德新材中科电气导电剂公司等此外我们认为海外供应链可以左侧关注目前海外供应链预期较低主要还是美国IRA实体清单未落地的压制不过产业沟通下来企业已经做好较悲观预期下的相关预案实体清单出台或是利空出尽的信号海外供应链弹性较大的是隔膜三元正极电力设备电网聚焦主网用电侧两大主线自动化重视顺周期拐点电网方面电网1-8月投资2705亿元同比增长14维持前期观点我们认为电网投资结构性的变化更值得重视即新型电力系统相关方向具体看我们认为两条主线具备高景气1电网侧主要在于主网数字化节能变压器等主网包括特高压方面今年以来已经核准或开工4条直流金上-湖北陇东-山东宁夏-湖南哈密-重庆直流并且4条直流主设备已经全部完成招标十四五剩余4条直流也均在可研过程中考虑到2025年建成落地的节点和目前线路进展预计2023年将大概率迎来特高压直流核准开工的高峰有望落地4-5条直流达到历史峰值水平高压超高压招标量也实现较快增长2023年第1-5批次220KV及以上变压器招标容量同比增长约43延续高增速从主要企业的中报业绩表现也能够作证2023H1输电环节剔除特变电工后2023H12023Q2收入和归属净利润均实现10以上的较快增速而且利润增速高于收入增速其中平高电气长高电新思源电气表现亮眼2用电侧看好需求管理相关新商业模式未来可能的放量一方面背后深层次推动力仍在新能源消纳需要需求侧主动调节管理能力加强另一方面今年以来电改进一步深化关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知电力现货市场基本规则试行等文件印发深化推进绿证市场体系同时容量电价辅助服务市场也是未来电改的重要领域值得期待我们认为今年用电侧政策拐点有望到来进而推动需求侧管理市场的加速成长继续看好新型电力系统改造升级和电改深化带来的投资机会推荐国电南瑞苏文电能云路股份等龙头建议关注主网数字化用电侧等相关弹性标的此外受益于风光储等项目的快速建设网外新能源配套变压器需求具备高景气建议关注请阅读最后评级说明和重要声明132813research95579com行业研究行业周报工控方面9月制造业PMI为502环比有所改善我们建议当前时间点重视下半年潜在的顺周期拐点近期政策层面显著积极预计几条主线有望受益1通用自动化行业需求主要跟随制造业资本开支力度过往基本与制造业PMI高度正相关与宏观经济关联度较高继续推荐汇川技术宏发股份等龙头企业以及形成具备自身产品品类拓张Alpha逻辑的优质黑马麦格米特2低压电器作为通用电气元器件下游应用范围较广其中地产工业电力等是主要下游行业景气与GDP具备一定相关性并且随着低压电器自主企业品牌力的不断提升对于外资品牌正进入加速替代期继续推荐两大龙头企业正泰电器良信股份3热管理龙头三花智控目前主要下游包括家电汽车同样有望受益顺周期拐点板块信息国电投开展广西09GW海上风电EPC招标国内9月储能中标量超15GWh行业热点追踪1FirstSolar第五家美国组件制造厂破土动工首批FirstSolarSeries7组件预计将于2026年上半年出厂届时FirstSolar在美国的名义容量将达到14GW截至今年4月FirstSolar已售出其至2026年的全部美国组件产能并宣布了逾70GW的未交付产能FirstSolar与MatrixRenewables和Lightsourcebp等多家开发商达成了长期供应协议FirstSolar内部审计发现其马来西亚制造厂存在不道德用工和招聘行为2太阳能光伏制造商SilfabSolar计划投资15亿美元在南卡罗来纳州约克郡新建一座太阳能电池厂该厂投产后的太阳能电池年产能将达到1GW并可通过12GW组件厂将产能扩大至2GW其目标是至2024年一季度所有产品都采用TOPCon技术Silfab发布了新的TOPCon组件其中用于商业领域的产品具有更高的输出功率和效率将于2024年上半年上市另一款用于户用领域SilfabSolar还与挪威硅片制造商NorSun签署了太阳能硅片供应协议NorSun决定暂时停产并裁减其rdal工厂员工NorSun没有说明这是否会影响其在美国的扩张3晶澳科技扬州基地20GW光伏高效电池项目投产靳保芳董事长在致辞中表示今天投产的20GW高效电池项目以绿色智能制造为引领引进全球最先进技术智能化设备和绿色低碳系统积极应用绿色电力生产n型高效产品供应全球市场客户44GWTOPCon高效太阳能电池成功下线晋能科技晋中基地TOPCon智能制造电池片自动化生产线运用新一代前沿网络信息技术及5G网络引入智能运输机器人AGV智能车间选用先进N型TOPCon30高效电池技术采用高质量的超薄氧化硅SiOx15nm和磷掺杂多晶硅层poly-Si实现全背面的有效钝化和载流子选择性收集正面采用氧化铝等形成复合钝化层叠加微损重掺SE技术电池量产转换效率可达255及以上比P型PERC产品多出2个百分点同等面积组件功率可提升20W5大唐集团启动辽宁05-1GW海上风电项目可行性研究报告招标请阅读最后评级说明和重要声明142814research95579com行业研究行业周报近日大唐集团发布北方海上风电平价基地开发方案及竞配策略课题研究招标招标项目位于辽宁省总装机容量05-1GW单机容量10-16MW新建220KV升压站课题研究服务期限为2023年11月1日至2024年5月31日60日历天招标范围包括北方海上风电平价基地开发方案及竞配策略课题研究特定海域05-1GW海上风电预可行性研究报告编制海上风电工程数值模拟研究海上风电工程海洋环境影响前期研究海上风电竞争性配置投标文件及技术服务工作等6国电投开展广西09GW海上风电EPC招标近日国电投发布广西钦州海上风电示范项目海上风电场EPC总承包项目招标公告本次招标主要面向广西钦州09GW海风项目总共分为4个标段项目暂定2023年11月30日开工2024年6月30日首批风机机组并网发电2024年11月30日全部风电机组并网7山东能源集团发布渤中海上风电工程送出线路EPC总承包招标近日山东能源集团发布渤中海上风电工程送出线路EPC总承包招标本次招标项目线路起点为渤中海上风电G场址终点为500kV海口站新建路径长度32km其中500kV双回架空线路316km220kV双回架空单侧挂线01km220kV单回电缆线路03km项目招标范围为渤中海上风电工程送出线路EPC总承包范围内的勘察设计施工采购安装及各项手续办理项目计划于2023年12月20日前具备反送电条件总体工程2024年2月28日竣工如因政策性停工工期相应顺延8广西防城港开展029GW海风项目EPC总承包招标近日广投集团开展防城港海风示范项目A场址标段二029GWEPC总承包工程招标本项目计划2024年2月28日前风机基础海上开始施工项目开工2024年4月26日前首台风机开始吊装2024年6月30日前标段二首批风机第8回路6台并网2024年11月30日前标段二工程全部机组并网发电具体开工日期以工程师下达的开工指令为准无论开工时间如何变化2024年12月31日前全部完工为关门工期不得延期9国家电投山东海卫半岛南U场址045GW海风项目海缆施工招标近日国家电投山东海卫半岛南U场址规划容量045GW招标范围覆盖220kV海缆的运输与敷埋施工环境保护与水土保持海上工程所需水上水下施工许可证办理施工所涉及的海洋等政府协调工作海缆施工临时用海手续办理等多项内容项目计划工期为2023年12月1日-2024年1月30日具体以发包人通知为准10国内9月储能中标量超15GWh根据北极星储能网不完全数据统计9月国内储能项目中标共计161GWh其中储能EPC为16GWh储能系统为68GWh框架采购为76GWh根据储能与电力市场的统计数据9月国内储能中标项目62个规模68GW184GWh储能系统2h和EPC2h均价分别为105元Wh和144元Wh9月国内中标量恢复至高位招标均价自1月份降价以来6月止跌企稳到8月略有下降9月基本跟8月持平11Northvolt将在加拿大建造一个60GWh的电池超级工厂近日瑞典电池制造商Northvolt宣布将斥资52亿美元在加拿大魁北克省建设一座超级工厂其中Northvolt将投资32亿美元加拿大联邦和地方政府各出资10亿美元请阅读最后评级说明和重要声明152815research95579com行业研究行业周报新工厂第一阶段的产能为30GWh最终产能将扩大到60GWh投资额也将接近90亿美元第一阶段的建设工作将于今年开始预计将于2026年投入运营12LG新能源与丰田汽车北美公司达成20GWh年供应协议2025年开始LG新能源每年将向丰田北美公司供应20GWh电池模块LG新能源称公司计划在今年晚些时候至2025年期间向美国密歇根工厂投资4万亿韩元建设丰田专用电池芯和模块生产线13福特暂停投资35亿美元与宁德时代合建美国工厂福特汽车在9月25日表示他们已经暂停了在密歇根州投资35亿美元与中国电池企业宁德时代合作的电动汽车电池工厂建设工作福特在声明中表示暂停是出于某些考虑并且强调在确信有能力以具有竞争力的方式运营该工厂之前将停止该工厂的建设并限制其支出14因IT故障大众德国工厂暂停生产大众集团表示9月27日因遭遇重大IT故障大众品牌在德国的生产工作陷入停顿而且包括保时捷和奥迪品牌在内的整个集团都受到了影响此前大众汽车一名发言人曾表示大众茨威考和德累斯顿工厂将在10月的前两周暂停生产大众ID3和CupraBorn两款电动车型15欧盟碳关税于10月1日起正式生效欧盟碳边境调节机制于2023年10月1日开始试运行过渡期至2025年12月31日2026年1月1日正式起征并在2034年之前全面实施至此欧盟将成为世界上第一个征收碳关税的经济体目前欧盟CBAM征收范围仅局限于钢铁水泥铝化肥电力和氢6个率先覆盖的行业有机化学品和塑料未来极有可能随着下一阶段碳关税扩大征收范围而被纳入16全国各区域10月代理购电电价表已全部公布通过分析10月的35千伏工商业两部制电价可以发现12个区域峰谷价差超过07元kWh山东浙江广东珠三角五市峰谷价差排在前三分别为09477元kWh08694元kWh和08672元kWh超过4成区域的10月峰谷价差同比增长山东江西河北南网峰谷价差同比增长为741660823997新疆自2023年10月起执行新的分时电价政策江苏国庆节期间增加深谷电价17山东在十一期间再迎负电价山东电网在9月30日10月1日两天的日前现货交易价格中再次出现负电价但相对于五一期间这次负电价时间明显缩短且仅出现在日前交易9月30日的日前交易中出现7小时的负电价均为-80元MWh9月30日的现货交易中出现5小时的负电价价格范围为-5153-80元MWh10月1日的日前交易中出现7小时的负电价价格范围为-2673-80元MWh10月1日的现货交易中出现5小时的负电价价格范围为-39-80元MWh公司动态更新1国电南瑞前三季度业绩预告请阅读最后评级说明和重要声明162816research95579com行业研究行业周报2023年1月1日至2023年9月30日业绩预告情况经财务部门初步测算公司2023年1-9月实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比预计增加40000万元到55000万元同比增加109至150公司2023年1-9月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比预计增加36000万元到51000万元同比增加100至1422科达利关于不向下修正科利转债转股价格的公告截至2023年9月26日深圳市科达利实业股份有限公司以下简称公司股票价格已出现连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不高于当期转股价格即人民币15220元股的85的情形已触发深圳市科达利实业股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书同时在本次董事会审议通过之后的未来六个月内即2023年9月27日至2024年3月26日如再次触发科利转债转股价格向下修正条款的亦不提出向下修正方案3厦钨新能关于合资设立控股子公司建设年产40000吨三元材料项目的公告合资公司注册资本20000000欧元其中欧洲厦钨新能以现金方式出资10200000欧元持股比例为51OranoCAM以现金方式出资9800000欧元持股比例为494杉杉股份对外投资公告2023年9月27日公司同意下属子公司上海杉杉锂电材料科技有限公司在芬兰设立项目公司并投资建设年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目项目计划总投资金额不超过128亿欧元最终以实际投资金额为准本项目分两期建设两期项目产能规划各5万吨年建设周期预计各24个月5德方纳米关于拟签订年产50万吨新型磷酸盐系正极材料项目投资合作协议的公告深圳市德方纳米科技股份有限公司以下简称公司于2023年9月28日召开的第四届董事会第六次会议审议通过了关于拟签订年产50万吨新型磷酸盐系正极材料项目投资合作协议的议案经友好协商公司拟与深圳市深汕特别合作区管理委员会签订年50万吨新型磷酸盐系正极材料项目投资合作协议以下简称本协议公司拟在深圳市深汕特别合作区辖区内建设年50万吨新型磷酸盐系正极材料项目项目固定资产投资约人民币80亿元6昱能科技关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书回购规模回购资金总额不低于人民币10000万元含不超过人民币20000万元含回购期限自董事会审议通过本次回购方案之日起12个月内回购价格不超过人民币220元股含回购资金来源首发超募资金经公司发函确认截至董事会通过本次回购方案决议之日公司董监高控股股东实际控制人持股5以上股东在未来3个月未来6个月暂不存在减持公司股份的计划若相关人员未来拟实施股份减持计划公司将按照相关规定及时履行信息披露义务7先导智能2023年限制性股票激励计划本激励计划采取的激励工具为限制性股票第二类限制性股票定向发行的或和公司从二级市场回购的公司A股普通股激励对象获授的限制性股票在归属前不享有公司股东权利并且该限制性股票不得转让用于担保或偿还债务等本激励计划拟向激励对请阅读最后评级说明和重要声明172817research95579com行业研究行业周报象授予的限制性股票总量为8850万股约占本激励计划草案公告时公司股本总1566163034万股00565公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过公司股本总额的20本激励计划中任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票累计不超过本激励计划提交股东大会审议时公司股本总额的1本激励计划限制性股票的授予价格为1397元股8中科电气关于集中竞价方式回购公司股份方案的公告湖南中科电气股份有限公司以下简称公司拟使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份回购的公司股份用于员工持股计划或股权激励本次回购股份价格不超过人民币1600元股回购资金总额不低于人民1000000万元含且不超过人民币2000000万元含回购股份期限为董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内在回购股份价格不超过人民币1600元股的条件下按回购金额上限测算预计回购股份数量约12500000股约占公司当前总股本的173按回购金额下限测算预计回购股份数量约为6250000股约占公司当前总股本的086具体回购数量以回购期限届满时实际回购的股份数量为准9晶盛机电放弃参股公司优先认购权及优先购买权的公告为满足经营发展需要加速产能建设为经营提供资金和产业资源支持拟通过增资扩股方式引入战略投资者先进制造产业投资基金二期有限合伙以下简称先进制造基金金石制造业转型升级新材料基金有限合伙以下简称转型升级基金本次增资共8999996万元其中先进制造基金增资4999999万元转型升级基金增资3999997万元对应新增注册资本3368262万元公司放弃本次增资的优先认购权本次增资完成后参股公司中环领先注册资本由150000000万元增加至为153368262万元公司对中环领先持股比例由6变为58710晶盛机电股权激励计划调整2023年9月28日公司第五届董事会第八次会议审议通过了关于调整2020年限制性股票激励计划预留授予第二类限制性股票归属价格的议案关于作废部分已授予尚未归属的第二类限制性股票的议案鉴于公司于2023年5月实施了2022年度权益分派公司将首次授予的第二类限制性股票归属价格由14995元股调整14545元股预留授予的第二类限制性股票归属价格由3559元股调整为3514元股鉴于公司20名激励对象因离职及个人考核等原因不符合激励及归属条件公司将其已获授尚未归属的740万股第二类限制性股票予以作废11金雷科技2023年股票期权激励计划股票期权的行权价格含预留部分为2977元份本激励计划拟向激励对象授予的股票期权总量不超过200万份约占本激励计划草案公告时公司股本总额325453898万股的061其中首次授予16017万份约占本激励计划公告时公司股本总额的049首次授予部分约占本次拟授予权益总额的8009预留3983万份约占本激励计划公告时公司股本总额的012预留部分约占本次拟授予权益总额的1992第一个行权期为2024年公司需满足下列两个条件之一1以2023年营业收入为基数2024年营业收入增长率不低于252以2023年净利润为基数2024年净利润增长率不低于15第二个行权期为2025年公司需满足下列两个条件之一1以2023年营业收入为基数2025年营业收入增长率不低于3752以2023年净利润为基请阅读最后评级说明和重要声明182818research95579com行业研究行业周报数2025年净利润增长率不低于30第三个行权期为2026年公司需满足下列两个条件之一1以2023年营业收入为基数2026年营业收入增长率不低于502以2023年净利润为基数2026年净利润增长率不低于4512钧达股份发布2023年第二期股票期权激励计划本激励计划拟向激励对象授予的股票期权数量为42300万份约占本激励计划草案公告时公司股本总额2273945万股的186因公司处于20212022年股票期权激励计划的可行权期间本激励计划所称股本总额为截至2023年9月26日的股份数量下同其中首次授予33900万份约占本激励计划草案公告时公司股本总额的149占本激励计划拟授予股票期权总数的8014预留8400万份约占本激励计划草案公告时公司股本总额的037占本激励计划拟授予股票期权总数的1986公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过目前公司股本总额的10本激励计划中任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票累计未超过目前公司股本总额的113TCL中环增资扩股暨引入战略投资者及股权转让的公告根据TCL中环新能源科技股份有限公司以下简称公司控股子公司中环领先半导体材料有限公司以下简称中环领先的战略发展规划为满足经营发展需要加速公司产能建设为经营提供资金和产业资源支持拟通过增资扩股方式引入战略投资者先进制造产业投资基金二期金石制造业转型升级新材料基金本次增资共计8999996万元其中先进制造基金增资4999999万元转型升级基金增资3999997万元对应3368262万元计入注册资本5631734万元计入资本公积公司及中环领先其他股东均放弃本次增资的优先认缴出资权14双良节能关于全资子公司签署委托加工合同暨关联交易的公告2023年9月29日公司全资子公司硅材料公司与双晶新能源签订了委托加工合同甲方根据本合同约定的标准向乙方提供单晶硅方棒乙方应根据合同约定的标准将甲方提供的单晶方棒加工成硅片供应给甲方甲方向乙方支付加工费合同总金额为527403万元数据跟踪锂电价格锂钴镍价下降正极电解液价格下降资源品价格锂价下降镍价钴价上升金属锂和碳酸锂的价格分别下降150元千克和7元千克硫酸镍和硫酸钴的价格分别上升03元千克和10元千克电芯方面三元电芯和铁锂电芯的价格分别下降002元Wh和002元Wh主材方面正极材料NCM523NCM622NCM811和LFP价格分别下降040万元吨040万元吨050万元吨和025万元吨电解液和6F价格分别下降022万元吨和115万元吨辅材方面主流VC价格上升035万元吨烧碱价格上升67元吨表2锂电产业链重点环节价格一览20231007锂电材料种类材料类别本周价格周变动月变动较2023年初方形动力三元061元瓦时-002-002-031电芯方形动力磷酸铁锂052元瓦时-002-002-031请阅读最后评级说明和重要声明192819research95579com行业研究行业周报NCM523国内主流17万元吨-040-185-1575NCM622国内主流182万元吨-040-190-1720正极NCM811国内主流2085万元吨-050-235-1815LFP国内主流65万元吨-025-080-490电解液国内三元328万元吨-022-045-312六氟磷酸锂国内主流10275万元吨-115-175-1493电解液及VC国内主流64万元吨035035-335锂盐DMC国内主流5150元吨000000-850溶剂EC国内主流5150元吨000000-20000湿法国产中端13元平米000-005-015湿法16um进口725元平米000-025-025隔膜干法双拉主流报价14元平米000000-085干法单拉主流报价175元平米000000-100负极中端国内主流345万元吨000000-135负极石墨化国内主流1175万元吨000000-063包覆剂乙烯焦油04万元吨000-001-016前驱体三元前驱体755万元吨000-040-560铜箔6um锂电铜箔加工费22万元吨000000-140铝箔电池铝箔加工费12双面光17万元吨000000-020辅材磷酸华东85湿法净化磷酸7000元吨000000-190000液碱50液体烧碱18213元吨6702412-33000PVDF华东地区-锂电池粘结剂775万元吨000025-1700金属钴238元千克000-2-301钴矿硫酸钴205min37元千克100100-73四氧化三钴1425元千克000-15-273资源品金属锂999min1370元千克-150-420-1700锂矿电池级碳酸锂含量9951665元千克-700-4500-296单水氢氧化锂1485元千克000-4600-299硫酸镍硫酸镍Ni22minCo04max311元千克0312-16资料来源鑫椤锂电亚洲金属网百川盈孚Wind长江证券研究所新能源车产销8月乘联会产量789万辆同比增长21乘联会口径8月国内新能源乘用车产量789万辆同比增长214环比增长4中汽协口径8月国内新能源车产量843万辆同比增长22环比增长5销量846万辆同比增长27环比增长8请阅读最后评级说明和重要声明202820