核心观点
　　10月6日，布伦特原油价格为84.58美元/桶，周环比下跌11.26%；WTI原油价格为82.79美元/桶，周环比下跌8.81%；布伦特-WTI价差为1.79美元/桶，周环比下跌60.40%。
　　10月8日，秦皇岛动力煤Q5500现货价格为845元/吨，周环比下跌1.17%。10月8日，山西主焦煤现货平均价为2002元/吨，周环比持平。日照港冶金焦炭均价为2180元/吨，周环比持平。10月6日，焦炭全国港口库存192.0万吨，周环比下跌3.5万吨，跌幅1.79%。
　　行业动态
　　10月8日，中国化学公告称全资子公司中国化学工程第七建设有限公司与俄罗斯波罗的海甲醇有限责任公司签署了俄罗斯波罗的海天然气制甲醇化工综合体项目工程总承包合同该合同金额为84亿欧元，折合人民币约650.50亿元，占公司2022年度经审计营业收入的41.25%。
　　根据Invista，当地时间10月5日，英威达宣布，决定停止德克萨斯州奥兰治（Orange）的工厂生产。该工厂将立即开始安全关闭己二腈生产装置，预计将于2024年中期停止生产己二胺。
　　10月6日，新加坡无铅汽油价格为89.0美元/桶，周环比下跌6.82%；柴油价格为106.6美元/桶，周环比下跌14.80%；航空煤油价格为107.1美元/桶，周环比下跌12.63%。10月6日，新加坡汽油价差为4.4美元/桶，周环比下跌8.00%；柴油价差为22.0美元/桶，周环比下跌35.99%；航煤价差为22.5美元/桶，周环比下跌29.34%。
　　10月6日，PX价格指数1084美元/吨，周环比持平；PX-石脑油价差为434.1美元/吨，周环比上涨58美元/吨，涨幅15.42%；10月8日，10月8日，PTA价格为5925元/吨，周环比-5%；PTA价差为97元/吨，周环比-55%；10月8日，POY主流产品报价为7875元/吨，周环比-125元/吨，-1.6%；POY主流产品价差为1429元/吨，周环比+142元/吨，+11.1%。FDY主流产品报价为8475元/吨，周环比-125元/吨，-1.5%；FDY主流产品价差为2029元/吨，周环比+142元/吨，+7.5%。DTY主流产品报价为9050元/吨，周环比-200元/吨，-2.2%；DTY主流产品价差为2604元/吨，周环比+67元/吨，+2.7%。
　　投资建议：建议关注三桶油、中国宏桥、阜丰集团、中海石油化学、梅花生物等高股息标的。炼化板块推荐中国石化，关注荣盛石化、东方盛虹、恒力石化、恒逸石化。推荐油气资源属性突出且具高股息率的中国海油、煤炭和天然气资源兼备的广汇能源，具备油气强贝塔属性的中国石油和新潮能源。生物柴油未来发展前景光明，看好嘉澳环保、卓越新能。看好尼龙66产业链，看好元利科技、中国化学、华峰化学和聚合顺。原料轻质化，看好乙烷裂解制备乙烯产业链，相关标的：卫星化学。
　　风险分析：宏观经济波动，油价上行或下行超预期等。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业动态石化煤炭周报中国化学签订650亿俄罗斯石油石化甲醇项目合同英威达宣布关闭己二腈工厂核心观点维持强于大市10月6日布伦特原油价格为8458美元桶周环比下跌1126WTI原油价格为8279美元桶周环比下跌881布伦特-WTI价差为179邓胜美元桶周环比下跌6040dengshengcsccomcn10月8日秦皇岛动力煤Q5500现货价格为845元吨周环比下跌021-6882162911710月8日山西主焦煤现货平均价为2002元吨周环比持平SAC编号S1440518030004日照港冶金焦炭均价为2180元吨周环比持平10月6日焦炭全国卢昊港口库存1920万吨周环比下跌35万吨跌幅179luhaobjcsccomcn行业动态SAC编号S144052110000510月8日中国化学公告称全资子公司中国化学工程第七建设有限公司研究助理彭岩与俄罗斯波罗的海甲醇有限责任公司签署了俄罗斯波罗的海天然气制甲010-86451946醇化工综合体项目工程总承包合同该合同金额为84亿欧元折合人民币约65050亿元占公司2022年度经审计营业收入的4125pengyancsccomcn根据Invista当地时间10月5日英威达宣布决定停止德克萨斯州奥发布日期2023年10月10日兰治Orange的工厂生产该工厂将立即开始安全关闭己二腈生产装置预计将于2024年中期停止生产己二胺市场表现10月6日新加坡无铅汽油价格为890美元桶周环比下跌68210柴油价格为1066美元桶周环比下跌1480航空煤油价格为10715美元桶周环比下跌126310月6日新加坡汽油价差为44美元0桶周环比下跌800柴油价差为220美元桶周环比下跌3599-5航煤价差为225美元桶周环比下跌2934-10-1510月6日PX价格指数1084美元吨周环比持平PX-石脑油价差为2022842022942023142023242023342023442023542023642023744341美元吨周环比上涨58美元吨涨幅154210月8日10202274202210420221142022124月8日PTA价格为5925元吨周环比-5PTA价差为97元吨周石油石化上证指数环比-5510月8日POY主流产品报价为7875元吨周环比-125元吨-16POY主流产品价差为1429元吨周环比142元吨相关研究报告111FDY主流产品报价为8475元吨周环比-125元吨-15主流产品价差为元吨周环比元吨主FDY202914275DTY中信建投化工俄罗斯全面禁止流产品报价为9050元吨周环比-200元吨-22DTY主流产品价2023924汽柴油出口中石化回购一千万股差为2604元吨周环比67元吨27股份投资建议建议关注三桶油中国宏桥阜丰集团中海石油化学梅花生物等高股息标的炼化板块推荐中国石化关注荣盛石化东方盛中信建投化工巴西签署法案推2023917动未来燃料计划布油价格维虹恒力石化恒逸石化推荐油气资源属性突出且具高股息率的中国持90美元桶以上海油煤炭和天然气资源兼备的广汇能源具备油气强贝塔属性的中国石油和新潮能源生物柴油未来发展前景光明看好嘉澳环保卓越新中信建投化工沙特俄罗斯延能看好尼龙66产业链看好元利科技中国化学华峰化学和聚合2023910长减产至12月底布伦特原油价格顺原料轻质化看好乙烷裂解制备乙烯产业链相关标的卫星化学突破90美元桶风险分析宏观经济波动油价上行或下行超预期等中信建投化工石化煤炭周报202393中国石油23Q2实现业绩4165亿中国海油与巴西石油签订合作协议本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明石油石化行业动态报告目录油气炼化板块环比逐步复苏关注三桶油等优质标的1石化板块行情走势3炼化产业链产品价差对比6煤炭行业基本面跟踪71秦皇岛动力煤价格下跌环渤海动力煤价格持平海外煤价格上涨港口煤炭库存上涨72焦煤价格持平焦炭价格持平焦炭港口库存下跌10尼龙行业产业链基本面跟踪121主要上游原料纯苯己二酸己内酰胺价格下跌丁二烯价格持平122PA66价格持平价差上涨PA6价格下跌价差下跌13粘胶短纤行业基本面跟踪14粘胶短纤价格价差溶解浆价格持平14原油-PX-PTA-涤纶长丝氨纶-面料产业链基本面跟踪151原油布伦特原油价格下跌WTI原油价格下跌布伦特-WTI原油价差下跌152天然气LNG价格上涨美国天然气价格上涨日本英国价格下跌193乙烯乙烯价格上涨价差下跌乙烷价格下跌204PX价格持平价差上涨215PTA价格持平价差上涨236乙二醇MEG价格下跌277涤纶长丝POY价格下跌价差上涨FDY价格下跌价差上涨DTY价格下跌价差上涨278氨纶氨纶40D价格持平价差上涨氨纶20D价差上涨29C3产业链基本面跟踪301丙烷价格持平丙烯价格价差持平正丁醇价格上涨302丙烯酸价格持平价差下跌丙烯酸丁酯价格持平价差下跌31生物柴油基本面跟踪33行业动态35重点公司公告37重点公司投产进度39风险分析43请务必阅读正文之后的免责条款和声明石油石化行业动态报告油气炼化板块环比逐步复苏关注三桶油等优质标的2023年7月以来国际油价再度走强布油重回85美元桶的震荡中枢WTI回到80美元桶的震荡中枢2023年3月由于海外信用风险事件接连发生原油市场一度转向交易全球宏观衰退逻辑WTI最低点达到6436美元桶布油也一度跌至7001美元桶但是本轮原油景气下供应端增量弹性不足美国页岩油行业更加重视资本纪律谨慎增加资本开支的背景下增产意愿不高23年6月后产量已基本停止增长OPEC变得更为团结且定价权有所提高油价对其减产更加敏感23年9月由于沙特等国的超预期减产政策延续布油突破90美元桶再创年内新高OPEC和EIA在最新月报中预计23Q4全球原油将维持供不应求伴随美联储加息周期进入尾声原油市场金融情绪转暖而现实供需维持紧平衡预计高油价仍将延续重点推荐价值低估的优质能源化工央国企标的中国石油中国石化中国海油建议关注中曼石油和新潮能源其中石油开采类央企估值低并具高分红属性在2023年有望受到中国特色估值体系建设和央企考核增强的持续带动中曼石油原油产量高增长未来增长空间较大新潮能源为美国页岩油优质资产历史遗留逐步得到解决过往几年大炼化板块整体波动较大2021年国际油价稳步温和上涨民营大炼化板块基本保持较高盈利水平进入2022年受地缘政治影响俄乌冲突爆发以及西方国家对俄罗斯一系列的经济制裁推动油价一路飙升Q2俄罗斯原油因制裁供应量下降进入5月后乌克兰最大炼油厂受到打击同时美国汽油价格跃升至历史最高价位以及中国疫情缓和以及北半球夏季旅行高峰季节将至成品油需求将增长国际原油价格全面上涨下半年开始油价整体中枢有所下移但仍维持在较高水平同时石化下游产品受疫情反复需求等因素影响板块内公司价差缩窄盈利能力下降尤其是Q3Q4业绩普遍受损严重23Q1随着油价趋稳以及需求逐步复苏板块内公司盈利处于减亏或回正的过程中23Q2需求持续复苏产品价格价差回暖板块内部分公司盈利能力改善明显当前板块整体仍处于较低估值水平和右侧位置后续随着需求复苏和产业链价差盈利恢复板块和公司盈利能力有望边际改善关注优质民营大炼化标的恒力石化荣盛石化恒逸石化东方盛虹等图1国内主要炼化企业2019-2022年及2023H1年化ROE20192020202120222023年化35302520151050恒力石化荣盛石化恒逸石化中国石化华锦股份中国石油上海石化-5-10-15资料来源Wind中信建投注仅为23H1半年度数据年化上半年亏损企业下半年有望由盈转亏请务必阅读正文之后的免责条款和声明1石油石化行业动态报告图22020-2023H1年化主流炼化企业单吨净利润元吨剔除聚酯业务2020202120222023年化10008006004002000浙石化恒力石化台塑石化恒逸石化上海石化-200-400资料来源Wind中信建投注仅为23H1半年度数据年化上半年亏损企业下半年有望由盈转亏此外建议关注中国宏桥阜丰集团中海石油化学梅花生物等高股息标的图3板块高股息标的及股息率股票代码公司简称202120222023H1年化600028SH中国石化1185601857SH中国石油596600938SH中国海油-86600873SH梅花生物54-0386HK中国石油化工股份151170857HK中国石油股份81380883HK中国海洋石油41591866HK中国心连心化肥47-1378HK中国宏桥137123983HK中海石油化学811-0546HK阜丰集团81513资料来源Wind中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明2石油石化行业动态报告石化板块行情走势上证综指跑赢化纤指数004截至2023年10月8日化纤指数报收4040与上周相比上涨006上证综指报收3110与上周相比上涨010石化化纤行业个股方面华西股份领涨涨幅前三名分别为华西股份中国海油澳洋健康涨幅分别为582319跌幅前三名分别为泰和新材华锦股份中国石化跌幅分别为453427图4化纤指数与上证综指走势上证指数化纤指数90008000700060005000400030002000100002019-042020-022020-122021-102022-082023-06资料来源Wind中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明3石油石化行业动态报告图5石化化纤行业个股周涨跌幅-6-4-202468华西股份中国海油澳洋健康台华新材神马股份嘉澳环保卓越新能美达股份华鼎股份江南高纤中国海洋石油恒天海龙新凤鸣东方盛虹广汇能源滨化股份ST海越海利得东华能源上海石化南京化纤光威复材恒力石化桐昆股份荣盛石化元利科技中国石油吉林化纤卫星化学华峰化学恒逸石化尤夫股份新乡化纤双星新材中国石化华锦股份泰和新材资料来源Wind中信建投请务必阅读正文之后的免责条款和声明4石油石化行业动态报告表1石化化纤行业公司季度盈利情况亿元2022Q22023Q12023Q2股票简称上周收盘价Q2环比Q2同比归母净利归母净利归母净利上海石化31-65-16-83-406-27南京化纤51-02-04-018367卓越新能49216070813-51卫星化学1531267111461-10新乡化纤32-0302-01-13581嘉澳环保3250301031640恒天海龙29010102748双星新材92350003958-93泰和新材161151408-41-45元利科技209170606-2-62华峰化学71103637315-30中国石化61209320101501-25-28神马股份7516-02-0129-109海利得550907105517荣盛石化119225-14734123-85恒力石化14438010220399-47滨化股份463207089-75中国石油80433343634165-5-4光威复材27530172441-19桐昆股份14880-4960221-25恒逸石化74108030418-96华鼎股份355301091475-84新凤鸣13211192953166台华新材11012071146-13江南高纤2002010180-41东华能源100040503-34-12东方盛虹116957296342美达股份5104-02-03-114-196ST海越550302022-34华西股份960802020-72华锦股份5922-50-1864-182吉林化纤32-050104203180澳洋健康38010400-102-106尤夫股份57-19-01-01-3394资料来源Wind中信建投公司公告请务必阅读正文之后的免责条款和声明5石油石化行业动态报告炼化产业链产品价差对比表2各类重要化工品价差监控10月8日10月1日2021价差2022价差2023Q12023Q2板块主要产品9月价差8月价差环比元吨元吨元吨元吨元吨元吨炼油价差1926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