投资逻辑：动力煤高位震荡&焦煤大涨，煤炭股投资仍可期
　　本周（2023.9.25-9.29，下同）国内秦港Q5500动力煤为983元/吨，环比下跌1.99%，前期连续上涨超过夏季875元/吨的高点且至千元关口，最近仅小幅回调。京唐港主焦煤价格2480元/吨，环比上涨9.73%；海外三大动力煤（欧洲、南非、澳洲高卡煤）指数从7月底以来持续上涨，涨幅达30%。淡季煤价超预期上涨，我们判断理由如下：原因之一：油气价格上涨。海外原油天然气价格大涨，热值性价比原因推动海外煤价大涨，尤其天然气与煤炭替代性更明显，天然气和煤炭同时作为欧洲的调峰电源；7月初以来原油价格从70美金涨至95美金，天然气价格自6月底因荷兰气田关闭事件已出现大反弹，近期受澳洲罢工影响再反弹，天然气全年价格底部已经探明。原因之二：印度需求大增。印度雨季接近尾声且用电旺季来临，印度政府要求所有进口煤燃煤电厂在10月底之前维持满负荷，从而带动海外煤炭的采购需求；此外孟加拉国也加大了对海外煤的采购。原因之三：国内港口去库显著。长江口的库存已去化至2023年最低水平，秦港和广州港去化也很明显；港口库存更能反映市场真实情况，电厂的高库存未来有望常态化，因为年度长协比例大幅提升，电厂要被动接受煤企的长协供货。原因之四：非电煤（水泥和化工）开工率提升。稳增长政策出来之后，水泥煤和煤化工的开工率已实现了明显反弹，金九银十施工旺季有望继续提升；动力煤现货里，非电煤占比已经超过电煤，非电需求上升也扮演重要作用。原因之五：煤矿开工率受限制及进口有望缩减。当前安监生产已然很严格，5月以来晋陕蒙开工率从85%最低下降至80%，预计难大幅提升；当前进口煤价格优势相较于上半年有所收敛，预计下游客户已减少进口煤采购，此外四季度进口煤也有望政策性收紧。节前动力煤价出现小幅回调，原因包括假期需求看淡以及供给端开工率略有回升，假期结束后可关注如下几方面：，政策保供诉求是否会超过安监、火电和非电用户对高价格的承受能力、电厂日耗下行与非电需求上行对冲的力量是否扭转。当前已逐步入秋，电厂日耗已开始呈现回落趋势，10月是电煤的传统淡季，秋季煤价是否会再出现深幅下跌？我们判断后续煤价调整的空间不大，主要原因包括：一是油气价格大涨后对整体能源品价格的支撑。二是电厂采购行为将对煤价形成支撑，也是我们在6月份提出的煤价底部区间判断的逻辑，即709-770元会是煤价底部的确认区域，因为709元是年度长协6月的参考价，770元是年度长协区间的上限，跌至此区间电厂将更多的采购现货而减少长协；另外近年来动力煤到环渤海港口的完全成本平均值已大幅提升，成本曲线的边际最高成本超过700元甚至800元，煤价逼近成本价将导致部分煤矿减产。三是国内生产有望长时间受到安全检查的强监管而导致供给收缩，近期连续发生煤矿安全事故，近期中央发布文件严格矿山安全生产准入，山西政府发布消息打击非法违法开采矿产资源。四是稳增长政策有望在下半年发挥效力，尤其是在施工旺季的金九银十月份。五是假期结束后市场供给端受大秦线检修以及需求端受供暖季冬储利多影响。7月底中央政治局会议反映政策层面稳增长意图超预期，多方向布局尤其是对地产支持政策超预期，如没再重申“房住不炒”、“减免房产交易的各种税费”、“降低首套房首付比”等，本周各地也在推动落实首套房“认房不认贷”，尤其北京和上海明确，后续有望对地产新开工带来边际改善，利多黑色产业链，同时也间接利多动力煤的电煤产业链、直接利多动力煤的非电产业链（当前水泥、煤化工开工率已明显上涨）。我们维持对煤炭板块高胜率与高安全边际的逻辑推荐，且攻守兼备：从高胜率而言，高分红已逐步受到资本市场资金的青睐，煤企高分红已成为大趋势；当前稳增长政策出台且超预期，煤炭股同样也会成为进攻品种，作为上游资源环节必然受到下游需求的拉升而反映出价格上涨。从安全性而言，我们认为煤炭股的估值已经处在历史的底部区域，PE估值对应2023年业绩多为5-6倍，以PB-ROE方法分析煤炭股高ROE而PB却大幅折价，煤炭企业价值被低估。高弹性且兼具高分红及成长性三合一的受益标的：山煤国际、兖矿能源、广汇能源、潞安环能、山西焦煤；稳健高分红受益标的：中国神华、陕西煤业；经济复苏及冶金煤弹性受益标的：平煤股份、淮北矿业（含转债）、神火股份（煤铝）；中特估预期差最大受益标的：中煤能源；能源转型受益标的：华阳股份、美锦能源（含转债）、电投能源、永泰能源。
　　风险提示：经济增速下行风险，疫情恢复不及预期风险，新能源加速替代。
　　
　　

研究报告全文：煤炭开采行业动力煤高位震荡焦煤大涨煤炭股投资仍可期研煤炭开采究2023年10月08日行业周报张绪成分析师汤悦联系人投资评级看好维持zhangxuchengkyseccntangyuekyseccn证书编号S0790520020003证书编号S0790123030035行业走势图投资逻辑动力煤高位震荡焦煤大涨煤炭股投资仍可期本周2023925-929下同国内秦港Q5500动力煤为983元吨环比下跌199煤炭开采沪深300前期连续上涨超过夏季875元吨的高点且至千元关口最近仅小幅回调京唐24港主焦煤价格2480元吨环比上涨973海外三大动力煤欧洲南非澳洲高卡煤指数从月底以来持续上涨涨幅达淡季煤价超预期上涨我12730行们判断理由如下原因之一油气价格上涨海外原油天然气价格大涨热值性0业价比原因推动海外煤价大涨尤其天然气与煤炭替代性更明显天然气和煤炭同周-12时作为欧洲的调峰电源7月初以来原油价格从70美金涨至95美金天然气价报-24格自6月底因荷兰气田关闭事件已出现大反弹近期受澳洲罢工影响再反弹天-36然气全年价格底部已经探明原因之二印度需求大增印度雨季接近尾声且用2022-102023-022023-06电旺季来临印度政府要求所有进口煤燃煤电厂在月底之前维持满负荷从10而带动海外煤炭的采购需求此外孟加拉国也加大了对海外煤的采购原因之三数据来源聚源国内港口去库显著长江口的库存已去化至2023年最低水平秦港和广州港去化也很明显港口库存更能反映市场真实情况电厂的高库存未来有望常态化因为年度长协比例大幅提升电厂要被动接受煤企的长协供货原因之四非电相关研究报告煤水泥和化工开工率提升稳增长政策出来之后水泥煤和煤化工的开工率动力煤至千元关口焦煤大涨煤炭已实现了明显反弹金九银十施工旺季有望继续提升动力煤现货里非电煤占比已经超过电煤非电需求上升也扮演重要作用原因之五煤矿开工率受限制股投资可期行业周报-2023924及进口有望缩减当前安监生产已然很严格5月以来晋陕蒙开工率从85最低煤价突破900元且超过夏季高点下降至80预计难大幅提升当前进口煤价格优势相较于上半年有所收敛预煤炭股投资可期行业周报计下游客户已减少进口煤采购此外四季度进口煤也有望政策性收紧节前动力煤价出现小幅回调原因包括假期需求看淡以及供给端开工率略有回升假期结-2023917开束后可关注如下几方面政策保供诉求是否会超过安监火电和非电用户对高源煤价反弹开工率跌至年内最低煤价格的承受能力电厂日耗下行与非电需求上行对冲的力量是否扭转当前已逐步入秋电厂日耗已开始呈现回落趋势10月是电煤的传统淡季秋季煤价是证炭股投资可期行业周报-2023910券否会再出现深幅下跌我们判断后续煤价调整的空间不大主要原因包括一是油气价格大涨后对整体能源品价格的支撑二是电厂采购行为将对煤价形成支证券撑也是我们在6月份提出的煤价底部区间判断的逻辑即709-770元会是煤价研底部的确认区域因为709元是年度长协6月的参考价770元是年度长协区间究的上限跌至此区间电厂将更多的采购现货而减少长协另外近年来动力煤到环报渤海港口的完全成本平均值已大幅提升成本曲线的边际最高成本超过700元甚至800元煤价逼近成本价将导致部分煤矿减产三是国内生产有望长时间受到告安全检查的强监管而导致供给收缩近期连续发生煤矿安全事故近期中央发布文件严格矿山安全生产准入山西政府发布消息打击非法违法开采矿产资源四是稳增长政策有望在下半年发挥效力尤其是在施工旺季的金九银十月份五是假期结束后市场供给端受大秦线检修以及需求端受供暖季冬储利多影响7月底中央政治局会议反映政策层面稳增长意图超预期多方向布局尤其是对地产支持政策超预期如没再重申房住不炒减免房产交易的各种税费降低首套房首付比等本周各地也在推动落实首套房认房不认贷尤其北京和上海明确后续有望对地产新开工带来边际改善利多黑色产业链同时也间接利多动力煤的电煤产业链直接利多动力煤的非电产业链当前水泥煤化工开工率已明显上涨我们维持对煤炭板块高胜率与高安全边际的逻辑推荐且攻守兼备从高胜率而言高分红已逐步受到资本市场资金的青睐煤企高分红已成为大趋势当前稳增长政策出台且超预期煤炭股同样也会成为进攻品种作为上游资源环节必然受到下游需求的拉升而反映出价格上涨从安全性而言我们认为煤炭股的估值已经处在历史的底部区域PE估值对应2023年业绩多为5-6倍以PB-ROE方法分析煤炭股高ROE而PB却大幅折价煤炭企业价值被低估高弹性且兼具高分红及成长性三合一的受益标的山煤国际兖矿能源广汇能源潞安环能山西焦煤稳健高分红受益标的中国神华陕西煤业经济复苏及冶金煤弹性受益标的平煤股份淮北矿业含转债神火股份煤铝中特估预期差最大受益标的中煤能源能源转型受益标的华阳股份美锦能源含转债电投能源永泰能源风险提示经济增速下行风险疫情恢复不及预期风险新能源加速替代请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明129行业周报内容目录1投资观点动力煤高位震荡焦煤大涨煤炭股投资可期52煤炭板块回顾本周微跌054跑赢沪深300821行情本周微跌054跑赢沪深300指数078个百分点822估值表现本周PE为77PB为13193煤市关键指标速览104煤电产业链秦港现货价小跌秦港库存微跌1241国内动力煤价格秦港现货价小跌1242年度长协价格10月价格小涨1243国际动力煤价格理查德RB报价大涨纽卡斯尔FOBQ5500价格未更新1444海外油气价格布油现货价大跌天然气收盘价大跌1545煤矿生产开工率未更新1546港口调入量秦港铁路调入量大跌1547沿海八省电厂日耗本周电厂日耗大涨库存小跌可用天数大跌1648水库水位三峡水库水位小涨1849下游开工率甲醇开工率小涨水泥开工率小跌18410动力煤库存本周港口库存下跌19411国内海运费价格变动本周秦皇岛-上海运费大跌205煤焦钢产业链港口焦煤价格大涨全国钢厂开工率未更新2151国内炼焦煤价格本周港口价格大涨产地价格持平期货价格持平2152国内喷吹煤价格本周喷吹煤价格持平2253国际炼焦煤价格本周海外煤价大涨中国港口到岸价微涨2254焦钢价格本周焦炭现货价持平螺纹钢现货价持平2255焦钢厂需求全国钢厂开工率未更新2356炼焦煤库存独立焦化厂总量小跌库存可用天数未更新2457焦炭库存国内样本钢厂110家焦炭库存总量小跌2558钢铁库存库存总量微涨256无烟煤晋城小涨阳泉大涨2661国内无烟煤产地价格晋城持平阳泉持平267公司公告回顾268行业动态269风险提示27图表目录图1本周煤炭板块跑赢沪深300指数078个百分点8图2本周主要煤炭上市公司涨少跌多8图3本周煤炭板块市盈率PE为77倍位列A股全行业倒数第二位9图4本周煤炭板块市净率PB为131倍位列A股全行业倒数第六位9图5本周秦港现货价小跌元吨12图6本周鄂尔多斯价格上涨元吨12请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明229行业周报图72023年10月动力煤长协价格小涨元吨13图8本周BSPI指数持平元吨13图9本周CCTD指数小涨元吨13图10本周NCEI指数小涨元吨13图11动力煤Q5500港口长协价格由基准浮动价组成元吨14图12理查德RB报价大涨美元吨14图13本周纽卡FOBQ5500价格未更新美元吨14图14本周布油现货价大跌美元桶15图15本周天然气收盘价大跌便士色姆15图16本周煤矿开工率未更新15图17秦港铁路调入量大跌万吨16图18电厂日耗大涨万吨16图19电厂日耗大涨农历万吨16图20本周电厂库存小跌万吨17图21本周电厂库存小跌农历万吨17图22本周电厂库存可用天数大跌天17图23本周电厂库存可用天数大跌农历天17图24本周三峡水库水位小涨18图25本周三峡水库出库流量环比大涨18图26本周甲醇开工率小涨18图27本周甲醇开工率小涨农历18图28本周水泥开工率小跌19图29本周水泥开工率小跌农历19图30本周秦港库存微跌万吨19图31本周长江口库存小跌万吨20图32本周广州港库存小跌万吨20图33本周秦皇岛-上海运费价格大跌元20图34本周港口焦煤价格大涨元吨21图35本周产地价格持平元吨21图36本周河北主焦煤价格持平元吨21图37本周焦煤期货价格持平元吨21图38本周喷吹煤价格持平元吨22图39本周海外焦煤价格大涨美元吨22图40本周中国港口焦煤澳洲产到岸价微涨元吨22图41本周焦炭现货价持平元吨23图42螺纹钢现货价小跌元吨23图43中型焦化厂开工率微涨23图44全国钢厂开工率未更新23图45独立焦化厂炼焦煤库存总量小跌万吨24图46样本钢厂炼焦煤库存总量微跌万吨24图47独立焦化厂库存可用天数未更新天24图48样本钢厂可用天数未更新天24图49国内样本钢厂110家焦炭库存总量小跌万吨25图50钢材库存总量微涨万吨25图51晋城无烟煤价格持平元吨26请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明329行业周报图52阳泉无烟煤价格持平元吨26表1主要煤炭上市公司盈利预测与估值7表2煤电产业链指标梳理10表3煤焦钢产业链指标梳理11表4无烟煤价格指标梳理11请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明429行业周报1投资观点动力煤高位震荡焦煤大涨煤炭股投资仍可期后期投资观点本周2023925-929下同国内秦港Q5500动力煤为983元吨环比下跌199前期连续上涨超过夏季875元吨的高点且至千元关口最近仅小幅回调京唐港主焦煤价格2480元吨环比上涨973海外三大动力煤欧洲南非澳洲高卡煤指数从7月底以来持续上涨涨幅达30淡季煤价超预期上涨我们判断理由如下原因之一油气价格上涨海外原油天然气价格大涨热值性价比原因推动海外煤价大涨尤其天然气与煤炭替代性更明显天然气和煤炭同时作为欧洲的调峰电源7月初以来原油价格从70美金涨至95美金天然气价格自6月底因荷兰气田关闭事件已出现大反弹近期受澳洲罢工影响再反弹天然气全年价格底部已经探明原因之二印度需求大增印度雨季接近尾声且用电旺季来临印度政府要求所有进口煤燃煤电厂在10月底之前维持满负荷从而带动海外煤炭的采购需求此外孟加拉国也加大了对海外煤的采购原因之三国内港口去库显著长江口的库存已去化至2023年最低水平秦港和广州港去化也很明显港口库存更能反映市场真实情况电厂的高库存未来有望常态化因为年度长协比例大幅提升电厂要被动接受煤企的长协供货原因之四非电煤水泥和化工开工率提升稳增长政策出来之后水泥煤和煤化工的开工率已实现了明显反弹金九银十施工旺季有望继续提升动力煤现货里非电煤占比已经超过电煤非电需求上升也扮演重要作用原因之五煤矿开工率受限制及进口有望缩减当前安监生产已然很严格5月以来晋陕蒙开工率从85最低下降至80预计难大幅提升当前进口煤价格优势相较于上半年有所收敛预计下游客户已减少进口煤采购此外四季度进口煤也有望政策性收紧节前动力煤价出现小幅回调原因包括假期需求看淡以及供给端开工率略有回升假期结束后可关注如下几方面政策保供诉求是否会超过安监火电和非电用户对高价格的承受能力电厂日耗下行与非电需求上行对冲的力量是否扭转当前已逐步入秋电厂日耗已开始呈现回落趋势10月是电煤的传统淡季秋季煤价是否会再出现深幅下跌我们判断后续煤价调整的空间不大主要原因包括一是油气价格大涨后对整体能源品价格的支撑二是电厂采购行为将对煤价形成支撑也是我们在6月份提出的煤价底部区间判断的逻辑即709-770元会是煤价底部的确认区域因为709元是年度长协6月的参考价770元是年度长协区间的上限跌至此区间电厂将更多的采购现货而减少长协另外近年来动力煤到环渤海港口的完全成本平均值已大幅提升成本曲线的边际最高成本超过700元甚至800元煤价逼近成本价将导致部分煤矿减产三是国内生产有望长时间受到安全检查的强监管而导致供给收缩近期连续发生煤矿安全事故近期中央发布文件严格矿山安全生产准入山西政府发布消息打击非法违法开采矿产资源四是稳增长政策有望在下半年发挥效力尤其是在施工旺季的金九银十月份五是假期结束后市场供给端受大秦线检修以及需求端受供暖季冬储利多影响7月底中央政治局会议反映政策层面稳增长意图超预期多方向布局尤其是对地产支持政策超预期如没再重申房住不炒减免房产交易的各种税费降低首套房首付比等本周各地也在推动落实首套房认房不认贷尤其北京和上海明确后续有望对地产新开工带来边际改善利多黑色产业链同时也间接利多动力煤的电煤产业链直接利多动力煤的非电产业链当前水泥煤化工开工率已明显上涨我们维持对煤炭板块高胜率与高安全边际的逻辑推荐且攻守兼备从高胜率而言高分红已逐步受到资本市场资金的青睐煤企高分红已成为大趋势当前稳增长政策出台且超预期煤炭股同样也会成为进攻品种作为上游资源环节必然受到下游需求的拉升而反映出价格上请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明529行业周报涨从安全性而言我们认为煤炭股的估值已经处在历史的底部区域PE估值对应2023年业绩多为5-6倍以PB-ROE方法分析煤炭股高ROE而PB却大幅折价煤炭企业价值被低估高弹性且兼具高分红及成长性三合一的受益标的山煤国际兖矿能源广汇能源潞安环能山西焦煤稳健高分红受益标的中国神华陕西煤业经济复苏及冶金煤弹性受益标的平煤股份淮北矿业含转债神火股份煤铝中特估预期差最大受益标的中煤能源能源转型受益标的华阳股份美锦能源含转债电投能源永泰能源请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明629行业周报表1主要煤炭上市公司盈利预测与估值上市公司股价元归母净利润亿元EPS元PEPB评级20239302022A2023E2024E2022A2023E2024E2022A2023E2024E2023930中国神华3120696266272768185350316343891987910163买入潞安环能1899141681088311203474364374401522508123买入盘江股份6172194112113651110520645571187964116买入山西焦煤10061072285109602209150169482671595160买入平煤股份1031572542014661247181201417570513110买入山煤国际1885698162726461352316326536597578254买入神火股份1708757160186890339267306504640558231买入金能科技836249365501029043059288319441417086买入淮北矿业1395701065186738283263272493530513100买入宝丰能源1430630360748562086083117166317231222299买入兖矿能源2025307742010622122630406447321499453211买入电投能源1376398747025032207210224665655614106买入晋控煤业1115304427912982182167178613668626123买入广汇能源76411338813010334173124157442616487179买入美锦能源702220911721489052027034135026002065210买入甘肃能化332316926112888078057063426582527113买入中煤能源874182412205723941138166181633527483084买入兰花科创959322428063099282189209340507459090买入华阳股份842702661486597292170183288495460114买入昊华能源597134429913291093208229642287261079买入中国旭阳集团330185529042827042060064786550517103买入永泰能源13919092784302800901301416181069993068增持陕西煤业1846351232521326549362260274510710674187未评级冀中能源674445849274742126139134534483502113未评级开滦股份676185116811708117106108578639628077未评级山西焦化525258214581812101057071521923742091未评级数据来源Wind开源证券研究所注上表中已评级标的盈利及估值数据来自开源证券研究所预测未评级标的盈利预测和估值均来自于Wind一致预期港股股价以港币披露请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明729行业周报2煤炭板块回顾本周微跌054跑赢沪深30021行情本周微跌054跑赢沪深300指数078个百分点本周煤炭指数微跌054沪深300指数小跌132煤炭指数跑赢沪深300指数078个百分点主要煤炭上市公司涨少跌多涨幅前三名公司为神火股份302淮北矿业25山西焦化155跌幅前三名公司为盘江股份-68安源煤业-224平煤股份-181图1本周煤炭板块跑赢沪深300指数078个百分点数据来源Wind开源证券研究所图2本周主要煤炭上市公司涨少跌多数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明829行业周报22估值表现本周PE为77PB为131截至2023年9月30日根据PETTM剔除异常值负值后煤炭板块平均市盈率PE为77倍位列A股全行业倒数第二位市净率PB为131倍位列A股全行业倒数第六位图3本周煤炭板块市盈率PE为77倍位列A股全行业倒数第二位8063636051464240403332303029292727252423212018201615141513129850300电子综合传媒通信汽车钢铁化工煤炭银行计算机房地产沪深休闲服务国防军工商业贸易农林牧渔轻工制造机械设备食品饮料医药生物纺织服装公用事业建筑材料电气设备非银金融有色金属交通运输家用电器建筑装饰数据来源Wind开源证券研究所图4本周煤炭板块市净率PB为131倍位列A股全行业倒数第六位数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明929行业周报3煤市关键指标速览表2煤电产业链指标梳理煤电产业链-指标单位最新数据前值周涨跌额周涨跌幅秦港山西产Q5500元吨9831003-20-199港口价格广州港神木块Q6100元吨15551581-265-168鄂尔多斯Q6000坑口价元吨94590540442产地价格榆林Q6000坑口价元吨10401075-35-326大同Q6000坑口价元吨9019010000秦港Q5500年度长协价元吨699704-5-071BSPIQ5500价格指数元吨7247240000长协指数CCTDQ5500价格指数元吨75473717231NCEIQ5500价格指数元吨760740200270欧洲ARA港动力煤现货价美元吨11411400000理查德RB动力煤现货价美元吨13212666524国际价格纽卡斯尔NEWCQ6000动力煤现货价美元吨16316034214纽卡斯尔1Q5500动力煤FOB未更新美元吨10510138372纽卡斯尔2Q5500动力煤FOB未更新美元吨1029837376澳洲Q5500到广州港元吨10621029325316印尼Q5500到广州港元吨1047998485486国内VS进口广州港山西产Q5500元吨9601070-1100-1028国内-国外均值价差元吨-9457-1505布伦特原油现货价美元桶8839641-815-845海外油气价格IPE天然气收盘价便士色姆9401076-1357-1262晋陕蒙442家煤矿产量万吨26702723-5294-194煤矿产量晋陕蒙442家煤矿开工率804820-159港口调入秦港调入量万吨3013388-3780-112日耗合计万吨176216-407-1883沿海八省电厂数库存合计万吨35973617-197-054据可用天数天205167382275三峡水库水位米1715169025146水库水位三峡水库出库流量立方米秒187001600027001688甲醇开工率779759200非电行业开工率水泥开工率517543-264秦皇岛港库存量万吨545548-3-055港口库存长江口库存量万吨436448-120-268广州港库存量万吨274282-81-287数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1029行业周报表3煤焦钢产业链指标梳理煤焦钢产业链-指标单位最新数据上周数据周涨跌额周涨跌幅港口价格京唐港主焦煤山西产库提价元吨24802260220973山西吕梁主焦煤市场价元吨215021500000山西古交肥煤车板价元吨209020900000产地价格长治喷吹煤车板价元吨112011200000阳泉喷吹煤车板价元吨107510750000澳洲峰景矿硬焦煤美元吨37234725720国际价格澳洲峰景矿硬焦煤到京唐港元吨3143294020283690京唐港主焦煤山西产库提价元吨24802260220973京唐港主焦煤澳洲产库提价元吨26782656226085国内VS进口京唐港主焦煤俄罗斯产库提价元吨229122484294191天津港主焦煤蒙古产库提价元吨257624411356556山西-澳洲差价元吨-198-3961974焦煤期货价格元吨184918490000焦煤现货价格元吨215021500000焦煤期货升贴水元吨-301-3010焦炭期货价格元吨2540251228109期货价格焦炭现货价格元吨205020500000焦炭期货升贴水元吨490462275螺纹钢期货价格元吨36903762-72-191螺纹钢现货价格元吨37903830-40-104螺纹钢期货升贴水元吨-100-68-32焦化厂开工率产能100万吨662866280焦化厂开工率产能100-200万吨70727061011需求焦化厂开工率产能200万吨81918194-003全国钢厂高炉开工率未更新8447840704炼焦煤库存国内独立焦化厂100家万吨811820-86-105炼焦煤库存国内样本钢厂110家万吨717719-2-032炼焦煤库存可用天数独立焦化厂未更新天10411-06-545库存炼焦煤库存可用天数国内样本钢厂110家天1151176-026-221未更新焦炭库存国内样本钢厂110家万吨572582-982-169数据来源Wind开源证券研究所表4无烟煤价格指标梳理无烟煤指标单位最新数据上周数据周涨跌额周涨跌幅晋城Q7000无烟中块坑口价元吨136013600000晋城Q6200无烟末煤坑口价元吨9759750000产地价格阳泉Q7000无烟中块车板价元吨138013800000阳泉Q6500无烟末煤车板价元吨9609600000数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1129行业周报4煤电产业链秦港现货价小跌秦港库存微跌41国内动力煤价格秦港现货价小跌港口价格小跌港口价格小跌截至9月28日秦港Q5500动力煤平仓价为983元吨环比下跌20元吨跌幅199截至9月28日广州港神木块库提价为1555元吨环比下跌27元吨跌幅168鄂尔多斯价格上涨截至9月29日鄂尔多斯Q6000报价945元吨环比上涨40元吨涨幅442榆林Q6000报价1040元吨环比下跌35元吨跌幅33大同Q6000报价901元吨环比持平图5本周秦港现货价小跌元吨图6本周鄂尔多斯价格上涨元吨2200数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所42年度长协价格10月价格小涨2023年10月动力煤长协价格小涨截至2023年10月CCTD秦港动力煤Q5500年度长协价格709元吨环比上涨10元吨涨幅143BSPI价格指数持平CCTD价格指数小涨NCEI价格指数小涨截至9月27日环渤海动力煤价格指数BSPI价格724元吨环比持平截至9月22日CCTD秦港动力煤Q5500价格754元吨环比上涨17元吨涨幅231截至9月22日NCEI下水动力煤指数760元吨环比上涨20元吨涨幅270请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1229行业周报图72023年10月动力煤长协价格小涨元吨图8本周BSPI指数持平元吨数据来源Wind开源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