1.煤炭板块收跌，跑赢沪深300指数。中信煤炭行业收跌0.59%，沪深300指数下跌1.32%，跑赢沪深300指数0.73个百分点。全板块整周9只股价上涨，24只下跌，4只持平。
　　2.三季度业绩承压，四季度环比改善。三季度动力煤、焦煤、无烟煤均价同比下降32.24%、18.69%、26.80%。预计四季度动力煤、焦煤、无烟煤价格环比三季度分别变化+48、+330.2、下降13.6元/吨，环比变化+5.1%、+15.6%、-1.1%。四季度供给释放有限，特别是焦煤受安监影响较大；化工煤需求维持高位，叠加传统旺季，四季度煤价整体维持高位。
　　3.重点煤矿周度数据：中国煤炭运销协会数据，9月22日-9月28日，重点监测企业煤炭日均销量为780万吨，比上周日均销量增加49万吨，增加6.7%，比上月同期增加45万吨，增加6.1%。其中，动力煤周日均销量较上周增加7.2%，炼焦煤销量较上周增加8.6%，无烟煤销量较上周增加0%。9月29日-10月5日，重点监测企业煤炭日均销量为754万吨，比上周日均销量减少26万吨，减少3.3%，比上月同期增加30万吨，增加4.1%。其中，动力煤周日均销量较上周减少1.5%，炼焦煤销量较上周减少13.9%，无烟煤销量较上周减少3.1%。截至10月5日，重点监测企业煤炭库存总量（含港存）2100万吨，比上周减少2.6%，比上月同期减少42万吨，减少2%。
　　4.动力煤产业链：价格方面，环渤海动力煤（Q5500K）指数724元/吨，周环比持平，中国进口电煤采购价格指数941元/吨，周环比上涨0.53%。从港口看，秦皇岛动力煤价格周环比下跌1.01%，黄骅港周环比下跌1%，广州港周环比下跌0.98%；从产地看，大同动力煤车板价环比下跌1.32%，榆林环比下跌7.58%，鄂尔多斯环比下跌1.27%；澳洲纽卡斯尔煤价周环比上涨0.63%；动力煤期货结算价格801.4元/吨，周环比持平。库存方面，秦皇岛煤炭库存543万吨，周环比减少12万吨；北方港口库存合计2184万吨，周环比增加79万吨。
　　5.炼焦煤产业链：价格方面，京唐港主焦煤价格为2450元/吨，周环比上涨2.08%，产地柳林主焦煤出矿价周环比持平，吕梁周环比持平，六盘水周环比上涨12.2%；澳洲峰景煤价格周环比上涨1.74%；焦煤期货结算价格1840元/吨，周环比下跌0.41%；主要港口一级冶金焦价格2440元/吨，周环比上涨4.27%；二级冶金焦价格2240元/吨，周环比上涨4.67%；螺纹价格3790元/吨，周环比下跌1.04%。库存方面，京唐港炼焦煤库存77.1万吨，周环比增加7.31万吨（10.47%）；独立焦化厂总库存965.43万吨，周环比增加31.76万吨（3.4%）；可用天数10.4天，周环比增加0.4天。
　　6.煤化工产业链：阳泉无烟煤价格（小块）1250元/吨，周环比持平；华东地区甲醇市场价2505.45元/吨，周环比下跌38.18元/吨；河南市场尿素出厂价（小颗粒）2430元/吨，周环比下跌110元/吨；纯碱（重质）纯碱均价3325元/吨，周环比持平；华东地区电石到货价2966.67元/吨，周环比上涨16.67元/吨；华东地区聚氯乙烯（PVC）市场价6083元/吨，下跌123.25元/吨；华东地区乙二醇市场价（主流价）4058元/吨，周环比下跌121元/吨；上海石化聚乙烯（PE）出厂价9600元/吨，周环比持平。
　　7.投资建议：节后煤价继续上涨，化工煤需求大涨，四季度焦煤长协上涨100-200元/吨。日耗正常回落，煤企库存低位，电厂库存维持高位，港口库存反弹，煤化工用煤大幅上升，创新高。钢厂开工略降但保持高位，刚需低库存下焦煤价格反弹。动力煤方面，日耗回落，长协供应充足，进口煤边际减弱，电厂维持高库存策略，预计维持采购；焦煤库存继续回落，价格易涨难跌，四季度焦煤长协价格上涨100-200元/吨，焦炭第二轮提涨落地；化工品价格涨跌互现，用煤需求大幅上涨，支撑港口煤价。地产政策或继续发力，煤炭需求预期改善，供给仍较弱，维持行业“超配”评级。地产政策边际支撑下，布局焦煤、焦炭、化工煤、动力煤公司。关注焦煤公司山西焦煤、平煤股份、淮北矿业、盘江股份、金能科技、美锦能源以及化工煤华阳股份，动力煤公司中国神华、陕西煤业；关注煤机龙头天地科技。
　　8.风险提示：疫情的反复；产能大量释放；新能源的替代；安全事故影响。

研究报告全文：证券研究报告2023年10月8日煤炭行业10月投资策略10月第1周供给受限需求高位适时布局等待旺季行业研究行业周报煤炭煤炭投资评级超配维持证券分析师樊金璐010-88005330fanjinluguosencomcnS0980522070002请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容报告摘要1煤炭板块收跌跑赢沪深300指数中信煤炭行业收跌059沪深300指数下跌132跑赢沪深300指数073个百分点全板块整周9只股价上涨24只下跌4只持平2三季度业绩承压四季度环比改善三季度动力煤焦煤无烟煤均价同比下降322418692680预计四季度动力煤焦煤无烟煤价格环比三季度分别变化483302下降136元吨环比变化51156-11四季度供给释放有限特别是焦煤受安监影响较大化工煤需求维持高位叠加传统旺季四季度煤价整体维持高位3重点煤矿周度数据中国煤炭运销协会数据9月22日-9月28日重点监测企业煤炭日均销量为780万吨比上周日均销量增加49万吨增加67比上月同期增加45万吨增加61其中动力煤周日均销量较上周增加72炼焦煤销量较上周增加86无烟煤销量较上周增加09月29日-10月5日重点监测企业煤炭日均销量为754万吨比上周日均销量减少26万吨减少33比上月同期增加30万吨增加41其中动力煤周日均销量较上周减少15炼焦煤销量较上周减少139无烟煤销量较上周减少31截至10月5日重点监测企业煤炭库存总量含港存2100万吨比上周减少26比上月同期减少42万吨减少24动力煤产业链价格方面环渤海动力煤Q5500K指数724元吨周环比持平中国进口电煤采购价格指数941元吨周环比上涨053从港口看秦皇岛动力煤价格周环比下跌101黄骅港周环比下跌1广州港周环比下跌098从产地看大同动力煤车板价环比下跌132榆林环比下跌758鄂尔多斯环比下跌127澳洲纽卡斯尔煤价周环比上涨063动力煤期货结算价格8014元吨周环比持平库存方面秦皇岛煤炭库存543万吨周环比减少12万吨北方港口库存合计2184万吨周环比增加79万吨5炼焦煤产业链价格方面京唐港主焦煤价格为2450元吨周环比上涨208产地柳林主焦煤出矿价周环比持平吕梁周环比持平六盘水周环比上涨122澳洲峰景煤价格周环比上涨174焦煤期货结算价格1840元吨周环比下跌041主要港口一级冶金焦价格2440元吨周环比上涨427二级冶金焦价格2240元吨周环比上涨467螺纹价格3790元吨周环比下跌104库存方面京唐港炼焦煤库存771万吨周环比增加731万吨1047独立焦化厂总库存96543万吨周环比增加3176万吨34可用天数104天周环比增加04天6煤化工产业链阳泉无烟煤价格小块1250元吨周环比持平华东地区甲醇市场价250545元吨周环比下跌3818元吨河南市场尿素出厂价小颗粒2430元吨周环比下跌110元吨纯碱重质纯碱均价3325元吨周环比持平华东地区电石到货价296667元吨周环比上涨1667元吨华东地区聚氯乙烯PVC市场价6083元吨下跌12325元吨华东地区乙二醇市场价主流价4058元吨周环比下跌121元吨上海石化聚乙烯PE出厂价9600元吨周环比持平7投资建议节后煤价继续上涨化工煤需求大涨四季度焦煤长协上涨100-200元吨日耗正常回落煤企库存低位电厂库存维持高位港口库存反弹煤化工用煤大幅上升创新高钢厂开工略降但保持高位刚需低库存下焦煤价格反弹动力煤方面日耗回落长协供应充足进口煤边际减弱电厂维持高库存策略预计维持采购焦煤库存继续回落价格易涨难跌四季度焦煤长协价格上涨100-200元吨焦炭第二轮提涨落地化工品价格涨跌互现用煤需求大幅上涨支撑港口煤价地产政策或继续发力煤炭需求预期改善供给仍较弱维持行业超配评级地产政策边际支撑下布局焦煤焦炭化工煤动力煤公司关注焦煤公司山西焦煤平煤股份淮北矿业盘江股份金能科技美锦能源以及化工煤华阳股份动力煤公司中国神华陕西煤业关注煤机龙头天地科技8风险提示疫情的反复产能大量释放新能源的替代安全事故影响请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容行业综合板块估值供给方面需求方面价格方面情绪方面市盈率PE证券简称1供给环比减少中国煤TTM炭运销协会数据9月291气温回落节假日期间日-10月5日重点监测企日耗回落北港库存环比无烟煤51业煤炭日均销量为754万上升整体有所回落吨比上周日均销量减少1煤炭市场价格下跌1假期原油价格下降炼焦煤5726万吨减少33比2周度化工用煤量环比大上月同期增加30万吨增幅上升再创新高2钢价下跌2英国天然气价格下跌煤炭80加413高炉产能利用率略有下3化工品价格涨跌互现3澳洲动力煤价格持平2库存环比减少截至10动力煤86降但维持高位日均铁水月5日重点监测企业煤产量到247万吨4水泥价格指数下降4焦煤期货价格下跌炭库存总量含港存焦炭2232100万吨比上周减少4水泥库容比上升26比上月同期减少42其他煤化工273万吨减少2资料来源iFinD中国煤炭市场网中国煤炭资源网国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容行业综合表1一周煤炭市场动态速览-动力煤表2一周煤炭市场动态速览-炼焦煤产业链指标单位价格数量周增减周环比产业链指标单位价格数量周增减周环比秦皇岛港Q5500平仓价元吨9850-100-10京唐港山西产主焦煤库提价元吨2450050021秦皇岛港Q5000平仓价元吨8720-100-11京唐港澳大利亚产主焦煤库提价元吨2350020009港口价格黄骅港Q5500平仓价元吨9950-100-10国内主要港口一级冶金焦平仓均价元吨24400100043黄骅港Q5000平仓价元吨8840-100-11国内主要港口二级冶金焦平仓均价元吨22400100047港口价格广州港神混1号Q5500库提价元吨10150-100-10山西柳林产主焦煤出矿价元吨210000000产地价格山西吕梁产主焦煤车板价元吨205000000广州港山西优混Q5500库提价元吨10000-100-10河北唐山产主焦煤市场价元吨230002500122广州港澳洲煤Q5500库提价元吨1052526125京唐港炼焦煤库存万吨77173105广州港印尼煤Q5500库提价元吨1037930030炼焦煤库存六港口合计万吨1871-07-04动力煤产业链山西大同Q6000车板价元吨8200-110-13钢厂炼焦煤库存万吨71876709炼焦煤产业链炼焦煤库存产地价格陕西榆林Q5500市场价元吨9020-740-76钢厂炼焦煤库存可用天数天1160110内蒙古鄂尔多斯Q5500出矿价元吨7760-100-13独立焦化厂炼焦煤库存万吨965431834中国电煤采购价格指数进口煤元吨94105005独立焦化厂炼焦煤可用天数天1040440电厂价格四大港口焦炭库存合计万吨19552010中国电煤采购经理人指数价格指数5693668焦炭库存钢厂焦炭库存万吨5821-47-08独立焦化厂焦炭库存万吨7323246秦皇岛港煤炭库存万吨5430-120-22上海20mm螺纹钢价格元吨37900-400-10库存曹妃甸港煤炭库存万吨448039095上海65高线线材价格元吨38800-600-15下游价格北方港口合计万吨2184079038上海30mm热轧板卷价格元吨48800-200-04上海普20mm中板价格元吨38300-600-15资料来源iFinD国信证券经济研究所整理资料来源iFinD国信证券经济研究所整理表3一周煤炭市场动态速览-煤化工表4一周煤炭市场动态速览-全球能源价格产业链指标单位价格数量周增减周环比产业链指标单位价格数量周增减周环比原料价格阳泉小块无烟煤出矿价元吨125000000原油价格英国布伦特原油现货价美元桶9793739甲醇元吨24860-600-24甲醇华东地区市场价元吨25055-382-15尿素华鲁恒升出厂价元吨24300-1100-43NYMEX轻质原油元GJ11751916煤化工产业链电石华东地区到货价元吨2966716706全球能源价格期货收盘价下游产品价格对比活跃合约聚氯乙烯PVC华东地区市场价元吨60830-1233-20NYMEX天然气元GJ20420112乙二醇华东地区市场价元吨40580-1210-29聚乙烯上海石化出厂价元吨960000000IPE英国天然气元GJ847-34-38聚丙烯上海石化出厂价元吨810000000资料来源iFinD国信证券经济研究所整理资料来源iFinD国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容三季报前瞻与四季度展望三季度业绩承压四季度环比改善请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容产量国内煤炭产量稳中有增原煤产量1-8月全国原煤产量累计完成3051亿吨同比增长34其中8月份全国原煤产量完成382亿吨同比增长207月至9月中国煤炭运销协会重点监测煤炭企业完成销量64017万吨同比增加1508吨增加23分煤种看动力煤销量52717万吨同比增加50焦煤销量8636万吨同比减少85无烟煤销量5991万吨同比减少33其中9月份重点监测煤炭企业销量18901万吨环比8月增加296万吨增加16同比减少792万吨减少40从主产区看1-8月山西内蒙古陕西新疆累计生产原煤分别为90805028亿吨同比增速分别为441513100近年来核准核增产能主要集中在四省主产区产能集中度逐步提高1-8月四省原煤总产量248亿吨占全国总产量的812其中8月份四省总产量为31亿吨占全国总产量的806图12023年原煤产量上升万吨图2晋陕蒙僵四省煤炭产量占比不断提高原煤累计产量万吨左轴原煤累计产量同比右轴四省月度产量合计占比500000300010045000025004000003500002000803000001500250000200000100015000050060100000000500000-500402016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-06资料来源Ifind国信证券经济研究所整理资料来源Ifind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6产量部分上市公司煤炭生产情况部分上市公司煤炭产量根据上市公司主要运营数据公告1-8月中国神华累计商品煤产量2148百万吨同比增长22陕西煤业累计煤炭产量11124百万吨同比增长839中煤能源累计商品煤产量9026百万吨同比增长117潞安环能累计原煤产量3932百万吨同比增长095中国神华收购集团资产4月28日神华发布关于启动收购控股股东部分资产工作的公告1内蒙古大雁矿业集团有限责任公司拥有2处生产煤矿为雁南矿和扎尼河露天矿2022年末该两处煤矿中国标准下保有可采储量41亿吨煤炭生产能力1070万吨年2杭锦能源有限责任公司拥有1处在建煤矿为塔然高勒煤矿项目近期在建产能规模1000万吨年产能核增继续宝丰能源内蒙华电陕西黑猫冀中能源皖北煤电榆神煤炭发布产能核增公告分别核增40万吨300万吨90万吨180万吨200万吨1400万吨表5部分上市公司生产情况百万吨表6部分煤矿产能核增以及资产收购情况万吨123年5月宝丰能源核增40万吨年2023年2022年同比产量指标223年6月内蒙华电核增300万吨年8月累计8月累计8月累计323年6月陕西黑猫核增90万吨年产能核增中国神华商品煤273214825421027522423年7月冀中能源累计核增180万吨年中煤能源商品煤11749026109280875117523年6月皖北煤电核增200万吨年623年9月榆神煤炭核增1400万吨年陕西煤业煤炭134511124136710263-163839资产注入1中国神华内蒙古大雁矿业集团有限责任公司潞安环能原煤503393248438953930952中国神华杭锦能源有限责任公司资料来源公司公告国信证券经济研究所整理资料来源政府官网公司公告国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容价格三季度煤价中枢整体下移四季度价格环比改善各煤种价格均下跌从1-9月煤炭平均价格看各煤种均下跌动力煤广州港炼焦煤京唐港无烟煤阳泉价格均值分别为109892206015458元吨较2022年同期分别下跌275570271850元吨同比下降200524161069其中7-9月均价分别为94702119812636元吨较2022年同期分别下跌450648734627元吨同比下降3224186926802023年四季度煤价预期同比下跌考虑当前安监对供给影响冬季供暖需求较好预计四季度煤价维持高位假定2023年10-12月煤炭平均价格与10月7日煤价持平预计2023年四季度动力煤广州港炼焦煤京唐港无烟煤阳泉价格环比三季度分别变化483302下降136元吨环比变化51156-112023年三季度秦皇岛煤价反弹年初至6月秦皇岛5500大卡动力煤月均价持续下跌6月中旬最低点759元吨跌至长协区间7月以来秦皇岛煤价反弹9月下旬达三季度最高点995元吨秦皇岛长协价格平稳5500大卡动力煤长协从年初728元吨下调至9月699元吨10月反弹至709元吨与现货价格不同长协价整体平稳表7煤价中枢整体同比下移元吨图3秦皇岛港Q5500长协价及市场月均价元吨动力煤2023年2022年同比变化同比变化率1-9月1098913744-2755-2005秦皇岛动力煤Q5500长协价秦皇岛动力煤Q5500月度均价7-9月947013976-4506-322418009月981815038-5221-3472160010-12月995015602-5652-36221400炼焦煤2023年2022年同比变化同比变化率12001-9月2206029087-7027-241610007-9月2119826071-4873-18698009月2262525643-3018-117760010-12月2450025953-1453-560400无烟煤2023年2022年同比变化同比变化率2001-9月1545817308-1850-106907-9月1263617263-4627-26809月122351750-5265-300910-12月1250018953-6453-3405资料来源Ifind国信证券经济研究所整理注释假定23年10-12月煤炭均价与10月7日持平资料来源Ifind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8国内供给边际下降动力煤环比上升焦煤无烟煤同比下降图420大集团9月销量环比上升万吨天图520大集团动力煤9月销量环比上升万吨天20大煤炭集团20大煤炭集团销量月度日均值动力煤销量月度日均值2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年9月万吨850万吨700销量日均值同比下降20800650动力煤日均值同比下降75060055006700500焦煤日均值同比下降99650450600400无烟煤日均值同比下降1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月19资料来源中国煤炭工业协会国信证券经济研究所整理资料来源中国煤炭工业协会国信证券经济研究所整理图620大集团焦煤9月销量同比下降万吨天图720大集团无烟煤9月销量同比下降万吨天1-9月焦煤销量月度日均值无烟煤销量月度日均值销量日均值同比增长592020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年万吨万吨动力煤日均值同比增长12075115709611010565焦煤日均值同比下降60100956090无烟煤日均值同比下降55851280501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源中国煤炭工业协会国信证券经济研究所整理资料来源中国煤炭工业协会国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9国内安全事故影响时间和范围增加从安全生产看近期出现多起安全事故安全生产压力较大8月25日国家矿山安全监察局山西局召开矿山安全生产紧急视频会议山西省陕西省青海省等通过召开矿山安全会议发布安全检查通知文件等对煤矿安全进行检查9月24日贵州省六盘水市盘州市山脚树煤矿井下发生皮带着火事故造成16人死亡国务院安委会决定对该起事故查处进行挂牌督办彻查事故原因依法依规严肃追责问责预计煤炭产量释放受到安全生产的影响表8近期安监会议表9近期发生的煤矿安全事故序号时间内容序号时间内容18月30日青海省应急管理厅召开全省矿山生产安全视频调度会议18月6日山西柳林鑫飞下山峁煤业有限公司发生一起死28月21日山西省晋城市应急管理局晋城市地方煤矿安全监督管理亡1人的安全事故8月25日局下发安全检查通知柳林县召开了各类企业生产亡人事故瞒报问题回头看大起底大整治专项行动暨矿山企业瞒报生产安全事故突出问题专项整治动员部署会议28月7日阳泰集团白沟煤业有限公司发生一起死亡1人的安全事故38月22日国家矿山安全监察局山西局召开矿山安全生产紧急视频会议38月17日山西皇联煤业有限公司发生一起煤仓溃煤事故造成1名死亡月日4822陕西省安委办印发关于进一步强化煤矿安全生产工作的若4月日陕西省延安市延川县新泰煤矿闪爆事故致人干措施以下简称若干措施和陕西省煤矿驻矿安82111全监督员管理办法以下简称管理办法压实各方死亡安全责任推动重点工作落实加强驻矿安全监管59月24日贵州省六盘水市盘州市山脚树煤矿井下发生皮带着火事故造成16人死亡资料来源中国煤炭市场网国信证券经济研究所整理资料来源中国煤炭市场网国信证券经济研究所整理1请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容0电厂库存高位但保持高库存需维持刚需采购全国主要港口北方港口煤炭库存维持高位截至10月7日秦皇岛港煤炭库存为545万吨周环比月环比年同比分别变化-06138135曹妃甸港库存为464万吨周环比月环比年同比分别变化094-138截止9月22日北港合计库存2184万吨周环比月环比年同比分别变化38-4921煤炭企业库存煤炭运销协会重点监测煤炭企业库存同比下降环比下降截至10月5日重点监测企业煤炭库存总量含港存2100万吨比上周减少26比上月同期减少42万吨减少2六大发电集团截止10月8日存煤1415万吨比去年同期增长626可用天数176天比去年同期增加1天电厂维持高库存策略电厂为应对煤价大幅上涨保持库存高位当前沿海港口库存较高内陆电厂仍有补库空间煤价在电厂采购下维持中高水平图8北港库存合计万吨图9重点监测煤炭企业库存万吨图10六大发电集团存煤万吨库存含港存2021年库存含港存2022年2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年3500库存含港存2023年2000350030001800300016001400250025001200200020001000150080060010001500400500100020000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日500日141191863195742181515291829142812152912262329112215122625201715291226231625113121181630周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周月月月月月月月月月月月月月月月1357913479145679月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月451113151719212325272931333537394143474951241134556778891113412235677889101112第第第第第1011121210111212第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源中国煤炭运销协会国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理1请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容1焦煤库存整体偏低价格易涨难跌主要港口截至10月6日炼焦煤库存六港口合计187万吨周环比月环比年同比分别变化00-4711焦炭库存四港口合计192万吨周环比月环比年同比分别变化-16-46-114独立焦化厂独立焦化厂全样本焦煤库存处于低位焦炭库存同比低位截至10月6日国内独立焦化厂全样本炼焦煤总库存9554万吨周环比月环比年同比分别变化-1085-118可用天数为102天周环比月环比年同比分别变化-1997-150焦炭库存为650万吨周环比月环比年同比分别变化-112-92-461钢厂焦化厂钢厂焦煤库存处于低位焦炭库存下降截至10月6日钢厂样本247家焦煤7168万吨周环比月环比年同比分别变化-03-23-136可用天数为116天周环比月环比年同比分别变化-03-35-131焦炭库存5726万吨周环比月环比年同比分别变化-16-39-116图11六港炼焦煤库存合计万吨图12独立焦化厂全样本炼焦煤库存万吨图13钢厂247家炼焦煤库存万吨2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年2500700130012006002000110050010001500400900300800100070020060050010050004000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日9447197421942日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日212429152912261226231816301327101512261226232118163013271024291824142516197424月月月月月月月月月月月月月211529122612262318163013271024142516月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月5145671467月月月月月月59111223346778891012122334567788991114567月月月月月月月月月月月月月月月月月月10111210111251122334677889911101112资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理1请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2高油价下煤化工用煤需求旺盛化工行业煤炭消费量维持高增长2023年1-9月化工煤消费22亿吨同比增439月03亿吨同比增160高频数据来看9月化工耗煤量同比增长纯碱甲醇等耗煤量同比维持较高水平按当前平均周耗煤量下半年化工煤增长1500万吨以上图14化工行业商品煤消费量亿吨图15化工行业合计耗煤万吨图16甲醇耗煤万吨2021年2022年2023年2021年2022年2023年620340600580320560540300520280500480260460440240420220周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周3579120025395311131517192123272931333537414345474951第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第资料来源中国煤炭工业协会国信证券经济研究所整理资料来源中国煤炭市场网国信证券经济研究所整理资料来源中国煤炭市场网国信证券经济研究所整理图17纯碱耗煤万吨图18PVC耗煤万吨图19乙二醇耗煤万吨2021年2022年2023年2021年2022年2023年2021年2022年2023年5070704565606050405540355030304520254010周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1357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