基本金属
　　◆铜：
　　截至10月9日收盘，沪铜主力11合约上涨0.28%至67400元/吨。外盘期铜延续回升走势，随着中国市场回归伦铜周一升至一周高点。但LME注册仓库中铜库存持续增加，继续对铜价构成负面影响。节后首个交易日下游入市采购情绪相对谨慎，下游消费表现平平，市场成交活跃度相对有限。由于节后垒库预期，加上进口铜有所到货，持货商有意下调报价出货，现货升水日内低开且较节前回落明显。需求整体疲软、美元走强以及库存不断上升将继续施压铜价，铜价短期将震荡偏弱。技术上看，沪铜区间回落，运行区间下移，下方支撑65000元附近，上方压力68500元附近。建议区间短线交易。
　　◆铝：
　　截至10月9日收盘，沪铝主力11合约下跌1.67%至19165元/吨。基本面上，内蒙古白音华剩余产能或继续投产，四川技改的部分产能或将复产，云南降水预期较好、减产可能性较小，预计10月电解铝运行产能稳定在4300万吨左右。供应方面较为稳定，铝厂利润仍然丰厚，运行产能预计维持高位。需求方面，8月出口环比改善，但是加息周期下外需仍面临收缩。从终端表现和库存数据来看，金九旺季成色不及预期。国内政策端积极，各大城市跟进认房不认贷，各家银行下调存量首套住房商业性个人住房贷款利率，但需求表现未有起色。光伏和汽车仍然是稳住铝需求的双支柱，房地产不见起色，基建节奏偏后，出口改善难言乐观。从双节库存表现来看，铝锭铝棒累库是超预期的，一定程度上表明需求有走弱迹象。强预期存在落空风险，沪铝预计震荡偏弱运行，主力合约参考运行区间17500-19500，关注银十需求表现。
　　◆镍：
　　截至10月9日收盘，沪镍主力11合约下跌0.87%至150990元/吨。基本面上，镍铁方面，印尼镍铁回流维持高位，下游钢厂采购需求不振，镍铁价格在成本支撑下承压运行。硫酸镍方面，印尼中间品增量逐步兑现，而终端电芯企业减产明显，传统淡季来临，三元市场预期悲观。不锈钢方面，下游需求持续转弱，部分钢厂已经开始减产，预计本月排产将有明显降低。合金方面，民用订单持稳，军工订单持续增长，但节前备库充足，纯镍采购需求有限。纯镍方面，双节期间国内精炼镍企业正常生产，部分冶炼厂产量仍在爬坡，10月产量预计增长3%，供应过剩趋势不改。库存方面，上期所和LME纯镍库存仓单稳步增长，节前国内社会库存环比增加1040吨至9714吨。不过镍价已跌至成本线附近，下方仍有支撑。供应过剩预期较强，但成本线支撑，操作上建议短期区间交易，中长线可逢高布空，主力11合约参考运行区间149000-155000元/吨。
　　

研究报告全文：产业服务总部有色金属日报有色金属团队2023-10-10基本金属铜公司资质截至10月9日收盘沪铜主力11合约上涨028至67400元吨外盘期铜延续回升走势随着中国市场回归伦铜周一升至一周高点但长江期货股份有限公司交易咨询业LME注册仓库中铜库存持续增加继续对铜价构成负面影响节后首个交易日下游入市采购情绪相对谨慎下游消费表现平平市场成交活跃务资格鄂证监期货字20141号度相对有限由于节后垒库预期加上进口铜有所到货持货商有意下调报价出货现货升水日内低开且较节前回落明显需求整体疲软美有色金属团队元走强以及库存不断上升将继续施压铜价铜价短期将震荡偏弱技术上看沪铜区间回落运行区间下移下方支撑65000元附近上方压研究员力68500元附近建议区间短线交易铝李旎截至10月9日收盘沪铝主力11合约下跌167至19165元吨基咨询电话027-65777105本面上内蒙古白音华剩余产能或继续投产四川技改的部分产能或将复产云南降水预期较好减产可能性较小预计10月电解铝运行产能从业编号F3085657稳定在4300万吨左右供应方面较为稳定铝厂利润仍然丰厚运行产投资咨询编号Z0017083能预计维持高位需求方面8月出口环比改善但是加息周期下外需仍面临收缩从终端表现和库存数据来看金九旺季成色不及预期国内联系人政策端积极各大城市跟进认房不认贷各家银行下调存量首套住房商业性个人住房贷款利率但需求表现未有起色光伏和汽车仍然是稳住汪国栋铝需求的双支柱房地产不见起色基建节奏偏后出口改善难言乐观从双节库存表现来看铝锭铝棒累库是超预期的一定程度上表明需求咨询电话027-65777106有走弱迹象强预期存在落空风险沪铝预计震荡偏弱运行主力合约从业编号F03101701参考运行区间17500-19500关注银十需求表现镍截至10月9日收盘沪镍主力11合约下跌087至150990元吨基本面上镍铁方面印尼镍铁回流维持高位下游钢厂采购需求不振镍铁价格在成本支撑下承压运行硫酸镍方面印尼中间品增量逐步兑现而终端电芯企业减产明显传统淡季来临三元市场预期悲观不锈钢方面下游需求持续转弱部分钢厂已经开始减产预计本月排产将有明显降低合金方面民用订单持稳军工订单持续增长但节前备库充足纯镍采购需求有限纯镍方面双节期间国内精炼镍企业正常生产部分冶炼厂产量仍在爬坡10月产量预计增长3供应过剩趋势不改库存方面上期所和LME纯镍库存仓单稳步增长节前国内社会库存环比增加1040吨至9714吨不过镍价已跌至成本线附近下方仍有支撑供应过剩预期较强但成本线支撑操作上建议短期区间交易中长线可逢高布空主力11合约参考运行区间149000-155000元吨15现货成交综述铜今日国内现货铜价格涨跌互现长江现货1铜价报67670元吨涨90元升水130-升水170跌50元长江综合1铜价报67600元吨涨20元升水30-升水130跌120元广东现货1铜价报67550元吨跌130元贴水70-升水130跌270元上海地区1铜价报67580元吨涨100元升水20-升水100跌40元现货市场节后成交强度偏弱下游买盘偏谨慎低价货源成交较好但升水市场表现下行高价铜依然无人问津总体交投一般买兴依旧不旺铝今日长江现货成交价格19560-19600元吨跌270元升水100-升水140跌35元广东现货19270-19320元吨跌240元贴水190-贴水140跌5元上海地区19570-19610元吨跌270元升水110-升水150跌35元今日铝市交投凸显颓势因假期垒库超预期致持货商出货压力增大下游需求有限且接货商普遍观望不急于补入市场仅有少量询价补货且多以压价为主整体成交不甚理想氧化铝10月09日长江有色网ccmn氧化铝华南地区每吨报2820-2940元之间与前一交易日报价持平华东地区氧化铝每吨报2950-2990元之间比前一交易日报价上涨10元吨西南地区氧化铝每吨报2940-2970元之间比前一交易日报价上涨20元吨西北地区氧化铝每吨报3310-3330元之间比前一交易日报价上涨20元吨节后人气回归氧化铝需求增加今日国内氧化铝现货价格走高受到成本因素支撑氧化铝价格稳中有升锌今日ccmn长江综合0锌价报22320-22420元吨均价22370元涨390元1锌价22230-22330元吨均价22280元涨390元广东南储0锌报21880-22180元吨均价22030元涨360元1锌报21810-22110元吨均价21960元涨360元今日现货锌市场报价0锌在22320-22420元吨之间1锌在22250-22330元吨之间对比沪期锌2310合约0锌升水155-升水255元吨1锌升水85-升水165元吨对比沪期锌2311合约0锌升水430-升水530元吨1锌升水360-升水440元吨今日国内现货锌价格上涨期货盘面高企持货商疯涨积极报价出货多以挺价为主下游节前备货仍有库存现货市场多刚需少量补货入市询价氛围平平同时带有压价情绪升水持稳贸易商交投尚可成交情况表现一般铅今日ccmn长江综合1铅价报16600-16700元吨均价16650元涨150元广东南储1铅报16660-1676025元吨均价16710元涨125元今日现货铅市场报价在16550-16760元吨之间对比沪期铅2310合约贴水240-贴水30元吨沪期铅2311合约贴水180-升水30元吨今日国内现货铅价格上涨期货盘面坚挺持货商跟随挺价出货贸易商入市积极性尚可出货氛围强烈节后库存增加下游刚需多按需补货为主暂且谨慎观望居多现货成交量不多相对平稳镍10月9日ccmn长江综合1镍价报150600-156600吨均价153600元吨下跌2650元长江现货1镍报价149700-156700元吨均价153200元吨跌2750广东现货镍报155900-156300元吨均价156100元吨跌2550节后首个交易日开启现货零星成交部分商家接单采购锡10月9日ccmn长江综合1锡价报212400-215400元吨均价213900元吨下跌4500元今日上海现货1锡报价212000-216000元吨均价214000元吨较上一交易日下跌4500元吨节后首个交易日商家零星成交价格回落后逢低补库需求或有增加下游锡焊料企业陆续复工复产数据来源长江金属网长江期货有色产业服务中心35仓单库存报告SHFE仓单报告LME库存报告铜期货仓单4725吨较前一日增加2317吨铜库存170475吨增加300吨铝期货仓单32299吨较前一日减少748吨锡库存7500吨减少15吨锌期货仓单11888吨较前一日增加1763吨铅库存84900吨增加300吨铅期货仓单61762吨较前一日减少6293吨锌库存92425吨减少1950吨镍期货仓单3856吨较前一日减少17吨铝库存495650吨减少2000吨锡期货仓单6791吨较前一日减少271吨镍库存43134吨持平数据来源SHMET长江期货有色产业服务中心45风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利武汉总部地址湖北省武汉市江汉区淮海路88号1314层邮编430000电话02765777106网址httpwwwcjfcocomcn55