本期投资提示
　　竞价基准折价率、市价折价率环比双双上升。上市公告日在上周的定增项目有5宗，环比持平，募资额合计19.64亿元，环比减少54.69%。其中3宗为竞价项目，2宗募足，募足率环比增加33.33pct至66.67%，募资率环比增加36.51pct至92.95%。3宗竞价项目基准折价率均值为17.03%，环比上升0.12pct，其中伟创电气按照八折底价定价。从市价折价率角度看，3宗竞价项目市价折价率均值为16.05%，环比上升5.73pct。其中伟创电气市价折价率较高，为19.82%。
　　上周竞价解禁收益环比上升，胜率100%。上周首次解禁的定增项目有5宗，环比减少1宗，其中4宗解禁收益为正，正收益家数占比80.00%，环比增加30.00pct。上周解禁的2宗竞价项目解禁收益皆为正，正收益占比100.00%，解禁日绝对收益率均值、超额收益率均值分别为9.39%、16.07%，环比分别上升15.14pct、12.44pct。
　　本周解禁资金环比大幅增加，竞价项目近五成浮盈。本周即将有19宗定增项目首次解禁，以9月28日收盘价计的解禁资金合计为276.44亿元，环比增加499.96%。本周即将解禁的15宗竞价项目浮动绝对收益率均值、浮动超额收益率均值分别为-1.35%、6.81%，浮动收益率为正的项目有7宗，浮盈占比46.67%。
　　上周过会注册节奏放缓，过会注册项目188宗。上周发审委通过2宗（其中竞价1宗），环比减少2宗；证监会通过2宗（其中竞价2宗），环比减少1宗。处于过会和证监会通过的待发项目有188宗，环比减少6宗。其中，发行价/底价倒挂的项目数11宗，环比持平，倒挂家数占比环比扩大0.18pct至5.85%。
　　亚通股份定增募资用于安置房项目及补流。上周新增1宗定增项目，环比增加1宗。亚通股份拟募资不超过5.7亿元用于长兴岛38号地块安置房项目，补流。募集资金将为公司业务的可持续发展提供长期资金支持，有利于优化自身资本结构、增强公司的资本实力，保障公司业务健康、稳定发展，提高公司的盈利能力及抵御市场风险的能力，进一步提升公司综合竞争力。
　　新城股份调减拟募资额及发行数量。上周有1家公司的1宗定增预案修订，环比减少5宗。新城控股（项目融资）将发行数量由67668.68万股下调33.33%至45112.45万股，同时将募资总额由80.00亿元下调43.75%至45.00亿元。
　　通威股份终止160亿元定增，立方数科股东大会决议到期失效。上周3家公司3宗定增预案终止，环比减少1宗。立方数科由于审议本次向特定对象发行股票方案的股东大会决议已届满12个月，方案已到期自动失效。通威股份基于当前资本市场环境发生变化，公司价值存在明显低估，在确保公司内蒙古20万吨高纯晶硅项目与云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目正常推进的前提下，拟终止本次向特定对象发行股票事项。
　　风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、定增报价市场环境变化等。
　　

研究报告全文：定增研究定增市场周报2023年10月09日亚通股份募资用于安置房项目通策威股份终止160亿元定增略研定增市场周报20230925-20231001究相关研究本期投资提示竞价基准折价率市价折价率环比双双上升上市公告日在上周的定增项目有5宗环比持平募资额合计1964亿元环比减少5469其中3宗为竞价项目2宗募足证募足率环比增加3333pct至6667募资率环比增加3651pct至92953宗竞券证券分析师价项目基准折价率均值为1703环比上升012pct其中伟创电气按照八折底价定研彭文玉A0230517080001究pengwyswsresearchcom价从市价折价率角度看3宗竞价项目市价折价率均值为1605环比上升573pct报胡巧云A0230520080005其中伟创电气市价折价率较高为1982告huqyswsresearchcom研究支持上周竞价解禁收益环比上升胜率100上周首次解禁的定增项目有5宗环比减少朱敏A02301220500051宗其中4宗解禁收益为正正收益家数占比8000环比增加3000pct上周解zhuminswsresearchcom禁的2宗竞价项目解禁收益皆为正正收益占比10000解禁日绝对收益率均值超联系人朱敏额收益率均值分别为9391607环比分别上升1514pct1244pct862123297818zhuminswsresearchcom本周解禁资金环比大幅增加竞价项目近五成浮盈本周即将有19宗定增项目首次解禁以9月28日收盘价计的解禁资金合计为27644亿元环比增加49996本周即将解禁的15宗竞价项目浮动绝对收益率均值浮动超额收益率均值分别为-135681浮动收益率为正的项目有7宗浮盈占比4667上周过会注册节奏放缓过会注册项目188宗上周发审委通过2宗其中竞价1宗环比减少2宗证监会通过2宗其中竞价2宗环比减少1宗处于过会和证监会通过的待发项目有188宗环比减少6宗其中发行价底价倒挂的项目数11宗环比持平倒挂家数占比环比扩大018pct至585亚通股份定增募资用于安置房项目及补流上周新增1宗定增项目环比增加1宗亚通股份拟募资不超过57亿元用于长兴岛38号地块安置房项目补流募集资金将为公司业务的可持续发展提供长期资金支持有利于优化自身资本结构增强公司的资本实力保障公司业务健康稳定发展提高公司的盈利能力及抵御市场风险的能力进一步提升公司综合竞争力新城股份调减拟募资额及发行数量上周有1家公司的1宗定增预案修订环比减少5宗新城控股项目融资将发行数量由6766868万股下调3333至4511245万股同时将募资总额由8000亿元下调4375至4500亿元通威股份终止160亿元定增立方数科股东大会决议到期失效上周3家公司3宗定增预案终止环比减少1宗立方数科由于审议本次向特定对象发行股票方案的股东大会决议已届满12个月方案已到期自动失效通威股份基于当前资本市场环境发生变化公司价值存在明显低估在确保公司内蒙古20万吨高纯晶硅项目与云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目正常推进的前提下拟终止本次向特定对象发行股票事项风险提示定增审核进度不及预期二级市场股价波动定增报价市场环境变化等请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明策略研究目录1定增市场发行概况42解禁收益分析521上周解禁资金电力设备占比四成522上周竞价项目解禁收益皆为正623本周解禁竞价项目近五成浮盈73定增进程跟踪831上周过会注册节奏放缓过会注册项目188宗832亚通股份定增募资用于安置房项目及补流1033新城股份调减拟募资额及发行数量1034通威股份终止160亿元定增立方数科股东大会决议到期失效114风险提示12请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共13页简单金融成就梦想策略研究图表目录图1最近一个月竞价定增项目增发上市概况4图2最近一个月定价定增项目增发上市概况4图3最近一个月竞价定增项目折价率4图4最近一个月定价定增项目折价率4图5最近一个月定增解禁宗数及解禁资金5图6上周定增解禁宗数及解禁资金行业分布5图7近一个月竞价解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图8近一个月定价解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图9上周竞价行业解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图10上周定价行业解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图11过审倒挂定增项目行业分布8图12过审倒挂定增项目定增目的分布8图13最近一个月预案修改宗数概览11表1增发公告日在上周的部分标的4表2上周定增解禁部分标的一览5表3本周即将解禁部分标的一览7表4上周定增进程概览8表5上周证监会通过部分未发竞价发行标的9表6上周最新过会部分未发竞价发行标的9表7上周新增部分定增项目一览10表8上周部分停止实施预案一览11请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共13页简单金融成就梦想策略研究1定增市场发行概况截至2023年10月2日根据Wind统计上市公告日在上周9月25日至10月1日的定增项目有5宗环比持平募资额合计1964亿元环比减少5469其中3宗为竞价项目有2宗募足募足率环比增加3333pct至6667募资率环比增加3651pct至9295上周上市公告的3宗竞价项目基准折价率均值发行价相对基准价平均折价率为1703环比上升012pct其中伟创电气按照八折底价定价从市价折价率发行价相对发行日收盘价折价率角度看3宗竞价项目市价折价率均值为1605环比上升573pct其中伟创电气市价折价率较高为1982上周上市公告的2宗定价项目均按照底价定价平均市价折价率为1319图1最近一个月竞价定增项目增发上市概况图2最近一个月定价定增项目增发上市概况6350047000553074310530006000535672263325003514145000332000224000321364150030002100011200015001229100000006000904-09100911-09170918-09240925-100100000904-09100911-09170918-09240925-1001竞价增发上市宗数定价增发上市宗数竞价发行募资总额亿元右轴定价发行募资总额亿元右轴料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究图3最近一个月竞价定增项目折价率图4最近一个月定价定增项目折价率180016051750300025482500150716001700189613191650140011381691170320002000120010321600200020001550100010001500150080014951450135660014000001000143540013502001300-1000-170750000012505360904-09100911-09170918-09240925-1001-2000000发行价相对发行日收盘价折价率-竞价发行价相对发行日收盘价折价率-定价发行价相对基准价折价率-竞价右轴发行价相对基准价折价率-定价右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表1增发公告日在上周的部分标的请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共13页简单金融成就梦想策略研究发行折价预案价发行折价实际募资增发价率-相对增格相对定价方代码名称增发公告日率-相对总额亿发行日期格发日收盘基准价式基准价元价格比例002728SZ特一药业2023928136516871144275202372780竞价688698SH伟创电气2023928268619822000789202391180竞价300684SZ中石科技2023926160811451965300202381180竞价002695SZ煌上煌2023928100811112000450202391280定价300909SZ汇创达202392622791528200015020239880定价注市价折价率1-发行价首日收盘价基准折价率1-发行价基准价资料来源Wind申万宏源研究2解禁收益分析21上周解禁资金电力设备占比四成上周有11家上市公司涉及定增项目解禁环比增加3家上周定增项目合计解禁资金7242亿元环比减少8174从行业分布来看上周11宗定增解禁项目分布于10个行业其中电子行业2宗其余行业各1宗解禁资金方面电力设备行业领先合计解禁2994亿元占比达4134其次为钢铁轻工制造行业前三行业解禁资金合计占比7351图5最近一个月定增解禁宗数及解禁资金图6上周定增解禁宗数及解禁资金行业分布3350012114500030003966540000102500883500022000830000150025000611000200004500415000000010000256497242汽车钢铁35305000电子房地产0000计算机电力设备国防军工公用事业机械设备0904-09100911-09170918-09240925-1001轻工制造解禁宗数解禁资金亿元右轴解禁宗数解禁总额亿元右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表2上周定增解禁部分标的一览解禁数量解禁资金解禁收益代码简称解禁日期申万一级行业万股亿元000932SZ华菱钢铁20239251190509473226313钢铁600893SH航发动力2023925195144971668149国防军工002208SZ合肥城建202392818014411184-461房地产600850SH电科数字202392549059511653395计算机请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共13页简单金融成就梦想策略研究603912SH佳力图20239281165099924205机械设备300857SZ协创数据20239253724338371673电子600651SH飞乐音响20239281552795543870电子600480SH凌云股份2023925556174510454汽车000803SZ山高环能20239285312153221109公用事业605377SH华旺科技20239251100112493188轻工制造300432SZ富临精工202392599867103-2967电力设备资料来源Wind申万宏源研究22上周竞价项目解禁收益皆为正上周首次解禁的定增项目有5宗环比减少1宗其中4宗解禁收益为正正收益家数占比8000环比增加3000pct上周解禁的2宗竞价项目解禁收益皆为正正收益占比10000解禁日绝对收益率均值超额收益率均值分别为9391607环比分别上升1514pct1244pct其中电子行业的协创数据解禁日绝对收益率为1673跑赢申万一级行业指数2294pct上周解禁3宗定价项目其解禁日绝对收益率均值超额收益率均值分别为13481912解禁胜率为6667图7近一个月竞价解禁绝对收益率和相对行业图8近一个月定价解禁绝对收益率和相对行业超超额收益率额收益率3000255170002281540225006000504260342000160750004287208020691500400010003000363191250093920000001000179413480904-09100911-09170918-09240925-1001989-5000000904-09100911-09170918-09240925-1001-1000-575竞价绝对收益率竞价超额收益率定价绝对收益率定价超额收益率资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究图9上周竞价行业解禁绝对收益率和相对行业图10上周定价行业解禁绝对收益率和相对行业超额收益率超额收益率请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共13页简单金融成就梦想策略研究25004000350020003000250015002000150010001000500500000-500000-1000电子机械设备计算机公用事业房地产解禁日绝对收益率均值解禁日超额收益率均值解禁日绝对收益率均值解禁日超额收益率均值资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究23本周解禁竞价项目近五成浮盈截至10月9日本周10月9日-10月15日即将有19宗定增项目首次解禁以9月28日收盘价计的解禁资金合计为27644亿元环比增加49996本周即将解禁的15宗竞价项目浮动绝对收益率均值浮动超额收益率均值分别为-135681浮动收益率为正的项目有7宗浮盈占比4667其中通信行业标的光迅科技浮动绝对收益率领先为7469跑赢申万一级行业指数6819pct机械设备行业标的瀚川智能浮动绝对收益率垫底仅-3218跑输申万一级行业指数2837pct本周即将有4宗定价项目解禁其浮动绝对收益率均值浮动超额收益率均值为40993562浮盈占比为7500表3本周即将解禁部分标的一览增发价格解禁资金规模代码名称定价类型限售股份解禁日浮动绝对收益率浮动超额收益率元亿元002281SZ光迅科技竞价18552736202310974696819002815SZ崇达技术竞价9862294202310917622732002128SZ电投能源竞价125044032023101114161504301030SZ仕净科技竞价42664362023109384918688256SH寒武纪-U竞价121101711202310132351695300998SZ宁波方正竞价260079820231011007-319603936SH博敏电子竞价118113812023109-780845002829SZ星网宇达竞价37894482023109-956-203002738SZ中矿资源竞价6339172320231013-1850-583002386SZ天原股份竞价69816052023109-1890-635603995SH甬金股份竞价27029122023109-2239-1614002885SZ京泉华竞价33272332023109-2474-1410300996SZ普联软件竞价47330412023109-3190-1424请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共13页简单金融成就梦想策略研究688022SH瀚川智能竞价58114602023109-3218-2837002145SZ中核钛白定价3462136202310997158569002552SZ宝鼎科技定价116617882023101249313869600163SH中闽能源定价3393222202310940222018603010SH万盛股份定价143111052023109-2274-208资料来源Wind申万宏源研究3定增进程跟踪31上周过会注册节奏放缓过会注册项目188宗截至2023年10月2日上周新增1宗定增项目其中竞价1宗环比增加1宗发审委通过2宗其中竞价1宗环比减少2宗证监会通过2宗其中竞价2宗环比减少1宗截至2023年10月2日处于过会和证监会通过的待发项目有188宗环比减少6宗其中发行价底价倒挂的项目数11宗环比持平倒挂家数占比环比扩大018pct至585平均倒挂幅度环比扩大067pct至1561上周长鸿高科进入倒挂普源精电退出倒挂鲁西化工南华生物倒挂幅度环比缩小其余项目倒挂幅度环比扩大表4上周定增进程概览项目竞价定价合计新增预案宗数101发审委通过宗数112证监会批准宗数202过会股价倒挂宗数2911预案修订宗数101停止实施宗数303资料来源Wind申万宏源研究图11过审倒挂定增项目行业分布图12过审倒挂定增项目定增目的分布请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共13页简单金融成就梦想策略研究700005000060-500-5004050-1000-10003040-1500-15002030-200020-200010-250010-25000-30000-3000电子基础化工电力设备医药生物公用事业建筑装饰有色金属机械设备农林牧渔项目个数项目个数平均募资亿元平均募资亿元股价倒挂率均值右轴股价倒挂率均值右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表5上周证监会通过部分未发竞价发行标的增发数量预计募集资大股东或其关代码名称原所属行业定增项目关键词定增用途承销商万股金亿元联方认购比例雷曼光电COB超高清300162SZ雷曼光电电子显示改扩建项目补充流项目融资1048530689国金动资金收购五矿稀土集团持有000831SZ中国稀土有色金属的江华稀土9467股项目融资29426672097中信权补充流动资金资料来源Wind申万宏源研究表6上周最新过会部分未发竞价发行标的增发数量预计募集资大股东或其关代码名称原所属行业定增项目关键词定增用途承销商万股金亿元联方认购比例新型基础设施建设与智慧交通运管技术研发中心建设项目数字化协同设计与交付平台研发项目城市产业运营大数据应用技术研发项目绿色低碳及新能源技术研发能力提升项目装配化600720SH祁连山建筑材料配套融资23288712256中信工业化智能化建造技术研发能力提升项目城市生态环境治理工程技术研发中心建设项目长大桥梁全寿命周期设计咨询创新能力提升项目高寒高海拔道路工程建养技术研发项目隧道与地请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共13页简单金融成就梦想策略研究下空间智能建设与韧性提升研究项目大型设计咨询企业管理数字化提升项目中交一公院生产大楼项目资料来源Wind申万宏源研究32亚通股份定增募资用于安置房项目及补流上周新增1宗定增项目环比增加1宗预披露募资额570亿元上周新增项目类融资1宗房地产行业的亚通股份拟募资不超过57亿元用于长兴岛38号地块安置房项目补充流动资金募集资金将为公司业务的可持续发展提供长期资金支持有利于优化自身资本结构增强公司的资本实力保障公司业务健康稳定发展提高公司的盈利能力及抵御市场风险的能力进一步提升公司综合竞争力增强公司应对未来行业调控政策和市场变化的能力助力公司长远发展和实现股东利益最大化表7上周新增部分定增项目一览增发价格增发数折价率预计募集资代码名称预案公告日预案价所属行业定向增发目的量万股金亿元下限元600692SH亚通股份2023926105538000570房地产项目融资资料来源Wind公司公告申万宏源研究33新城股份调减拟募资额及发行数量上周有1家公司的1宗定增预案修订环比减少5宗涉及募资规模发行数量等调整其中新城控股项目融资将发行数量由6766868万股下调3333至4511245万股同时将募资总额由8000亿元下调4375至4500亿元主要是由于温州新城瓯江湾项目东营项目重庆大足项目泰安新泰项目宿迁泗洪项目大同云冈项目补充流动资金的拟投入募集资金金额分别由750亿元1450亿元1400亿元750亿元550亿元700亿元2400亿元下调4000586235713333454542864375至450亿元600亿元900亿元500亿元300亿元400亿元1350亿元请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共13页简单金融成就梦想策略研究图13最近一个月预案修改宗数概览76655433321110000904-09100911-09170918-09240925-1001竞价预案修改宗数定价预案修改宗数资料来源Wind申万宏源研究34通威股份终止160亿元定增立方数科股东大会决议到期失效上周3家公司3宗定增预案终止环比减少1宗其中立方数科项目融资由于资本市场环境以及融资时机变化等因素的影响本次向特定对象发行股票的相关事项至今尚未取得实质性进展截至目前审议本次向特定对象发行股票方案的股东大会决议已届满12个月因此本次向特定对象发行股票方案已到期自动失效通威股份项目融资基于当前资本市场环境发生变化公司价值存在明显低估综合考虑公司经营发展与财务情况在确保公司内蒙古20万吨高纯晶硅项目与云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目正常推进的前提下拟终止本次向特定对象发行股票事项鹏鼎控股项目融资由于市场环境的变化综合考虑后决定向深交所申请撤回本次发行申请文件相关项目公司将根据市场状况及公司整体发展规划以自有或自筹资金投入表8上周部分停止实施预案一览停止实施公告预计募集资金停止实施折价代码股票简称定增目的增发数量万股日亿元率300344SZ立方数科项目融资20239251925119518002938SZ鹏鼎控股项目融资202392615000003967600438SH通威股份项目融资2023927900391216000资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共13页简单金融成就梦想策略研究4风险提示定增审核进度不及预期二级市场股价波动定增报价市场环境变化等请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共13页简单金融成就梦想策略研究信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组茅炯021-33388488maojiongswhysccom华东B组李庆021-33388245liqing3swhysccom华北组肖霞010-66500628xiaoxiaswhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告的版权归本公司所有属于非公开资料本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或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