本期投资提示
　　竞价项目仅1宗募足，市价折价率环比持续下滑。上市公告日在上周的定增项目有5宗，环比减少1宗，募资额合计43.34亿元，环比减少47.82%。其中3宗为竞价项目，但仅有1宗募足，募足率环比减少26.67pct至33.33%，募资率环比减少33.81pct至56.44%。3宗竞价项目基准折价率均值为16.91%，环比上升2.56pct。其中，鹏辉能源按照八折底价定价。从市价折价率角度看，3宗竞价项目市价折价率均值为10.32%，环比下降1.07pct，其中容百科技、鹏辉能源市价折价率不足10%。
　　上周竞价仅1宗解禁收益为正。上周首次解禁的定增项目有6宗，环比减少1宗，其中3宗解禁收益为正，正收益家数占比50.00%，环比减少21.43pct。上周解禁的4宗竞价项目中仅1宗解禁收益为正，正收益占比25.00%，解禁日绝对收益率均值、超额收益率均值分别为-5.75%、3.63%，环比分别下降26.45pct、21.88pct。
　　本周解禁2宗竞价项目皆浮盈。截至9月25日，本周即将有3宗定增项目首次解禁，以9月22日收盘价计的解禁资金合计为46.08亿元，环比下降86.58%。本周即将解禁的2宗竞价项目浮动绝对收益率均值、浮动超额收益率均值分别为15.03%、20.61%，浮动收益率为正的项目有2宗，浮盈占比100.00%。
　　上周过会节奏小幅加快，平均倒挂幅度环比扩大。上周发审委通过4宗（其中竞价2宗），环比增加1宗；证监会通过3宗（其中竞价1宗），环比减少1宗。处于过会和证监会通过的待发项目有194宗，环比减少1宗。其中，发行价/底价倒挂的项目数11宗，环比持平，平均倒挂幅度环比扩大2.17pct至14.93%。
　　上周无新增定增预案。上周无新增定增项目，环比减少2宗。
　　震有科技拟募资额及发行数量调减超一成。上周有6家公司的6宗定增预案修订，环比持平。其中，震有科技（补充流动资金）将发行数量、募资总额双双下调12.35%至2148.28万股、1.75亿元。上海沿浦（项目融资）将募资总额下调2.31%至3.81亿元。
　　多家公司因市场环境变化等原因终止定增。上周4家公司4宗定增预案终止，环比减少2宗。其中东华测试、海大集团、海联金汇综合考虑资本市场环境及公司整体发展规划等因素，经与相关各方充分沟通及审慎分析后，决定终止本次向特定对象发行股票事项。
　　风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、定增报价市场环境变化等

研究报告全文：定增研究定增市场周报2023年09月25日上周无新增预案多家公司定增终策止略研定增市场周报20230918-20230924究相关研究本期投资提示竞价项目仅1宗募足市价折价率环比持续下滑上市公告日在上周的定增项目有5宗环比减少1宗募资额合计4334亿元环比减少4782其中3宗为竞价项目但证仅有1宗募足募足率环比减少2667pct至3333募资率环比减少3381pct至券证券分析师56443宗竞价项目基准折价率均值为1691环比上升256pct其中鹏辉能研彭文玉A0230517080001究pengwyswsresearchcom源按照八折底价定价从市价折价率角度看3宗竞价项目市价折价率均值为1032报胡巧云A0230520080005环比下降107pct其中容百科技鹏辉能源市价折价率不足10告huqyswsresearchcom研究支持上周竞价仅1宗解禁收益为正上周首次解禁的定增项目有6宗环比减少1宗其中朱敏A02301220500053宗解禁收益为正正收益家数占比5000环比减少2143pct上周解禁的4宗竞zhuminswsresearchcom价项目中仅1宗解禁收益为正正收益占比2500解禁日绝对收益率均值超额收联系人朱敏益率均值分别为-575363环比分别下降2645pct2188pct862123297818zhuminswsresearchcom本周解禁2宗竞价项目皆浮盈截至9月25日本周即将有3宗定增项目首次解禁以9月22日收盘价计的解禁资金合计为4608亿元环比下降8658本周即将解禁的2宗竞价项目浮动绝对收益率均值浮动超额收益率均值分别为15032061浮动收益率为正的项目有2宗浮盈占比10000上周过会节奏小幅加快平均倒挂幅度环比扩大上周发审委通过4宗其中竞价2宗环比增加1宗证监会通过3宗其中竞价1宗环比减少1宗处于过会和证监会通过的待发项目有194宗环比减少1宗其中发行价底价倒挂的项目数11宗环比持平平均倒挂幅度环比扩大217pct至1493上周无新增定增预案上周无新增定增项目环比减少2宗震有科技拟募资额及发行数量调减超一成上周有6家公司的6宗定增预案修订环比持平其中震有科技补充流动资金将发行数量募资总额双双下调1235至214828万股175亿元上海沿浦项目融资将募资总额下调231至381亿元多家公司因市场环境变化等原因终止定增上周4家公司4宗定增预案终止环比减少2宗其中东华测试海大集团海联金汇综合考虑资本市场环境及公司整体发展规划等因素经与相关各方充分沟通及审慎分析后决定终止本次向特定对象发行股票事项风险提示定增审核进度不及预期二级市场股价波动定增报价市场环境变化等请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明策略研究目录1定增市场发行概况42解禁收益分析521上周解禁资金环比大幅增长公用事业占比六成522上周仅1宗竞价解禁收益为正623本周解禁2宗竞价项目皆浮盈73定增进程跟踪831上周过会节奏小幅加快平均倒挂幅度环比扩大832上周无新增定增预案933震有科技拟募资额及发行数量调减超一成934多家公司因市场环境变化等原因终止定增104风险提示11请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共12页简单金融成就梦想策略研究图表目录图1最近一个月竞价定增项目增发上市概况4图2最近一个月定价定增项目增发上市概况4图3最近一个月竞价定增项目折价率4图4最近一个月定价定增项目折价率4图5最近一个月定增解禁宗数及解禁资金5图6上周定增解禁宗数及解禁资金行业分布5图7近一个月竞价解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图8近一个月定价解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图9上周竞价行业解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图10上周定价行业解禁绝对收益率和相对行业超额收益率6图11过审倒挂定增项目行业分布8图12过审倒挂定增项目定增目的分布8图13最近一个月预案修改宗数概览10表1增发公告日在上周的部分标的4表2上周定增解禁部分标的一览5表3本周即将解禁部分标的一览7表4上周定增进程概览8表5上周证监会通过部分未发竞价发行标的8表6上周最新过会部分未发竞价发行标的9表7上周新增部分定增项目一览9表8上周部分停止实施预案一览10请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共12页简单金融成就梦想策略研究1定增市场发行概况截至2023年9月25日根据Wind统计上市公告日在上周9月18日至9月24日的定增项目有5宗环比减少1宗募资额合计4334亿元环比减少4782其中3宗为竞价项目但仅有1宗募足募足率环比减少2667pct至3333募资率环比减少3381pct至5644上周上市公告的3宗竞价项目基准折价率均值发行价相对基准价平均折价率为1691环比上升256pct其中鹏辉能源按照八折底价定价从市价折价率发行价相对发行日收盘价折价率角度看3宗竞价项目市价折价率均值为1032环比下降107pct其中容百科技鹏辉能源市价折价率不足10上周上市公告的2宗定价项目均按照底价定价平均市价折价率为-1707图1最近一个月竞价定增项目增发上市概况图2最近一个月定价定增项目增发上市概况66000470005400556000550003356723514144000500033231054000330743000226333000220001120001100013441229100000000828-09030904-09100911-09170918-092400000828-09030904-09100911-09170918-0924竞价增发上市宗数定价增发上市宗数竞价发行募资总额亿元右轴定价发行募资总额亿元右轴料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究图3最近一个月竞价定增项目折价率图4最近一个月定价定增项目折价率46671600150717505000250016911400170040001084113825482000120010321650300020001896200010001600155020001500800150010006001356149514500001000400146614000828-09030904-09100911-09170918-09241435-100020013505000001300-2000536-17070828-09030904-09100911-09170918-0924-3000000发行价相对发行日收盘价折价率-竞价发行价相对发行日收盘价折价率-定价发行价相对基准价折价率-竞价右轴发行价相对基准价折价率-定价右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表1增发公告日在上周的部分标的请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共12页简单金融成就梦想策略研究发行折价预案价发行折价实际募资增发价率-相对增格相对定价方代码名称增发公告日率-相对总额亿发行日期格发日收盘基准价式基准价元价格比例688005SH容百科技202392342118621882133420239880竞价300541SZ先进数通202392011861523119025020238480竞价300438SZ鹏辉能源2023919360471120001521202382280竞价300850SZ新强联20239204656-54632000729202383080定价300464SZ星徽股份202391848920492000500202382180定价注市价折价率1-发行价首日收盘价基准折价率1-发行价基准价资料来源Wind申万宏源研究2解禁收益分析21上周解禁资金环比大幅增长公用事业占比六成上周有8家上市公司涉及定增项目解禁环比持平上周定增项目合计解禁资金39665亿元环比增长60213从行业分布来看上周8宗定增解禁项目分布于6个行业其中基础化工行业3宗其余行业各1宗解禁资金方面公用事业行业领先合计解禁23630亿元占比达5957其次为基础化工汽车行业前三行业解禁资金合计占比9675图5最近一个月定增解禁宗数及解禁资金图6上周定增解禁宗数及解禁资金行业分布4250009888450008396654000032000073500015000630000210000523878425000420000150003150000000210000564913530500000000828-09030904-09100911-09170918-0924解禁宗数解禁资金亿元右轴解禁宗数解禁总额亿元右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表2上周定增解禁部分标的一览解禁数量解禁资金解禁收益代码简称解禁日期申万一级行业万股亿元600803SH新奥股份202391813706267236308838公用事业600370SH三房巷20239212731225770191385基础化工请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共12页简单金融成就梦想策略研究002145SZ中核钛白202392089320004243-1911基础化工600810SH神马股份2023922330144724303230基础化工601500SH通用股份202392228390801056759汽车002421SZ达实智能20239222102102666-324计算机002881SZ美格智能2023920212085552-826电子002716SZ金贵银业2023919240769069-7503有色金属资料来源Wind申万宏源研究22上周仅1宗竞价解禁收益为正上周首次解禁的定增项目有6宗环比减少1宗其中3宗解禁收益为正正收益家数占比5000环比减少2143pct上周解禁的4宗竞价项目中仅1宗解禁收益为正正收益占比2500解禁日绝对收益率均值超额收益率均值分别为-575363环比分别下降2645pct2188pct其中汽车行业的通用股份解禁日绝对收益率为759跑赢申万一级行业指数1220pct上周解禁2宗定价项目其解禁日绝对收益率均值超额收益率均值分别为60345402解禁胜率为10000图7近一个月竞价解禁绝对收益率和相对行业图8近一个月定价解禁绝对收益率和相对行业超超额收益率额收益率7000300025512281600054022500504260342000500042872080206936061500120640001000300036350020002747000368100017940828-09030904-09100911-09170918-0924989-500000-1000-5750828-09030904-09100911-09170918-0924竞价绝对收益率竞价超额收益率定价绝对收益率定价超额收益率资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究图9上周竞价行业解禁绝对收益率和相对行业图10上周定价行业解禁绝对收益率和相对行业超额收益率超额收益率请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共12页简单金融成就梦想策略研究15001000010009000500800070000006000-5005000-100040003000-15002000-20001000-2500000汽车计算机电子基础化工基础化工公用事业解禁日绝对收益率均值解禁日超额收益率均值解禁日绝对收益率均值解禁日超额收益率均值资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究23本周解禁2宗竞价项目皆浮盈截至9月25日本周9月25日-10月1日即将有3宗定增项目首次解禁以9月22日收盘价计的解禁资金合计为4608亿元环比下降8658本周即将解禁的2宗竞价项目浮动绝对收益率均值浮动超额收益率均值分别为15032061浮动收益率为正的项目有2宗浮盈占比10000其中电子行业标的协创数据浮动绝对收益率领先为1772跑赢申万一级行业指数2513pct本周仅有电科数字1宗定价项目解禁其浮动绝对收益率浮动超额收益率分别为3164443表3本周即将解禁部分标的一览增发价格解禁资金规模代码名称定价类型限售股份解禁日浮动绝对收益率浮动超额收益率元亿元300857SZ协创数据竞价1930844202392517722513603912SH佳力图竞价1095727202392812341609600850SH电科数字定价1795303720239253164443资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共12页简单金融成就梦想策略研究3定增进程跟踪31上周过会节奏小幅加快平均倒挂幅度环比扩大截至2023年9月25日上周无新增定增项目环比减少2宗发审委通过4宗其中竞价2宗环比增加1宗证监会通过3宗其中竞价1宗环比减少1宗截至2023年9月25日处于过会和证监会通过的待发项目有194宗环比减少1宗其中发行价底价倒挂的项目数11宗环比持平倒挂家数占比环比扩大003pct至567平均倒挂幅度环比扩大217pct至1493上周威领股份进入倒挂新强联退出倒挂其余项目倒挂幅度环比扩大表4上周定增进程概览项目竞价定价合计新增预案宗数000发审委通过宗数224证监会批准宗数123过会股价倒挂宗数3811预案修订宗数336停止实施宗数224资料来源Wind申万宏源研究图11过审倒挂定增项目行业分布图12过审倒挂定增项目定增目的分布700005000060-500-5004050-100040-1000-15003030-1500-20002020-200010-250010-25000-30000-3000电子基础化工电力设备医药生物公用事业建筑装饰有色金属机械设备农林牧渔项目个数项目个数平均募资亿元平均募资亿元股价倒挂率均值右轴股价倒挂率均值右轴资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究表5上周证监会通过部分未发竞价发行标的代码名称原所属行业定增项目关键词定增用途增发数量预计募集资大股东或其关承销商请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共12页简单金融成就梦想策略研究万股金亿元联方认购比例资料来源Wind申万宏源研究表6上周最新过会部分未发竞价发行标的增发数量预计募集资大股东或其关代码名称原所属行业定增项目关键词定增用途承销商万股金亿元联方认购比例支付本次交易现金对002667SZ威领股份机械设备价中介机构费用补充配套融资729666114申港流动资金低碳化高性能铝合金挤002863SZ今飞凯达汽车压型材建设项目偿还银项目融资997710594财通行贷款资料来源Wind申万宏源研究32上周无新增定增预案上周无新增定增项目环比减少2宗表7上周新增部分定增项目一览增发价格增发数折价率预计募集资代码名称预案公告日预案价所属行业定向增发目的量万股金亿元下限元资料来源Wind公司公告申万宏源研究33震有科技拟募资额及发行数量调减超一成上周有6家公司的6宗定增预案修订环比持平涉及募资规模发行数量等调整其中震有科技补充流动资金将发行数量由245098万股下调1235至214828万股将募资总额由200亿元下调1235至175亿元上海沿浦项目融资将募资总额由390亿元下调231至381亿元主要是由于惠州沿浦高级新能源汽车座椅骨架生产项目和郑州沿浦年产30万套汽车座椅骨架总成制造项目的拟投入资金均从15亿下调300至1455亿元请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共12页简单金融成就梦想策略研究辽宁能源融资收购其他资产将发行数量由4732887万股下调142至4665515万股此外誉衡药业项目融资皖通科技项目融资更新了以简易程序向特定对象发行股票预案涉发行对象定价基准日发行价格发行数量和募资规模等图13最近一个月预案修改宗数概览877665543332111000828-09030904-09100911-09170918-0924竞价预案修改宗数定价预案修改宗数资料来源Wind申万宏源研究34多家公司因市场环境变化等原因终止定增上周4家公司4宗定增预案终止环比减少2宗其中东华测试项目融资海大集团补充流动资金海联金汇补充流动资金综合考虑资本市场环境及公司整体发展规划等因素经与相关各方充分沟通及审慎分析后决定终止本次向特定对象发行股票事项永吉股份项目融资综合考虑外部宏观环境并结合公司相关项目的实施进展情况经与相关各方充分沟通及审慎分析与论证公司决定终止本次向特定对象发行股票事项表8上周部分停止实施预案一览停止实施公告预计募集资金停止实施折价代码股票简称定增目的增发数量万股日亿元率002311SZ海大集团补充流动资金20239203337041500791002537SZ海联金汇补充流动资金2023920800000506253603058SH永吉股份项目融资20239221257250830300354SZ东华测试项目融资202392240000119资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共12页简单金融成就梦想策略研究4风险提示定增审核进度不及预期二级市场股价波动定增报价市场环境变化等请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共12页简单金融成就梦想策略研究信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组茅炯021-33388488maojiongswhysccom华东B组李庆021-33388245liqing3swhysccom华北组肖霞010-66500628xiaoxiaswhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告的版权归本公司所有属于非公开资料本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共12页简单金融成就梦想