本周策略观点：
　　本周北证50小幅上涨0.18%，成交量由于长假前效应继续萎缩。从市场热点来看，华为产业链、转板预期股继续走强。本周我们继续关注转板主题，看看市场如何挑选转板潜力股。
　　首先，从市场选择来看，资金持续流入转板预期个股，8000万净利润以上公司取得明显超额收益。我们以净利润（TTM，扣非与不扣非孰低）进行分组，在“深改19”条发布后的三周时间里，每周市场的资金朝向均为净利润更高的组别，而8000万净利润以上的组别三周时间均取得正的周涨幅。相反，净利润5000万以下的组别三周平均涨幅均为负。
　　其次，我们进一步筛选8000万净利润以上的30家公司，得到8家公司。我们找出净利润（TTM，扣非与不扣非孰低）在8000万以上的公司，剔除上市公司子公司/强关联公司，上市不满1年的公司以后，得到8家公司，该组公司9/2-9/22涨幅平均为12.3%，中位数为12.9%。
　　第三，我们挑出累计涨幅、最大回撤均不差于中位数的公司有：禾昌聚合、同力股份和球冠电缆。我们认为，这三家公司体现出市场以下挑选思路：一是规模优先于毛利率。这三家公司的扣非净利润TTM均较大，同力股份更是达到了5.7亿，但几家公司毛利率均不高，都在20%以下，行业偏传统；二是估值安全边际很重要。尽管这三家公司累计涨幅均在10个百分点以上，但目前PE（扣非，TTM）最高的禾昌聚合仅为15.3倍，其他两家均在10倍附近。
　　本周市场行情回顾：
　　市场：本周北证50指数上涨0.18%，涨幅低于创业板指、沪深300，科创50、中证1000均下跌。北交所个股中61只股票上涨，锦波生物、禾昌聚合涨幅居前。148只股票下跌，11只股票持平，涨跌比为0.41。
　　估值：北交所PE（TTM）均值23.54倍，中值15.20倍；创业板PE（TTM）均值62.96倍，中值34.54倍；科创板PE（TTM）均值66.98倍，中值39.07倍。
　　交易：本周北交所成交量为4.48亿股，环比减少0.70%；成交额为46.71亿元，环比减少0.32%。本周北交所融资融券余额为2.66亿元，较上周增加0.03亿元。
　　要闻：北交所、全国股转系统广西服务基地揭牌，北交所正式成立首批投资者服务e站。
　　北交所新股：
　　本周：北交所1只新股上市：富恒新材，上市首日涨跌幅为6.34%；截至2023年9月22日，北交所共有220家公司上市交易。开特股份申购。
　　下周：北交所上会0家；申购1家（骑士乳业）；上市1家（科强股份）。
　　新三板动态：
　　本周新挂牌15家，摘牌3家，周新增计划融资0.35亿元，完成融资1.72亿元。
　　风险提示：
　　宏观经济下行风险；股票市场整体波动的影响。
　　
　　

研究报告全文：策略研究周报2023年09月24日市场在如何筛选转板潜力股策略北交所策略周报20230918-20230924研究本周策略观点本周北证50小幅上涨018成交量由于长假前效应继续萎缩从市场热点来看华为产业链转板预期股继续走强本周我们继续关注转板主题看看市场如何挑选转板潜力股证券分析师证刘靖A0230512070005首先从市场选择来看资金持续流入转板预期个股8000万净利润以上公司取得明显券liujingswsresearchcom超额收益我们以净利润TTM扣非与不扣非孰低进行分组在深改19条发布刘建伟女A0230518010003研后的三周时间里每周市场的资金朝向均为净利润更高的组别而8000万净利润以上的究liujw2swsresearchcom报周羽希A0230521040001组别三周时间均取得正的周涨幅相反净利润5000万以下的组别三周平均涨幅均为负zhouyxswsresearchcom告王雨晴A0230522010003其次我们进一步筛选8000万净利润以上的30家公司得到8家公司我们找出净利wangyqswsresearchcom润TTM扣非与不扣非孰低在8000万以上的公司剔除上市公司子公司强关联公司研究支持上市不满1年的公司以后得到8家公司该组公司92-922涨幅平均为123中位武钇西A0230121070011wuyxswsresearchcom数为129联系人武钇西第三我们挑出累计涨幅最大回撤均不差于中位数的公司有禾昌聚合同力股份和球862123297818冠电缆我们认为这三家公司体现出市场以下挑选思路一是规模优先于毛利率这三wuyxswsresearchcom家公司的扣非净利润TTM均较大同力股份更是达到了57亿但几家公司毛利率均不高都在20以下行业偏传统二是估值安全边际很重要尽管这三家公司累计涨幅均在10个百分点以上但目前PE扣非TTM最高的禾昌聚合仅为153倍其他两家均在10倍附近本周市场行情回顾市场本周北证50指数上涨018涨幅低于创业板指沪深300科创50中证1000均下跌北交所个股中61只股票上涨锦波生物禾昌聚合涨幅居前148只股票下跌11只股票持平涨跌比为041估值北交所PETTM均值2354倍中值1520倍创业板PETTM均值6296倍中值3454倍科创板PETTM均值6698倍中值3907倍交易本周北交所成交量为448亿股环比减少070成交额为4671亿元环比减少032本周北交所融资融券余额为266亿元较上周增加003亿元要闻北交所全国股转系统广西服务基地揭牌北交所正式成立首批投资者服务e站北交所新股本周北交所1只新股上市富恒新材上市首日涨跌幅为634截至2023年9月22日北交所共有220家公司上市交易开特股份申购下周北交所上会0家申购1家骑士乳业上市1家科强股份新三板动态本周新挂牌15家摘牌3家周新增计划融资035亿元完成融资172亿元风险提示宏观经济下行风险股票市场整体波动的影响请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明策略研究目录1本周策略观点市场在如何筛选转板潜力股42本周市场行情回顾50指数上涨成交额环比减少53北交所新股本周富恒新材上市开特股份申购下周科强股份上市74本周重点公司行情回顾北交所个股涨跌比041锦波生物禾昌聚合等涨幅居前941个股涨跌幅锦波生物禾昌聚合等涨幅居前942周换手率前五路桥信息视声智能等新股换手较高943重要公告105本周要闻北交所全国股转系统广西服务基地揭牌北交所正式成立首批投资者服务e站116本周新三板情况新挂牌15家摘牌3家周新增计划融资035亿元完成融资172亿元127风险提示13请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共14页简单金融成就梦想策略研究图表目录图1按净利润TTM分组的公司家数4图2不同净利润组别几周以来平均涨幅4图3北证50收于81745点上涨0185图4本周主要指数涨跌幅5图5北交所PETTM均值2354倍中值1520倍5图6北交所创业板科创板PETTM中值分别下跌上涨上涨6图7本周北交所成交量为448亿股环比减少070成交额为4671亿元环比减少0326图8截至周四本周北交所融资融券余额为266亿元较上周增加003亿元7图9截止本周末各审核状态的公司数量7图10本周北交所涨幅前五剔除本周新上市公司9图11本周北交所跌幅前五剔除本周新上市公司9图12新三板周挂牌摘牌企业数量12图13新三板周计划募资金额及实施募资金额12表1净利润TTM8000万以上剔除上市公司子公司关联公司及上市不满1年公司表现情况4表2三家公司财务情况5表3本周北交所上市股票情况7表4本周有更新信息的北交所项目审核状态8表5本周北交所换手率前五剔除本周新上市公司9表6本周新三板增发预案募集资金前五13表7本周新三板增发实施募集资金前五13请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共14页简单金融成就梦想策略研究1本周策略观点市场在如何筛选转板潜力股本周北证50小幅上涨018成交量由于长假前效应继续萎缩从市场热点来看华为产业链转板预期股继续走强我们本周继续关注转板专题首先从市场选择来看资金持续流入转板预期个股8000万净利润以上公司取得明显超额收益我们以净利润TTM扣非与不扣非孰低进行分组在深改19条发布后的三周时间里每周市场的资金朝向均为净利润更高的组别而8000万净利润以上的组别三周时间均取得正的周涨幅图1按净利润TTM分组的公司家数图2不同净利润组别几周以来平均涨幅资料来源wind申万宏源研究资料来源wind申万宏源研究我们找出净利润TTM扣非与不扣非孰低在8000万以上的公司剔除上市公司子公司强关联公司上市不满1年的公司以后得到8家公司该组公司92-922涨幅平均为123中位数为129最大回撤平均为-80中位数为-74其中累计涨幅最大回撤均不差于中位数的公司有禾昌聚合同力股份和球冠电缆表1净利润TTM8000万以上剔除上市公司子公司关联公司及上市不满1年公司表现情况涨幅涨幅涨幅涨幅净利润调研剔除92-94-911918TTM百公开业绩说首次调研最大回撤证券代码证券简称92298-915-922万元明会后涨幅92-922832089BJ禾昌聚合2935411898947-43835174BJ五新隧装193167124-90963-125834599BJ同力股份186663080571496915952-35832735BJ德源药业13013611-161261-71834682BJ球冠电缆1295034401143-30838171BJ邦德股份588507-32877911914-255-117832225BJ利通科技49-0324281067-77835985BJ海泰新能-58-09-02-481139-139请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共14页简单金融成就梦想策略研究资料来源wind申万宏源研究我们认为这三家公司体现出市场以下挑选思路一是规模优先于毛利率这三家公司的扣非净利润TTM均较大同力股份更是达到了57亿但几家公司毛利率均不高都在20以下行业偏传统二是估值安全边际很重要尽管这三家公司累计涨幅均在10个百分点以上但目前PE扣非TTM最高的禾昌聚合仅为153倍表2三家公司财务情况营收TTM扣非归母净利润营收增长扣非净利润增毛利率Pe扣主业百万元TTM百万元23H1长23H123H1非ttm832089BJ禾昌聚合改性塑料12388947245296171153834599BJ同力股份工程车59751571430649919378834682BJ球冠电缆电线电缆284641143153319131110资料来源wind申万宏源研究2本周市场行情回顾50指数上涨成交额环比减少本周系2023年9月18日周一-2023年9月22日周五本周北证50上涨018北交所公司PE中值1520倍环比下跌周交易额4671亿元环比减少032截至周四两融余额266亿元较上周增加003亿元图3北证50收于81745点上涨018图4本周主要指数涨跌幅10110008110500810000605395004900018850028000075050503001000-02北证科创创业板指沪深中证-04-040-06-047资料来源Choice申万宏源研究资料来源Choice申万宏源研究图5北交所PETTM均值2354倍中值1520倍请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共14页简单金融成就梦想策略研究40353025201510502022519202211920222192022319202241920226192022719202281920229192023119202321920233192023419202351920236192023719202381920239192021121920211119202210192022111920221219北交所PETTM均值北交所PETTM中值资料来源Choice申万宏源研究图6北交所创业板科创板PETTM中值分别下跌上涨上涨453887390740337534543530252015371520151050北交所创业板科创板20239152023922资料来源Choice申万宏源研究图7本周北交所成交量为448亿股环比减少070成交额为4671亿元环比减少0321601214010120100880660440202002022919202311920221192022219202231920224192022519202261920227192022819202321920233192023419202351920236192023719202381920239192021111920211219202210192022111920221219周成交额亿元周成交量亿股右轴资料来源Choice申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共14页简单金融成就梦想策略研究图8截至周四本周北交所融资融券余额为266亿元较上周增加003亿元0353003025025020200150101500510000-00505-010202397202332202339202346202354202361202368202376202383202383120233162023323202333020234132023420202342720235112023518202352520236152023622202362920237132023720202372720238102023817202382420239142023921-015202322300融资融券新增额亿元融资融券余额亿元右轴资料来源Choice申万宏源研究3北交所新股本周富恒新材上市开特股份申购下周科强股份上市本周北交所共1只新股上市富恒新材截至2023年9月22日北交所共有220家公司上市交易富恒新材832469BJ所属申万一级行业为基础化工主营业务为改性塑料的生产销售研发和相关技术服务公司首次公开发行228000万股发行价格为568元股发行PE为1399倍募集资金总额为130亿元上市首日2023年9月18日涨跌幅634换手率6511成交额133亿元表3本周北交所上市股票情况首发指标财务指标2022年估值指标2023922股票代码股票简称所属行业营收净利总市值PETTM上市日首日涨跌幅首日换手率百万元百万元亿元倍832469BJ富恒新材基础化工202391863465114675945686991550资料来源Choice申万宏源研究注1所属行业指所属申万一级行业图9截止本周末各审核状态的公司数量请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共14页简单金融成就梦想策略研究96517778受理问询中止上市委通过上市委暂缓审议提交注册注册资料来源北交所官网申万宏源研究表4本周有更新信息的北交所项目审核状态2022年营收2022年净利总市值PETTM股票代码股票简称更新日期所属行业百万元百万元亿元倍已受理873689NQ讯方技术2023921社会服务8835771609881039873876NQ商信政通2023921计算机139994418000000上市委会议通过873718NQ万源通2023920电子96945525318482154831175NQ派诺科技2023922机械设备6134260377921139873570NQ坤博精工2023922机械设备211603365208401注册832978BJ开特股份2023918汽车514687738814839833030NQ立方控股2023920计算机46532413723435428839493NQ并行科技2023920计算机31278-114491893-1782832522NQ纳科诺尔2023920机械设备75624113261065754873679NQ前进科技2023920机械设备219375206000000873726NQ卓兆点胶2023920机械设备344868846000000暂缓审议837403NQ康农种业2023922农林牧渔1976241345761418资料来源Choice申万宏源研究注1所属行业指所属申万一级行业注2总市值PETTM为本周末数据注3更新日期为公司有最新公告的日期并不意味着公司受理上市委员会议通过提交注册和注册发生在该日下周北交所审核计划上会0家申购1家骑士乳业上市1家科强股份注数据来源为Choice北交所官网请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共14页简单金融成就梦想策略研究4本周重点公司行情回顾北交所个股涨跌比041锦波生物禾昌聚合等涨幅居前41个股涨跌幅锦波生物禾昌聚合等涨幅居前本周北交所个股中61只股票上涨148只股票下跌11只股票持平涨跌比为041周涨幅前五剔除本周新上市公司利尔达通信苏轴股份汽车锦波生物美容护理明阳科技汽车禾昌聚合基础化工周跌幅前五剔除本周新上市公司万德股份基础化工惠丰钻石机械设备五新隧装机械设备视声智能计算机中裕科技基础化工注数据来源为Wind图10本周北交所涨幅前五剔除本周新上市公司图11本周北交所跌幅前五剔除本周新上市公司25万德股份惠丰钻石五新隧装视声智能中裕科技2040020-2151343-41096101998010-6-6785-8-728-10-925-9040-1055利尔达苏轴股份锦波生物明阳科技禾昌聚合-12资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究42周换手率前五路桥信息视声智能等新股换手较高表5本周北交所换手率前五剔除本周新上市公司股票代码股票简称周换手率周涨跌幅周成交额百万元837748BJ路桥信息7285-4889753832149BJ利尔达5076204030218837663BJ明阳科技450810199317870976BJ视声智能3546-7285793832651BJ天罡股份3414-6347632资料来源ChoiceWind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共14页简单金融成就梦想策略研究43重要公告远航精密833914BJ9月18日公司发布了全资子公司签订重要合同的公告公司全资子公司江苏金泰科精密科技有限公司于近日与合肥国轩高科动力能源有限公司签订了战略合作框架协议国轩高科计划向金泰科采购不低于200亿元人民币的结构件产品交付时间为自本协议签署并生效之日起二年以内具体数额由双方签订的采购合同为准德源药业832735BJ9月18日公司发布了关于磷酸西格列汀片剂及原料药获国家药品监督管理局批准上市的公告公司于2023915取得国家药品监督管理局签发的按照化学药品4类申报的磷酸西格列汀片规格100mg的药品注册证书且视同通过一致性评价另外公司还取得了国家药品监督管理局核准签发的磷酸西格列汀化学原料药上市申请批准通知书康比特833429BJ9月19日公司发布了2023年股权激励计划授予激励对象名单公司决议授予14名员工11000万股限制性股票占激励计划草案公告日股本总额的比例为09考核期间为2023-2025年三个会计年度第一个解除限售期对应考核年度为2023年业绩考核目标为营业收入达到800亿元净利润达到695000万元锦好医疗872925BJ9月19日公司发布了2022年股权激励计划部分股票期权注销完成公告在2022年股权激励计划实施期间因2名股票期权激励对象主动离职导致其不再具备激励资格其已获授但尚未行权的股票期权14000份应由公司注销剩余已授出的期权数量为97648份天罡股份832651BJ9月20日公司发布了关于调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额的公告公司本次公开发行股票的实际募集资金净额1212623万元低于原拟投入募集资金金额2005441万元为保障募投项目的顺利实施物联网超声仪表智能生产线项目原拟投入1548327万元调整后拟投入912622万元研发中心升级建设项目原拟投入307114万元调整后拟投入150000万元巨能股份871478BJ9月21日公司发布了第三届董事会第十三次会议决议公告公司为国内某头部新能源汽车企业限于保密协议无法披露其名称简称B公司的供应商近期收到B公司中标通知书合同总价金额已经超出公司最近一期经审计净资产的30恒合股份832145BJ9月21日公司发布了关于收到中石油新疆销售有限公司中标通知的公告公司于2023920收到中国石油物资有限公司新疆分公司出具的中标通知书中标金额为84600万元项目名称为中石油新疆销售有限公司加油气站无线可燃气体探测器设备集中采购请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共14页简单金融成就梦想策略研究鼎智科技873593BJ9月22日公司发布了对外投资暨关联交易的公告因业务发展需要公司经研究决定拟投资100000万元到宁波锚点驱动技术有限公司投资后取得宁波锚点143的股权宁波锚点投资前估值600000万元凯德石英835179BJ9月22日公司发布了关于对子公司增资暨关联交易的公告凯美石英系公司的控股子公司公司与北京通美晶体技术股份有限公司北京德美来科技发展中心有限合伙拟共同对凯美石英按出资比例进行增资扩股本次增资共400000万元由三方按照本次增资前的持股比例同比例增资其中公司出资204000万元通美晶体出资160000万元德美来出资36000万元欧康医药833230BJ9月22日公司发布了关于公司食品生产许可证变更的公告公司于近日取得成都市市场监督管理局颁发的食品生产许可证同意公司食品生产许可证的变更申请主要涉及新增5个产品的生产在原有的新甲基橙皮苷二氢查耳酮柚苷L-鼠李糖3个食品添加剂类产品基础上增加槐树花浸膏甜橙皮提取物酶处理异槲皮苷橙皮素4个食品添加剂类产品和1个蛋制品蛋黄粉5本周要闻北交所全国股转系统广西服务基地揭牌北交所正式成立首批投资者服务e站北交所全国股转系统广西服务基地揭牌2023年9月18日第15届中国东盟金融合作与发展领袖论坛在广西南宁成功举办论坛上自治区地方金融监管局局长于英杰广西证监局局长姜新安广西投资集团副董事长总经理刘明洪与北交所副总经理张梅共同为北交所全国股转公司广西服务基地揭牌北交所全国股转公司将依托广西服务基地进一步加大与广西各级政府和有关单位的合作通过培训座谈走访等多元化方式与企业中介机构投资机构各经营主体建立紧密联系共同推动一批标杆企业到北交所上市打造特色鲜明优势明显的北交所广西板块北交所首批投资者服务e站正式成立打通面对面服务投资者最后一公里2023年9月19日北京证券交易所首批投资者服务e站以下简称服务e站授牌仪式暨专家投顾一期培训班在江苏省苏州市成功举办江苏证监局副局长涂储斌和北交所监事长党小卉共同为首批服务e站授牌23家会员单位相关负责人和北交所专家投顾100余人参加活动设立服务e站是北交所践行开门服务直达服务精准服务三服务理念的重要举措旨在联合会员单位依托会员单位分支机构打造一支服务北交所投资者的专业化投顾队伍打通面对面服务投资者的最后一公里首批服务e站分布于北京上海广州深圳等全国17个重点城市共有23家会员单位的26家分支机构入围请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共14页简单金融成就梦想策略研究北交所发布关于做好上市公司2023年第三季度报告披露工作的通知为妥善做好北京证券交易所上市公司2023年第三季度报告的披露工作上市公司应当按照上市公司2023年第三季度报告内容与格式模板的要求编制和披露第三季度报告2023年10月1日至10月31日期间新上市且上市前未披露第三季度报告的公司应当按照上市公司第三季度报告模板编制和披露本所将于2023年9月25日900起开放第三季度报告预约系统上市公司应当于2023年9月28日前完成第三季度报告披露时间的预约6本周新三板情况新挂牌15家摘牌3家周新增计划融资035亿元完成融资172亿元截至2023年9月22日新三板挂牌公司6388家本周新挂牌15家公司摘牌3家公司其中创新层1909家基础层4479家图12新三板周挂牌摘牌企业数量90807060504030201002021121920220519202111192022011920220219202203192022041920220619202207192022081920220919202210192022111920221219202301192023021920230319202304192023051920230619202307192023081920230919挂牌数量家摘牌数量家资料来源Choice申万宏源研究本周新三板新增计划融资035亿元其中不低于1亿元的挂牌公司有0家完成融资172亿元其中不低于1亿元的挂牌公司有0家图13新三板周计划募资金额及实施募资金额请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共14页简单金融成就梦想策略研究807060504030201002022-03-262021-11-262021-12-262022-01-262022-02-262022-04-262022-05-262022-06-262022-07-262022-08-262022-09-262022-10-262022-11-262022-12-262023-01-262023-02-262023-03-262023-04-262023-05-262023-06-262023-07-262023-08-26本周增发预案亿元本周增发实施亿元资料来源Choice申万宏源研究表6本周新三板增发预案募集资金前五股票代码股票简称金额亿元所属行业872139NQ网娱互动030传媒834113NQ福润股份005电力设备注1所属行业为所属申万一级行业表7本周新三板增发实施募集资金前五股票代码股票简称金额亿元所属行业430211NQ丰电科技039机械设备873587NQ普赛通信030环保871945NQ隆鑫股份026食品饮料832850NQ大泽电极020有色金属873992NQ宇能制药019医药生物资料来源Choice申万宏源研究注1所属行业为所属申万一级行业7风险提示宏观经济下行风险股票市场整体波动的影响请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第13页共14页简单金融成就梦想策略研究信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏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