本周策略观点：
　　长假期间，外盘因素复杂，而国内PMI与消费数据延续复苏态势。中秋国庆长假，A股休市6个交易日，在A股休市期间：1）美债攀升，油价金价承压，外盘股市震荡。美国9月非农新增就业人数超预期，继续推升美国国债收益率，美国10年期国债收益率在9.28-10.8期间上升19BP，与此同时，大宗商品明显下跌，其中布伦特原油下跌9.3%，COMEX黄金下跌1.8%。2）国内PMI指数回升，长假旅游消费数据恢复。9月PMI指数环比上升0.5pcts至50.2%，重回枯荣线上方。其中，新订单指数为50.5%，上升0.3pcts。而2023年中秋国庆节假期全国国内旅游出游共计8.26亿人次，同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%。实现国内旅游收入7534.3亿元，同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。3）重大事件：亚运会、诺奖、巴以冲突。1.9月23日至10月8日，第19届亚运会在杭州举行，中国队以383枚奖牌数稳居第一；2.10月2日-10月9日，各项诺贝尔奖揭晓。其中，2023诺贝尔化学奖被三名科学家摘得，因其在量子点方面的贡献。3.当地时间10月7日，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动组织哈马斯宣布对以色列采取军事行动，而以色列宣布进入“战争状态”。
　　北交所发布减持新规与转板指引，改革持续深化。1）9月26日北交所修订了《股份减持和持股管理》规则，相比沪深交易所减持新规，北交所未规定分红条件，而仅限制了破发、破净和亏损的情况。根据我们测算，当前北交所114家上市超过1年的公司当中，有83家因减持新规而减持受限，占比72.8%，其中因破发而不能减持的公司有80家，占比70.2%。不过当前北交所市场实控人与控股股东减持的案例并不多见，因此预计该规则利于市场长期健康运行，但对短期市场影响不大。2）北交所于10月8日发布转板指引，《转板指引》发布后，有转板意愿的上市公司可依规开展选聘保荐机构等转板相关工作。综合来看，我们认为长假期间影响市场的主要偏空因素来自海外，而国内仍处于平稳复苏状态。预计北交所后续将继续围绕三季报业绩、转板等制度红利进行交易。
　　本周市场行情回顾：
　　市场：本周北证50指数下跌0.76%，跌幅低于沪深300。北交所个股中46只股票上涨，锦波生物、锦好医疗涨幅居前。163只股票下跌，13只股票持平，涨跌比为0.28。
　　估值：北交所PE（TTM）均值23.33倍，中值14.97倍；创业板PE（TTM）均值63.60倍，中值34.95倍；科创板PE（TTM）均值68.87倍，中值40.22倍。
　　交易：本周北交所成交量为3.34亿股，环比减少25.49%；成交额为34.89亿元，环比减少25.31%。本周北交所融资融券余额为2.67亿元，较上周增加0.01亿元。
　　要闻：北交所修订减持指引，发布募集资金指引。
　　北交所新股：
　　本周：北交所2只新股上市：科强股份、开特股份，上市首日涨跌幅分别为-1.27%、0.00%；截至2023年9月28日，北交所共有222家公司上市交易。骑士乳业申购。下周：北交所上会2家（捷众科技、莱赛激光）；申购2家（卓兆点胶、阿为特）；上市0家。
　　新三板动态：
　　本周新挂牌9家，摘牌4家，周新增计划融资2.88亿元，完成融资1.12亿元。
　　风险提示：
　　宏观经济下行风险；股票市场整体波动的影响。
　　

研究报告全文：策略研究周报2023年10月09日减持新规与转板指引发布制度红策利持续略研北交所策略周报20230925-20231001究本周策略观点长假期间外盘因素复杂而国内PMI与消费数据延续复苏态势中秋国庆长假A股休市6个交易日在A股休市期间1美债攀升油价金价承压外盘股市震荡美国9月非农新增就业人数超预期继续推升美国国债收益率美国10年期国债收益率在证证券分析师928-108期间上升19BP与此同时大宗商品明显下跌其中布伦特原油下跌93券刘靖A0230512070005COMEX黄金下跌182国内PMI指数回升长假旅游消费数据恢复9月PMI指研liujingswsresearchcom究刘建伟女A0230518010003数环比上升05pcts至502重回枯荣线上方其中新订单指数为505上升03pcts报liujw2swsresearchcom而2023年中秋国庆节假期全国国内旅游出游共计826亿人次同比增长713按可告周羽希A0230521040001zhouyxswsresearchcom比口径较2019年增长41实现国内旅游收入75343亿元同比增长1295按可王雨晴A0230522010003比口径较2019年增长153重大事件亚运会诺奖巴以冲突19月23日至wangyqswsresearchcom10月8日第19届亚运会在杭州举行中国队以383枚奖牌数稳居第一210月2日研究支持-10月9日各项诺贝尔奖揭晓其中2023诺贝尔化学奖被三名科学家摘得因其在武钇西A0230121070011wuyxswsresearchcom量子点方面的贡献3当地时间10月7日巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动组织哈马斯宣布对联系人以色列采取军事行动而以色列宣布进入战争状态武钇西862123297818北交所发布减持新规与转板指引改革持续深化19月26日北交所修订了股份减wuyxswsresearchcom持和持股管理规则相比沪深交易所减持新规北交所未规定分红条件而仅限制了破发破净和亏损的情况根据我们测算当前北交所114家上市超过1年的公司当中有83家因减持新规而减持受限占比728其中因破发而不能减持的公司有80家占比702不过当前北交所市场实控人与控股股东减持的案例并不多见因此预计该规则利于市场长期健康运行但对短期市场影响不大2北交所于10月8日发布转板指引转板指引发布后有转板意愿的上市公司可依规开展选聘保荐机构等转板相关工作综合来看我们认为长假期间影响市场的主要偏空因素来自海外而国内仍处于平稳复苏状态预计北交所后续将继续围绕三季报业绩转板等制度红利进行交易本周市场行情回顾市场本周北证50指数下跌076跌幅低于沪深300北交所个股中46只股票上涨锦波生物锦好医疗涨幅居前163只股票下跌13只股票持平涨跌比为028估值北交所PETTM均值2333倍中值1497倍创业板PETTM均值6360倍中值3495倍科创板PETTM均值6887倍中值4022倍交易本周北交所成交量为334亿股环比减少2549成交额为3489亿元环比减少2531本周北交所融资融券余额为267亿元较上周增加001亿元要闻北交所修订减持指引发布募集资金指引北交所新股本周北交所2只新股上市科强股份开特股份上市首日涨跌幅分别为-127000截至2023年9月28日北交所共有222家公司上市交易骑士乳业申购下周北交所上会2家捷众科技莱赛激光申购2家卓兆点胶阿为特上市0家新三板动态本周新挂牌9家摘牌4家周新增计划融资288亿元完成融资112亿元风险提示宏观经济下行风险股票市场整体波动的影响请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明策略研究目录1本周策略观点减持新规与转板指引发布制度红利持续42本周市场行情回顾50指数下跌成交额环比减少53北交所新股本周科强股份开特股份上市下周卓兆点胶阿为特申购74本周重点公司行情回顾北交所个股涨跌比028锦波生物锦好医疗等涨幅居前1041个股涨跌幅锦波生物锦好医疗等涨幅居前1042周换手率前五富恒新材国子软件等新股换手较高1043重要公告115本周要闻北交所修订减持指引发布募集资金指引126本周新三板情况新挂牌9家摘牌4家周新增计划融资288亿元完成融资112亿元127风险提示14请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共15页简单金融成就梦想策略研究图表目录图1北证50收于81121点下跌0765图2本周主要指数涨跌幅5图3北交所PETTM均值2333倍中值1497倍6图4北交所创业板科创板PETTM中值分别下跌上涨上涨6图5本周北交所成交量为334亿股环比减少2549成交额为3489亿元环比减少25316图6截至周三本周北交所融资融券余额为267亿元较上周增加001亿元7图7截止本周末各审核状态的公司数量8图8本周北交所涨幅前五剔除本周新上市公司10图9本周北交所跌幅前五剔除本周新上市公司10图10新三板周挂牌摘牌企业数量12图11新三板周计划募资金额及实施募资金额13表1中秋国庆长假期间外盘表现4表2本周北交所上市股票情况8表3本周有更新信息的北交所项目审核状态8表4本周北交所换手率前五剔除本周新上市公司10表5本周新三板增发预案募集资金前五13表6本周新三板增发实施募集资金前五13请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共15页简单金融成就梦想策略研究1本周策略观点减持新规与转板指引发布制度红利持续中秋国庆长假A股休市6个交易日在A股休市期间1美债攀升油价金价承压外盘股市震荡美国9月非农新增就业人数超预期继续推升美国国债收益率美国10年期国债收益率在928-108期间上升19BP与此同时大宗商品明显下跌其中布伦特原油下跌93COMEX黄金下跌18但10月7日巴以冲突再起全球风险资产可能震荡加剧表1中秋国庆长假期间外盘表现最新收盘期间涨跌代码简称价10月6幅相对9日月28日全球主要指数DJIAGI道琼斯工业平均33408-08IXICGI纳斯达克1343117SPXGI标普500430902FCHIGI法国CAC407060-08FTSEGI英国富时1007495-14GDAXIGI德国DAX15230-06RTSGI俄罗斯RTS987-24HSIHI恒生指数1748607KS11GI韩国综合指数2409-23N225GI日经22530995-28SENSEXGI孟买Sensex306599607TWIIGI台湾加权1652110大宗商品B00YICE布伦特原油当月连续84-93CL00YNYMWTI原油当月连续83-98GC00YCMXCOMEX黄金当月连续1847-18LCPTLME综合铜038045-21LALTLME综合铝032242-17资料来源choice申万宏源研究2国内PMI指数回升长假旅游消费数据恢复国家统计局公布的9月PMI指数环比上升05pcts至502重回枯荣线上方其中新订单指数为505上升03pcts而2023年中秋国庆节假期全国国内旅游出游共计826亿人次同比增长713按可比口径较2019年增长41实现国内旅游收入75343亿元同比增长1295按可比口径较2019年增长15请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共15页简单金融成就梦想策略研究3重大事件亚运会诺奖巴以冲突1杭州亚运会9月23日至10月8日第19届亚运会在杭州举行中国队以383枚奖牌数稳居第一210月2日-10月9日各项诺贝尔奖揭晓其中2023诺贝尔化学奖被美国麻省理工学院教授蒙吉G巴文迪MoungiGBawendi美国哥伦比亚大学教授路易斯E布鲁斯LouisEBrus和美国纳米晶体科技公司科学家阿列克谢伊基莫夫AlexeyIEkimov三名科学家摘得因其三人在量子点方面的贡献3巴以冲突再起当地时间10月7日巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动组织哈马斯宣布对以色列采取军事行动而以色列宣布进入战争状态北交所方面9月26日北交所修订了北京证券交易所上市公司持续监管指引第8号股份减持和持股管理本次规则修订将进一步规范控股股东实际控制人的减持行为维护市场稳定运行相对于沪深的减持新规北交所的减持限制事项不包括现金分红而仅针对破发破净和亏损情况进行限制根据我们统计当前北交所222家上市公司共有108家上市不满一年实控人与控股股东均减持受限114家上市超过1年的公司当中有83家减持受限占比728其中因破发而不能减持的公司有80家占比702不过当前北交所市场实控人与控股股东减持的案例并不多见因此预计该规则利于市场长期健康运行但对短期市场影响不大综合来看我们认为长假期间影响市场的主要偏空因素来自海外而国内仍处于平稳复苏状态预计北交所后续将继续围绕三季报业绩转板直接IPO等制度变革进行交易2本周市场行情回顾50指数下跌成交额环比减少本周系2023年9月25日周一-2023年9月28日周四本周北证50下跌076北交所公司PE中值1497倍环比下跌周交易额3489亿元环比减少2531截至周三两融余额267亿元较上周增加001亿元图1北证50收于81121点下跌076图2本周主要指数涨跌幅请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共15页简单金融成就梦想策略研究110010105005610000504095090000850北证50科创50创业板指沪深300中证1000-05800-047750-10-076-15-132资料来源Choice申万宏源研究资料来源Choice申万宏源研究图3北交所PETTM均值2333倍中值1497倍4035302520151050北交所PETTM均值北交所PETTM中值资料来源Choice申万宏源研究图4北交所创业板科创板PETTM中值分别下跌上涨上涨453907402240345434953530252015201497151050北交所创业板科创板20239222023928资料来源Choice申万宏源研究图5本周北交所成交量为334亿股环比减少2549成交额为3489亿元环比减少2531请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共15页简单金融成就梦想策略研究1601214010120100880660440202002022119202221920223192022419202251920226192022719202281920229192023119202321920233192023419202351920236192023719202381920239192022101920221119202111192021121920221219周成交额亿元周成交量亿股右轴资料来源Choice申万宏源研究图6截至周三本周北交所融资融券余额为267亿元较上周增加001亿元0353003025025020200150101500510000-00505-010202346202332202339202354202361202368202376202383202397202362220233162023323202333020234132023420202342720235112023518202352520236152023629202371320237202023727202381020238172023824202383120239142023921-015202322300融资融券新增额亿元融资融券余额亿元右轴资料来源Choice申万宏源研究3北交所新股本周科强股份开特股份上市下周卓兆点胶阿为特申购本周北交所共2只新股上市科强股份开特股份截至2023年9月28日北交所共有222家公司上市交易科强股份873665BJ所属申万一级行业为基础化工主营业务为主要从事高性能特种橡胶制品的研发生产和销售公司首次公开发行300000万股发行价格为628元股发行PE为1601倍募集资金总额为188亿元上市首日2023年9月26日涨跌幅-127换手率5686成交额116亿元开特股份832978BJ所属申万一级行业为汽车主营业务为主要从事传感器类控制器类和执行器类等汽车热系统产品的研发生产和销售公司首次公开发行180000万股发行价格为737元股发行PE为1880倍募集资金总额为请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共15页简单金融成就梦想策略研究133亿元上市首日2023年9月28日涨跌幅000换手率3010成交额197亿元表2本周北交所上市股票情况首发指标财务指标2022年估值指标2023928股票代码股票简称所属行业营收净利总市值PETTM上市日首日涨跌幅首日换手率百万元百万元亿元倍873665BJ科强股份基础化工2023926-12756862839552427641159832978BJ开特股份汽车2023928000301051468773812941333资料来源Choice申万宏源研究注1所属行业指所属申万一级行业图7截止本周末各审核状态的公司数量1077133655受理问询中止上市委通过上市委暂缓审议提交注册注册资料来源北交所官网申万宏源研究表3本周有更新信息的北交所项目审核状态2022年营收2022年净利总市值PETTM股票代码股票简称更新日期所属行业百万元百万元亿元倍已受理873788NQ锐思环保2023927环保283713191000000873825NQ梦天门2023927计算机96043486000000839010NQ延安医药2023927医药生物3230756679521565873778NQ华亿创新2023927计算机1238929098843490831490NQ成电光信2023927计算机1692033625581658833453NQ永创医药2023928基础化工277795405491737873234NQ科力股份2023928石油石化446694583000000838849NQ东岳机械2023928机械设备535493637349724873732NQ佰源装备2023928机械设备2324642876391689832861NQ奇致激光2023928医药生物2451240229051889提交注册873703NQ广厦环能2023927机械设备4760913126000000873570NQ坤博精工2023928机械设备211603365208401注册请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共15页简单金融成就梦想策略研究832522NQ纳科诺尔2023928机械设备75624113261065754873679NQ前进科技2023928机械设备219375206000000中止831892NQ新玻电力2023925电力设备1880127723231177837403NQ康农种业2023925农林牧渔1976241345761418837326NQ同方瑞风2023925机械设备260613714262761831396NQ许昌智能2023926电力设备4817641896421228836521NQ商客通2023926计算机19435848014251694836193NQ瑞一科技2023926医药生物361061075424132279873727NQ铜冠矿建2023926建筑装饰1164147192000000430755NQ华曦达2023926家用电器2529242508648471781835287NQ鹏业软件2023926计算机1299526144062160837023NQ芭薇股份2023926美容护理4593838048041467834489NQ安瑞升2023927公用事业6720520545666290872931NQ无锡鼎邦2023927机械设备3668540415291164832586NQ圣兆药物2023927医药生物2159-144272359-1249873696NQ捷瑞数字2023927计算机177573553000000832214NQ太川股份2023928计算机218854252331474873636NQ博达软件2023928计算机1472928593661289831860NQ盛安传动2023928机械设备239124434448914终止834218NQ和创科技2023927计算机17034-48451281-2233430566NQ虹越花卉2023927建筑装饰6256840046101626839255NQ思亿欧2023928计算机1928622536863287资料来源Choice申万宏源研究注1所属行业指所属申万一级行业注2总市值PETTM为本周末数据注3更新日期为公司有最新公告的日期并不意味着公司受理上市委员会议通过提交注册和注册发生在该日下周北交所审核计划上会2家捷众科技莱赛激光申购2家卓兆点胶阿为特上市0家注数据来源为Choice北交所官网请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共15页简单金融成就梦想策略研究4本周重点公司行情回顾北交所个股涨跌比028锦波生物锦好医疗等涨幅居前41个股涨跌幅锦波生物锦好医疗等涨幅居前本周北交所个股中46只股票上涨163只股票下跌13只股票持平涨跌比为028周涨幅前五剔除本周新上市公司锦波生物美容护理锦好医疗医药生物雷神科技计算机诺思兰德医药生物凯腾精工电子周跌幅前五剔除本周新上市公司恒进感应机械设备力王股份电力设备鼎智科技机械设备华洋赛车汽车巨能股份机械设备注数据来源为Choice图8本周北交所涨幅前五剔除本周新上市公司图9本周北交所跌幅前五剔除本周新上市公司18恒进感应力王股份鼎智科技华洋赛车巨能股份15281601413141099-212100910-48698-66-546-6164-8-7682-10-8610-984锦波生物锦好医疗雷神科技诺思兰德凯腾精工-12资料来源Choice申万宏源研究资料来源Choice申万宏源研究42周换手率前五富恒新材国子软件等新股换手较高表4本周北交所换手率前五剔除本周新上市公司股票代码股票简称周换手率周涨跌幅周成交额百万元832469BJ富恒新材4391-0459454872953BJ国子软件384624510062832149BJ利尔达3750-18423580837663BJ明阳科技32300637271837748BJ路桥信息3105-3424055资料来源ChoiceWind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共15页简单金融成就梦想策略研究43重要公告天纺标871753BJ9月25日公司发布了关于发行股份及支付现金购买资产暨关联交易的进展公告公司拟购买天津食品集团有限公司持有的天津市乳品食品监测中心有限公司100的股权本次交易相关审计评估工作正在进行中公司将在相关工作完成后再次召开董事会审议本次交易的相关事项并由董事会召集股东大会审议与本次交易相关的议案合肥高科430718BJ9月25日公司发布了对外投资的公告公司拟使用自有资金与合肥晟禧机械科技有限公司共同出资设立合资公司注册地为安徽省合肥市注册资本为1000万元其中合肥高科出资510万元占注册资本的51合肥晟禧出资490万元占注册资本的49双方均以货币出资经营范围为汽车零部件研发生产销售等乐创技术430425BJ9月25日公司发布了对外投资公告公司基于公司战略发展需要拟参与苏州卓兆点胶股份有限公司在北京证券交易所上市发行股票的战略配售本次拟投资金额不超过600万元人民币投资后取得卓兆点胶不超过02812的股权格利尔831641BJ9月26日公司发布了2023年股权激励计划草案公司发布2023年激励计划草案拟向激励对象授予限制性股票数量合计7925万股占总股本的1056授予价格为440元股激励对象共49人锦好医疗872925BJ9月26日公司发布了关于公司自验配助听器通过FDA510k审核的公告9月25日公司收到美国食品药品监督管理局通知公司自验配助听器正式获得美国FDA510k的审核通过保丽洁832802BJ9月27日公司发布了对外投资设立合资公司的公告公司拟与江苏金逸飞环保科技有限公司共同出资设立南通金洁环境科技有限公司注册资本为100万元其中公司出资25万元金逸飞出资75万元占注册资本的75海希通讯831305BJ9月27日公司发布了关于全资子公司对外投资的公告公司全资子公司海希智能科技浙江有限公司拟以0元对价受让苏州萨尔斯投资管理有限公司所持有的吉芯云储新能源浙江有限公司49的股权受让股权后将认缴前述49股权所对应的注册资本4900万元奥迪威832491BJ9月27日公司发布了关于投资受让控股子公司股权的公告广东奥迪威传感科技股份有限公司拟使用自有资金以1元股的单价合计总价8750万元受让广州奥迪威股东合计持有的1458股权完成本次交易后公司持有广州奥迪威的股权比例由8542变更为100请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共15页简单金融成就梦想策略研究佳合科技872392BJ9月28日公司发布了关于筹划重大资产重组的进展公告公司拟以支付现金购买资产方式收购立盛包装有限公司26股权交易完成后公司将取得越南立盛的控股权国义招标831039BJ9月28日公司发布了关于重大资产重组事项的进展公告公司拟购买广东省广新控股集团有限公司持有的广东省机电设备招标中心有限公司100的股权5本周要闻北交所修订减持指引发布募集资金指引北交所修订减持指引进一步规范关键少数减持行为在中国证监会的统筹指导下北交所修订了北京证券交易所上市公司持续监管指引第8号股份减持和持股管理于9月26日发布实施本次规则修订根据北交所上市公司发展阶段企业特点和监管重点优化调整不得减持的情形进一步规范控股股东实际控制人的减持行为维护市场稳定运行一是明确不得减持情形传递从严监管信号二是细化具体执行标准便于理解执行三是明确特殊主体比照执行的口径防止监管套利北交所发布募集资金指引提升监管精准性和透明度为落实中国证监会关于高质量建设北京证券交易所的相关工作部署全面提升北交所上市公司质量切实保护投资者合法权益北交所在充分调研论证的基础上制定了北京证券交易所上市公司持续监管指引第9号募集资金管理以下简称募集资金指引自2023年9月28日起施行募集资金指引聚焦募集资金监管重点既强化募集资金全链条监管又提升各经营主体操作便捷性一是细化募集资金存储监管要求二是完善募集资金使用要求三是强化内外部监督管理四是便利市场操作6本周新三板情况新挂牌9家摘牌4家周新增计划融资288亿元完成融资112亿元截至2023年9月28日新三板挂牌公司6391家本周新挂牌9家公司摘牌4家公司其中创新层1905家基础层4486家图10新三板周挂牌摘牌企业数量请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共15页简单金融成就梦想策略研究9080706050403020100挂牌数量家摘牌数量家资料来源Choice申万宏源研究本周新三板新增计划融资288亿元其中不低于1亿元的挂牌公司有0家完成融资112亿元其中不低于1亿元的挂牌公司有0家图11新三板周计划募资金额及实施募资金额80706050403020100本周增发预案亿元本周增发实施亿元资料来源Choice申万宏源研究表5本周新三板增发预案募集资金前五股票代码股票简称金额亿元所属行业874075NQ乔路铭092汽车831873NQ环宇建科063建筑装饰834162NQ江平生物057基础化工873445NQ宝润达030建筑材料831654NQ嘉智信诺014基础化工资料来源Choice申万宏源研究注1所属行业为所属申万一级行业表6本周新三板增发实施募集资金前五股票代码股票简称金额亿元所属行业请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第13页共15页简单金融成就梦想策略研究股票代码股票简称金额亿元所属行业871169NQ蓝耘科技052计算机873469NQ银杉股份020建筑材料834205NQ东方红018农林牧渔873923NQ碧之江011环保871870NQ天诚股份010汽车资料来源Choice申万宏源研究注1所属行业为所属申万一级行业7风险提示宏观经济下行风险股票市场整体波动的影响请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第14页共15页简单金融成就梦想策略研究信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组茅炯021-33388488maojiongswhysccom华东B组李庆021-33388245liqing3swhysccom华北组肖霞010-66500628xiaoxiaswhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告的版权归本公司所有属于非公开资料本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第15页共15页简单金融成就梦想