投资要点
　　生猪：行业或将重新进入去化阶段
　　投资建议：行业或将重新进入去化阶段。8月猪价走势震荡向上，猪价上涨至17元/公斤以上；国庆长假使供需进入短时休整阶段，目前猪价呈现下行趋势，仔猪、母猪价格亦随之下降，补栏积极性较差，当前能繁母猪存栏仍位于高位，行业持续盈利压力较大，后续产能或将再步入去化进程。我们持续重点推荐温氏股份、牧原股份、巨星农牧、唐人神，建议关注弹性标的新五丰。
　　家禽：短期价格出现波动
　　投资建议：商品代鸡苗、毛鸡价格短期价格波动，若后续需求边际改善，叠加产能缺口传导到商品代，景气度有望持续提升。我们持续重点推荐圣农发展、益生股份，建议关注禾丰股份、民和股份、仙坛股份、春雪食品、益客食品等。
　　黄鸡行业景气度上行。从行业角度看，2023年产能跟去年相当，稳定在低位，近期黄鸡价格已有向上趋势，行业景气度后续有望持续上行。我们持续重点推荐立华股份、温氏股份、湘佳股份。
　　动保：下半年迎来需求旺季，重点关注非洲猪瘟疫苗
　　投资建议：我们看好板块低估值以及非洲猪瘟疫苗上市带来的投资机会。推荐科前生物、生物股份、普莱柯、瑞普生物，建议关注中牧股份。
　　种植：关注天气和政策主题性机会
　　投资建议：全球谷物价格维持高位，种子需求保持高景气度。中长期来看，种子法修订有利于行业集中度提升和龙头公司市占率提高，转基因玉米种子商业化进程将持续推进，利好转基因研发布局早储备多的公司。推荐苏垦农发、隆平高科、登海种业，关注先正达IPO进程。
　　饲料：饲料价格震荡回升
　　投资建议：玉米、豆粕等饲料原料价格上涨略挤压饲料加工毛利率，但龙头企业向下游养殖厂转移成本的能力较强，市场份额有望提升。水产饲料、反刍饲料销量有望保持较高增速，关注产品结构向水产饲料调整迅速的头部企业。推荐海大集团，关注禾丰股份。
　　宠物：看好宠物国产替代的投资主线
　　投资建议：我们认为国内宠物行业仍处于快速发展的基本面未变，持续推荐宠物食品板块的中宠股份、佩蒂股份，宠物医疗板块的瑞普生物，建议关注乖宝宠物。
　　行业评级及投资建议
　　生猪板块短期产能去化或将反复；白鸡即将迎来行业拐点，从2022年5月开始的引种收缩，会逐步传导至产业链中下游，当前父母代苗量已有下行，预计接下来会逐步影响到商品代苗-毛鸡-鸡肉，供给端拐点临近；动保行业处于高景气阶段，新产品上市有望打开行业成长空间，宠物疫苗的渗透率还处于较低水平，“猫三联”疫苗有可能成为国内动保企业弯道超车的突破口；我国头部几家宠物行业企业的上市计划在稳步进行中，头部企业与腰部国产品牌的发展差距或进一步拉大，存量品牌群雄逐鹿，行业格局迎来改善。我们认为随着中国宠物行业不断发展，市场集中度不断提高，宠物行业有望走出具有影响力的国产大品牌，维持“推荐”评级。
　　风险提示
　　重点关注公司业绩不及预期，突发事件导致市场行情大幅波动的风险，养殖行业疫病的风险，政策不确定的风险，价格波动的风险，极端天气的风险等。
　　

研究报告全文：2023年10月09日行业研究评级推荐维持研究所证券分析师程一胜S0350521070001TableTitlechengys01ghzqcomcn生猪行业或将重新进入去化阶段证券分析师熊子兴S0350522100002xiongzxghzqcomcn农林牧渔行业周报联系人王思言S0350121120082wangsy02ghzqcomcn最近一年走势投资要点农林牧渔沪深30001291生猪行业或将重新进入去化阶段0068800085投资建议行业或将重新进入去化阶段8月猪价走势震荡向上猪-00518价上涨至17元公斤以上国庆长假使供需进入短时休整阶段目-01121前猪价呈现下行趋势仔猪母猪价格亦随之下降补栏积极性较-01724差当前能繁母猪存栏仍位于高位行业持续盈利压力较大后续产能或将再步入去化进程我们持续重点推荐温氏股份牧原股份巨星农牧唐人神建议关注弹性标的新五丰行业相对表现表现1M3M12M家禽短期价格出现波动农林牧渔-32-40-146沪深300-17-39-36投资建议商品代鸡苗毛鸡价格短期价格波动若后续需求边际改善叠加产能缺口传导到商品代景气度有望持续提升我们持相关报告续重点推荐圣农发展益生股份建议关注禾丰股份民和股份养殖周期渐行渐近推荐农林牧渔程一胜仙坛股份春雪食品益客食品等2023-05-08基本面与主题投资共振持续推荐动保板块推黄鸡行业景气度上行从行业角度看2023年产能跟去年相当稳荐农林牧渔程一胜2023-04-23定在低位近期黄鸡价格已有向上趋势行业景气度后续有望持续生猪产能去化禽基本面反转大养殖机会来临上行我们持续重点推荐立华股份温氏股份湘佳股份推荐农林牧渔程一胜2023-04-10关注白鸡和黄鸡板块的投资机会推荐动物动保下半年迎来需求旺季重点关注非洲猪瘟疫苗保健程一胜2023-03-27投资建议我们看好板块低估值以及非洲猪瘟疫苗上市带来的投资机会推荐科前生物生物股份普莱柯瑞普生物建议关注中牧股份种植关注天气和政策主题性机会投资建议全球谷物价格维持高位种子需求保持高景气度中长期来看种子法修订有利于行业集中度提升和龙头公司市占率提高转基因玉米种子商业化进程将持续推进利好转基因研发布局早储备多的公司推荐苏垦农发隆平高科登海种业关注先正达IPO进程饲料饲料价格震荡回升国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告投资建议玉米豆粕等饲料原料价格上涨略挤压饲料加工毛利率但龙头企业向下游养殖厂转移成本的能力较强市场份额有望提升水产饲料反刍饲料销量有望保持较高增速关注产品结构向水产饲料调整迅速的头部企业推荐海大集团关注禾丰股份宠物看好宠物国产替代的投资主线投资建议我们认为国内宠物行业仍处于快速发展的基本面未变持续推荐宠物食品板块的中宠股份佩蒂股份宠物医疗板块的瑞普生物建议关注乖宝宠物行业评级及投资建议生猪板块短期产能去化或将反复白鸡即将迎来行业拐点从2022年5月开始的引种收缩会逐步传导至产业链中下游当前父母代苗量已有下行预计接下来会逐步影响到商品代苗-毛鸡-鸡肉供给端拐点临近动保行业处于高景气阶段新产品上市有望打开行业成长空间宠物疫苗的渗透率还处于较低水平猫三联疫苗有可能成为国内动保企业弯道超车的突破口我国头部几家宠物行业企业的上市计划在稳步进行中头部企业与腰部国产品牌的发展差距或进一步拉大存量品牌群雄逐鹿行业格局迎来改善我们认为随着中国宠物行业不断发展市场集中度不断提高宠物行业有望走出具有影响力的国产大品牌维持推荐评级风险提示重点关注公司业绩不及预期突发事件导致市场行情大幅波动的风险养殖行业疫病的风险政策不确定的风险价格波动的风险极端天气的风险等请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230928EPSPE投资代码名称股价20222023E2024E20222023E2024E评级002714SZ牧原股份378924915265195825261430买入300498SZ温氏股份173808203709239246971931买入603477SH巨星农牧27470310270597807101744656买入002567SZ唐人神63701104106962491554923买入002299SZ圣农发展192003313524571331422784买入002458SZ益生股份1123-037115209-977537买入300761SZ立华股份171021104120316254171842买入601952SH苏垦农发107106067079197315991356买入002311SZ海大集团4525179183247344924731832买入300119SZ瑞普生物1828075106134248517251364买入688526SH科前生物206808811915254517381379买入002891SZ中宠股份2345036063076619437223086买入300673SZ佩蒂股份1288051033096346139031342买入002982SZ湘佳股份21801042113641371033606买入688098SH申联生物745015028045529326611656买入资料来源Wind资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告内容目录1本周行业观点611生猪行业或将重新进入去化阶段612家禽短期价格出现波动813动保下半年迎来需求旺季重点关注非洲猪瘟疫苗1014种植关注天气和政策主题性机会1215饲料饲料价格震荡回升1216宠物看好宠物国产替代的投资主线142行业新闻1521农业农村部全国农技推广体系改革与建设工作会议在山西运城召开1522农业农村部邓小刚出席第二十三届东盟与中日韩农林部长会议1523农业农村部中国新西兰农业联委会第七次会议在北京召开163大宗农副产品1631肉类1632大宗农副产品174行业评级及投资建议175风险提示176重点关注公司及盈利预测18请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告图表目录图1全国生猪价格6图215公斤仔猪价格元头6图3生猪存栏变化万头7图4能繁母猪变化万头7图5出栏均重7图650公斤母猪价格元头7图7猪肉进口量万吨7图8冻品库存7图9肉鸡苗价格元羽9图10毛鸡价格元斤9图11鸡肉综合售价9图12祖代鸡引种数据9图13黄羽鸡父母代在产存栏万套9图14黄羽鸡父母代后备存栏万套9图15黄羽鸡中速鸡全国均价元斤10图16黄羽鸡商品代鸡苗价格元只10图17口蹄疫疫苗批签发数据批次11图18猪蓝耳疫苗批签发数据批次11图19猪瘟疫苗批签发数据批次11图20禽流感疫苗批签发数据批次11图21布病疫苗批签发数据批次11图22狂犬病疫苗批签发数据批次11图23全国玉米收购平均价格元吨12图24小麦现货平均价元吨12图25全国饲料总产量13图26猪料总产量13图27蛋禽料总产量13图28肉禽料总产量13图29反刍料总产量14图30水产料总产量14图31我国宠物行业消费规模变化15图32我国宠物行业细分市场消费规模占比15请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告1本周行业观点11生猪行业或将重新进入去化阶段1数据跟踪本周106生猪均价1586元公斤环比-021元15公斤仔猪价格296元头环比-12元50公斤二元母猪价格为1566元头环比-5元前三等级白条均价2047元公斤环比-029元商品猪出栏体重12322公斤环比-023公斤22023年8月末能繁母猪存栏4241万头环比-07根据农业农村部的数据2023年8月末能繁母猪存栏4241万头环比下降07同比下降19能繁母猪存栏向下3投资建议行业或将重新进入去化阶段8月猪价走势震荡向上猪价上涨至17元公斤以上国庆长假使供需进入短时休整阶段目前猪价呈现下行趋势仔猪母猪价格亦随之下降补栏积极性较差当前能繁母猪存栏仍位于高位行业持续盈利压力较大后续产能或将再步入去化进程我们持续重点推荐温氏股份牧原股份巨星农牧唐人神建议关注弹性标的新五丰图1全国生猪价格图215公斤仔猪价格元头资料来源Wind资讯国海证券研究所资料来源涌益咨询国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告图3生猪存栏变化万头图4能繁母猪变化万头资料来源Wind资讯国海证券研究所资料来源Wind资讯国海证券研究所图5出栏均重图650公斤母猪价格元头资料来源涌益咨询国海证券研究所资料来源涌益咨询国海证券研究所图7猪肉进口量万吨图8冻品库存资料来源中国海关国海证券研究所资料来源涌益咨询国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告12家禽短期价格出现波动1价格白羽鸡923父母代鸡苗综合售价58元套环比10元白羽鸡商品代鸡苗930265元只环比03元毛鸡主产区价格395元斤环比持平鸡肉综合售价10224元吨环比-46元全国中速鸡均价72元斤持平2产业链盈利产业链盈利分化9月23日祖代场约39元套环比10元9月30日父母代场约0元羽环比03元9月30日养殖户约-4元只环比04元9月30日屠宰厂约246元吨环比-46元注此为白羽鸡产业链盈利情况养殖户类型为外购商品鸡苗养殖屠宰厂为外购毛鸡屠宰3观点短期价格出现波动白羽鸡引种端据畜牧业协会禽业分会数据白羽鸡行业2023年8月祖代更新量2074万套1-8月合计祖代更新8975万套价格及行业分析商品代鸡苗毛鸡价格均短期出现波动若后续需求边际改善叠加产能缺口传导到商品代景气度有望持续提升我们持续重点推荐圣农发展益生股份建议关注禾丰股份民和股份仙坛股份春雪食品益客食品等黄鸡行业景气度上行从行业角度看2023年产能跟去年相当稳定在低位近期黄鸡价格已有向上趋势行业景气度后续有望持续上行我们持续重点推荐立华股份温氏股份湘佳股份请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告图9肉鸡苗价格元羽图10毛鸡价格元斤资料来源Wind资讯国海证券研究所资料来源Wind资讯国海证券研究所图11鸡肉综合售价图12祖代鸡引种数据资料来源Wind资讯国海证券研究所资料来源Wind资讯国海证券研究所图13黄羽鸡父母代在产存栏万套图14黄羽鸡父母代后备存栏万套资料来源Wind资讯国海证券研究所资料来源Wind资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告图15黄羽鸡中速鸡全国均价元斤图16黄羽鸡商品代鸡苗价格元只资料来源Wind资讯国海证券研究所资料来源Wind资讯国海证券研究所13动保下半年迎来需求旺季重点关注非洲猪瘟疫苗1下半年基本面修复有望延续秋冬季节是动物疫病的高发期动保企业下半年经营业绩普遍好于上半年动保行业下半年将延续基本面修复的趋势2非洲猪瘟疫苗研发持续推进非洲猪瘟亚单位疫苗项目按照应急评价的首次专家评审意见完善了相关申报资料并已再次提交审核由于亚单位疫苗兼顾有效性和安全性我们对其上市前景持乐观态度3投资建议我们看好板块低估值以及非洲猪瘟疫苗上市带来的投资机会推荐科前生物生物股份普莱柯瑞普生物中牧股份请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告图17口蹄疫疫苗批签发数据批次图18猪蓝耳疫苗批签发数据批次资料来源国家兽药基础数据库国海证券研究所资料来源国家兽药基础数据库国海证券研究所图19猪瘟疫苗批签发数据批次图20禽流感疫苗批签发数据批次资料来源国家兽药基础数据库国海证券研究所资料来源国家兽药基础数据库国海证券研究所图21布病疫苗批签发数据批次图22狂犬病疫苗批签发数据批次资料来源国家兽药基础数据库国海证券研究所资料来源国家兽药基础数据库国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分11证券研究报告14种植关注天气和政策主题性机会1玉米周环比价格回落小麦周环比价格上涨2023年10月8日全国玉米平均收购价为2953元吨周环比-01月环比-26同比22玉米价格回落2023年10月8日全国小麦现货均价为3051元吨周环比13月环比18同比-242023年9月29日全国猪粮比价为563猪粮比价窄幅波动22023年8月进口谷物及谷物粉314万吨同比-165主要作物进口有所下降其中进口玉米120万吨同比-333进口小麦84万吨同比585进口大麦38万吨同比52进口高粱52万吨同比-224进口大豆936万吨同比3053投资建议全球谷物价格维持高位种子需求保持高景气度中长期来看种子法修订有利于行业集中度提升和龙头公司市占率提高转基因玉米种子商业化进程将持续推进利好转基因研发布局早储备多的公司推荐苏垦农发隆平高科登海种业关注先正达IPO进程图23全国玉米收购平均价格元吨图24小麦现货平均价元吨资料来源Wind资讯国海证券研究所资料来源Wind资讯国海证券研究所15饲料饲料价格震荡回升1原料涨价对饲料价格上涨的影响减缓饲料价格方面2023年9月29日育肥猪配合饲料价格为385元公斤月环比20元吨同比30元吨肉鸡配合料价格为41元公斤月环比-50元吨同比70元吨蛋鸡配合料价格为334元公斤月环比40元吨同比40元吨2根据中国饲料工业协会的数据2023年8月全国工业饲料产量2878万吨环比增长61同比增长59主要配合饲料浓缩饲料产品出厂价格环比以涨为主添加剂预混合饲料产品出厂价格环比以降为主饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为228同比下降80个百分点配合饲料和浓缩饲料中请务必阅读正文后免责条款部分12证券研究报告豆粕用量占比119同比下降40个百分点3投资建议玉米豆粕等饲料原料价格上涨略挤压饲料加工毛利率但龙头企业向下游养殖厂转移成本的能力较强市场份额有望提升水产饲料反刍饲料销量有望保持较高增速关注产品结构向水产饲料调整迅速的头部企业推荐海大集团关注禾丰股份图25全国饲料总产量图26猪料总产量资料来源饲料工业协会国海证券研究所资料来源饲料工业协会国海证券研究所图27蛋禽料总产量图28肉禽料总产量资料来源饲料工业协会国海证券研究所资料来源饲料工业协会国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分13证券研究报告图29反刍料总产量图30水产料总产量资料来源饲料工业协会国海证券研究所资料来源饲料工业协会国海证券研究所16宠物看好宠物国产替代的投资主线12022年中国城镇宠物犬猫消费市场规模达2706亿元同比增长87根据派读2022年中国宠物行业白皮书统计数据2022年国内宠物犬消费市场规模为1475亿元同比增长31宠物猫消费市场规模为1231亿元同比增长161从宠物数量上2022年宠物猫的数量是6536万只犬的数量是5119万只犬数量较2021年有所下降从单只宠物的消费能力上看单只犬的年消费是2882元同比增长94单只猫的年消费则是1883元同比增长31猫经济持续增长犬经济消费能力强宠物经济对中国社会的消费具有拉动作用2从宠物消费结构看宠物食品消费仍是最主要的养宠支出用品占比上升2022年宠物食品消费主粮零食和营养品在整个养宠消费结构中占比最高达到507但较2021年同比下降08pcts宠物消费的恩格尔系数在降低各细分品类中宠物诊疗大类2022年将宠物诊疗进一步拆分为诊疗疫苗和体检支出占比197同比下降05pcts其中疫苗占比28诊疗占比138体检占比31宠物用品占比133较2021年同比上涨05pcts宠物诊疗和宠物食品都是宠物消费的刚需随着宠物主健康意识的提升未来医疗的市场空间还很大3国产品牌新锐品牌强势崛起而得益于国货国潮的民族精神崛起及国货品牌科技研发等技术储备逐渐完善市场早年依靠进口品牌国际理念的特点已经逐渐弱化国产宠物品牌不断突破随着公司国内业务的拓展借助线上渠道和多样化营销方式主要头部企业聚焦自主品牌打造中宠打造以顽皮zeal真致领先为核心的品牌矩阵佩蒂发展好适嘉和爵宴为请务必阅读正文后免责条款部分14证券研究报告核心的品牌矩阵乖宝宠物则着重打造自主品牌麦富迪国产宠物品牌建设渐见成效我们认为国内宠物行业仍处于快速发展的基本面未变国产替代仍为当期逻辑投资主线4投资建议我们认为国内宠物行业仍处于快速发展的基本面未变持续推荐宠物食品板块的中宠股份佩蒂股份宠物医疗板块的瑞普生物建议关注乖宝宠物图31我国宠物行业消费规模变化图32我国宠物行业细分市场消费规模占比资料来源派读中国宠物行业白皮书国海证券研究所资料来源派读中国宠物行业白皮书国海证券研究所2行业新闻21农业农村部全国农技推广体系改革与建设工作会议在山西运城召开近日农业农村部在山西省运城市召开全国农技推广体系改革与建设工作会议贯彻落实习近平总书记基层农技推广体系要稳定队伍提升素质回归主业强化公益性服务功能重要讲话精神农业农村部党组成员副部长张兴旺出席会议并讲话会议强调各级农业农村部门要深入学习习近平总书记关于三农工作的重要论述坚持好运用好习近平新时代中国特色社会主义思想的世界观和方法论自觉在粮食安全这一国之大者中把握新时代新征程农技推广工作的时代方位稳定强化公益性农技推广队伍畅通社会化市场化技术服务渠道加快构建适合中国国情的农技推广服务格局22农业农村部邓小刚出席第二十三届东盟与中日韩农林部长会议10月6日农业农村部副部长邓小刚出席在马来西亚吉隆坡召开的第二十三届请务必阅读正文后免责条款部分15证券研究报告东盟与中日韩103农林部长会议并致辞邓小刚指出中国历来高度重视在103101等机制下与东盟和日韩的农业合作与各方共同落实东盟与中日韩粮食农业和林业合作战略20162025持续推动农业合作走深走实为本区域农业发展和粮食安全发挥了积极作用23农业农村部中国新西兰农业联委会第七次会议在北京召开10月8日农业农村部副部长马有祥与新西兰初级产业部常务副部长雷史密斯在北京共同主持召开中国新西兰农业联委会第七次会议全面总结2019年第六次会议以来中新农业合作进展讨论交流未来农业合作重点马有祥表示农业是中新合作的重要组成部分近年来两国农业合作机制持续完善科技合作深入推进农产品贸易快速发展新西兰已连续4年为中国第四大农产品进口来源地中方愿同新方一道在两部今年6月签署的关于提升农业合作水平的战略规划20232027框架下加强农业发展战略对接着力提升农业贸易水平共同推动中新农业合作迈上新台阶3大宗农副产品31肉类表1肉价数据数据类型名称当期一月前去年同期月环比同比生猪元千克163417252323-528-2966仔猪元千克278232084732-1328-4121猪肉元千克218921763079060-2891自繁自育盈利元头-7070218970482--外购仔猪盈利元头-14598-28887671440547-仔猪成本元头223129313853-2388-4210白羽肉鸡元千克805853914-563-1193肉鸡苗元羽256249318281-1950海参元千克1700017000140000002143资料来源Wind资讯国海证券研究所考虑到各项数据更新时间不同当期数据即最新一期的数据请务必阅读正文后免责条款部分16证券研究报告32大宗农副产品表2大宗农副产品价格数据类型名称当期一月前去年同期月环比同比农副产品批发价格总指数120511215813006-088-734菜篮子批发价格指数12054121813228-103-888寿光蔬菜价格指数102681293614039-2062-2686DCE玉米元吨262827312766-377-499DCE大豆元吨509752676071-323-1604CZCE白糖元吨694769595487-0172661CZCE棉花元吨1767517610133950373195资料来源Wind资讯国海证券研究所考虑到各项数据更新时间不同当期数据即最新一期的数据4行业评级及投资建议生猪板块短期产能去化出现反复白鸡即将迎来行业拐点从2022年5月开始的引种收缩会逐步传导至产业链中下游当前父母代苗量已有下行预计接下来会逐步影响到商品代苗-毛鸡-鸡肉供给端拐点临近动保行业处于高景气阶段新产品上市有望打开行业成长空间宠物疫苗的渗透率还处于较低水平猫三联疫苗有可能成为国内动保企业弯道超车的突破口我国头部几家宠物行业企业的上市计划在稳步进行中头部企业与腰部国产品牌的发展差距或进一步拉大存量品牌群雄逐鹿行业格局迎来改善我们认为随着中国宠物行业不断发展市场集中度不断提高宠物行业有望走出具有影响力的国产大品牌维持推荐评级5风险提示1重点关注公司业绩不及预期2突发事件导致市场行情大幅波动的风险3养殖行业疫病的风险4政策不确定的风险5价格波动的风险6极端天气的风险等请务必阅读正文后免责条款部分17证券研究报告6重点关注公司及盈利预测重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230928EPSPE投资代码名称股价20222023E2024E20222023E2024E评级002714SZ牧原股份378924915265195825261430买入300498SZ温氏股份173808203709239246971931买入603477SH巨星农牧27470310270597807101744656买入002567SZ唐人神63701104106962491554923买入002299SZ圣农发展192003313524571331422784买入002458SZ益生股份1123-037115209-977537买入300761SZ立华股份171021104120316254171842买入601952SH苏垦农发107106067079197315991356买入002311SZ海大集团4525179183247344924731832买入300119SZ瑞普生物1828075106134248517251364买入688526SH科前生物206808811915254517381379买入002891SZ中宠股份2345036063076619437223086买入300673SZ佩蒂股份1288051033096346139031342买入002982SZ湘佳股份21801042113641371033606买入688098SH申联生物745015028045529326611656买入资料来源Wind资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分18国海证券股份有限公司农业小组介绍程一胜农业首席分析师上海财经大学硕士曾先后就职于中银证券和方正证券2022年Choice最佳分析师第2名2022年中国证券业分析师金牛奖第4名2022年卖方分析师水晶球奖总榜单第5名公募榜单第4名2020年水晶球公募榜单第5名2022年新浪财经金麒麟最佳分析师第5名2022年第20届新财富最佳分析师第6名熊子兴分析师研究生毕业于美国福特汉姆大学本科毕业于湖南大学曾在方正证券和国元证券从事农业研究目前主要覆盖动保生猪板块王思言研究助理研究生毕业于格拉斯哥大学本科毕业于中国人民大学覆盖养殖饲料宠物板块分析师承诺程一胜熊子兴本报告中的分析师均具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观的出具本报告本报告清晰准确的反映了分析师本人的研究观点分析师本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收取到任何形式的补偿国海证券投资评级标准行业投资评级推荐行业基本面向好行业指数领先沪深300指数中性行业基本面稳定行业指数跟随沪深300指数回避行业基本面向淡行业指数落后沪深300指数股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅20以上增持相对沪深300指数涨幅介于1020之间中性相对沪深300指数涨幅介于-1010之间卖出相对沪深300指数跌幅10以上免责声明本报告的风险等级定级为R3仅供符合国海证券股份有限公司简称本公司投资者适当性管理要求的的客户简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户及或投资者应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司的完整报告为准本公司接受客户的后续问询本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证其中的信息已做最新变更也不保证相关的建议不会发生任何变更本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考在任何情况下本报告中所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价和征价本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务风险提示国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分国海证券股份有限公司市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任郑重声明本报告版权归国海证券所有未经本公司的明确书面特别授权或协议约定除法律规定的情况外任何人不得对本报告的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任何方式非法使用本报告的部分或者全部内容否则均构成对本公司版权的侵害本公司有权依法追究其法律责任国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分