环保观点：《关于进一步加强水资源节约集约利用的意见》发布
　　1）近日，国家发展改革委、水利部、住房城乡建设部、工业和信息化部、农业农村部、自然资源部、生态环境部联合印发《关于进一步加强水资源节约集约利用的意见》。2）《意见》提出，到2025年，全国年用水总量控制在6400亿立方米以内，万元国内生产总值用水量较2020年下降16%左右，农田灌溉水有效利用系数达到0.58以上，万元工业增加值用水量较2020年降低16%。到2030年，节水制度体系、市场调节机制和技术支撑能力不断增强，用水效率和效益进一步提高。3）《意见》明确了7方面19项重点工作任务。一是落实最严格水资源管理制度。严格用水总量和强度双控，强化取水管理，严格节水管理。二是加强农业农村节水。坚持以水定地，发展节水农业，提高农村节水能力。三是强化工业节水。坚持以水定产，强化企业和园区集约用水，实施节水改造。四是厉行城镇节水。坚持以水定城定人，遏制用水浪费，公共机构率先垂范。五是推进生态景观节水。坚持以水定绿，严控景观用水。六是推广非常规水源利用。加强污水资源化利用，推动海水、矿井水、雨水等非常规水源利用。七是发展节水产业。加强技术研发应用，推广节水产品，发展节水服务产业。4）我们认为，市政、工业节水与污水资源化利用对新型水处理工艺存在较强需求，建议关注膜法水处理相关标的。
　　专精特新观点：前五批专精特新“小巨人”企业累积1.27万家
　　2018年以后，我国加大对专精特新企业的培育力度，促进中小企业向“专业化、精细化、特色化、新颖化”发展，力图实现产业链关键环节及关键领域“补短板”、“锻长板”、“填空白”的目标。专精特新企业培育聚焦工业“四基”领域或制造强国十大重点产业领域，截至2023年7月已培育专精特新“小巨人”企业12668家，其中A股上市公司超900家（上市公司本身为专精特新企业）。各省市陆续出台政策大力支持国家级、省级、市级专精特新企业培育，鼓励中小企业加大研发力度，实现精细化、高质量发展。考虑政策支持力度及需求迫切性，建议关注两条投资主线：1）国产替代：部分制造业“卡脖子”领域存在进口依赖度较高等问题。贸易摩擦背景下，核心零部件等国产替代需求愈发强烈。《中国制造2025》提出，到2025年70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。政策鼓励下，我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速，带动相关企业快速成长。2）“碳中和”：30/60目标确定，我们预期“十四五”期间，光伏&风电装机规模、新能源车渗透率有望加速提升，带动全产业链部件及设备需求快速增长。
　　行业评级及投资策略：环保行业部分细分赛道中短期需求提高，行业整体估值低于近一年均值；“专精特新”企业培育需求紧迫，政策支持力度大，有利于行业内企业快速发展，基于此我们维持环保&专精特新行业“推荐”评级。
　　本周建议关注：谱尼测试（买入）、仕净科技（买入）。
　　风险提示：政策落地进度不及预期；上市公司订单增速不及预期；税收优惠制度变化；并购进度不及预期；疫情反复影响；重点关注公司业绩不及预期

研究报告全文：2023年09月27日行业研究评级推荐维持研究所TableTitle证券分析师王宁S0350522010001多部委推进水资源集约利用wangn02ghzqcomcn证券分析师张婉姝S0350522010003环保专精特新周报zhangwsghzqcomcn最近一年走势投资要点环保沪深30001181环保观点关于进一步加强水资源节约集约利用的意见发布00774003671近日国家发展改革委水利部住房城乡建设部工业和信息化部-00041农业农村部自然资源部生态环境部联合印发关于进一步加强水资源-00448-00855节约集约利用的意见2意见提出到2025年全国年用水总量控制在6400亿立方米以内万元国内生产总值用水量较2020年下降16左右农田灌溉水有效利用系数达到058以上万元工业增加值用行业相对表现水量较2020年降低16到2030年节水制度体系市场调节机制和表现1M3M12M技术支撑能力不断增强用水效率和效益进一步提高3意见明确环保-52-12-17了7方面19项重点工作任务一是落实最严格水资源管理制度严格用沪深水总量和强度双控强化取水管理严格节水管理二是加强农业农村节300-04-31-37水坚持以水定地发展节水农业提高农村节水能力三是强化工业节水坚持以水定产强化企业和园区集约用水实施节水改造四是厉行相关报告城镇节水坚持以水定城定人遏制用水浪费公共机构率先垂范五是环保专精特新周报入河入海污染物排放管控推进生态景观节水坚持以水定绿严控景观用水六是推广非常规水源升级推荐环保王宁张婉姝2023-09-利用加强污水资源化利用推动海水矿井水雨水等非常规水源利用19七是发展节水产业加强技术研发应用推广节水产品发展节水服务产仕净科技301030事件点评中标大型产业综业4我们认为市政工业节水与污水资源化利用对新型水处理工艺合配套项目年内新增项目超50亿买入环保存在较强需求建议关注膜法水处理相关标的设备王宁张婉姝2023-09-17环保专精特新周报2023上半年亿级以上环卫专精特新观点前五批专精特新小巨人企业累积127万家市场成交额超600亿推荐环保王宁张婉姝2023-09-112018年以后我国加大对专精特新企业的培育力度促进中小企业向专谱尼测试300887事件点评新获超5万平用业化精细化特色化新颖化发展力图实现产业链关键环节及关键地竞争力进一步提升买入专业服务王宁领域补短板锻长板填空白的目标专精特新企业培育聚张婉姝2023-09-06焦工业四基领域或制造强国十大重点产业领域截至2023年7月已环保专精特新周报县级黑臭水体整治工作将培育专精特新小巨人企业12668家其中A股上市公司超900家上推进推荐环保王宁张婉姝2023-09-市公司本身为专精特新企业各省市陆续出台政策大力支持国家级省05级市级专精特新企业培育鼓励中小企业加大研发力度实现精细化高质量发展考虑政策支持力度及需求迫切性建议关注两条投资主线1国产替代部分制造业卡脖子领域存在进口依赖度较高等问题贸易摩擦背景下核心零部件等国产替代需求愈发强烈中国制造2025提出到2025年70的核心基础零部件关键基础材料实现自主保障政策鼓励下我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速带动相关企业快速成长2碳中和3060目标确定我们预期十国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告四五期间光伏风电装机规模新能源车渗透率有望加速提升带动全产业链部件及设备需求快速增长行业评级及投资策略环保行业部分细分赛道中短期需求提高行业整体估值低于近一年均值专精特新企业培育需求紧迫政策支持力度大有利于行业内企业快速发展基于此我们维持环保专精特新行业推荐评级本周建议关注谱尼测试买入仕净科技买入风险提示政策落地进度不及预期上市公司订单增速不及预期税收优惠制度变化并购进度不及预期疫情反复影响重点关注公司业绩不及预期重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230926EPSPE投资代码名称股价20222023E2024E20222023E2024E评级300887SZ谱尼测试2064083068089248730352319买入301030SZ仕净科技433307322273559361952590买入688337SH普源精电5179083093137624055693780买入688283SH坤恒顺维7016101137192694751213654买入资料来源Wind资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告内容目录1周观点多部委推进水资源集约利用关注国产替代和碳中和两条投资主线511环保观点多部委推进水资源集约利用512专精特新观点前五批专精特新小巨人企业累积127万家513本周建议关注62行情回顾621环保行业行情回顾622专精特新行情回顾83本周行业要闻931环保行业要闻932专精特新行业要闻94本周公司要闻1041环保公司要闻1042专精特新公司要闻1043环保专精特新主要定增情况汇总115下周大事提醒116行业评级及投资策略117重点关注个股128风险提示12请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告图表目录图1本周环保板块行情回顾7图2本周环保各子板块涨跌幅7图3本周环保板块涨幅前5名7图4本周环保板块跌幅前5名7图5环保板块PE估值情况倍7图6环保各子板块PE估值倍7图7本周专精特新板块涨幅前10名8图8本周专精特新板块跌幅前10名8表1环保专精特新主要定增情况汇总截至2023年9月25日11表2下周大事提醒11请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告1周观点多部委推进水资源集约利用关注国产替代和碳中和两条投资主线11环保观点多部委推进水资源集约利用关于进一步加强水资源节约集约利用的意见发布1近日国家发展改革委水利部住房城乡建设部工业和信息化部农业农村部自然资源部生态环境部联合印发关于进一步加强水资源节约集约利用的意见2意见提出到2025年全国年用水总量控制在6400亿立方米以内万元国内生产总值用水量较2020年下降16左右农田灌溉水有效利用系数达到058以上万元工业增加值用水量较2020年降低16到2030年节水制度体系市场调节机制和技术支撑能力不断增强用水效率和效益进一步提高3意见明确了7方面19项重点工作任务一是落实最严格水资源管理制度严格用水总量和强度双控强化取水管理严格节水管理二是加强农业农村节水坚持以水定地发展节水农业提高农村节水能力三是强化工业节水坚持以水定产强化企业和园区集约用水实施节水改造四是厉行城镇节水坚持以水定城定人遏制用水浪费公共机构率先垂范五是推进生态景观节水坚持以水定绿严控景观用水六是推广非常规水源利用加强污水资源化利用推动海水矿井水雨水等非常规水源利用七是发展节水产业加强技术研发应用推广节水产品发展节水服务产业4我们认为市政工业节水与污水资源化利用对新型水处理工艺存在较强需求建议关注膜法水处理相关标的12专精特新观点前五批专精特新小巨人企业累积127万家2018年以后我国加大对专精特新企业的培育力度促进中小企业向专业化精细化特色化新颖化发展力图实现产业链关键环节及关键领域补短板锻长板填空白的目标专精特新企业培育聚焦工业四基领域或制造强国十大重点产业领域截至2023年7月已培育专精特新小巨人企业12668家其中A股上市公司超900家上市公司本身为专精特新企业各省市陆续出台政策大力支持国家级省级市级专精特新企业培育鼓励中小企业加大研发力度实现精细化高质量发展考虑政策支持力度及需求迫切性建议关注两条投资主线1国产替代部分制造业卡脖子领域存在进口依赖度较高等问题贸易摩擦背景下核心零部件等国产替代需求愈发强烈中国制造2025提出到2025年70的核心基础零部件关键基础材料实现自主保障政策鼓励下我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速带动相关企业快速成长请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告2碳中和3060目标确定我们预期十四五期间光伏风电装机规模新能源车渗透率有望加速提升带动全产业链部件及设备需求快速增长13本周建议关注本周建议关注谱尼测试仕净科技谱尼测试1公司深耕检测行业21年目前在全国拥有30余个大型实验基地营收规模行业领先2根据国家市场监管总局披露截止2021年国内检测市场规模为409022亿元二八效应明显市场份额有望向龙头集中3公司业务结构持续优化传统业务保持强势汽车军工电子电器生物医药领域加速拓展4并购进程明显加速2021年完成军工医学食品领域共6项收购2022年收购深圳通测70股权助力公司发展驶入快车道5管理效率提升人均指标改善首次股权激励划定2020-2024年利润复合增速28目标仕净科技1光伏制程污染治理龙头以低温液态催化脱硝技术为核心客户资源优质2022年全球光伏电池片出货量前五大全球光伏组件出货量前十大均为公司合作客户公司在光伏行业的制程污染防控领域具有较高的市场占有率和领先的市场地位2原有光伏领域废气治理工艺迁移性强下游延展领域多已覆盖电气汽车水泥钢铁等非光伏领域大客户32019年9月与中建材签署76亿元战略合作协议及补充协议末端治理下游市场进一步打开4全国首条钢渣捕集CO2制备低碳水泥的生产线于2022年底投产运行情况良好独家技术打开新发展空间5一期9GWTopcon产能建设中有望增厚20242025年利润2行情回顾21环保行业行情回顾本周9月18日至9月22日后文均同环保及公用事业中信指数下跌033沪深300指数下跌065创业板指数下跌040环保板块跑赢沪深300指数032pct跑赢创业板指数007pct本周环保各子板块仅监测上涨涨幅为006其中大气板块跌幅最大为-199请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告图1本周环保板块行情回顾图2本周环保各子板块涨跌幅资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所从我们跟踪的环保上市公司本周表现来看涨幅前5名分别为汉威科技564荣晟环保533宝馨科技342理工能科325伟明环保198跌幅前5名分别为启迪环境-1812凯美特气-814聚光科技-728协鑫能科-584节能环境-463图3本周环保板块涨幅前5名图4本周环保板块跌幅前5名资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所截至9月22日中信环保及公用事业指数PETTM为2165倍较上周9月15日的2186倍有所下降低于近一年均值2406倍本周环保各子板块中仅监测板块估值较前一周有所提升其他板块估值均较前一周有所下降图5环保板块PE估值情况倍图6环保各子板块PE估值倍资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告22专精特新行情回顾从已上市专精特新公司本周表现来看涨幅前10名分别为科力尔三联锻造德恩精工天孚通信德迈仕亿嘉和维科精密博亚精工紫建电子博创科技跌幅前10名分别为斯菱股份京华激光苏大维格国光电气华海诚科国能日新七彩化学爱美客英杰电气汇创达图7本周专精特新板块涨幅前10名图8本周专精特新板块跌幅前10名资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告3本周行业要闻31环保行业要闻关于进一步加强水资源节约集约利用的意见发布近日国家发展改革委水利部住房城乡建设部工业和信息化部农业农村部自然资源部生态环境部联合印发关于进一步加强水资源节约集约利用的意见点评1意见提出到2025年全国年用水总量控制在6400亿立方米以内万元国内生产总值用水量较2020年下降16左右农田灌溉水有效利用系数达到058以上万元工业增加值用水量较2020年降低16到2030年节水制度体系市场调节机制和技术支撑能力不断增强用水效率和效益进一步提高2意见明确了7方面19项重点工作任务一是落实最严格水资源管理制度严格用水总量和强度双控强化取水管理严格节水管理二是加强农业农村节水坚持以水定地发展节水农业提高农村节水能力三是强化工业节水坚持以水定产强化企业和园区集约用水实施节水改造四是厉行城镇节水坚持以水定城定人遏制用水浪费公共机构率先垂范五是推进生态景观节水坚持以水定绿严控景观用水六是推广非常规水源利用加强污水资源化利用推动海水矿井水雨水等非常规水源利用七是发展节水产业加强技术研发应用推广节水产品发展节水服务产业3我们认为市政工业节水与污水资源化利用对新型水处理工艺存在较强需求建议关注膜法水处理相关标的32专精特新行业要闻产业示范基地对培育专精特新企业效果明显工信部数据显示截至目前2023年9月工信部已分十批创建了445家产业示范基地我国14的制造业单项冠军企业和13的专精特新小巨人企业来自示产业范基地对工业经济引领带动作用突出基地覆盖了装备制造原材料消费品电子信息软件和信息服务等主要行业门类32个细分领域产业示范基地创造了全国三成以上工业增加值和进出口额成为我国工业经济高质量发展的重要支撑力量445个产业示范基地中东部地区共193个占比434其中江苏山东两省并列榜首基地数量均为30个传统工业大省基地建设成效显著西部地区共122个占比274川渝基地数量合计42家占西部基地总数三成以上其中四川基地数量达到26家与浙江并列第三是西部唯一基地数量跻身前十的省份断层式领跑其他西部地区中部地区共91个占比204相较其他区域各省基地数量差距最小建设进程相对均衡湖南湖北暂居前位东北地区共39个占比88辽宁基地数量达20个领军东三省请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告4本周公司要闻41环保公司要闻高能环境-中标公司中标长春市餐厨垃圾处理厂200吨天餐厨垃圾处理委托运营项目中标金额为075亿元服务期限为3年中持股份-中标公司控股子公司中持江苏环境建设有限公司中标延津县第一污水处理厂尾水人工湿地水质净化工程施工项目中标金额11亿元节能国祯-中标公司全资子公司中节能国祯工程有限公司中标西宁市湟乐污水处理厂工程EPCO项目中标金额586亿元42专精特新公司要闻重点个股公告力合微-发布新产品公司成功推出家庭能源路由器高集成度高速电力线通信PLCSoC芯片并正在进行多家客户的小批量试产公司充分发挥自身在电力线通信技术领域及芯片研发的优势进一步提升公司在智慧光伏储能以及家庭能源管理产业中的竞争实力和市场地位增强公司的可持续发展能力本周20230918-20230922新上市专精特新公司汇总本周无新上市专精特新公司请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告43环保专精特新主要定增情况汇总表1环保专精特新主要定增情况汇总截至2023年9月25日代码简称预案公告日最新公告日方案进度603200SH上海洗霸2023-01-182023-09-09发审委上市委通过688337SH普源精电2023-05-312023-09-08证监会通过002573SZ清新环境2022-06-112023-08-11发审委上市委通过603773SH沃格光电2023-07-182023-08-03股东大会通过600388SH龙净环保2023-07-112023-07-27股东大会通过002973SZ侨银股份2022-10-262023-07-26证监会通过300165SZ天瑞仪器2023-05-162023-06-02股东大会通过300140SZ节能环境2022-06-062023-05-16证监会通过002616SZ长青集团2023-04-292023-05-16股东大会通过300145SZ中金环境2023-04-132023-05-16股东大会通过300334SZ津膜科技2023-04-192023-05-10股东大会通过002514SZ宝馨科技2023-03-142023-03-30股东大会通过资料来源Wind国海证券研究所5下周大事提醒表2下周大事提醒周一周二周三周四周五周六广电计量股东东华测试业绩禾信仪器业绩思林杰业绩发布武汉控股业绩发布大会召开发布会发布会会会格林美股东大杭氧股份分红瀚蓝环境业绩博世科股东大会上海洗霸股东大会会召开除权派息发布会召开召开高能环境股东中原环保业绩伟明环保股东大会召开发布会大会召开资料来源Wind国海证券研究所6行业评级及投资策略环保行业部分细分赛道中短期需求提高行业整体估值低于近一年均值专精特新企业培育需求紧迫政策支持力度大有利于行业内企业快速发展基于此我们维持环保专精特新行业推荐评级请务必阅读正文后免责条款部分11证券研究报告7重点关注个股重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230926EPSPE投资代码名称股价20222023E2024E20222023E2024E评级300887SZ谱尼测试2064083068089248730352319买入301030SZ仕净科技433307322273559361952590买入688337SH普源精电5179083093137624055693780买入688283SH坤恒顺维7016101137192694751213654买入资料来源Wind资讯国海证券研究所8风险提示政策落地进度不及预期上市公司订单增速不及预期税收优惠制度变化并购进度不及预期疫情反复影响重点关注公司业绩不及预期请务必阅读正文后免责条款部分12国海证券股份有限公司环保专精特新小组介绍王宁环保专精特新团队首席分析师法国KEDGE商学院硕士中国人民大学学士7年证券从业经验曾先后就职于民生证券国信证券方正证券张婉姝环保专精特新分析师对外经济贸易大学金融学硕士曾先后就职于山西证券方正证券专注于科学仪器第三方检测及专精特新板块研究分析师承诺王宁张婉姝本报告中的分析师均具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观的出具本报告本报告清晰准确的反映了分析师本人的研究观点分析师本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收取到任何形式的补偿国海证券投资评级标准行业投资评级推荐行业基本面向好行业指数领先沪深300指数中性行业基本面稳定行业指数跟随沪深300指数回避行业基本面向淡行业指数落后沪深300指数股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅20以上增持相对沪深300指数涨幅介于1020之间中性相对沪深300指数涨幅介于-1010之间卖出相对沪深300指数跌幅10以上免责声明本报告的风险等级定级为R3仅供符合国海证券股份有限公司简称本公司投资者适当性管理要求的的客户简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户及或投资者应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司的完整报告为准本公司接受客户的后续问询本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证其中的信息已做最新变更也不保证相关的建议不会发生任何变更本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考在任何情况下本报告中所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价和征价本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分国海证券股份有限公司风险提示市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任郑重声明本报告版权归国海证券所有未经本公司的明确书面特别授权或协议约定除法律规定的情况外任何人不得对本报告的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任何方式非法使用本报告的部分或者全部内容否则均构成对本公司版权的侵害本公司有权依法追究其法律责任国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分