投资要点：
　　10月6日国海化工景气指数为104.35，较9月28日下降0.91。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。
　　投资建议：2023年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地
　　自2021年Q1以来，化工景气持续下行，2023年5月4日，国海化工景气指数跌破100，根据2007年以来的下行周期数据，每次景气指数跌破100，对应的基础化工指数均见底；到6月底，国海化工景气指数开始回升，我们认为这是在整体产能扩张周期背景下的补库存周期，主要驱动力来自于需求端旺季需求即将回升且对政策刺激的预期增强、成本端煤炭原油等原料价格见底回升、供给端盈利下滑导致中小企业关停增加，我们认为2023Q3化工行业标的将有比较好的表现，重点关注四大机会：
　　1）弹性标的：低库存、低盈利、低扩张的三低品种优势突出，主要有涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣等）、粘胶短纤（三友化工、中泰化学等）、磷肥和磷酸（云天化、新洋丰、湖北宜化、川发龙蟒、云图控股、兴发集团、川恒股份、六国化工、川金诺等）、尿素（华鲁恒升、阳煤化工、湖北宜化等）、草甘膦（兴发集团、江山股份、扬农化工、新安股份）、TDI/MDI（沧州大化、万华化学等）、氯碱行业（包括电石、PVC、烧碱，中泰化学、新疆天业、鸿达兴业等）、制冷剂（永和股份、巨化股份、三美股份、东岳集团、新宙邦等）、炭黑（黑猫股份、永东股份、龙星化工）、钛白粉（龙佰集团等）等一系列产品。
　　2）龙头标的：化工价差已见底，即使价差不扩大，龙头企业仍有低成本产能扩张带来业绩增长，重点关注万华化学、华鲁恒升、卫星化学、宝丰能源、远兴能源等。
　　3）终端制品：成本已下降，进入利润上行期，重点关注轮胎（玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、三角轮胎、贵州轮胎业、通用股份等）、农药制剂（润丰股份等）、复合肥（新洋丰、云图控股、芭田股份等）、改性塑料（金发科技、普利特）等。
　　4）新材料：新材料一直是独立主线，主要看标的的放量情况，从下游景气度看，电子化学品是重点，重点关注瑞华泰、万润股份、国瓷材料、蓝晓科技、斯迪克、雅克科技、新亚强、山东赫达、凯盛新材等公司。
　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。
　　行业价格走势
　　据Wind，截至10月6日，Brent和WTI期货价格分别收于84.43和82.81美元/桶，周环比-11.44%和-8.77%。
　　重点涨价产品分析
　　本周（2023.9.28-2023.10.7，下同）国内对硝基氯化苯供应低位，价格上涨。供应端：多数工厂装置仍维持前期降负荷开工，市场供应仍处低位。需求端：表现略好，下游农药、医药、染料行业按需采购。成本端：上游纯苯价格仍处高位，对硝基氯化苯成本支撑强稳。本周焦炭市场价格偏强运行。供应端：整体焦化行业开工将近77.6%，独立焦企73.3%，开工率较上周降低。需求端：本周受国庆假期影响，全国钢坯市场价格偏弱运行。成本端：本周炼焦煤市场价格稳中有涨。本周萤石价格宽幅上行，供应端：本周国内萤石产量小幅下滑，但受当前价格影响，厂家出货情绪转暖，萤石库存有所释放。需求端：萤石下游市场重心上移，厂家原料采买积极性较好，但由于当前下游氢氟酸、氟化铝等利润不佳，采购方对高价货源接受能力一般，议价情绪较为浓重。
　　重点标的信息跟踪
　　【万华化学】据卓创资讯，10月7日纯MDI价格20900元/吨，比9月28日下跌550元/吨；10月7日聚合MDI价格15850元/吨，环比9月28日下跌150元/吨。9月27日，公司发布公告，公司烟台产业园MDI一体化（主要包括MDI 110万吨/年、TDI 30万吨/年）、石化一体化（主要包括PDH 75万吨/年、PO/MTBE 24/76万吨/年）及相关配套装置于2023年8月15日开始停产检修，截至本公告日，上述装置的停产检修已经结束，恢复正常生产。9月28日，公司发布公告，自2023年10月份开始，万华化学中国地区聚合MDI挂牌价18000元/吨（比9月份价格下调1500元/吨）；纯MDI挂牌价24500元/吨（同9月份相比没有变动）。
　　【玲珑轮胎】本周泰国到欧洲海运费为1046美元/FEU，环比-0.4%；泰国到美西港口海运费为1800美元/FEU，环比-14.3%；泰国到美东港口海运费为2300美元/FEU，环比-23.3%。
　　【赛轮轮胎】本周暂无重大公告。
　　【森麒麟】本周暂无重大公告。
　　【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝10月5日库存17.8天，环比9月28日增加3.4天；PTA 10月6日库存354万吨，环比9月29日增加11.3万吨。10月7日涤纶长丝FDY价格8550元/吨，环比9月28日下跌25元/吨；10月7日PTA价格5950元/吨，环比9月28日下跌298元/吨。
　　【荣盛石化】本周暂无重大公告。
　　【东方盛虹】据百川资讯，2023年10月7日，EVA市场均价达13825元/吨，环比9月28日持平。9月28日，公司发布公告，9月27日，公司与沙特阿美子公司阿美亚洲签署了框架协议，框架协议主要内容包括：（1）沙特阿美或其关联方有意向成为公司的全资子公司江苏盛虹石化产业的战略投资者，拟持有目标公司少

研究报告全文：2023年10月09日行业研究评级推荐维持研究所证券分析师李永磊S0350521080004萤石焦炭价格上涨东方盛虹拟引入战投TableTitle沙liyl03ghzqcomcn1证券分析师董伯骏S0350521080009特阿美dongbjghzqcomcn证券分析师胡国鹏S0350521080003基础化工行业周报hugpghzqcomcn最近一年走势投资要点基础化工沪深3000136310月6日国海化工景气指数为10435较9月28日下降091综合00875考虑化工企业经营情况和景气程度维持行业推荐评级00387-00101投资建议2023年传统行业触底反弹新材料行业加速落地-00589-01077自2021年Q1以来化工景气持续下行2023年5月4日国海化工景气指数跌破100根据2007年以来的下行周期数据每次景气指数跌破100对应的基础化工指数均见底到6月底国海化工景气指数开始回行业相对表现升我们认为这是在整体产能扩张周期背景下的补库存周期主要驱动力表现1M3M12M来自于需求端旺季需求即将回升且对政策刺激的预期增强成本端煤炭原基础化工03-20-114油等原料价格见底回升供给端盈利下滑导致中小企业关停增加我们认沪深300-17-39-36为2023Q3化工行业标的将有比较好的表现重点关注四大机会相关报告1弹性标的低库存低盈利低扩张的三低品种优势突出主要有涤碳纤维行业框架报告双碳战略推动碳纤纶长丝桐昆股份新凤鸣等粘胶短纤三友化工中泰化学等维景气度上行技术进步产能扩张降本可期推磷肥和磷酸云天化新洋丰湖北宜化川发龙蟒云图控股兴发集荐化工杨阳李永磊2022-05-27磷化工和钛白粉企业进军磷酸铁大有可为团川恒股份六国化工川金诺等尿素华鲁恒升阳煤化工湖推荐化工董伯骏李永磊2021-09-北宜化等草甘膦兴发集团江山股份扬农化工新安股份09TDIMDI沧州大化万华化学等氯碱行业包括电石PVC烧拥抱周期龙头把握新材料投资机会推荐碱中泰化学新疆天业鸿达兴业等制冷剂永和股份巨化股化工代鹏举卢昊2020-12-10份三美股份东岳集团新宙邦等炭黑黑猫股份永东股份龙短期抓需求长期看格局推荐化工代鹏举卢昊2020-07-06星化工钛白粉龙佰集团等等一系列产品产业格局重塑关注一体化精细化工龙头及新材料中性化工代鹏举卢昊2019-07-2龙头标的化工价差已见底即使价差不扩大龙头企业仍有低成本03产能扩张带来业绩增长重点关注万华化学华鲁恒升卫星化学宝丰能源远兴能源等3终端制品成本已下降进入利润上行期重点关注轮胎玲珑轮胎赛轮轮胎森麒麟三角轮胎贵州轮胎业通用股份等农药制剂润丰股份等复合肥新洋丰云图控股芭田股份等改性塑料金发科技普利特等4新材料新材料一直是独立主线主要看标的的放量情况从下游景气度看电子化学品是重点重点关注瑞华泰万润股份国瓷材料蓝晓科技斯迪克雅克科技新亚强山东赫达凯盛新材等公司我们仍然重点看好各细分领域龙头请务必阅读正文后免责条款部分1证券研究报告行业价格走势据Wind截至10月6日Brent和WTI期货价格分别收于8443和8281美元桶周环比-1144和-877重点涨价产品分析本周2023928-2023107下同国内对硝基氯化苯供应低位价格上涨供应端多数工厂装置仍维持前期降负荷开工市场供应仍处低位需求端表现略好下游农药医药染料行业按需采购成本端上游纯苯价格仍处高位对硝基氯化苯成本支撑强稳本周焦炭市场价格偏强运行供应端整体焦化行业开工将近776独立焦企733开工率较上周降低需求端本周受国庆假期影响全国钢坯市场价格偏弱运行成本端本周炼焦煤市场价格稳中有涨本周萤石价格宽幅上行供应端本周国内萤石产量小幅下滑但受当前价格影响厂家出货情绪转暖萤石库存有所释放需求端萤石下游市场重心上移厂家原料采买积极性较好但由于当前下游氢氟酸氟化铝等利润不佳采购方对高价货源接受能力一般议价情绪较为浓重重点标的信息跟踪万华化学据卓创资讯10月7日纯MDI价格20900元吨比9月28日下跌550元吨10月7日聚合MDI价格15850元吨环比9月28日下跌150元吨9月27日公司发布公告公司烟台产业园MDI一体化主要包括MDI110万吨年TDI30万吨年石化一体化主要包括PDH75万吨年POMTBE2476万吨年及相关配套装置于2023年8月15日开始停产检修截至本公告日上述装置的停产检修已经结束恢复正常生产9月28日公司发布公告自2023年10月份开始万华化学中国地区聚合MDI挂牌价18000元吨比9月份价格下调1500元吨纯MDI挂牌价24500元吨同9月份相比没有变动玲珑轮胎本周泰国到欧洲海运费为1046美元FEU环比-04泰国到美西港口海运费为1800美元FEU环比-143泰国到美东港口海运费为2300美元FEU环比-233赛轮轮胎本周暂无重大公告森麒麟本周暂无重大公告恒力石化据卓创资讯涤纶长丝10月5日库存178天环比9月28日增加34天PTA10月6日库存354万吨环比9月29日增加113万吨10月7日涤纶长丝FDY价格8550元吨环比9月28日下跌25元吨10月7日PTA价格5950元吨环比9月28日下跌298元吨荣盛石化本周暂无重大公告东方盛虹据百川资讯2023年10月7日EVA市场均价达13825元吨环比9月28日持平9月28日公司发布公告9月27日公司与沙特阿美子公司阿美亚洲签署了框架协议框架协议主要内容包括1沙特阿美或其关联方有意向成为公司的全资子公司江苏盛虹石化产请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告业的战略投资者拟持有目标公司少数股权2双方有意向在原油等原料的长期采购和供应化工产品和燃料产品销售高附加值技术许可等方面进行合作卫星化学据Wind10月7日丙烯酸价格为6400元吨环比9月28日持平桐昆股份9月26日公司发布2023年限制性股票激励计划公司拟向公司董事高级管理人员核心管理人员核心骨干等484人授予181835万股占本计划公告日股本总额的075授予价格为每股824元新凤鸣9月29日公司发布公告因公司未来发展规划的需要公司全资孙公司徐州阳光与江苏沂新共同对外投资设立江苏新耀热力有限公司其中徐州阳光以货币出资人民币2550万元占江苏新耀注册资本的51江苏沂新以货币出资人民币2450万元占江苏新耀注册资本的49江苏新耀为公司全资孙公司徐州阳光控股子公司新洋丰根据卓创资讯10月7日磷酸一铵价格310833元吨环比9月28日上升3333元吨10月7日复合肥价格为299444元吨环比9月28日不变10月7日磷矿石价格975元吨环比9月28日不变恒逸石化云图控股中毅达本周无重大公告龙佰集团据百川资讯2023年10月7日钛白粉市场均价达16741元吨环比9月28日上涨180元吨中国化学本周暂无重大公告阳谷华泰据卓创资讯10月7日华北市场橡胶促进剂M日度市场价19350元吨环比9月28日持平促进剂NS日度市场价27250元吨环比9月28日持平促进剂TMTD市场价13450元吨环比9月28日持平宝丰能源双箭股份本周暂无重大公告华峰化学据卓创资讯10月7日浙江市场氨纶40D为32000元吨环比9月28日持平江苏市场氨纶40D为32000元吨环比9月28日持平齐翔腾达根据百川资讯10月7日顺酐价格为7702元吨环比9月28日下降144元吨据卓创资讯10月7日丁酮价873333元吨环比9月28日不变新和成据Wind2023年10月7日维生素A价格为765元千克环比9月28日持平维生素E价格为67元千克环比9月28日持平9月26日公司发布公告截至9月25日公司第四期员工持股计划通过二级市场竞价交易方式购买公司股票共计295282万股占公司现有总请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告股本的096成交总金额479亿元公司第四期员工持股计划完成标的股票购买三友化工根据百川资讯10月7日粘胶短纤现货价为13500元吨环比9月28日持平据卓创资讯10月7日纯碱价格为2975元吨环比9月28日下降8750元吨华鲁恒升根据百川资讯10月7日乙二醇国内市场价为4000元吨环比9月28日下降108元吨据卓创资讯10月7日华鲁恒升尿素小颗粒出厂价格为2440元吨环比9月28日上升10元吨金禾实业据百川资讯10月7日安赛蜜市场均价达45万元吨环比9月28日持平三氯蔗糖市场均价达15万元吨环比9月28日持平麦芽酚市场均价达65万元吨环比9月28日持平赞宇科技瑞华泰本周暂无重大公告国瓷材料9月27日公司发布公告近日公司收到了东莞市市场监督管理局出具的登记通知书准予国瓷成普注销登记至此国瓷成普注销登记手续已办理完毕三棵树本周无重大公告扬农化工据中农立华2023年10月1日功夫菊酯原药价格为126万元吨较9月24日持平联苯菊酯原药价格为156万元吨较9月24日持平据百川资讯2023年10月7日草甘膦原药价格为293万元吨较9月28日持平利尔化学据百川资讯2023年10月7日草铵膦原药价格为600万元吨较9月28日持平广信股份据中农立华2023年10月1日甲基硫菌灵原药白色价格为38万元吨较9月24日持平多菌灵原药白色价格为38万元吨较9月24日持平据百川资讯2023年10月7日敌草隆价格为380万元吨较9月28日持平长青股份据中农立华2023年10月1日吡虫啉原药价格为92万元吨较9月24日持平氟磺胺草醚原药价格为135万元吨较9月24日持平异丙甲草胺原药价格为42万元吨较9月24日持平据百川资讯2023年10月7日丁醚脲价格为130万元吨较9月28日持平远兴能源据百川资讯2023年10月7日重质纯碱价格为3285元吨较9月28日持平轻质纯碱价格为3094元吨较9月28日持平尿素价格为2396元吨较9月28日下降12元吨动力煤价格为810元吨较9月28日下降15元吨道恩股份据公司9月26日发布的业绩说明会纪要1利润下滑主要12万吨海纳改性塑料项目投产转固后折旧增加公司为保持研发优势研发费用一直在高强度投入这些原因导致2023H1利润下滑2公司计划以自有资金通过集中竞价的方式从二级市场回购股份用于实施员工持股计划或股权激励3公司第一大客户是海尔集团2022年销请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告售占比3174蓝晓科技万润股份金发科技本周暂无重大公告盐湖股份根据百川资讯9月28日电池级碳酸锂均价1695万元吨环比9月21日下降2592023年9月29日公司发布公告称截至2023年9月26日本次回购股份期限已届满公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份646795万股占公司总股本的119最高成交价为2513元股最低成交价为1723元股成交总金额为1499亿元不含交易费用粤桂股份据卓创资讯10月7日中国硫磺固体硫磺价格99063元吨环比9月28日持平中国硫酸浓硫酸98价格32313元吨环比9月28日下降875元吨新亚强凯盛新材本周暂无重大公告中化国际根据卓创资讯10月7日环氧树脂价格为15600元吨环比9月28日下降200元吨橡胶防老剂价格为32450元吨环比9月28日持平利安隆9月27日公司公告称全资子公司利安隆科技以现金方式出资在迪拜成立二级全资子公司利安隆迪拜注册资本为10万阿联酋迪拉姆折合人民币约1990万元人民币持股比例为100有利于公司做大做强海外市场雅克科技江化微本周暂无重大公告山东赫达9月27日公司公告称公司分两阶段收购山东中福致为股权进展9月25日阶段一股权收购完成工商登记变更公司持有中福致为4708股权中福致为更名为中福赫达同日公司与王书昌马志远签署了表决权委托协议协议生效后公司合计持有中福赫达的有效表决权股权的5283同时中福赫达董事会由3名董事组成公司委派2名董事公司持有中福赫达超过50表决权且已取得中福赫达董事会过半席位公司对中福赫达能实施控制中福赫达纳入公司合并报表范围9月29日公司公告称本次回购注销股权激励股份共计1050万股占回购前公司总股本的003本次回购注销完成后公司股本总数调整为342亿股风险提示宏观经济变化油价震荡变化环保趋严产品价格大幅波动重点关注公司业绩不达预期文中所引用资料及数据如与公司公告不一致以公司公告为准请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告重点关注公司及盈利预测重点公司股票2023-9-28EPSPE投资代码名称股价20222023E2024E20222023E2024E评级000301SZ东方盛虹1155009115146157271004791买入000422SZ湖北宜化1086241148169610735644未评级000683SZ远兴能源70707307009110681010777买入000703SZ恒逸石化735-030031057-23711289买入000822SZ山东海化656124146151637449434买入000830SZ鲁西化工11321640551307542058871买入000902SZ新洋丰106710409712411471100860买入002001SZ新和成1624117105131160115471240买入002064SZ华峰化学7070580860921187822768买入002170SZ芭田股份5460140630754566867728买入002221SZ东华能源10000030310602828732051665未评级002258SZ利尔化学1281243135183793951700买入002381SZ双箭股份75702806508523111165891买入002391SZ长青股份683040051062212621261102买入002409SZ雅克科技6460110174243457337052656买入002493SZ荣盛石化1191033035089372934031338买入002539SZ云图控股8391480770969001090874买入002597SZ金禾实业229230519326010761188882买入002601SZ龙佰集团1837146119171132315441074买入002637SZ赞宇科技1041-015248325-420320买入002643SZ万润股份1726079088119189019611450买入002648SZ卫星化学153309113521417051136716买入002749SZ国光股份1100026067079340016401396未评级002838SZ道恩股份1355036103123519513161102买入002895SZ川恒股份17831542022581726883691买入002984SZ森麒麟3033123224277249813541095买入300121SZ阳谷华泰986134139170814709580买入300285SZ国瓷材料2733050073098556837442789买入300487SZ蓝晓科技5840163165218433835392679买入300505SZ川金诺15431543104371472498353买入300596SZ利安隆3391240190244238317851390买入600096SH云天化1709328268314641638544买入600141SH兴发集团1977531364425551543465买入600143SH金发科技79907705408012931480999买入600160SH巨化股份1522088118144175912901057买入600309SH万华化学8832517615845179214361045买入600346SH恒力石化144003313116147151099894买入600409SH三友化工592048039049138015181208买入600426SH华鲁恒升3210297205288111915661115买入600486SH扬农化工6900579432523179515971319买入600989SH宝丰能源1430086076117140418821222买入601058SH赛轮轮胎1261044081098230515571287买入601117SH中国化学778089107132896727589买入601233SH桐昆股份1475005064191267572305772买入601966SH玲珑轮胎20320201041581037119541286买入603078SH江化微1642041040056575241262941未评级603225SH新凤鸣1315-014080132-1644996买入603737SH三棵树68530881732461300439642788未评级688323SH瑞华泰214302201705611011126063827买入资料来源Wind资讯国海证券研究所注未评级公司盈利预测取自万得一致预期本标的列表按照股票代码排序请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告内容目录1核心标的跟踪112市场观察333数据追踪344本周重点关注个股555风险提示57请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告图表目录图1国海化工景气指数10435202310611图2国海化工价差指数12图3涤纶长丝价格12图4粘胶短纤价格12图5磷酸价格13图6磷酸一铵价格13图7尿素价格13图8草甘膦价格13图9聚合MDI价格13图10TDI价格13图11液氯价格14图12液碱价格14图13R22价格14图14R32价格14图15炭黑价格14图16钛白粉价格14图17原油价格及库存曲线15图18聚合MDI价格及库存曲线15图19汽油价格及库存曲线15图20柴油价格及库存曲线15图21半钢胎库存曲线15图22全钢胎库存曲线15图23磷酸一铵价格及库存曲线16图24磷酸二铵价格及库存曲线16图25尿素价格及库存曲线16图26氯化钾价格及库存曲线16图27纯碱价格及库存曲线16图28硫磺价格及库存曲线16图29涤纶长丝价格及库存曲线17图30醋酸价格及库存曲线17图31PVC价格及库存曲线17图32烧碱价格及库存曲线17图33己二酸价格及库存曲线17图34聚合MDI价格价差曲线18图35聚合MDI库存18图36中国出口海运集装箱FBX指数19图37泰国海运价格指数19图38轮胎原材料价格指数19图39PTA价格价差曲线21图40PTA库存量21图41涤纶长丝POY价格价差曲线21图42涤纶长丝库存天数21图43磷酸一铵价格价差曲线元吨23图44磷酸二铵价格价差曲线元吨23请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告图45维生素A50万IUg国产价格25图46维生素E50国产价格25图47乙二醇价格价差曲线26图48乙二醇华东港口库存千吨26图49草甘膦价格价差曲线27图50功夫菊酯价格曲线27图51草铵膦价格曲线28图52碳酸锂价格走势32图53美国钻机数落后WTI价格三个月时间34图54国际油气期货价格35图55Brent原油期货月度均价美元桶35图56OECD商业石油库存百万桶35图57美国商业原油和油品库存百万桶36图58美国商业原油库存百万桶36图59坯布库存天数天36图60PTA价格价差曲线37图61PTA库存量37图62涤纶长丝POY价格价差曲线37图63涤纶长丝库存天数37图64涤纶长丝FDY价格价差曲线37图65涤纶长丝DTY价格价差曲线37图66粘胶纤维价格价差曲线元吨38图67粘胶纤维库存天数38图68乙烯-石脑油价格价差曲线38图69丙烯-石脑油价格价差曲线38图70聚合MDI价格价差曲线38图71聚合MDI库存38图72丙烯酸价格价差曲线39图73丙烯酸甲酯价格价差曲线39图74尿素价格价差曲线39图75尿素库存千吨39图76乙二醇价格价差曲线39图77乙二醇华东港口库存千吨39图78醋酸价格价差曲线40图79冰醋酸库存天数天40图80纯碱价格价差曲线元吨40图81纯碱厂家库存指数40图82磷酸一铵价格价差曲线元吨40图83磷酸二铵价格价差曲线元吨40图84草甘膦价格价差曲线41图85草铵膦价格曲线41图86麦草畏价格曲线41图87功夫菊酯价格曲线41图88复合肥均价曲线41图89聚酰胺66PA66均价曲线41图90载重汽车轮胎均价曲线42请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告图91轿车轮胎均价曲线42图92有机硅中间体价格曲线42图93活性染料均价曲线42表1能源价格走势34表2重点基础化工标的公司跟踪截至202392843表3重点石油化工标的信息跟踪截至202392844表4重点产品动态分析45表5重点产品价格周月涨跌幅前十46表6产品价差周月涨跌幅前十46表7重点资源品价格跟踪表47表8碳2产品价格跟踪表47表9碳3产品价格跟踪表48表10芳烃产品价格跟踪表48表11橡胶产品价格跟踪表49表12化纤产品价格跟踪表49表13聚氨酯产品价格跟踪表49表14盐化工产品价格跟踪表50表15氟化工产品价格跟踪表50表16化肥产品价格跟踪表50表17农药产品价格跟踪表51表18煤化工产品价格跟踪表51表19精细化工产品价格跟踪表51表20重点产品价差跟踪表53请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告1核心标的跟踪自2021年Q1以来化工景气持续下行当前化工开启新一轮补库存周期重点关注四大机会1弹性标的2龙头标的3终端制品4新材料我们仍然重点看好各细分领域龙头10月6日国海化工景气指数为10435较9月28日下降091综合考虑化工企业经营情况和景气程度维持行业推荐评级图1国海化工景气指数104352023106资料来源wind百川资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分11证券研究报告图2国海化工价差指数资料来源wind百川资讯国海证券研究所图3涤纶长丝价格图4粘胶短纤价格资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分12证券研究报告图5磷酸价格图6磷酸一铵价格资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所图7尿素价格图8草甘膦价格资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所图9聚合MDI价格图10TDI价格资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分13证券研究报告图11液氯价格图12液碱价格资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所图13R22价格图14R32价格资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所图15炭黑价格图16钛白粉价格资料来源wind国海证券研究所资料来源wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分14证券研究报告图17原油价格及库存曲线图18聚合MDI价格及库存曲线资料来源wind国海证券研究所资料来源wind卓创资讯国海证券研究所图19汽油价格及库存曲线图20柴油价格及库存曲线资料来源wind卓创资讯国海证券研究所资料来源wind卓创资讯国海证券研究所图21半钢胎库存曲线图22全钢胎库存曲线半钢胎企业库存万条全钢胎企业库存万条25001600140020001200150010008001000600400500200002019-042020-042021-042022-042023-042019-042020-042021-042022-042023-04资料来源卓创资讯国海证券研究所数据截至2023-08-31资料来源卓创资讯国海证券研究所数据截至2023-08-31请务必阅读正文后免责条款部分15证券研究报告图23磷酸一铵价格及库存曲线图24磷酸二铵价格及库存曲线资料来源wind百川资讯国海证券研究所资料来源wind百川资讯国海证券研究所图25尿素价格及库存曲线图26氯化钾价格及库存曲线资料来源wind卓创资讯国海证券研究所资料来源wind百川资讯国海证券研究所图27纯碱价格及库存曲线图28硫磺价格及库存曲线资料来源wind卓创资讯国海证券研究所资料来源wind百川资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分16证券研究报告图29涤纶长丝价格及库存曲线图30醋酸价格及库存曲线资料来源wind卓创资讯国海证券研究所资料来源win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