行业核心观点：
　　8月底以来随着行业政策持续放松推进下，我们可以看到核心城市持续跟进推出需求端相关放松政策，后续政策端的利好仍可持续期待，从9月以来市场表现来看，部分核心城市成交量在政策推动下有所放大，但仍需持续关注持续性。建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。
　　投资要点：
　　上周行情回顾：2023/09/25-2023/10/01，申万一级行业房地产指数下跌2.77%，沪深300指数下跌1.32%，板块表现弱于大市。2023年以来，房地产行业下跌13.94%，沪深300指数下跌4.70%，板块表现弱于大市。
　　重点政策要闻：（1）9月25日，中国人民银行货币政策委员会召开2023年第三季度例会，会议指出因城施策精准实施差别化住房信贷政策，支持刚性和改善性住房需求，落实新发放首套房贷利率政策动态调整机制，调降首付比和二套房贷利率下限，推动降低存量首套房贷利率落地见效，加大对“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度，推动建立房地产业发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展；（2）北京链家的房产经纪服务费收费标准，将从目前房屋成交总金额的2.7%统一下调至2%，由买卖双方各承担1%。收费模式转变为双边收佣，由交易双方共同承担经纪服务费用；（3）深圳从9月29日起调整优化个人住房贷款利率下限，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减10个基点，二套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）加30个基点；（4）宁波、成都、福州等地优化限购政策；宁波、珠海等地执行“认房不认贷”。
　　行业基本面情况：（1）9月30日，中指研究院发布2023年1-9月中国房地产企业销售业绩排行榜，2023年1-9月，TOP100房企销售总额为48501.0亿元，同比下降10.3%，降幅相比上月扩大1.7个百分点。其中TOP100房企9月单月销售额同比下降24.1%，环比增长24.8%；（2）根据中指数据，2023年国庆假期期间（9月29日-10月6日），35个代表城市日均成交面积较去年国庆假期（10月1日-7日）及2019年假期下降两成左右。35城2023年国庆假期成交面积合计为147.6万平方米，其中一线城市成交面积合计为33.3万平方米，二线城市成交面积合计为86.1万平方米，三四线城市成交面积合计为28.2万平方米；（3）9月25日10月01日，百城住宅类土地供应建面积为349.2万平方米，四周滚动同比下跌72.5%，年初至今累计供应面积同比下降33.46%。百城住宅类土地成交建面为1001.7万平方米，四周滚动同比下降46.5%，年初至今累计同比下降26.3%。
　　重点公司动态：中南建设发布关于定增问询函回复的公告等。
　　风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等。

研究报告全文：TableRightTitle证券研究报告房地产行TableTitleTableIndustryRank业维持研一线城市销售表现较好关注其持续性强于大市究TableReportTypeTableReportDate房地产行业周观点925-10082023年10月09日行业核心观点TableSummary行业相对沪深TableChart300指数表现8月底以来随着行业政策持续放松推进下我们可以看到核心城市持续跟进推出需求端相关放松政策后续政策端的利好房地产沪深30015仍可持续期待从9月以来市场表现来看部分核心城市成10交量在政策推动下有所放大但仍需持续关注持续性建议关5行0注财务稳健销售表现较好土储充足的国央企背景房企以及-5业-10部分优质民营房企-15周投资要点-20观上周行情回顾20230925-20231001申万一级行业房地产指点数据来源聚源万联证券研究所数下跌277沪深300指数下跌132板块表现弱于大市2023年以来房地产行业下跌1394沪深300指数下跌470相关研究TableReportList板块表现弱于大市广州优化限购政策行业销售端有所回升行业低速增长盈利能力有望筑底企稳重点政策要闻19月25日中国人民银行货币政策委员会召成交规模有所回升仍聚焦高能级城市开2023年第三季度例会会议指出因城施策精准实施差别化住房信贷政策支持刚性和改善性住房需求落实新发放首套房贷利率政策动态调整机制调降首付比和二套房贷利率下限推动降低存量首套房贷利率落地见效加大对平急两用公共基础设证施建设城中村改造保障性住房建设等金融支持力度推动建券立房地产业发展新模式促进房地产市场平稳健康发展2北研京链家的房产经纪服务费收费标准将从目前房屋成交总金额的究27统一下调至2由买卖双方各承担1收费模式转变为双边报收佣由交易双方共同承担经纪服务费用3深圳从9月29日告起调整优化个人住房贷款利率下限首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率LPR减10个基点二套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率LPR加30个基点4宁波成都福州等地优化限购政策宁波珠海等地执行认房不认贷行业基本面情况19月30日中指研究院发布2023年1-9分析师TableAuthors潘云娇月中国房地产企业销售业绩排行榜2023年1-9月TOP100房企执业证书编号S0270522020001销售总额为485010亿元同比下降103降幅相比上月扩大电话0203225521017个百分点其中TOP100房企9月单月销售额同比下降241邮箱panyjwlzqcomcn环比增长2482根据中指数据2023年国庆假期期间9月29日-10月6日35个代表城市日均成交面积较去年国庆假期10月1日-7日及2019年假期下降两成左右35城2023年国庆假期成交面积合计为1476万平方米其中一线城市成交面积合计为333万平方米二线城市成交面积合计为861万平方米三四线城市成交面积合计为282万平方米39月25日-10月01日百城住宅类土地供应建面积为3492万平方米四TablePagehead证券研究报告周滚动同比下跌725年初至今累计供应面积同比下降3346百城住宅类土地成交建面为10017万平方米四周滚动同比下降465年初至今累计同比下降263重点公司动态中南建设发布关于定增问询函回复的公告等风险因素消费者信心修复不及预期政策放松力度不及预期房价超预期下跌房企盈利能力大幅下降行业信用风险超预期蔓延数据统计偏差等第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn217TablePagehead证券研究报告start正文目录1市场回顾511上周板块下跌277表现弱于大市512上周地产各细分板块普遍下降52行业重点新闻信息73销售与土地市场情况1031上周整体商品房销售环比上升高能级城市表现更优1032上周各线级城市的二手房成交量同环比均下降一线城市较整体表现更优1233上周土地市场仍处低位134行业融资情况跟踪145重点公司公告跟踪156投资建议与风险提示16图表1上周申万一级行业市场表现情况5图表2近期房地产板块相对表现延续下降趋势5图表3上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况6图表4A股申万地产行业上周涨幅前十个股6图表5A股申万地产行业上周跌幅前十个股6图表6港股申万地产行业20230925-20231007涨幅前十个股6图表7港股申万地产行业20230925-20231007跌幅前十个股6图表8行业重点新闻一览7图表9行业重点政策一览8图表1030大中城市商品房销售同比增速11图表11一线城市四周滚动同比增速11图表12二线城市四周滚动同比增速11图表13三线城市四周滚动同比增速11图表1430大中城市商品房成交量对比万平方米11图表15一线城市商品房成交量对比万平方米11图表16二线城市商品房成交量对比万平方米12图表17三线城市商品房成交量对比万平方米12图表1814大中城市二手房成交面积四周滚动同比增速12图表19一线城市二手房成交面积四周滚动同比增速12图表20二线城市二手房成交面积四周滚动同比增速12图表21三线城市二手房成交面积四周滚动同比增速12图表2214大中城市二手房成交量对比万平方米13图表23一线城市二手房成交量对比万平方米13图表24二线城市二手房成交量对比万平方米13图表25三线城市二手房成交量对比万平方米13图表26百城住宅类土地供应建面同环比增速14图表27百城住宅类土地成交建面同环比增速14图表28百城住宅类土地成交总价同比增速14图表29百城住宅类土地成交溢价率14图表30境内债券发行金额亿元15图表31境外债发行情况15第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn317TablePagehead证券研究报告图表32重点公司公告跟踪15第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn417TablePagehead证券研究报告1市场回顾11上周板块下跌277表现弱于大市20230925-20231001申万一级行业房地产指数下跌277沪深300指数下跌132板块表现弱于大市图表1上周申万一级行业市场表现情况资料来源同花顺iFinD万联证券研究所2023年以来房地产行业下跌1394沪深300指数下跌470板块表现弱于大市图表2近期房地产板块相对表现延续下降趋势资料来源同花顺iFinD万联证券研究所12上周地产各细分板块普遍下降20230925-20231001A股地产各细分板块普遍下跌仅产业地产板块上升上涨第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn517TablePagehead证券研究报告168住宅开发板块当周下跌301商业地产板块下跌318物业管理板块下跌364个股方面A股涨幅排名前3的房地产个股为格力地产广汇物流张江高科其中格力地产周度涨幅1824广汇物流周度涨幅770张江高科周度涨幅740跌幅排名前3位的房地产个股为ST泛海我爱我家ST世茂20230925-20231007港股市场地产板块涨幅排名前3的房地产个股为珠光控股卡森国际宝龙商业跌幅排名前3位的房地产个股为中骏集团控股德信中国融创服务图表3上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况资料来源同花顺iFinD万联证券研究所截至9月29日图表4A股申万地产行业上周涨幅前十个股图表5A股申万地产行业上周跌幅前十个股资料来源同花顺iFinD万联证券研究所截至9月29日资料来源同花顺iFinD万联证券研究所截至9月29日图表6港股申万地产行业20230925-20231007涨幅图表7港股申万地产行业20230925-20231007跌幅前十前十个股个股第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn617TablePagehead证券研究报告资料来源同花顺iFinD万联证券研究所截至10月7日资料来源同花顺iFinD万联证券研究所截至10月7日2行业重点新闻信息图表8行业重点新闻一览分类主要内容9月25日西安住建微信公众号发布住房交易政策调整相关问题解答其中提到西安市住房限购区域调整为二环以内二环以外区域不再执行住房限购措施观点新媒体了解到西安市户籍居民家庭在限购区域内限购住房总套数为2套非该市户籍居民家庭在住房限购区域内限购总套数为1套符合该市购房资格的二孩及以上家庭在住房限购区域内限购套数的基础上可新购买1套住房观点网9月25日安徽省毫州市利辛县官微发布多项住房消费利好措施涉及契税补贴购房补贴公积金贷款等12条措施其中有购房给予契税补贴鼓励就业创业人才购房安家支持居民改善性住房需求支持农村居民进城购房购房发消费券等有效期为2023年9月23日至2023年12月31日观点网9月26日财联社记者从北京链家获悉北京链家的房产经纪服务费收费标准将从目前房屋成交总金额的27统一下调至2由买卖双方各承担1收费模式将从单边收取佣金转变为双边收佣由交易双方共同承担经纪服务费用财联社9月26日烟台市住房促消费的若干政策措施新闻发布会召开市住建局与中国人民银行烟台市分行国家金融监管总局烟台监管分局及国家税务总局烟台市税务局坚持国家政策地方新闻全贯彻外地好经验全借鉴过去好做法全延续的原则制定了新一批住房促消费政策市住建局党组成员副局长修晓明介绍烟台市将调整首套房认定标准全面落实认房不认贷政策居民家庭包括借款人配偶及未成年子女申请贷款购买商品住房时在当地名下无成套住房的不论是否已利用贷款购买过住房银行金融机构均按首套房执行住房信贷政策烟台日报9月28日深圳市住房建设局人民银行深圳市分行金融监管总局深圳监管局表示深圳从9月29日起调整优化个人住房贷款利率下限首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率LPR减10个基点二套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率LPR加30个基点财联社10月8日北京市市场监管局起草的北京市商品房销售明码标价规定实施细则近日向社会公开征求意见针对网络售房征求意见稿特别提出通过网络等方式销售商品房的应当通过网络页面以文字图像等方式进行明码标价观点网9月25日中指研究院指出9月楼市成交量整体同环比均下降一线成交面积环比小幅上涨宏观新闻417北京本月涨幅最大为269深圳跌幅最大为181二线整体环比下降520其中第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn717TablePagehead证券研究报告苏州跌幅显著为2656库存面积总量略有上升深圳涨幅最高为842土地方面9月监测城市总体供求同比下滑宅地推出量同比降逾四成整体成交方面量价齐跌一线城市成交量降近一倍出让金总额同比降近八成广州揽金逾204亿领跑长三角地区宅地密集入市占据出让金总额榜单十一席房企融资类型以中期票据为主房企拿地城市集中在广州宁波杭州郑州绍兴等城市证券时报网据央行网站中国人民银行货币政策委员会2023年第三季度总第102次例会于9月25日在北京召开会议指出因城施策精准实施差别化住房信贷政策支持刚性和改善性住房需求落实新发放首套房贷利率政策动态调整机制调降首付比和二套房贷利率下限推动降低存量首套房贷利率落地见效加大对平急两用公共基础设施建设城中村改造保障性住房建设等金融支持力度推动建立房地产业发展新模式促进房地产市场平稳健康发展中国证券报9月26日住房城乡建设部部长倪虹出席公开活动时表示要从改善人民群众的居住条件和环境做起从解决人民群众的急难愁盼着手大力开展城市设计编制实施专项规划推动规划师设计师进社区有序实施城市更新行动确保规划有用管用观点网9月28日中指研究院克而瑞等多家机构陆续发布今年前三季度土地市场运行情况据中指研究院数据今年1-9月TOP100企业拿地总额8599亿元拿地规模同比下降179降幅较上月扩大74个百分点与此同时百强拿地门槛值为24亿元同比下降7亿元保利发展华润置地中海绿城建发五家房企新增货值均超千亿元占据新增货值榜前五位三季度土地市场情绪依然偏弱全国土地供求缩量未改销售端恢复程度仍直接影响土拍情绪变化8月新政后重点城市加快优化调整房地产限购限贷等政策在销售尚未持续实质性转暖下全国土地市场整体仍低温运行中指研究院9月30日中指研究院发布2023年1-9月中国房地产企业销售业绩排行榜2023年1-9月TOP100房企销售总额为485010亿元同比下降103降幅相比上月扩大17个百分点其中TOP100房企9月单月销售额同比下降241环比增长2482023年1-9月各阵营房企销售额均有所下降其中TOP10房企销售额均值为20963亿元较上年下降65TOP11-30房企销售额均值为6595亿元较上年下降100TOP31-50房企销售均值为3234亿元较上年下降146TOP51-100房企销售额均值为1576亿元同比下降1651-9月销售额超千亿房企14家较去年同期减少1家百亿房企96家较去年同期减少4家中指研究院10月7日国家标准化管理委员会工业和信息化部民政部生态环境部住房城乡建设部应急管理部六部门近日联合印发城市标准化行动方案方案提出了16项重点任务主要围绕着夯实城市高质量发展的标准基础加快建设城市高质量发展标准体系以及加强标准在城市全域的实施推广应用系统推进城市标准化工作两方面内容同时指出到2027年城市高质量发展标准体系基本建成在城市可持续发展新型城镇化建设智慧城市公共服务城市治理应急管理绿色低碳生态环境文化服务基础设施等领域制修订国家标准行业标准150项以上观点网10月7日中指研究院发布的国庆楼市成交数据根据中指数据2023年国庆假期期间9月29日-10月6日35个代表城市日均成交面积较去年国庆假期10月1日-7日及2019年假期下降两成左右35城2023年国庆假期成交面积合计为1476万平方米其中一线城市成交面积合计为333万平方米二线城市成交面积合计为861万平方米三四线城市成交面积合计为282万平方米中指研究院资料来源公开资料整理万联证券研究所图表9行业重点政策一览第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn817TablePagehead证券研究报告地部门或文件类型主要内容区通知包含17条措施其中提到首套住房贷款最低首付款比例统郴州市进一步一为不低于20二套住房贷款最低首付款比例统一为不低于30二促进房地产市场套住房贷款利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率加2郴首付比例平稳健康发展的0个基点生育三孩的家庭公积金贷款最高额度调整为单职工60万双州房贷利率等若干措施试职工70万元支持异地住房公积金职工在郴购买第2套住房享受公积行金贷款政策郴州市新征收项目主要采取货币安置方式探索实施房票政策等措施自引发日起施行有效期至2024年6月30日通知提到支持个人住房贷款合理需求利用商业按揭贷款及公积金贷款购买首套住房最低首付比例为不低于20购买二套住房最低首关于印发西付比例为不低于30首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限为不宁市促进房地产西首付比例低于相应期限LPR减20个基点二套住房商业性个人住房贷款利率政市场平稳健康发宁房贷利率等策下限为不低于相应期限LPR加20个基点全面推行公积金商业银展若干措施的行组合贷款拓展冲还贷线上渠道深化商转公直转业务通知暂缓执行新购买的住房含新建商品住房和二手住房自取得不动产权证满2年后方可转让的限制通知提到职工家庭申请纯住房公积金贷款购买产权面积在144平方米含以下的首套自住住房按首付款比例不低于20执行购买产权面积在144平方米含以下的二套自住住房及144平方米不含以上的自住住房按首付款比例不低于30执行申请组合贷款购关于调整个人福住房公积金房的参照商业银行首付款比例的相关规定执行职工申请住房公积金住房公积金贷款州贷款等贷款购买二星级以上绿色建筑住房或者购买装配式建造的商品房在其政策的通知他贷款条件符合的情况下其住房公积金贷款额度在可贷额度基础上上浮20上浮后不超过住房公积金最高贷款额度福州都市圈内莆田南平宁德平潭综合实验区的住房公积金缴存职工申请住房公积金贷款购买福州行政区域范围内自住住房的不受户籍条件限制通知提出调整住房限购措施四川天府新区直管区成都高新区南部园区锦江区青羊区金牛区武侯区成华区继续实施住房关于进一步优限购统一为一个限购区域其他区域不再审核购房资格在限购区域化政策措施促进范围内购买144平方米以上不含144平方米住房不再审核购房成限购限价房地产市场平稳资格更好满足居民改善型住房需求调整住房限价措施成品住宅都等健康发展的通装修价格由企业根据市场情况自主确定土地出让合同等有约定的除知外严格落实样板间销售现场装修清单等管理要求鼓励优质优价不再执行二手住房成交参考价格发布机制个人转让住房增值税征免年限统一调整为2年通知涉及取消限购调整限售执行认房不认贷降低首付比例及房贷利率加大公积金支持力度提供税费优惠等多个方面共15关于进一步优条内容同时宁波也从两方面放松限售一是新购房新政策10月1宁化房地产市场平首付比贷日起新办理不动产登记的商品住房停止执行限售二是之前已购房的波稳健康发展若干款利率等买新卖旧家庭同样不再限售即如果购房者新购房现有住房可在政策的通知限售期出售此外宁波将首套房和二套房的首付比例下限分别下调到20和30不再区分限购圈内和圈外同样调整的还有公积金首付款比例在宁波购买首套或第二套改善型住房已拥有1套住房且无购房贷款的首付比例调整为不低于30其中首次申请公积金贷购买首套第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn917TablePagehead证券研究报告房的新房首付比例调整为不低于20通知提出实施认房不认贷政策居民家庭包括借款人配关于优化我市偶及未成年子女在贵阳市各区市县开发区申请贷款购买商品贵个人住房贷款中认房不认贷住房时家庭成员在拟购房所在区市县开发区名下无成套住房阳住房套数认定标的不论是否存在未结清贷款银行业金融机构均按首套住房执行住房准的通知信贷政策通知表示支持购买居住类绿色建筑缴存人使用公积金贷款购买一星级及以上居住类绿色建筑新建商品住宅的计算最高可贷额度关于进一步优时上浮20延长二手房贷款年限二手房住房公积金贷款年限最长为合住房公积金化住房公积金使30年且贷款年限与房屋年限之和最长不超过60年房屋年限在10年以内肥等用政策的通知的首付款不低于房价的20房屋年限超过10年在20年以下的首付款不低于房价的30房屋年限超过20年在30年以下的首付款不低于房价的40房屋年限超过30年在40年以下的首付款不低于房价的50等通知表示珠海公积金实施认房不认贷职工家庭包括借款人配偶及未成年子女下同在我市名下无住房同时在全国范围内关于优化个人没有尚未还清的公积金贷款且公积金贷款次数累计未满2次的可按珠住房公积金贷款认房不认贷首套住房执行公积金贷款政策职工家庭的住房套数以我市不动产登海中住房套数认定记机构出具的查询结果为准职工家庭在我市名下仅有1套住房同时标准的通知在全国范围内没有尚未还清的公积金贷款且公积金贷款次数累计未满2次的可按二套住房执行公积金贷款政策自10月7日起施行通知包含3个方面15条措施其中包括实施人才购房和多子女家庭购房补贴政策放宽住房公积金使用条件2023年7月1日至2024年6月30日期间二孩家庭申请住房公积金贷款单人缴存住房公积金的关于进一步促最高贷款限额提高到每户70万元夫妻均缴存住房公积金的最高贷款限唐进房地产市场平额提高到每户90万元三孩家庭申请住房公积金贷款单人缴存住房公购房补贴等河稳健康发展的通积金的最高贷款限额提高到每户80万元夫妻均缴存住房公积金的最高知贷款限额提高到每户100万元降低个人住房消费负担支持居民改善型住房消费需求对个人转让住房未提供完整准确的房屋原值凭证不能正确计算房屋原值和应纳税额的可按住房转让收入的1核定征收个人所得税等通知提出无房职工租赁自住住房可每年申请提取一次住房公积金或按月委托自动提取住房公积金支付房租新汶矿业集团肥城矿业集关于优化我市团按原政策执行执行认房不认贷政策住房公积金贷款居民家庭泰认房不认贷住房公积金使用住房套数的认定方面居民家庭购买商品住房申请个人住房公积金贷款安等政策的通知时借款人配偶及未成年子女在泰安市名下无成套住房的不论是否已利用商业住房贷款购买过住房均按首套住房执行住房公积金信贷政策资料来源各级政府官网万联证券研究所3销售与土地市场情况31上周整体商品房销售环比上升高能级城市表现更优9月25日-10月01日30大中城市商品房环比成交量上升当周成交30354平方米环比上升461同比下跌3033其中一线城市成交9360万平方米二线城市成交15792万平方米三线城市成交5203万平方米30大中城市商品房销售四周滚动同比下跌2122其中一线下跌2213二线下跌1675三线下跌3029年初至今第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1017TablePagehead证券研究报告商品房累计销售面积下跌671其中一线上涨244二线下跌1053三线下跌598图表1030大中城市商品房销售同比增速图表11一线城市四周滚动同比增速资料来源同花顺iFinD万联证券研究所资料来源同花顺iFinD万联证券研究所图表12二线城市四周滚动同比增速图表13三线城市四周滚动同比增速资料来源同花顺iFinD万联证券研究所资料来源同花顺iFinD万联证券研究所图表1430大中城市商品房成交量对比万平方米图表15一线城市商品房成交量对比万平方米资料来源同花顺iFinD万联证券研究所资料来源同花顺iFinD万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1117TablePagehead证券研究报告图表16二线城市商品房成交量对比万平方米图表17三线城市商品房成交量对比万平方米资料来源同花顺iFinD万联证券研究所资料来源同花顺iFinD万联证券研究所32上周各线级城市的二手房成交量同环比均下降一线城市较整体表现更优9月25日-10月01日14大中城市二手房环比成交量同环比均下降当周成交9165万平方米环比下降1532各线级城市成交量环比均下降其中一线城市表现优于整体水平环比下降327二线三线城市环比变动分别为-1964-290714大中城市二手房成交面积四周滚动同比上升457其中一线上升727二线上升770三线下降811年初至今累计成交面积同比上涨2371其中一线上涨1247二线上涨3299三线上涨2105图表1814大中城市二手房成交面积四周滚动同比增速图表19一线城市二手房成交面积四周滚动同比增速资料来源同花顺iFinD万联证券研究所资料来源同花顺iFinD万联证券研究所图表20二线城市二手房成交面积四周滚动同比增速图表21三线城市二手房成交面积四周滚动同比增速第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1217TablePagehead证券研究报告资料来源同花顺iFinD万联证券研究所资料来源同花顺iFinD万联证券研究所图表2214大中城市二手房成交量对比万平方米图表23一线城市二手房成交量对比万平方米资料来源同花顺iFinD万联证券研究所资料来源同花顺iFinD万联证券研究所图表24二线城市二手房成交量对比万平方米图表25三线城市二手房成交量对比万平方米资料来源同花顺iFinD万联证券研究所资料来源同花顺iFinD万联证券研究所33上周土地市场仍处低位第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1317TablePagehead证券研究报告上周9月25日-10月01日百城住宅类土地供应建面积为3492万平方米四周滚动同比下跌725年初至今累计供应面积同比下降3346其中一线城市年初至今累计供应面积同比下降3383二线城市年初至今累计供应面积同比下降3461三线城市年初至今累计供应面积同比下降3266百城住宅类土地成交建面为10017万平方米四周滚动同比下降465年初至今累计同比下降263其中一线城市完成571万平方米二线城市完成4973万平米三线城市完成4472万平方米年初至今累计成交面积方面一线同比下降4266二线城市同比下降3607三线城市同比下降1707百城住宅类土地溢价率为294环比下降026pct其中一线溢价率为410二线溢价率为19三线溢价率为512图表26百城住宅类土地供应建面同环比增速图表27百城住宅类土地成交建面同环比增速资料来源wind万联证券研究所资料来源wind万联证券研究所图表28百城住宅类土地成交总价同比增速图表29百城住宅类土地成交溢价率资料来源wind万联证券研究所资料来源wind万联证券研究所4行业融资情况跟踪第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1417TablePagehead证券研究报告2023年9月房地产行业境内债券发行金额合计84657亿元2023年10月截至10月08日房地产行业境内债券发行金额为40亿元年初至今发债规模为1120195亿元2023年9月境外债发行规模为229亿美元净融资额为-5186亿美元2023年10月截至10月8日尚未有境外债发行净融资额为-6791亿美元图表30境内债券发行金额亿元图表31境外债发行情况资料来源同花顺iFinD万联证券研究所截至10月8日资料来源wind万联证券研究所截至10月8日5重点公司公告跟踪图表32重点公司公告跟踪分类公司简称公告内容问询回复9月25日公司发布关于江苏中南建设集团股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回中南建设函复公告9月26日公司发布关于股东减持计划时间届满暨减持结果的公告股东嘉兴创泽投资合伙企业有股东减持特发服务限合伙通过集中竞价方式合计减持1132300股占公司总股本的067减持后股东持股比例为3999月26日为满足项目发展需要公司之全资子公司北京万永房地产开发有限公司与华泰资产管理有限公司签署协议通过设立一个或多个不动产债权投资计划向华泰资产申请融资融资本金金融资担保万科A额合计不超过人民币40亿元融资期限最长为10年公司将为前述融资事项提供连带责任保证担保公司拟以发行股份的方式购买控股股东重庆市金科投资控股集团有限责任公司控股子公司重购买股权金科地产庆两江新区科易小额贷款有限公司持有的重庆恒昇大业建筑科技集团有限公司20的股权公司于2023年9月12日召开第六届董事会第六次会议及第六届监事会第六次会议2023年9月28日召开2023年第二次临时股东大会审议通过关于注销回购专用证券账户股份的议案同回购股份世联行意公司对回购专用证券账户股份40750034股进行注销并相应减少注册资本本次回购股份注注销销完成后公司股份总数将由2033579072股变更为1992829038股注册资本由人民币2033579072元变更为1992829038元9月27日公司发布关于公司收到行政处罚事先告知书的公告中国证监会广东监管局对格力地违规处罚格力地产产股份有限公司给予警告并处以300万元罚款的处罚决定资料来源同花顺iFinD万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1517TablePagehead证券研究报告6投资建议与风险提示8月底以来随着行业政策持续放松推进下我们可以看到核心城市持续跟进推出需求端相关放松政策后续政策端的利好仍可持续期待从9月以来市场表现来看部分核心城市成交量在政策推动下有所放大但仍需持续关注持续性建议关注财务稳健销售表现较好土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企风险因素消费者信心修复不及预期政策放松力度不及预期房价超预期下跌房企盈利能力大幅下降行业信用风险超预期蔓延数据统计偏差等end第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1617TablePagehead证券研究报告end行业投资评级TableInudstryRankInfo强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10至-10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级TableStockRankInfo买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅-5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上基准指数沪深300指数风险提示TableRiskInfo我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论证券分析师承诺TablePromiseInfo本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿免责条款TaleReliefInfo万联证券股份有限公司以下简称本公司是一家覆盖证券经纪投资银行投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或类似的金融服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息撰写本公司力求但不保证这些信息的准确性及完整性也不保证文中的观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告分析师任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告的版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登发表和引用未经我方许可而引用刊发或转载的引起法律后果和造成我公司经济损失的概由对方承担我公司保留追究的权利万联证券股份有限公司TableAdressInfo研究所上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心广州天河区珠江东路11号高德置地广场第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1717