9月百强房企销售金额同比-29.5%，环比+17.1%。根据克而瑞数据监测，2023年9月百强房企全口径销售金额4419亿元，同比-29.5%，环比+17.1%，全口径面积2617万方，同比-29.0%，环比+20.4%。累计来看，1-9月累计销售金额46567亿元，同比-12.3%，累计销售面积26362万方，同比-21.0%。重点30城供应环比+17%，1-9月累计同比-11%。成交环比+3%，同比-23%，累计同比增幅收窄4pp至2%。优质房企销售更具韧性，头部效应明显，9月超过6成百强房企单月业绩环比增长，同比降低的企业超过7成。1-9月TOP10房企操盘金额同比降低2.8%，TOP20降低12.4%，TOP30和TOP50同比降低17.6%和19.7%。1-9月累计销售表现较好的房企包括：国贸（+52%）、华发（+42%）、越秀（+40%）、建发（+32%）、中交（+21%）、中海（+18%）；9月单月销售同比表现较好的房企包括：华发（+67%）、建发（+49%）、中海（+24%）、万科（+1%）、金茂（-8%）、中交（-11%）、保利（-14%）。
　　溢价率延续低位、流拍率再度攀高。截止9月24日，全国300城土地供应量9962万平米，同比-36%，较上月降幅收窄7pp，年末地方基金性收入压力增加将使土地供应量维持年内高位，但仍处于历史地位。全国300城经营性土地总成交4950万平方米，同比降幅显著扩大至43%，环比上月下跌约二成。市场热度方面，9月份重点城市平均溢价率较上月小幅上升0.4pp至4.5%，流拍率环比上月再度攀高1.4pp至19.6%，深圳、杭州、南京、合肥等热点城市均出现流拍现象，土地市场明显降温，预计四季度土地流拍率将持续高位震荡。
　　9月房企投资意愿依旧处于低位，集中度继续走高。据克而瑞统计，截至9月末百强房企新增土储货值、投资金额和建面合计分别为22707亿元、10853亿元和9208万平方米，其中拿地金额同比下降18%，降幅持续扩大5pp，企业投资意愿仍处于低位。截止9月末，新增货值超过百亿的房企为44家，同比减少18家，华润、万科和保利位列前三。百强房企新增货值66%集中于TOP10房企，TOP11-20强新增货值占比15%，TOP21-30强占比5%。
　　国庆期间销售表现较为平淡，一线城市韧性较强。国庆假期各地积极推盘，同时企业加大项目优惠力度，项目到访量较节前有所增加。但市场信心尚未明显修复，城市及区域间分化较为严重，除核心城市或成熟区域楼市热度较高外，整体成交量表现一般。据中指数据，2023年9月29日-10月6日，35个代表城市日均成交面积较去年国庆假期（10月1日-7日）及2019年假期下降两成左右。预计短期内核心城市供需两端支持政策将继续发力，四季度有望企稳，而普通二线和三四线城市市场修复需更长时间。
　　投资建议：我们认为当前板块应当关注2条投资主线：1）开发企业：华发股份、城建发展、越秀地产、招商蛇口、保利发展、滨江集团、建发股份、万科A等；2）物管企业：中海物业、华润万象生活、招商积余等。
　　风险提示：销售恢复不及预期；政策效果不及预期；行业流动性风险。
　　

研究报告全文：2023TableIndustryInfo年10月08日强于大市维持证券研究报告行业研究房地产房地产行业周报925-1089月百强销售同比-295国庆销售表现平淡投资要点西南证券研究发展中心TableSummary9月百强房企销售金额同比-295环比171根据克而瑞数据监测2023TableAuthor分析师池天惠年9月百强房企全口径销售金额4419亿元同比-295环比171全口执业证号S1250522100001径面积2617万方同比-290环比204累计来看1-9月累计销售金电话13003109597额46567亿元同比-123累计销售面积26362万方同比-210重点邮箱cthswsccomcn30城供应环比171-9月累计同比-11成交环比3同比-23累计分析师刘洋同比增幅收窄4pp至2优质房企销售更具韧性头部效应明显9月超过执业证号S12505230700056成百强房企单月业绩环比增长同比降低的企业超过7成1-9月TOP10房电话18019200867企操盘金额同比降低28TOP20降低124TOP30和TOP50同比降低邮箱ly21swsccomcn176和1971-9月累计销售表现较好的房企包括国贸52华发42越秀40建发32中交21中海18行TableQuotePic业相对指数表现月单月销售同比表现较好的房企包括华发建发中96749房地产沪深300海24万科1金茂-8中交-11保利-14105溢价率延续低位流拍率再度攀高截止9月24日全国300城土地供应量-19962万平米同比-36较上月降幅收窄7pp年末地方基金性收入压力增加将使土地供应量维持年内高位但仍处于历史地位全国300城经营性土地-6总成交4950万平方米同比降幅显著扩大至43环比上月下跌约二成市-12场热度方面月份重点城市平均溢价率较上月小幅上升至流拍-17904pp452292211231233235237239率环比上月再度攀高14pp至196深圳杭州南京合肥等热点城市均数据来源聚源数据出现流拍现象土地市场明显降温预计四季度土地流拍率将持续高位震荡9月房企投资意愿依旧处于低位集中度继续走高据克而瑞统计截至9月基础数据末百强房企新增土储货值投资金额和建面合计分别为22707亿元10853股票家数TableBaseData109行业总市值亿元亿元和9208万平方米其中拿地金额同比下降18降幅持续扩大5pp企1402666流通市值亿元1348918业投资意愿仍处于低位截止9月末新增货值超过百亿的房企为44家同行业市盈率TTM141比减少18家华润万科和保利位列前三百强房企新增货值66集中于沪深300市盈率TTM115TOP10房企TOP11-20强新增货值占比15TOP21-30强占比5相关研究国庆期间销售表现较为平淡一线城市韧性较强国庆假期各地积极推盘同TableReport时企业加大项目优惠力度项目到访量较节前有所增加但市场信心尚未明显1房地产行业周报918-924多城市放松限购9月二套房贷利率降24BP修复城市及区域间分化较为严重除核心城市或成熟区域楼市热度较高外2023-09-26整体成交量表现一般据中指数据2023年9月29日-10月6日35个代表2房地产行业周报911-9178月销城市日均成交面积较去年国庆假期10月1日-7日及2019年假期下降两成售降幅收窄居民中长期贷款同比少增左右预计短期内核心城市供需两端支持政策将继续发力四季度有望企稳2023-09-17而普通二线和三四线城市市场修复需更长时间3房地产行业周报94-910政策持续加码一线城市热度有所回升投资建议我们认为当前板块应当关注2条投资主线1开发企业华发股2023-09-10份城建发展越秀地产招商蛇口保利发展滨江集团建发股份万科4房地产行业周报814-8207月销A等2物管企业中海物业华润万象生活招商积余等售依然承压竣工同比保持高增2023-08-20风险提示销售恢复不及预期政策效果不及预期行业流动性风险请务必阅读正文后的重要声明部分房地产行业周报925-108目录1每周点评12市场回顾53行业及公司动态731行业政策动态跟踪732公司动态跟踪84投资建议105风险提示10请务必阅读正文后的重要声明部分房地产行业周报925-108图目录图19月百强房企商品房销售金额同比-2951图21-9月百强房企商品房销售金额同比-1231图3重点监测城市平均溢价率月度走势2图4重点监测城市平均流拍率月度走势2图5近一年申万地产板块相对沪深300走势5图6年初以来申万地产板块相对沪深300表现pp5图7上周格力地产ST爱旭张江高科等个股涨幅显著5图8上周泛海控股我爱我家奥园美谷等个股跌幅显著5图9上周申万地产板块中交易额靠前个股亿元6图10年初以来申万地产上涨个股占比为6066图11上周表现强势的港股通内房股6图12年初以来表现强势的港股通内房股6图13上周表现强势的物业股7图14年初以来表现强势的物业股7表目录表12023年9月重点房企销售排行榜1表22023年9月中国房地产企业新增货值TOP503表32023年国庆假期929-106代表城市新建商品住宅成交情况4表4重点关注公司盈利预测与评级10请务必阅读正文后的重要声明部分房地产行业周报925-1081每周点评9月百强房企销售金额同比-295环比171根据克而瑞数据监测2023年9月百强房企全口径销售金额4419亿元同比-295环比171全口径面积2617万方同比-290环比204累计来看1-9月累计销售金额46567亿元同比-123累计销售面积26362万方同比-210重点30城供应环比17前9月累计同比-11成交环比3同比-23累计同比增幅收窄4pp至2图19月百强房企商品房销售金额同比-295图21-9月百强房企商品房销售金额同比-12316000283140800009820214000307000001012-61200052060000-12-10-120100001050000-100800040000-32-20-26-106000-31-28-31-32-28-3030000-43-42-30-35-37-37-38-20-48-46-454000-3020000-402000-4010000-500-500-60克尔瑞单月销售金额亿元YOY克尔瑞累计销售金额亿元YOY数据来源克尔瑞西南证券整理数据来源克尔瑞西南证券整理优质房企销售更具韧性头部效应明显从房企表现来看9月超过6成百强房企单月业绩环比增长同比降低的企业超过7成累计业绩同比降低的企业也达到近六成1-9月TOP10房企操盘金额同比降低28TOP20降低124TOP30和TOP50同比降低176和197从克而瑞榜单来看1-9月累计销售表现较好的房企包括国贸52华发42越秀40建发32中交21中海189月单月销售同比表现较好的房企包括华发67建发49中海24万科1金茂-8中交-11保利-14表12023年9月重点房企销售排行榜2023年9月累计金额2023年9月单月金额销售排名企业简称累计同比单月同比单月环比亿元亿元1保利发展33213314-1462万科地产2806343-101573中海地产23902751824464华润置地234326616-15315招商蛇口226820712-4166碧桂园196677-46-81-457龙湖集团1376145-5-25168建发房产1326140324999绿城中国1307127-9-242710滨江集团12218816-28-1611金地集团1219131-25-425请务必阅读正文后的重要声明部分1房地产行业周报925-1082023年9月累计金额2023年9月单月金额销售排名企业简称累计同比单月同比单月环比亿元亿元12越秀地产111910240-38413中国金茂10951210-813714华发股份1036137426716215绿地控股845102-16-277716中国铁建733866-244217融创中国71096-50913018新城控股60259-36-34219旭辉集团56554-46-462120中交房地产5435421-111721美的置业53342-9-16-722中国恒大511544752523卓越集团50840-3-515024中国中铁47138--6325保利置业4593252-572826首开股份45444-30-416427联发集团4482436-39-1828远洋集团42827-38-678129国贸地产3963352-241130大悦城控股38885--130数据来源CRIC西南证券整理溢价率延续低位流拍率再度攀高截止9月24日全国300城土地供应量9962万平米同比-36较上月降幅收窄7pp年末地方基金性收入压力增加将使土地供应量维持年内高位但仍处于历史地位全国300城经营性土地总成交4950万平方米同比降幅显著扩大至43环比上月下跌约二成市场热度方面9月份重点城市平均溢价率较上月小幅上升04pp至45流拍率环比上月再度攀高14pp至196深圳杭州南京合肥等热点城市均出现流拍现象土地市场明显降温预计四季度土地流拍率将持续高位震荡图3重点监测城市平均溢价率月度走势图4重点监测城市平均流拍率月度走势873713024063612267252155454541901966471801721824244452017053938414114015314434353513013212012012642815119909820238831025100月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月137173795935915913571111年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2022202220222023202320222022202320222022202320232023202220222022202320232023202320222022数据来源CRIC西南证券整理数据来源CRIC西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分2房地产行业周报925-1089月房企投资意愿依旧处于低位集中度继续走高据克而瑞统计截至9月末百强房企新增土储货值投资金额和建面合计分别为22707亿元10853亿元和9208万平方米其中拿地金额同比下降18降幅持续扩大5pp企业投资意愿仍处于低位截止9月末新增货值超过百亿的房企为44家同比减少18家华润万科和保利位列前三百强房企新增货值66集中于TOP10房企TOP11-20强新增货值占比15TOP21-30强占比5表22023年9月中国房地产企业新增货值TOP50排名企业名称新增土地货值亿元排名企业名称新增土地货值亿元1华润置地1888626中建壹品18332万科地产1522927方远集团17643保利发展1386828宇诚集团17224建发房产1299129中建东孚16545中海地产1201230中建智地15716绿城中国1071031首开股份15357滨江集团992632西安城市发展集团15238招商蛇口959033香港置地14939中国铁建724534城发恒伟147010越秀地产687935象屿地产131511龙湖集团664336中建国际投资127312华发股份424637坤和集团123813长隆集团408038大华集团121814中国金茂341139增城城投121715保利置业295640成都轨交116916伟星房产285641石家庄城投113017广州城投283642深圳地铁108718中建玖合264243天津城投集团103019金地集团251744岳阳城投101020建杭置业211445颐居建设99621大家房产208146临港集团98422能建城发208047义乌双江湖开发集团93623碧桂园205848武汉金融街集团93024国贸地产205149邦泰集团92925京投发展195550北京建工919数据来源CRIC西南证券整理国庆期间销售表现较为平淡一线城市韧性较强国庆假期各地积极推盘同时企业加大项目优惠力度项目到访量较节前有所增加但市场信心尚未明显修复城市及区域间分化较为严重除核心城市或成熟区域楼市热度较高外整体成交量表现一般据中指数据2023年9月29日-10月6日35个代表城市日均成交面积较去年国庆假期10月1日-7日及2019年假期下降两成左右预计短期内核心城市供需两端支持政策将继续发力四季度有望企稳而普通二线和三四线城市市场修复需更长时间请务必阅读正文后的重要声明部分3房地产行业周报925-108表32023年国庆假期929-106代表城市新建商品住宅成交情况较2022年国庆假期较2022年同期较2019年国庆假期2023年国庆假期等级城市101-107日均929-106日均101-107日均成交面积万平成交面积变化成交面积变化成交面积变化上海123159-45745广州15712913122一线北京18-31-75-27深圳35-46-68-25一线城市合计33362-39113武汉21122558-38苏州4249-71-54青岛10427-80-33杭州47-14-825南昌22-15-51-54南京17-1-58长沙201-19-27133二线济南73-20-58-16北海05-33-6177合肥48-54-6899沈阳62-57-62-27温州14-60-92-83宁波15-69-86西宁02-95-95-98二线城市合计861-14-63-28宁德等17个三四线代表城市合计282-50-72-5935城合计1476-17-62-24数据来源中指院西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分4房地产行业周报925-1082市场回顾上周A股市场整体表现来看上证指数下跌070沪深300指数下跌132创业板指数下跌047万德全A上周交易额282万亿环比减少1336从板块表现来看医药生物机械设备电气设备表现靠前申万房地产板块上周下跌277在所有申万一级行业中相对排名2728从年初涨跌幅来看申万地产下跌1394在所有申万一级行业中相对排名2428上周申万地产板块交易额65815亿环比下降2108图5近一年申万地产板块相对沪深300走势图6年初以来申万地产板块相对沪深300表现pp数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理从个股涨跌幅来看上周格力地产ST爱旭张江高科等个股涨幅显著泛海控股我爱我家奥园美谷等个股跌幅显著图7上周格力地产ST爱旭张江高科等个股涨幅显著图8上周泛海控股我爱我家奥园美谷等个股跌幅显著20182018-216-414-612104-8-64-7010-7974-10-82-83-85861-12-109647-11840-14-126423-161020706-180-20-184数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理从板块交易额来看上周张江高科ST爱旭保利地产金科股份等排在行业前列成交额均超过了25亿其中张江高科和保利地产交易额合计22653亿占板块交易额比重为3442从年初累计涨幅来看张江高科泛海控股长春经开等涨幅居前上涨个股个数占比3182年初以来宋都股份阳光城粤泰股份等个股跌幅居前请务必阅读正文后的重要声明部分5房地产行业周报925-108图9上周申万地产板块中交易额靠前个股亿元图10年初以来申万地产上涨个股占比为60620018071201096180101610016014080120604271005238038327040312458215184166602242122112032711674026919520190142138133119201059983817600A爱旭万科电子城雅戈尔ST张江高科泛海控股长春经开中润资源城建发展京投发展中国国贸铁岭新城云南城投沙河股份天健集团香江控股中华企业张江高科金科股份城建发展金地集团泛海控股中交地产格力地产招商蛇口我爱我家荣盛发展大连友谊中润资源保利地产数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理从港股通内房股根据Wind-港股概念类-内房股且为港股通标的表现来看上周有8只股票上涨4只股票涨幅为0而旭辉控股集团太阳城集团中国奥园等位居跌幅前列年初以来上海实业控股保利置业集团越秀地产等个股表现强势上周从成交金额来看融创中国碧桂园和华润置地合计超过38亿人民币图11上周表现强势的港股通内房股图12年初以来表现强势的港股通内房股10087716139014801270106085064404213020209603323221110-20-4-3数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理从物业板块表现来看在我们跟踪的26只股票中上周有6只股票上涨蓝光嘉宝服务和建业新生活2只股票涨幅为0而永升生活服务恒大物业融创服务控股等个股跌幅靠前年初以来中海物业等个股表现比较强势从上周成交额来看碧桂园服务达到792亿人民币融创服务控股华润万象生活永升生活服务和新大正等个股表现比较强势其余股票成交额均在2亿元以下请务必阅读正文后的重要声明部分6房地产行业周报925-108图13上周表现强势的物业股图14年初以来表现强势的物业股546159538104503019-5209-10-50502-710000-15-11-20-150-1-25-21-30-2-08-17-35-30-30-31-3数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理3行业及公司动态31行业政策动态跟踪10月2日上海宣布实施认房不认贷政策昨天满月数据显示8月份上海二手房成交13721套新政实施后成交量上升明显9月1日-24日上海二手房成交14964套已经超过8月份的总和房地产新政不仅拉动了上海二手房市场新房市场在这个假期也十分活跃双节期间上海29个新楼盘共计7205套房源进入开盘认筹阶段央视财经10月2日北京认房不认贷政策满月二手房成交增长明显中原地产研究院统计数据显示9月北京二手房住宅网签14261套环比增长301业内人士认为相比之前翻倍的预期新政影响低于预期市场都在期待针对刚需的宽松政策如果没有首套房贷利率加点取消等政策出台10月楼市成交将出现明显回落证券时报网10月3日不动产行业目前数字化转型的重点正在转向营销数字化为了实现营销领域的数字化转型企业通常采取的第一步是将自己与第三方渠道平台分开据中指院初步统计100个重点城市一季度销售面积同比增长近两成新房价格累计上涨001土地市场方面一线城市土地市场热度不减成交规划建筑面积同比略有增长二线城市同比下降7三四线城市同比下降37商品房市场和土地市场在城市和区域间分化进一步加剧中研网10月4日中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势部署下半年经济工作会议指出要切实防范化解重点领域风险适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势适时调整优化房地产政策因城施策用好政策工具箱更好满足居民刚性和改善性住房需求促进房地产市场平稳健康发展中研网10月4日瑞银发表研究报告指随着中国房地产政策的持续和预期进一步放松以及家庭收入增长的温和复苏预计房地产销售将在未来几个月逐渐稳定在低水平房地产活动将在明年收窄跌幅该行预计2023年房地产销售将下降102024年将再跌5至10在今明两年新开工量将下降25及10房地产投资降幅为10及5观点网请务必阅读正文后的重要声明部分7房地产行业周报925-10810月5日交银国际发表研究报告指出该行跟踪的26家主要上市开发商9月销售额按月上升19主要由于销售均价显著上涨按月增长16销售面积也实现小幅上升按月升3该行认为国企仍主导市场在前十开发商中民企数量维持3家分别为碧桂园龙和金地集团排名维持在79及10位在前50的房企中前九个月国企合同销售额市占率维持在约66相对于首八个月为66观点网9月制造业PMI回升05个点至502继今年3月短暂的春旺后首次回到扩张区间非制造业PMI也结束了自3月以来持续走弱的趋势回升07个点至517结构上来看分项指标大多延续8月趋势产需改善是拉动PMI回升的主要因素新订单指数生产指数分别回升0308个点价格相关指标表现仍为最亮眼原材料及出厂价格分别在临界值以上继续回升2915个点但从业人员新出口订单进口等指标仍然落在临界值以下新浪10月6日美国房贷利率连续第四周上升达到了2000年12月以来的最高水平房地美周四在一份声明中表示30年期定息贷款的平均利率从上周的731升至749房贷利率自8月中旬涨破7以来居高不下推动贷款申请数量降至28年来最低点高企的利率和房价将潜在买家拒之门外对他们来说这是有史以来最难以负担的楼市之一现任房主不愿放弃成本较低的贷款助长了全美范围内房源短缺之势愈演愈烈环球市场播报10月6日临夏州全力推动房地产市场平稳发展突出因城施策做好房地产市场调控制定出台临夏州促进房地产业良性循环和健康发展的若干意见从加强信贷支持加大公积金支持力度支持住房消费降低土地成本等19个方面提出下调首套房贷款利率20个基点单职工公积金贷款最高额度从40万提高至60万元双职工公积金贷款最高额度从45万元提高到70万元最长贷款年限从25年延长至30年等刺激措施进一步激活全州住房消费市场兰州新闻网32公司动态跟踪财信发展9月27日财信地产发展集团股份有限公司的全资子公司北京国兴南华房地产开发有限公司持有石家庄融创财信房地产开发有限公司60的股权石家庄融创贵和房地产开发有限公司持有石家庄融创财信40股权北京国兴南华与石家庄融创贵和签署股权退出协议书将其持有的石家庄融创财信60的股权出售给石家庄融创贵和转让价格为186万元北京国兴南华石家庄融创贵和石家庄融创财信共同确认北京国兴南华应向石家庄融创财信继续投入金额为6406万元其中以现金方式投入12036641万元股权转让款抵消186万元剩余50163359万元各方同意由乙方所开发项目房源进行抵偿格力地产9月28日公司独立董事就聘任高升业先生担任公司财务负责人事项发表了同意的独立意见截至公告日高升业先生直接持有公司5900股股票合肥城建9月28日公司召开了第七届董事会第四十六次会议和第七届监事会第三十三次会议审议并通过了关于对控股子公司提供财务资助的议案在不影响正常经营的情况下公司拟以自有资金对控股子公司合肥滨湖琥珀工程项目管理有限公司提供总额不超过人民币30000万元的财务资助请务必阅读正文后的重要声明部分8房地产行业周报925-108荣盛地产9月28日公司近日接到控股股东荣盛控股股份有限公司及其一致行动人荣盛建设工程有限公司函告获悉其所持有本公司的部分股份被冻结本次冻结标记等股份198260409股占其所持股份比例1501占公司总股本比例456上海世茂9月28日上海世茂股份有限公司之控股子公司珠海海新企业管理有限公司拟将其持有的珠海世茂新领域房地产开发有限公5099股权转让给国寿星湾天津企业管理合伙企业有限合伙将其持有的珠海世茂新领域001股权转让给国寿启航壹期天津股权投资基金合伙企业有限合伙招商蛇口9月28日招商局蛇口工业区控股股份有限公司通过发行股份购买深圳市投资控股有限公司持有的深圳市南油集团有限公司24股权招商局投资发展有限公司持有的深圳市招商前海实业发展有限公司289股权同时招商蛇口拟向包括招商局投资发展在内的不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金募集资金总额不超过85亿元不超过本次交易以发行股份方式支付交易对价的100且发行股份数量不超过发行前发行人总股本的30大悦城9月28日大悦城控股集团股份有限公司控股子公司西单大悦城有限公司通过北京产权交易所公开挂牌转让北京昆庭资产管理有限公司100股权及债权本次交易挂牌底价为42558470万元金科股份9月28日金科地产集团股份有限公司拟以发行股份的方式购买控股股东重庆市金科投资控股集团有限责任公司控股子公司重庆两江新区科易小额贷款有限公司持有的重庆恒昇大业建筑科技集团有限公司20的股权滨江集团9月28日朱慧明先生向公司董事会申请辞任董事职务辞呈自送达董事会时生效截至公告日朱慧明先生持有公司股票100260800股朱慧明先生所持公司股票将继续按照深圳证券交易所股票上市规则等法律法规规定以及其所作相关承诺进行股份管理深振业A9月28日公司召开第十届董事会2023年第十一次会议审议通过了关于申请注册发行中期票据并授权管理层办理有关事宜的议案公司将向中国银行间市场交易商协会申请注册发行规模不超过人民币15亿元含15亿元的中期票据华远地产9月28日王晓昱女士申请辞去公司副总经理职务辞职后将不再担任公司任何职务且不存在应当履行而未履行的承诺事项天地源9月28日天地源股份有限公司下属全资子公司西安天地源房地产开发有限公司拟向西安天厦企业管理咨询合伙企业要约收购西安佳幸房地产开发有限公司54股权本次交易收购价款不高于1458亿元建发国际集团截至2023年9月30日集团连同其合营公司及联营公司实现归属公司股东权益的累计合同销售金额约10133亿元归属公司股东权益的累计合同销售面积约4588万平方米同比分别增加约366和约180美的置业截至2023年9月30日公司及其附属公司连同其合营企业和联营公司的合同销售金额约5325亿元已售建筑面积约4283万平方米请务必阅读正文后的重要声明部分9房地产行业周报925-1084投资建议板块估值处于低位从资金安全性和收益率综合考虑我们建议适当增配我们认为当前板块应当关注2条投资主线1开发企业华发股份城建发展越秀地产招商蛇口保利发展滨江集团建发股份万科A等2物管企业中海物业华润万象生活招商积余等表4重点关注公司盈利预测与评级EPS元PE股票代码股票名称当前价格投资评级2022A2023E2024E2022A2023E2024E600048SH保利发展1274买入153182201987700634002244SZ滨江集团959买入120144171734666561600325SH华发股份958买入122137149744699643600266SH城建发展632买入-041046058-113313741090600153SH建发股份992买入209245276653405359002314SZ南山控股323买入02503003415201077950000090SZ天健集团606买入1041171295235184701109HK华润置地2824买入394420454811672622000002SZ万科1308买入1901962059366676386098HK碧桂园服务719买入05811112730146475662669HK中海物业816买入0360460582099177314061209HK华润万象生活2843买入097124153366422921858数据来源wind西南证券注以人民币为单位截止2023年9月28日收盘价5风险提示销售恢复不及预期政策效果不及预期行业流动性风险请务必阅读正文后的重要声明部分10房地产行业周报925-108分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师报告所采用的数据均来自合法合规渠道分析逻辑基于分析师的职业理解通过合理判断得出结论独立客观地出具本报告分析师承诺不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿投资评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级另有说明的除外评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现即以报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准买入未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20以上持有未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10与20之间公司评级中性未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10与10之间回避未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20与-10之间卖出未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-20以下强于大市未来6个月内行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5以上行业评级跟随大市未来6个月内行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5与5之间弱于大市未来6个月内行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5以下重要声明西南证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格本公司与作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告仅供本公司签约客户使用若您并非本公司签约客户为控制投资风险请取消接收订阅或使用本报告中的任何信息本公司也不会因接收人收到阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任本报告须注明出处为西南证券且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本报告及附录的本公司将保留向其追究法律责任的权利请务必阅读正文后的重要声明部分房地产行业周报925-108西南证券研究发展中心上海地址上海市浦东新区陆家嘴21世纪大厦10楼邮编200120北京地址北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座8楼邮编100033深圳地址深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦22楼邮编518038重庆地址重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼21楼邮编400025西南证券机构销售团队TableSalesPerson区域姓名职务座机手机邮箱蒋诗烽总经理助理销售总监021-6841530918621310081jsfswsccomcn崔露文销售经理1564296031515642960315clwswsccomcn谭世泽销售经理1312290088613122900886tszswsccomcn薛世宇销售经理1850214642918502146429xsyswsccomcn岑宇婷销售经理1861624326818616243268cyryfswsccomcn汪艺销售经理1312792053613127920536wyyfswsccomcn上海张玉梅销售经理1895715733018957157330zymyfswsccomcn陈阳阳销售经理1786311185817863111858cyyyfswsccomcn李煜销售经理1880173251118801732511yfliyuswsccomcn卞黎旸销售经理1326298330913262983309blyswsccomcn龙思宇销售经理1806260825618062608256lsyuswsccomcn田婧雯销售经理1881733740818817337408tjwswsccomcn阚钰销售经理1727520260117275202601kyuswsccomcn李杨销售总监1860113936218601139362yflyswsccomcn张岚销售副总监1860124180318601241803zhanglanswsccomcn杨薇高级销售经理1565228570215652285702yangweiswsccomcn北京王一菲销售经理1804006035918040060359wyfswsccomcn姚航销售经理1565202667715652026677yhangswsccomcn胡青璇销售经理1880012395518800123955hqxswsccomcn王宇飞销售经理1850098186618500981866wangyufswsccom请务必阅读正文后的重要声明部分房地产行业周报925-108路漫天销售经理1861074155318610741553lmtyfswsccomcn马冰竹销售经理1312659032513126590325mbzswsccomcn郑龑广深销售负责人1882518974418825189744zhengyanswsccomcn杨新意销售经理1762860991917628609919yxyswsccomcn龚之涵销售经理1580800192615808001926gongzhswsccomcn广深丁凡销售经理1555998968115559989681dingfyfswsccomcn张文锋销售经理1364263978913642639789zwfswsccomcn陈紫琳销售经理1326672363413266723634chzlyfswsccomcn陈韵然销售经理1820880135518208801355cyryfswsccomcn请务必阅读正文后的重要声明部分