投资要点：
　　行业要闻
　　1）玖龙多个基地节后首涨，多地纸企发布涨价函。
　　2）Lululemon与Peloton达成为期五年的合作协议。
　　公司重要公告
　　1）好太太：公司拟向40名中高管、骨干人员授予321.00万股
　　2）歌力思：歌力思投资增持公司6万股
　　行情回顾
　　2023年9月25日至9月28日，轻工制造行业跑赢沪深3001.04pct：SW轻工制造（-0.29%）VS沪深300（-1.32%）；纺织服饰行业跑赢沪深3001.42pct：SW纺织服饰（0.10%）VS沪深300（-1.32%）。
　　本周策略
　　根据CRIC监测双节假期（2023年9月29日-10月6日）商品住宅成交备案数据显示，42个重点城市累计成交166.66万平方米，较9月日均降幅高达52%，同比仅微增2%。在政策层面，认房不认贷、首付比例调整、存量房贷利率下调，以及部分限购区域优化，都在向市场传递着积极信号。克而瑞研究中心预计，10月份供应微增是大概率事件，而成交或将延续复苏态势。
　　中国证券报·中证网报道，10月7日国家税务总局数据显示，中秋国庆假期，住宿餐饮服务销售收入同比增长25.5%；文化和体育服务销售收入同比增长45.4%；日用品、化妆品及服装鞋帽类商品销售收入同比增长27.5%；家具零售、陶瓷石材装饰材料销售收入同比分别增长41.3%、32.3%，反映家居相关消费升温。
　　综上所述，我们维持轻工制造与纺织服饰行业“看好”评级，维持欧派家居“买入”评级、探路者“增持”评级。
　　推荐组合：欧派家居（603833）、探路者（300005）。
　　风险提示
　　宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。
　　

研究报告全文：行业行业周报双节假期居民消费潜力释放家具TableMainInfo零售同比研413轻工制造纺织服饰行业周报究分析师袁艺博SACNOS11505211200022023年10月9日证券分析师TableAuthorTableSummary袁艺博投资要点022-23839135yuanybbhzqcom行业要闻TableContactor1玖龙多个基地节后首涨多地纸企发布涨价函子TablTa行业评bleCInontac级dInvetstor证家居用品看好2Lululemon与Peloton达成为期五年的合作协议造纸中性券包装印刷中性公司重要公告文娱用品看好1好太太公司拟向40名中高管骨干人员授予32100万股研纺织制造中性服装家纺看好2歌力思歌力思投资增持公司6万股究饰品看好重Ta点品种推荐bleStkSuggest行情回顾欧派家居买入报年月日至月日轻工制造行业跑赢沪深探路者增持2023925928300104pctSW轻工制造沪深纺织服饰行业跑赢沪深欧派家居-029VS300-132300告142pctSW纺织服饰010VS沪深300-132最近一季度TableIndQ行业相对走uotePic势8本周策略642根据监测双节假期年月日月日商品住宅成交备0CRIC2023929-106-2-4案数据显示42个重点城市累计成交16666万平方米较9月日均降幅高-6达52同比仅微增2在政策层面认房不认贷首付比例调整存量沪深申万纺服申万轻工房贷利率下调以及部分限购区域优化都在向市场传递着积极信号克而300瑞研究中心预计10月份供应微增是大概率事件而成交或将延续复苏态势TableIndInvest行中国证券报中证网报道10月7日国家税务总局数据显示中秋国庆假期住宿餐饮服务销售收入同比增长255文化和体育服务销售收入同比增长业454日用品化妆品及服装鞋帽类商品销售收入同比增长275家具零售陶瓷石材装饰材料销售收入同比分别增长413323反映家居周相关消费升温报综上所述我们维持轻工制造与纺织服饰行业看好评级维持欧派家居买入评级探路者增持评级推荐组合欧派家居603833探路者300005风险提示宏观经济波动原材料成本上涨新产能无法及时消化大客户流失请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of15行业周报目录1行业要闻42行业数据521家居行业高频数据跟踪522造纸行业高频数据跟踪523纺织服饰行业高频数据跟踪83公司重要公告94行情回顾1041轻工制造行业周行情回顾1042纺织服饰周行情回顾115本周策略116风险提示12请务必阅读正文之后的声明2of15行业周报图目录图1TDIMDI价格走势元吨5图2国内针叶浆价格走势元吨6图3国内阔叶浆价格走势元吨6图4国际针叶浆价格走势美元吨6图5国际阔叶浆价格走势美元吨6图6废旧书本纸价格走势元吨6图7废旧黄板纸价格走势A级元吨6图8国际废纸价格美废美元吨7图9瓦楞纸价格走势元吨7图10箱板纸价格走势元吨7图11白板纸价格走势元吨8图12白卡纸价格走势元吨8图13胶版纸价格走势元吨8图14铜版纸价格走势元吨8图15木浆生活用纸价格走势元吨8图16竹浆生活用纸价格走势元吨8图17国内长绒棉价格走势元吨9图18尼龙牛津布价格指数9图19涤棉价格指数9图20锦棉价格指数9图21FDY涤纶长丝价格指数9图22POY涤纶长丝价格指数9图23轻工制造及各子行业指数周度表现11图24轻工制造周涨跌幅前五个股11图25纺织服饰及各子行业指数周度表现11图26纺织服饰行业周涨跌幅前五个股11请务必阅读正文之后的声明3of15行业周报1行业要闻纸企迎战金九银十涨价能否扭转业绩颓势随着金九银十旺季来临部分纸企相继发函宣布调涨纸品价格9月18日太阳纸业发布公告称自2023年9月18日起其PM11PM12PM40机台产品的接单价格统一在目前执行价格基础上调涨300元吨自2023年10月1日起所有新接订单价格在9月底价格基础上再次统一上调200元吨不仅如此包括五洲特纸冠豪高新在内的多家纸企也发布涨价函特种纸印刷用纸包装用纸等价格均有所上涨对此中研普华研究员杨兴杰在接受中国经营报记者采访时表示原材料成本上涨是企业近期集体调价的主要原因另外912月为造纸行业下半年的传统需求旺季随着纸品需求旺季的到来纸张需求量增加企业订单饱满供不应求的局面使得多家纸企纷纷上调价格网站中国纸网玖龙多个基地节后首涨多地纸企发布涨价函双节假期结束后首日纸业市场就迎来了新一轮涨价潮10月7日国内龙头纸企玖龙纸业旗下东莞太仓泉州重庆沈阳天津湖北等基地上调50-100元吨涉及牛卡纸再生牛卡瓦楞纸等纸种本次多个基地联袂涨价最高幅度达100元吨近一个多月以来纸业市场整体呈现持续上涨的局面早在中秋国庆双节假期到来之前就已有不少纸厂提前喊涨比如远通纸业山东有限公司该企业9月28日发布涨价函宣布自9月29日起上涨50元吨10月8日起再涨50元吨最近两日随着双节假期逐渐结束山东江苏广东等地多家纸企亦纷纷发出涨价函对瓦楞纸白板纸等包装纸类涨价50-100元吨同时不少纸企要求已下订单及预付款订单也在本次调价范围内网站中国纸网英国奢侈鞋履品牌ManoloBlahnik去年销售额大增69突破1亿欧元大关英国奢侈鞋履品牌ManoloBlahnik马诺洛在10月2日公布了2022财年的关键财务数据年度销售额有史以来首次突破1亿欧元2022年ManoloBlahnik的销售额达到118亿欧元同比增长69税前利润2370万欧元同比增长415品牌表示2022年集团所有渠道的销售需求都实现了强势反弹门店的客流量恢复到了新冠病毒疫情之前的水平电商渠道的销售额则同比增长了请务必阅读正文之后的声明4of15行业周报24网站CFW时尚Lululemon与Peloton达成为期五年的合作协议近期Lululemon与Peloton达成了一项为期五年的合作协议根据协议Peloton将提供数字健身内容给Lululemon而Lululemon将成为Peloton的主要运动服装合作伙伴此外Lululemon计划在今年年底前停止销售StudioMirror并在11月1日前取消数字应用会员制这次合作对于Lululemon和Peloton来说都是一次重要的里程碑网站CFW时尚2行业数据21家居行业高频数据跟踪MDI和TDI价格上周涨跌不一截至10月6日国内TDI均价为178万元吨周环比上涨19583元吨MDI均价为206万元吨周环比下跌45833元吨图1TDIMDI价格走势元吨资料来源ifind渤海证券研究所22造纸行业高频数据跟踪国内纸浆价格上行截至10月6日国内针叶浆均价为636111元吨周环比上涨75元吨阔叶浆均价为532000元吨周环比上涨7050元吨国际针叶浆价格为79300美元吨周环比持平阔叶浆价格为55500美元请务必阅读正文之后的声明5of15行业周报吨周环比持平图2国内针叶浆价格走势元吨图3国内阔叶浆价格走势元吨资料来源ifind渤海证券研究所资料来源ifind渤海证券研究所图4国际针叶浆价格走势美元吨图5国际阔叶浆价格走势美元吨资料来源ifind渤海证券研究所资料来源ifind渤海证券研究所国内外废纸价格大多平稳截至10月6日国内废旧书本纸均价为171125元吨周环比价格持平国内废旧黄板纸均价为157286元吨周环比上涨982元吨美废价格为19000美元吨周环比价格持平图6废旧书本纸价格走势元吨图7废旧黄板纸价格走势A级元吨资料来源ifind渤海证券研究所资料来源ifind渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明6of15行业周报图8国际废纸价格美废美元吨资料来源ifind渤海证券研究所上周部分纸制品价格上涨截至9月22日国内瓦楞纸均价为311000元吨周环比上涨50元吨箱板纸均价为509000元吨周环比持平白板纸均价为423000元吨周环比上涨150元吨白卡纸474333元吨周环比持平胶版纸均价为595000元吨周环比上涨12500元吨铜版纸均价为660000元吨周环比持平截至10月6日木浆生活纸均价为686667元吨周环比上涨3333元吨竹浆生活纸为720000元吨周环比持平图9瓦楞纸价格走势元吨图10箱板纸价格走势元吨资料来源ifind渤海证券研究所资料来源ifind渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明7of15行业周报图11白板纸价格走势元吨图12白卡纸价格走势元吨资料来源ifind渤海证券研究所资料来源ifind渤海证券研究所图13胶版纸价格走势元吨图14铜版纸价格走势元吨资料来源ifind渤海证券研究所资料来源ifind渤海证券研究所图15木浆生活用纸价格走势元吨图16竹浆生活用纸价格走势元吨资料来源ifind渤海证券研究所资料来源ifind渤海证券研究所23纺织服饰行业高频数据跟踪长绒棉价格上行化纤类材料价格指数相对平稳截至9月29日国内长绒棉均价为291万元吨周环比上涨33750元吨截至9月28日尼龙牛津布价格指数为7860点周环比变动000点涤棉价格指数为8980点周环比变动000点锦棉价格指数为8360点周环比变动000点FDY涤纶长丝价格指数为11850点周环比变动005点POY涤纶长丝价格指数为11730点周环比变动005点请务必阅读正文之后的声明8of15行业周报图17国内长绒棉价格走势元吨图18尼龙牛津布价格指数点资料来源ifind渤海证券研究所资料来源ifind渤海证券研究所图19涤棉价格指数点图20锦棉价格指数点资料来源ifind渤海证券研究所资料来源ifind渤海证券研究所图21FDY涤纶长丝价格指数点图22POY涤纶长丝价格指数点资料来源ifind渤海证券研究所资料来源ifind渤海证券研究所3公司重要公告欧派家居公司通过回购账户回购965万股关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告2023年9月1日至9月26日欧派家居集团股份有限公司以下简称公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份96500股占公司目前总股本609152423股的00158最高成交价为9781元股最低成交价为9442元股成交总金额为926198600元不含交易佣金等交易费用好太太公司拟向40名中高管骨干人员授予32100万股2023年限制请务必阅读正文之后的声明9of15行业周报性股票激励计划草案本次激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为32100万股约占本次激励计划草案公告时公司股本总额40100万股的080本次激励计划为一次性授予无预留权益本次激励计划拟授予的激励对象共计40人约占公司员工总人数1155人截至2023年6月30日的346本次激励计划限制性股票的授予价格为792元股顾家家居公司已累计回购4931万股关于以集中竞价交易方式回购公司股份二期的进展公告2023年9月1日至2023年9月26日公司通过集中竞价交易方式累计回购股份493100股占公司总股本的比例为006最高成交价为4361元股最低成交价为4069元股成交总金额为204907万元不含交易费用截至2023年9月26日公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份2588178股占公司总股本的比例为031最高成交价为4778元股最低成交价为2991元股成交总金额为1014970万元不含交易费用上述回购进展符合既定的回购股份方案歌力思歌力思投资增持公司6万股控股股东增持股份进展公告2023年9月26日歌力思投资以集中竞价交易方式首次增持公司股份共6万股占公司已发行股份总数00163累计增持金额约为人民币751858元增持平均价格约为1253元股富安娜公司拟授予163名中高管骨干人员授予1200万股第六期限制性股票激励计划草案本计划首次授予的激励对象共计163人占公司截至2023年9月27日在册员工总人数4102人的397激励对象人员包括公司董事会认为需要进行激励的中层管理人员及核心技术业务骨干共161人本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票总量为12000000股涉及的标的股票种类为人民币A股普通股约占本激励计划公布时公司股本总额827174699股的145股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过公司股本总额的104行情回顾41轻工制造行业周行情回顾2023年9月25日至9月28日轻工制造行业跑赢沪深300104pctSW轻工制造-029VS沪深300-132包装印刷012家居用品-085造纸060文娱用品-120个股周涨幅前五分别为松炀资源1277环球印务952上海易连779通达创智747和爱丽家居684跌幅前五分别为我乐家居-1513浙江自然-1111共创草坪-880江山欧派-795和荣晟环保-689请务必阅读正文之后的声明10of15行业周报图23轻工制造及各子行业指数周度表现图24轻工制造周涨跌幅前五个股资料来源ifind渤海证券研究所资料来源ifind渤海证券研究所42纺织服饰周行情回顾2023年9月25日至9月28日纺织服饰行业跑赢沪深300142pctSW纺织服饰010VS沪深300-132纺织制造-005服装家纺031饰品-025个股周涨幅前五分别为ST贵人707菜百股份691康隆达688嘉曼服饰572和明牌珠宝470跌幅前五分别为ST柏龙-1150美邦服饰-777曼卡龙-625龙头股份-593和ST摩登-498图25纺织服饰及各子行业指数周度表现图26纺织服饰行业周涨跌幅前五个股资料来源ifind渤海证券研究所资料来源ifind渤海证券研究所5本周策略根据CRIC监测的双节假期2023年9月29日-10月6日商品住宅成交备案数据显示42个重点城市累计成交16666万平方米较9月日均降幅高达52同比仅微增2即使与今年五一假期相比跌幅也多达11一线城市需求相对坚挺同比上涨接近8成与今年五一假期相比涨幅也达到了18广州和北京整体涨幅显著分别为202和138广州在对限购政策进行优化调整后番禺和黄埔两个区域热度较高开发商促销力度加大市场氛围相比以往请务必阅读正文之后的声明11of15行业周报得到明显改善在政策层面最近一段时间以来包括认房不认贷首付比例调整存量房贷利率下调以及部分限购区域优化都在向市场传递着积极的信号克而瑞研究中心预计10月份供应微增是大概率事件而成交或将延续复苏态势中国证券报中证网报道10月7日国家税务总局数据显示中秋国庆假期受居民出行及旅游消费火热带动住宿餐饮服务销售收入同比增长255其中旅游饭店露营地服务民宿服务销售收入同比分别增长13倍15倍455居民文体消费需求上涨叠加亚运会带动效应文化体育服务消费市场快速升温文化和体育服务销售收入同比增长454其中艺术表演场馆群众文体活动服务销售收入同比分别增长686769体育相关服务销售收入同比增长271中秋国庆假期日用品化妆品及服装鞋帽类商品销售收入同比增长275家具零售陶瓷石材装饰材料销售收入同比分别增长413323反映家居相关消费升温综上所述我们维持轻工制造与纺织服饰行业看好评级维持欧派家居买入评级探路者增持评级6风险提示宏观经济波动风险轻工制造纺织服饰行业作为中游制造行业在宏观经济大幅波动甚至疲软的情况下将使得下游消费品行业的增长受到限制并直接影响行业内相关企业的下游订单增长拖累企业营业收入增长原材料成本上涨风险对于制造企业而言成本的管控决定了其盈利空间如果原材料价格大幅上涨将导致企业生产经营成本骤增而且轻工行业内多数细分板块集中度较低企业通过涨价向下游传递成本压力相对较难因此原材料价格大幅上涨将对企业的盈利空间造成挤压新产能无法及时消化的风险在轻工制造和纺织服饰行业内大部分企业上市和再融资是为了实现对现有产能的升级和扩充如果企业终端销售能力不强渠道布局不完备将可能在新增产能释放后造成产品滞销影响企业整体经营效率加大现金流压力大客户流失的风险请务必阅读正文之后的声明12of15行业周报在轻工制造和纺织服饰行业中存在较多配套型企业而该部分企业的销售渠道基本为对公业务如果下游大客户终止配套合作且企业对大客户依存度较高新客户又无法替代大客户地位那么将对企业收入和业绩的增长产生极大冲击请务必阅读正文之后的声明13of15行业周报分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的数据和信息独立客观地出具本报告本报告所表述的任何观点均精准地如实地反映研究人员的个人观点结论不受任何第三方的授意或影响我们所获取报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接的联系免责声明本报告由渤海证券股份有限公司以下简称本公司制作仅供本公司的客户使用发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为本公司客户本报告仅在相关法律许可的情况下发送并仅为提供信息而发送不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证不保证该信息未经任何更新本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后表现的依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改在任何情况下本报告内容的全部或部分均不构成对任何人的投资建议本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失书面或口头承诺均为无效本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权为本公司所有未经本公司事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式刊载转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经本公司书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告全部或部分内容如征得本公司同意进行引用刊载或转发的需在允许的范围内使用并注明出处为渤海证券股份有限公司且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任请务必阅读正文之后的声明14of15行业周报投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20增持未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于1020之间公司评级标准中性未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-1010之间减持未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10看好未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10行业评级标准中性未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10-10之间看淡未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10渤海证券研究所机构销售团队高级销售经理朱艳君高级销售经理王文君座机862228451995座机861068104637手机13502040941手机18611705783邮箱zhuyanjunbhzqcom邮箱wangwjbhzqcom天津北京天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座写字楼北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层邮政编码300381邮政编码100086电话862228451888电话861068104192传真862228451615传真861068104192渤海证券股份有限公司网址wwwewwwcomcn请务必阅读正文之后的声明15of15