2023年中秋&国庆节假日期间，国内旅游人次和收入分别恢复至2019年的104.1%和101.5%；客单价恢复至2019年国庆的98%，恢复程度较五一增长13.0pct。双节同庆下，返乡/探亲需求和旅游需求叠加释放，加上部分人群提前出行或延后返程，国庆8天口径内的旅游数据略低于原预测的8.96亿人次和7825亿元收入。
　　“十一”假期，根据交通部数据，9.29~10.6期间，全国跨区域人员流动累计21.97亿人次，日均约2.75亿人次，较2019年增长19.5%（高于预期的11.5%）。
　　跨省长线游快速提升，旅行方式更“慢”更“自由小众”。根据携程报告，“十一”假期，跨省游订单占比达51%，长途游订单占比39%，西南、西北等边疆长线成热门。8天长假下，自由行、私家团、自驾游订单同比分别增长2倍+和1倍+，温泉酒店和度假民宿类受到青睐；优质旅游+文化套餐带动消费，如音乐节、演出等。8月第三批出境名单放开后，国庆出境游订单快速增长，热门目的地集中在港澳和亚洲地区，跨洲长线旅客高增。
　　【重点景区】
　　黄山：日均客流约2.6万人次，较19年国庆日均增长8.2%。
　　峨眉山：日均客流约2.85万人次，较19年国庆日均增长39.2%。
　　长白山：日均客流2.1万人次，较19年下滑27%；因天气原因10月1日、4日、5日关闭天池景区，预计上山人数较少。
　　丽江-玉龙雪山：假期前6天日均客流2.6万人次，较19年国庆日均增长7.0%。
　　宋城演艺：千古情日均42场（19年国庆日均39场）；单日最高上演59场。
　　三特索道：客流和营收可比口径较19年国庆增长15.64%、8.13%。
　　复星旅游文化：Club Med地中海俱乐部中国区度假村假期前7天总营业额超2019年同期约25%，平均入住率达90%。三亚亚特兰蒂斯假期前7天营业额超2019年同期约21%；平均入住率达90%，最高日超97%；平均每日房价约为人民币3,948元。
　　天目湖：整体收入较19年同期增长17%。
　　中青旅：古北水镇酒店连续6天满房。
　　岭南控股：广之旅国内、出境出发团队超2000个；住宿业整体营收较2019年同期增长近4成；婚宴营收同比翻番。
　　【海南免税】
　　中秋国庆假期前6天（9.29~10.4），海口海关共监管离岛免税销售金额10.1亿元人民币，免税购物人数13万人次，比2022年同期增长94.2%、120%，较2021年国庆假期前6日（10.1~10.6）下滑20.5%、14.5%；客单价约为7769元，日均销售额约为1.68亿元。
　　【本地餐饮】
　　根据商务部监测数据，假期前七天，全国重点监测零售和餐饮企业销售额同比增长9%。根据美团数据，假期前6日全国餐饮堂食消费规模较2019年同期增长254%。饿了么数据显示，双节期间游客日均外卖量达历史新高，同比增长30%，较2019年翻一倍。
　　风险提示：消费力下滑、消费意愿下滑、出行意愿下降等。
　　

研究报告全文：行业研究证券研究报告旅游及休闲2023年10月08日商社国庆跟踪报告推荐维持探亲旅游需求双重释放餐饮翻台表现优秀2023年中秋国庆节假日期间国内旅游人次和收入分别恢复至2019年的华创证券研究所1041和1015客单价恢复至2019年国庆的98恢复程度较五一增长130pct双节同庆下返乡探亲需求和旅游需求叠加释放加上部分人群提证券分析师王薇娜前出行或延后返程国庆8天口径内的旅游数据略低于原预测的896亿人次和7825亿元收入电话010-66500993邮箱wangweinahcyjscom十一假期根据交通部数据期间全国跨区域人员流动累计929106执业编号S03605170400022197亿人次日均约275亿人次较2019年增长195高于预期的115证券分析师吴晓婵跨省长线游快速提升旅行方式更慢更自由小众根据携程报告十一假期跨省游订单占比达51长途游订单占比39西南西北等边邮箱wuxiaochanhcyjscom疆长线成热门8天长假下自由行私家团自驾游订单同比分别增长2倍执业编号S0360523070006和1倍温泉酒店和度假民宿类受到青睐优质旅游文化套餐带动消费如音乐节演出等8月第三批出境名单放开后国庆出境游订单快速增长行业基本数据热门目的地集中在港澳和亚洲地区跨洲长线旅客高增占比重点景区股票家数只22000总市值亿元341864038黄山日均客流约26万人次较19年国庆日均增长82流通市值亿元322619046峨眉山日均客流约285万人次较19年国庆日均增长392长白山日均客流21万人次较19年下滑27因天气原因10月1日4相对指数表现日5日关闭天池景区预计上山人数较少1M6M12M丽江-玉龙雪山假期前6天日均客流26万人次较19年国庆日均增长70绝对表现-25-328-341相对表现-08-251-305宋城演艺千古情日均42场19年国庆日均39场单日最高上演59场三特索道客流和营收可比口径较19年国庆增长15648132022-10-102023-09-2827复星旅游文化ClubMed地中海俱乐部中国区度假村假期前7天总营业额超2019年同期约25平均入住率达90三亚亚特兰蒂斯假期前7天营业额8超2019年同期约21平均入住率达90最高日超97平均每日房价约-10为人民币3948元221022122302230523072309-28天目湖整体收入较19年同期增长17旅游及休闲沪深300中青旅古北水镇酒店连续6天满房岭南控股广之旅国内出境出发团队超个住宿业整体营收较20002019相关研究报告年同期增长近4成婚宴营收同比翻番旅游及休闲行业跟踪报告暌违数年景区发海南免税生了什么变化中秋国庆假期前6天929104海口海关共监管离岛免税销售金额101亿2023-06-182022年国庆旅游数据点评出游半径下降客元人民币免税购物人数13万人次比2022年同期增长942120较源地支撑内生消费2021年国庆假期前6日101106下滑205145客单价约为77692022-10-08元日均销售额约为168亿元2022年中秋旅游数据点评本地周边游重回主旋律本地餐饮2022-09-13根据商务部监测数据假期前七天全国重点监测零售和餐饮企业销售额同比增长9根据美团数据假期前6日全国餐饮堂食消费规模较2019年同期增长254饿了么数据显示双节期间游客日均外卖量达历史新高同比增长30较2019年翻一倍风险提示消费力下滑消费意愿下滑出行意愿下降等证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号商社国庆跟踪报告目录一酒旅客单提升明显探亲旅游需求叠加4一双节旅游收入超19年国庆4二趋势跨省长线游快速提升旅游方式更慢更自由小众4三分景区和省份5四免税离岛免税日均销售额约17亿元8二餐饮双节期间翻台表现优秀8三风险提示9证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2商社国庆跟踪报告图表目录图表1节假日国内旅游人次和收入较2019年恢复情况4图表2节假日国内旅游客单价水平和较2019年恢复情况4图表3部分景区国庆日均客流万人次6图表4部分景区国庆日均客流较2019年增速6图表5三亚2023年国庆旅游数据较2021年增速7图表6重点省份和旅游城市较19年国庆可比口径增速8图表72023年国庆离岛免税销售额较2021年增速8证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3商社国庆跟踪报告一酒旅客单提升明显探亲旅游需求叠加一双节旅游收入超19年国庆2023年中秋国庆节假日期间国内旅游人次和收入分别恢复至2019年的1041和1015客单价恢复至2019年国庆的975恢复程度较五一提升130pct经文化和旅游部数据中心预测中秋国庆假期国内旅游人次和收入预计将达到826亿人次75343亿元同比增长7131295按照可比口径约恢复至19年国庆的1041和1015略低于原预计的896亿人次和7825亿元收入注2023年中秋国庆长假为8天2019年为国庆7天长假此处为可比口径图表2节假日国内旅游客单价水平和较2019年恢复情图表1节假日国内旅游人次和收入较2019年恢复情况况140014001201199811312001200103104889010099858382838584957879100087878910007576767673796966807574731011026180070686773958006058596150605177757960070600394366435960614040057564004444403920200313435200190000清五端中春清五端中国元春清五端中国元春五端中清五端中春清五端中国元春清五端中国元春五端中明一午秋节明一午秋庆旦节明一午秋庆旦节一午秋明一午秋节明一午秋庆旦节明一午秋庆旦节一午秋国国国国庆庆庆庆20202021202220232020202120222023旅游人次较2019年恢复程度旅游收入较2019年恢复程度客单价元人客单价较2019年恢复程度资料来源文旅部华创证券资料来源文旅部华创证券出行人次高于出游人次主要系双节返乡探亲需求和旅游需求叠加释放同时部分游客错峰出行十一假期根据交通部数据929106期间全国跨区域人员流动累计2197亿人次日均约275亿人次较2019年增长195高于此前预期的115据交通部数据假期期间铁路发送旅客累计141亿人次日均17636万人次民航发送旅客累计17085万人次日均2136万人次铁路和民航日均发送旅客数分别较2019年国庆增长190和168其中927105期间铁路短途客流占61中长途客流占39根据驴妈妈数据错峰出行趋势明显提前两天出行的长线游人次占比较2019年提升12短线周边出游中10月2日3日出发的人数较2019年提升23二趋势跨省长线游快速提升旅游方式更慢更自由小众跨省长线游快速提升根据携程报告十一假期跨省游订单占比达51同比去年增长2倍多3天以上的团占跟团游总量一半同比去年增长超4倍长途游订单占比39同比去年增长超2倍边疆长线成热门十一期间新疆云南方向跟团游订单同比增长近2倍对比五一期间从机票看旅客人次增速最快的目的地多为西南西北地区如海拉尔喀什乌鲁木齐丽江贵阳兰州拉萨昆明西宁桂林更慢更自由小众出行上携程平台的自由行私家团订单均同比增长2倍多租车自驾订单同比增长1倍多同程旅行平台顺风车跨城出行订单占比达到79其中证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4商社国庆跟踪报告出行距离在300公里以上的订单占比33住宿上十一假期携程平台的温泉酒店度假民宿等关键词搜索量同比增长超5成携程度假农庄订单量同比增长超过155目的地上小众目的地开始走红如内蒙古兴安盟福建三明山西晋城等消费上优质旅游文化套餐带动消费据不完全统计显示今年国庆假期全国有60多场音乐节其中包括了景德镇浮梁草莓音乐节太湖湾音乐节等各大知名音乐节携程平台国庆黄金周期间音乐节演出等关键词搜索量同比分别增长4倍多3倍多热门演出有黄帝千古情杭州宋城广州长隆国际大马戏只有红楼梦戏剧幻城长恨歌等出境游国庆期间携程出境游订单同比增长超8倍90后群体仍是出境旅客中的主力军占比近三成00后增速最快占比已和80后相当达到22十一期间热门机票目的地仍集中在港澳地区及亚洲国家相较五一期间跨洲长线国家如瑞士西班牙土耳其俄罗斯英国法国等旅客增长速度最快三分景区和省份黄山假期累计接待游客量19万余人次日均约264万人次较19年国庆日均增长828天长假黄山市预计共接待游客8226万人次实现旅游总收入64亿元较2019年增长206163峨眉山假期峨眉山景区累计接待游客228万人次日均约285万人次较19年国庆日均增长392长白山假期8天长白山景区累计接待游客166万人次日均21万人次较2019年国庆日均28万人次的客流下滑269因天气原因10月1日4日5日长白山关闭天池景区预计上山人数较少截至10月6日2023年长白山景区累计接待游客23668万人次较2019年同期增长402丽江-玉龙雪山假期前6天累计接待游客1539万人次日均26万人次2019年日均24万人次较19年国庆日均增长70宋城演艺国庆期间全国11大千古情合计演出338场较2019年国庆黄金周增长252日均42场较19年国庆增长95千古情单日最高上演59场三特索道据初步统计三特索道节日期间累计接待游客约4457万人次按可比口径客流较2019年国庆黄金周增长1564营收较2019年增长813梵净山项目游客接待量按可比口径较2019年同期增长6营收较2019年增长731华山三特索道和华山客栈假期前7天游客接待量同比增长525796112667海南项目营收较2019年增长47东湖海洋乐园客流量1134万按可比口径较2019年同期增长3092营业收入同比去年增长10735珠海项目升级改造后今年国庆客流量528万长假前七天较去年同期高基数下继续增长10966营收同比增长1231千岛湖项目可比口径营收较2019年增长1943庐山三叠泉缆车项目假期前七天游客接待量与营业收入分别较2019年同期增长证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5商社国庆跟踪报告49175007南漳春秋寨崇阳浪口温泉内蒙克什克腾旗项目可比口径下营业收入分别同比去年增长79799822619复星旅游文化ClubMed地中海俱乐部中国区度假村假期前7天总营业额较2019年同期增长约25平均入住率达90三亚亚特兰蒂斯于假期前7天营业额较2019年同期约增长21平均入住率达90最高日超97平均每日房价约为人民币3948元其中101103平均房价超4400元总接待人数达186万人次天目湖整体收入较19年同期增长17中青旅乌镇景区客房预订量超往年同期古北水镇酒店连续6天满房岭南控股可比口径下商旅出行业营收出团人数同比分别增长8倍和24倍广之旅国内出境出发团队超2000个住宿业整体营收较2019年同期增长近4成其中广州花园酒店中国大酒店和东方宾馆营收较2019年同期增长近8成婚宴营收同比翻番其中广州花园酒店婚宴营收较2019年同期增幅超过10倍庐陵东方宾馆假期平均每天宴席接待量超过100席餐饮总接待宾客接近7000人次湛江花园酒店婚宴总营收较2019年增长超过2倍图表3部分景区国庆日均客流万人次图表4部分景区国庆日均客流较2019年增速资料来源黄山风景区管委会峨眉山景区微信公众号丽江热资料来源黄山风景区管委会峨眉山景区微信公众号丽江热线吉林日报华创证券线吉林日报宋城演艺华创证券北京假期前三天9月29日-10月1日北京全市重点旅游景区旅游地区累计游客接待总量6825万人次累计营业总收入418758万元比2019年增长318894上海据上海旅游大数据监测假期8天累计接待游客212967万人次主要旅游景区点累计接待游客925万人次同比增长25文旅市场已基本恢复到2019年同期水平三亚9月28日-10月5日三亚市进出港旅客量8787万人次同比增长29782三亚景区景点椰级乡村旅游点共接待游客为8597万人次同比增长69104其中天涯海角游览区接待1012万人次同比增长187638三亚千古情景区接待893万人次证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6商社国庆跟踪报告同比增长138552亚特兰蒂斯水族馆水世界海豚湾接待868万人次同比增长50462海昌梦幻不夜城接待441万人次同比增长67107全市经营性住宿设施接待过夜游客人数约为3852万人次全市经营性住宿设施平均入住率为5890抽样调查全市旅游饭店平均入住率为6713同比提高4747pct图表5三亚2023年国庆旅游数据较2021年增速2023年中秋国庆2021年国庆较2021年国庆增速全市旅游饭店平均入住率67136670043pct景点游客接待量万人85975752495日均万人10782308进出港旅客量万人87876416370日均万人11092198资料来源三亚文旅部华创证券杭州假期8天杭州全市消费总金额为23753亿元同比2019年增长139其中零售餐饮消费金额分别为13575亿元3278亿元同比2019年分别增长264434杭州全市零售住宿餐饮和娱乐四大行业夜间消费总金额10742亿元同比增长118占全天消费总金额的513四川省根据第三方大数据综合测算假期八天共接待游客569102万人次旅游消费总额36153亿元同口径下较2019年分别增长1118和1424全省纳入统计的857家A级旅游景区累计共接待游客375958万人次实现门票收入443亿元按可比口径较2019年分别增长186和1759湖南省假期八天共接待游客30682万人次实现旅游综合收入3175亿元同口径比2019年增长2530左右湖北省929103全省564家A级景区共接待游客119744万人次同比2019年增长2760广东省假期8天全省累计接待游客63862万人次实现旅游总收入5716亿元按可比口径较2019年增长1677江苏假期8天全省共接待国内游客711848万人次实现旅游总收入90759亿元按可比口径较2019年同期分别增长251和258山东假期8天全省14家5A级旅游景区共计接待游客7027万人次日均接待游客8784万人次较2019年日均接待增长315河南假期8天全省共接待游客84801万人次旅游收入5876亿元按可比口径计算较2019年国庆增长11924黑龙江假期8天黑龙江省累计接待游客20391万人次实现旅游收入7527亿元恢复至2019年的11591220其中接待省外游客3178万人次占接待游客总量156新疆喀什假期8天喀什地区共接待国内游客18001万人次实现旅游收入1538亿元相较2019年同期增长89786207较2019年日均增长661418证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7商社国庆跟踪报告图表6重点省份和旅游城市较19年国庆可比口径增速资料来源各省市文旅部华创证券注新疆喀什和黑龙江省数据已在同比增速基础上进行追溯调整至日均口径浅蓝色表示景区口径其余为省市口径四免税离岛免税日均销售额约17亿元据海口海关统计中秋国庆假期前6天929104海口海关共监管离岛免税销售金额101亿元人民币免税购物人数13万人次比2022年同期增长942120较2021年国庆假期前6日101106下滑205145客单价约为7769元日均销售额约为168亿元图表72023年国庆离岛免税销售额较2021年增速2023年中秋国庆假期前6天2021年国庆假期前6日较21年增速离岛免税销售金额亿元101127-205购物人数万人13152-145客单价元77698355-70日均销售额亿元168212-205资料来源海口海关华创证券二餐饮双节期间翻台表现优秀根据商务部的监测数据假期前七天全国重点监测零售和餐饮企业销售额同比增长9根据美团数据929104期间全国餐饮堂食消费规模较2019年同期增长254外卖平台饿了么数据显示双节期间游客日均外卖量达历史新高同比增长30较2019年翻一倍奶茶汉堡便利店药店和炸鸡成为出行在外游客最常下单的品类九毛九101103太二全国门店的就餐人数超68万订单数超26万单营业额最高的门店总排队人数超1700人次堂食翻台率超过9次天怂重庆火锅厂在假期前三天全国门店晚市订位率高达90其中多家门店翻台率超过7次天合计接待超过13万人次证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8商社国庆跟踪报告海底捞全国门店接待顾客超1300万人次日均到店客流同比2019年国庆期间增长超过70巴奴毛肚火锅包括广州在内的多座城市门店在双节期间翻台率达到60次天及以上多地出现翻台率超过70次天的门店全国单店翻台最高达到79次天西贝莜面村全国347家门店累计接待客流超260万人次同比去年国庆增长16奈雪的茶奈雪全国门店合计卖出超1000万杯茶饮周周99元喝奈雪鲜奶活动国庆期间带来150万新增会员复购率超30期间销量突破300万杯较节前销量翻倍喜茶众多门店销量环比节前增长500其中喜茶节前刚推出的新品月观销量达到270万杯去年的爆品喜柿多多销量为120万杯古茗中秋国庆假期期间古茗全国门店的总销量接近4000万杯三风险提示消费力下滑消费意愿下滑出行意愿下降等证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9商社国庆跟踪报告商社组团队介绍组长首席分析师王薇娜美国密歇根大学安娜堡分校理学硕士曾任职于光大永明资产管理国寿安保基金2016年加入华创证券研究所2017年金牛奖餐饮旅游第四名高级分析师胡琼方清华大学工学硕士2017年加入华创证券研究所2017年金牛奖餐饮旅游第四名团队成员高级分析师姚婧南京财经大学经济学硕士2020年加入华创证券研究所研究员尚静雅意大利博科尼大学管理学硕士2021年加入华创证券研究所研究员吴晓婵上海财经大学会计学硕士2021年加入华创证券研究所助理研究员杨澜上海财经大学金融硕士2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10商社国庆跟踪报告华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲北京机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom刘懿副总监010-63214682liuyihcyjscom侯春钰资深销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom北京机构销售部过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom蔡依林高级销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖高级销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝高级销售经理010-63214682gulinglanhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom张娟副总经理深圳机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom张嘉慧高级销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom深圳机构销售部董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom王春丽销售经理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞总经理助理上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom官逸超上海机构销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅上海机构销售副总监021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊资深销售经理021-20572506wujun1hcyjscom张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom上海机构销售部蒋瑜高级销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮高级销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjscom张玉恒销售助理zhangyuhenghcyjscom段佳音广州机构销售总监0755-82756805duanjiayinhcyjscom广州机构销售部周玮销售经理zhouweihcyjscom王世韬销售经理wangshitao1hcyjscom潘亚琪总监021-20572559panyaqihcyjscom汪子阳副总监021-20572559wangziyanghcyjscom私募销售组江赛专资深销售经理0755-82756805jiangsaizhuanhcyjscom汪戈高级销售经理021-20572559wanggehcyjscom宋丹玙销售经理021-25072549songdanyuhcyjscom证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11商社国庆跟踪报告华创行业公司投资评级体系基准指数说明A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500纳斯达克指数公司投资评级说明强推预期未来6个月内超越基准指数20以上推荐预期未来6个月内超越基准指数1020中性预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-1010之间回避预期未来6个月内相对基准指数跌幅在1020之间行业投资评级说明推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5以上中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-55回避预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5以上分析师声明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任免责声明本报告仅供华创证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司在知晓范围内履行披露义务报告中的内容和意见仅供参考并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动本报告版权仅为本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司许可进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华创证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改证券市场是一个风险无时不在的市场请您务必对盈亏风险有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎华创证券研究所北京总部广深分部上海分部地址北京市西城区锦什坊街26号地址深圳市福田区香梅路1061号中投国际地址上海市浦东新区花园石桥路33号恒奥中心C座3A商务中心A座19楼花旗大厦12层邮编100033邮编518034邮编200120传真010-66500801传真0755-82027731传真021-20572500会议室010-66500900会议室0755-82828562会议室021-20572522证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12