★市场综述：
　　伦敦金跌0.8%至1833美元/盎司。10年期美债收益率升至4.8%，通胀预期升至2.32%，实际利率升至2.48%，美元指数跌0.12%至106，标普500指数涨0.48%，离岸人民币跌0.18%，沪金溢价暴力回归。
　　国内假期伊始，外盘黄金便开始了砸盘，美债收益率的突破上行以及美元指数的强势上涨导致资金做空黄金，CFTC投机净多仓已经转为罕见的净空仓状态，ETF基金持有量持续流出，使得黄金颇为下行。背后原因一方面是美国经济表现好于市场预期，9月ISM制造业PMI从47.6回升至49，预期47.7，制造业基本结束了此前快速收缩阶段。9月ISM非制造业PMI则从54.5回落至53.6，符合市场预期，服务业呈现继续降温的趋势。就业市场有一定韧性，8月职位空缺意外回升至961万，主要是专业及商业服务职位空缺增加了50万所致，多数行业仍然呈现下降趋势。9月非农新增就业33.6万，远高于市场预期的17万，且8月和7月新增就业人数上修，新增就业主要集中在餐饮及住宿、医疗保健、政府就业等行业，但由于餐饮及住宿行业的就业已经回到疫情前状态，后续难以持续高增长，就业市场边际降温趋势不改。此外，9月时薪环比0.2%，同比4.2%的增速略低于市场预期，工资上涨压力继续缓解，叠加美债收益率的持续上行，收益率曲线倒挂幅度明显收窄，美联储进一步加息的可能性并不高。欧元区经济疲弱，8月零售销售环比降1.2%，预期降0.3%，前值降0.2%，同比下降2.1%，美强欧弱的格局对美元指数构成支撑。另一方面，美债的供给压力依旧存在，美债市场波动率高企，债券收益率上行风险仍未完全解除，会继续扰动市场。
　　★投资建议：
　　短期黄金现货在1800美元/盎司筑底，抛售压力基本释放，地缘政治风险相对利多黄金，但主线还是在美国经济基本面和货币政策。国内供需紧张问题得以解决，价差将回落至正常水平。

研究报告全文：周度报告-黄金TableTitle美债遭遇抛售黄金破位下跌走Ta势bl评e级Rank黄金震荡徐颖FRM宏观策略首席分析师报告日期2023年10月8日TableAnalyser从业资格号F3022608投资咨询号Z0013609Ta市bl场e综Su述mmaryTel8621-63325888-1610伦敦金跌08至1833美元盎司10年期美债收益率升至48通Emailyingxuorientfuturescom胀预期升至232实际利率升至248美元指数跌012至106标普500指数涨048离岸人民币跌018沪金溢价暴力回归国内假期伊始外盘黄金便开始了砸盘美债收益率的突破上行以及美元指数的强势上涨导致资金做空黄金CFTC投机净多仓已经转为罕见的净空仓状态ETF基金持有量持续流出使得黄贵金颇为下行背后原因一方面是美国经济表现好于市场预期9月ISM制造业PMI从476回升至49预期477制造业基本结金束了此前快速收缩阶段9月ISM非制造业PMI则从545回落至属536符合市场预期服务业呈现继续降温的趋势就业市场有一定韧性8月职位空缺意外回升至961万主要是专业及商业服务职位空缺增加了50万所致多数行业仍然呈现下降趋势9月非农新增就业336万远高于市场预期的17万且8月和7月新增就业人数上修新增就业主要集中在餐饮及住宿医疗保健政府就业等行业但由于餐饮及住宿行业的就业已经回到疫情前状态后续难以持续高增长就业市场边际降温趋势不改此外9月时薪环比02同比42的增速略低于市场预期工资上涨压力继续缓解叠加美债收益率的持续上行收益率曲线倒挂幅度明显收窄美联储进一步加息的可能性并不高欧元区经济疲弱8月零售销售环比降12预期降03前值降02同比下降21美强欧弱的格局对美元指数构成支撑另一方面美债的供给压力依旧存在美债市场波动率高企债券收益率上行风险仍未完全解除会继续扰动市场投资建议短期黄金现货在1800美元盎司筑底抛售压力基本释放地缘政治风险相对利多黄金但主线还是在美国经济基本面和货币政策国内供需紧张问题得以解决价差将回落至正常水平重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明周度报告2023-10-8目录1黄金高频数据周度变化42金融市场相关数据跟踪421美国金融市场522全球金融市场--股债汇商63黄金交易层面数据跟踪84周度经济日历9行业研究2期货研究报告周度报告2023-10-8图表目录图表1黄金相关高频数据周度变化4图表2美元指数跌012至106美债收益率485图表3标普500涨048VIX指数18附近震荡5图表43个月美债Libor回升TED利差0165图表5油价跌85美国通胀预期微降至2325图表6实际利率升至248金价本周跌086图表7现货商品指数本周收涨6图表8发达国家股市多数下跌标普涨0486图表9发展中国家股市多数下跌上证节前跌076图表10美债德债上行美德利差升至1927图表11英国国债收益率升至457日债08057图表12欧元涨013英镑涨037图表13日元微涨003瑞郎涨067图表14美元指数跌012至106非美货币多数贬值8图表15截至10月3日当周黄金持仓降为投机净空仓8图表16SPDR黄金ETF持有量回落至8676吨8图表17节前沪金溢价暴力回归9图表18黄金白银下跌金银比回升至8489图表19中国9月CPI和进出口美国9月CPI美联储会议纪要93期货研究报告周度报告2023-10-81黄金高频数据周度变化图表1黄金相关高频数据周度变化周度环比周度环比指标名称单位本周上周变化量变化率NANANANA内盘基差现货-期货元克NANANANA内外期货价差内-外元克NANAVALUEVALUE上期所黄金库存千克2074985520912469-162614-078COMEX黄金库存盎司8658587364-779-089SPDRETF持有量吨-300435644-38648-1084CFTC黄金投机净多仓手47845901941美债收益率1061110619-008-008美元指数016021-005-236TED利差2317723407-00230-098美国10年期盈亏平衡利率430942882005标普500指数175175-01-04VIX波动率指数NANANANA黄金跨市套利交易248223025113美国10年期实际利率资料来源BloombergWind东证衍生品研究院2金融市场相关数据跟踪4期货研究报告周度报告2023-10-821美国金融市场图表2美元指数跌012至106美债收益率48图表3标普500涨048VIX指数18附近震荡资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表43个月美债Libor回升TED利差016图表5油价跌85美国通胀预期微降至232资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg5期货研究报告周度报告2023-10-8图表6实际利率升至248金价本周跌08图表7现货商品指数本周收涨资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg22全球金融市场--股债汇商图表8发达国家股市多数下跌标普涨048图表9发展中国家股市多数下跌上证节前跌07资料来源Bloomberg东证衍生品研究院资料来源Bloomberg东证衍生品研究院6期货研究报告周度报告2023-10-8图表10美债德债上行美德利差升至192图表11英国国债收益率升至457日债0805资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表12欧元涨013英镑涨03图表13日元微涨003瑞郎涨06资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg7期货研究报告周度报告2023-10-8图表14美元指数跌012至106非美货币多数贬值资料来源Bloomberg东证衍生品研究院3黄金交易层面数据跟踪图表15截至10月3日当周黄金持仓降为投机净空仓图表16SPDR黄金ETF持有量回落至8676吨资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg8期货研究报告周度报告2023-10-8图表17节前沪金溢价暴力回归图表18黄金白银下跌金银比回升至848资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Bloomberg4周度经济日历图表19中国9月CPI和进出口美国9月CPI美联储会议纪要日期重要数据事件周一美联储洛根巴尔金发表讲话美国9月NFIB小型企业信心指数8月批发销售周二美联储杰斐逊博斯蒂克发表讲话美国9月PPI周三美联储沃勒鲍曼卡什卡利发表讲话美国众议院共和党议员举行会议投票选举新的众议院议长美国9月CPI周四美联储欧央行9月利率会议纪要公布中国9月CPI进出口周五美国10月密歇根大学消费者信心指数英国央行行长欧央行行长发表讲话资料来源Bloomberg东证衍生品研究院9期货研究报告周度报告2023-10-8期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货交易咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行行业研究10期货研究报告周度报告2023-10-8免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592行业传真8621-33315862研网址wwworientfuturescom究Emailresearchorientfuturescom11期货研究报告