棉花观点
　　市场分析
　　国际方面，9月美棉基本维持在85美分到90美分区间震荡，主要受到种植区天气的炒作以及美联储货币政策等宏观因素的影响。在厄尔尼诺现象的影响下，美国和印度棉花主产区均遭受了持续的干旱，新年度全球棉花产量预期有所下调，使得国际棉市整体价格重心较上月略有上移。但根据USDA报告调减产量的同时也调减了消费量，伴随新年度棉花即将上市，矛盾逐渐从供应端向消费端转变，消费端的不及预期或给予价格上方一定的压力。双节假期期间，美国9月非农就业数据远超预期，美联储加息预期再度强化，另外假期期间原油价格大幅下挫，使得ICE期棉整体承压运行。
　　国内方面，抛储政策与配额政策相继落地，叠加之前供应端的减产预期基本已经被市场消化，郑棉持续上涨动力不足。假期期间新疆机采棉零星开秤，但因北疆采收进度有所推迟，尚未形成主流收购价格，预计10月中旬才进入大面积采收。需求端，下游旺季不旺特征明显，纺织厂开机率小幅下滑，纺企纺纱利润多数处于亏损，纱线贸易商库存也仍处高位，市场表现总体不及预期。整体来看，伴随新棉上市的抢收预期以及成本的支撑，预计短期郑棉依然维持偏强震荡，但上方空间不宜过分乐观。中长期来看，等到新棉集中上市后，棉价在需求端负反馈的持续积累之下，下行的压力或将逐渐增加。
　　■策略
　　单边谨慎看涨
　　■风险
　　需求持续恶化、宏观及政策利空
　　纸浆观点
　　市场分析
　　9月纸浆价格走势整体偏强，主要受到下游需求改善的驱动，具体表现在成品纸价格持续上涨和利润的修复，各纸张的产销数据表现都较好。
　　供应方面，外盘美金报价坚挺，纸浆进口成本继续维持高位，支撑国内进口木浆现货价格。国际供应方面存在减量预期，海外浆厂的库存也已出现拐头向下的趋势，表明海外的供需结构正在逐渐的改善。不过8月国内纸浆进口量环比同比均大幅增加，今年以来国内针叶浆的进口量也一直维持在历史高位，全球供应陆续向中国市场转移。
　　需求方面，下游纸厂挺价意愿较强，近期持续发布涨价函通知，成品纸价格持续回升，但仍处于历史偏低水平。10-12月为造纸行业传统旺季，需求存在向好的预期，目前纸厂的库存也处于历史偏低的水平，随着旺季到来，下游补库意愿将有所增加。
　　整体来看，国内纸浆目前呈现供需双强的格局。四季度国内供应预计仍会维持高位，不过外盘美金报价可能会进一步走高，提振国内现货价格，叠加需求强劲的预期，预计节后纸浆仍将延续偏强运行。
　　■策略
　　单边看涨，回调做多
　　■风险
　　外盘报价超预期变动、汇率风险
　　白糖观点
　　市场分析
　　9月内外糖价进一步分化，外强内弱十分明显。原糖主要炒作对新榨季印度、泰国减产幅度大于巴西供应的题材，而郑糖则是因为在9月合约交割后承受各种阶段性利空，给价格带来一定程度的压力。
　　国外方面，首先要关注的是印度9月季风降雨对印度甘蔗生长情况的影响，按照印度气象局的数据，9月份的季风降雨量比平均水平高出17%。但考虑到降雨分布情况以及8月印度降雨量是自有记录以来的历史新低，因此预计9月降雨量对产量的恢复作用有限，目前印度公允的产量预估区间仍然维持在3000-3100万吨。其次需要留意的是巴西的增产情况，第四季度为巴西的雨季，厄尔尼诺气象可能会增加巴西雨季的降雨量，而从10月到明年还有约2亿多甘蔗要在雨季进行压榨，最终生产情况以及丰产幅度是否符合预期将决定巴西增产题材对原糖价格的打压力度。
　　国内方面，最引人关注的是国储竞拍的消息。据消息称，9月27日的国储竞拍新糖成交价约在7350元/吨左右，老糖成交价约在6850元/吨左右，最后约流拍2万吨。本次竞拍市场表现得相对谨慎，一方面可能在于四季度国内糖源阶段性供应有所增长。另一方面则在于这次竞拍的量相比预期来得要少，市场担心后续会继续放储。总体来看本轮放储利空作用已基本表现在盘面上，需要关注的是后续可能出现的放储对价格造成情绪上的冲击。
　　展望10月，对于原糖来说，今年第四季度至明年第一季度印度和泰国的减产炒作都将是主要的多头动力，而且印度在大选的背景下，可以比较确定到明年一季度结束前都不太有可能在出口的问题上对供应造成多大冲击，全球糖源供应将会相对紧张。因此只要印度新榨季产量没有出现明显的超预期的增长，整体的糖价都将在24美分一线得到坚挺的支撑。需要注意的除了巴西增产幅度外，宏观因素特别是原油是值得留意的阶段性潜在利空因素。对于郑糖，10月前半段可能由于双节消费数据的火爆给予价格一定的上涨动力，但是值得关注的是10月后半段甜菜糖和加工糖的上市，巴西进口糖的到港冲击、广西云南开榨前对产量增产的预期以及后续潜在的放储对于价格的打压力度。不过由于国内基本面依然存在着库存低、基差大、进口利润倒挂三大支撑因素，因此出现趋势性转向的可能性也不大。郑糖总体维持高位震荡，逢低做多的建议，留意6700-6800一线

研究报告全文：期货研究报告软商品月报2023-10-08棉农与轧花厂博弈加剧关注北疆减产幅度研究院农产品组研究员策略摘要邓绍瑞010-64405663棉花观点dengshaoruihtfccom市场分析从业资格号F3047125投资咨询号Z0015474国际方面9月美棉基本维持在85美分到90美分区间震荡主要受到种植区天气的炒作以及美联储货币政策等宏观因素的影响在厄尔尼诺现象的影响下美国和印度投资咨询业务资格棉花主产区均遭受了持续的干旱新年度全球棉花产量预期有所下调使得国际棉市证监许可20111289号整体价格重心较上月略有上移但根据USDA报告调减产量的同时也调减了消费量伴随新年度棉花即将上市矛盾逐渐从供应端向消费端转变消费端的不及预期或给予价格上方一定的压力双节假期期间美国9月非农就业数据远超预期美联储加息预期再度强化另外假期期间原油价格大幅下挫使得ICE期棉整体承压运行国内方面抛储政策与配额政策相继落地叠加之前供应端的减产预期基本已经被市场消化郑棉持续上涨动力不足假期期间新疆机采棉零星开秤但因北疆采收进度有所推迟尚未形成主流收购价格预计10月中旬才进入大面积采收需求端下游旺季不旺特征明显纺织厂开机率小幅下滑纺企纺纱利润多数处于亏损纱线贸易商库存也仍处高位市场表现总体不及预期整体来看伴随新棉上市的抢收预期以及成本的支撑预计短期郑棉依然维持偏强震荡但上方空间不宜过分乐观中长期来看等到新棉集中上市后棉价在需求端负反馈的持续积累之下下行的压力或将逐渐增加策略单边谨慎看涨风险需求持续恶化宏观及政策利空纸浆观点市场分析9月纸浆价格走势整体偏强主要受到下游需求改善的驱动具体表现在成品纸价格持续上涨和利润的修复各纸张的产销数据表现都较好请仔细阅读本报告最后一页的免责声明软商品月报丨20231008供应方面外盘美金报价坚挺纸浆进口成本继续维持高位支撑国内进口木浆现货价格国际供应方面存在减量预期海外浆厂的库存也已出现拐头向下的趋势表明海外的供需结构正在逐渐的改善不过8月国内纸浆进口量环比同比均大幅增加今年以来国内针叶浆的进口量也一直维持在历史高位全球供应陆续向中国市场转移需求方面下游纸厂挺价意愿较强近期持续发布涨价函通知成品纸价格持续回升但仍处于历史偏低水平10-12月为造纸行业传统旺季需求存在向好的预期目前纸厂的库存也处于历史偏低的水平随着旺季到来下游补库意愿将有所增加整体来看国内纸浆目前呈现供需双强的格局四季度国内供应预计仍会维持高位不过外盘美金报价可能会进一步走高提振国内现货价格叠加需求强劲的预期预计节后纸浆仍将延续偏强运行策略单边看涨回调做多风险外盘报价超预期变动汇率风险白糖观点市场分析9月内外糖价进一步分化外强内弱十分明显原糖主要炒作对新榨季印度泰国减产幅度大于巴西供应的题材而郑糖则是因为在9月合约交割后承受各种阶段性利空给价格带来一定程度的压力国外方面首先要关注的是印度9月季风降雨对印度甘蔗生长情况的影响按照印度气象局的数据9月份的季风降雨量比平均水平高出17但考虑到降雨分布情况以及8月印度降雨量是自有记录以来的历史新低因此预计9月降雨量对产量的恢复作用有限目前印度公允的产量预估区间仍然维持在3000-3100万吨其次需要留意的是巴西的增产情况第四季度为巴西的雨季厄尔尼诺气象可能会增加巴西雨季的降雨量而从10月到明年还有约2亿多甘蔗要在雨季进行压榨最终生产情况以及丰产幅度是否符合预期将决定巴西增产题材对原糖价格的打压力度国内方面最引人关注的是国储竞拍的消息据消息称9月27日的国储竞拍新糖成交价约在7350元吨左右老糖成交价约在6850元吨左右最后约流拍2万吨本次竞拍市场表现得相对谨慎一方面可能在于四季度国内糖源阶段性供应有所增长另一方面则在于这次竞拍的量相比预期来得要少市场担心后续会继续放储总体来请仔细阅读本报告最后一页的免责声明软商品月报丨20231008看本轮放储利空作用已基本表现在盘面上需要关注的是后续可能出现的放储对价格造成情绪上的冲击展望10月对于原糖来说今年第四季度至明年第一季度印度和泰国的减产炒作都将是主要的多头动力而且印度在大选的背景下可以比较确定到明年一季度结束前都不太有可能在出口的问题上对供应造成多大冲击全球糖源供应将会相对紧张因此只要印度新榨季产量没有出现明显的超预期的增长整体的糖价都将在24美分一线得到坚挺的支撑需要注意的除了巴西增产幅度外宏观因素特别是原油是值得留意的阶段性潜在利空因素对于郑糖10月前半段可能由于双节消费数据的火爆给予价格一定的上涨动力但是值得关注的是10月后半段甜菜糖和加工糖的上市巴西进口糖的到港冲击广西云南开榨前对产量增产的预期以及后续潜在的放储对于价格的打压力度不过由于国内基本面依然存在着库存低基差大进口利润倒挂三大支撑因素因此出现趋势性转向的可能性也不大郑糖总体维持高位震荡逢低做多的建议留意6700-6800一线的支撑力度策略单边谨慎看涨逢低做多风险宏观及政策影响请仔细阅读本报告最后一页的免责声明软商品月报丨20231008目录策略摘要1棉花市场分析6纸浆市场分析7白糖市场分析8图表图1郑棉主力收盘价丨单位元吨10图2中国棉花价格指数328丨单位元吨10图3NYBOT2号棉花主力收盘价丨单位元吨10图4CFTC非商业净持仓丨单位张10图5郑棉1月基差丨单位元吨10图6郑棉5月基差丨单位元吨10图7郑棉1-5价差丨单位元吨11图8郑棉5-9价差丨单位元吨11图9棉花月度进口量丨单位吨11图10棉花累计进口量丨单位吨11图11棉花工业库存丨单位万吨11图12棉花商业库存丨单位万吨11图13纯棉纱厂负荷丨单位12图14全棉坯布负荷丨单位12图15纱厂棉花库存丨单位天12图16纱厂棉纱库存丨单位天12图17织厂棉纱库存丨单位天12图18全棉坯布库存丨单位天12图19服装鞋帽针纺织品类当月零售额丨单位亿元13图20服装鞋帽针纺织品类累计零售额丨单位亿元13图21纺织纱线织物及制品当月出口额丨单位万美元13图22纺织纱线织物及制品累计出口额丨单位万美元13图23服装及衣着附件当月出口额丨单位万美元13图24服装及衣着附件累计出口额丨单位万美元13图25纸浆主力收盘价丨单位元吨14图26国内漂针浆现货价丨单位元吨14图27山东银星基差丨单位元吨14图28CFR外盘报价丨单位美元吨14图29纸浆当月进口量丨单位万吨14图30纸浆累计进口量丨单位万吨14图31针叶浆月度进口量丨单位万吨15图32阔叶浆月度进口量丨单位万吨15请仔细阅读本报告最后一页的免责声明420软商品月报丨20231008图33青岛港周度纸浆库存丨单位万吨15图34青岛港常熟港保定地区高栏港库存丨单位万吨15图35双胶纸周度产量丨单位万吨15图36铜版纸周度产量丨单位万吨15图37白卡纸周度产量丨单位万吨16图38生活用纸周度产量丨单位万吨16图39双胶纸周度企业库存丨单位万吨16图40铜版纸周度企业库存丨单位万吨16图41白卡纸周度企业库存丨单位万吨16图42生活用纸周度企业库存丨单位万吨16图43白糖主力收盘价丨单位元吨17图44ICE11号糖收盘价丨单位美分磅17图45白糖现货价格丨单位元吨17图46郑糖01基差丨单位元吨17图47郑糖05基差丨单位元吨17图48全国食糖产量累计值丨单位万吨17图49全国食糖销量累计值丨单位万吨18图50国内食糖新增工业库存丨单位万吨18图51国内食糖月度进口量丨单位万吨18图52国内食糖累计进口量丨单位万吨18图53巴西中南部双周累计产糖量丨单位万吨18图54巴西双周食糖库存丨单位万吨18图55巴西食糖月度出口量丨单位万吨19图56印度甘蔗种植面积丨单位万公顷19图57印度食糖月度出口量丨单位万吨19图58印度食糖累计出口量丨单位万吨19图59泰国双周糖累计产量丨单位吨19图60泰国食糖月度出口量丨单位万吨19请仔细阅读本报告最后一页的免责声明520软商品月报丨20231008棉花市场分析价格行情期货方面9月棉花2401合约收盘价17675元吨环比上涨15元吨涨幅008现货方面新疆地区棉花现货价格18099元吨环比上涨18元吨现货基差CF01424环比上涨3全国棉花现货加权均价18220元吨环比下跌74元吨现货基差CF01545环比下跌89棉花供需据USDA截止10月1号美棉15个棉花主要种植州棉花优良率为30去年同期水平为31比去年同期水平低1个百分点环比上周持平德州棉花优良率为11去年同期水平为10较去年同期高1个百分点环比上周上升1个百分点据全国棉花交易市场数据统计截止到2023年10月6日新疆地区皮棉累计加工总量731万吨同比增幅2363其中自治区皮棉加工量636万吨兵团皮棉加工量098万吨假期内新疆皮棉日加工增量在04-10万吨左右根据中国纤维质量监测中心数据统计全国棉花公证检验量415万吨其中新疆总计有77家加工企业检验量369万吨内地总计有16家加工企业检验量046万吨后市展望国际方面9月美棉基本维持在85美分到90美分区间震荡主要受到种植区天气的炒作以及美联储货币政策等宏观因素的影响在厄尔尼诺现象的影响下美国和印度棉花主产区均遭受了持续的干旱新年度全球棉花产量预期有所下调使得国际棉市整体价格重心较上月略有上移但根据USDA报告调减产量的同时也调减了消费量伴随新年度棉花即将上市矛盾逐渐从供应端向消费端转变消费端的不及预期或给给予价格上方一定的压力双节假期期间美国9月非农就业数据远超预期美联储加息预期再度强化另外假期期间原油价格大幅下挫使得ICE期棉整体承压运行国内方面抛储政策与配额政策相继落地叠加之前供应端的减产预期基本已经被市场消化郑棉持续上涨动力不足假期期间新疆机采棉零星开秤但因北疆采收进度有所推迟尚未形成主流收购价格预计10月中旬才进入大面积采收需求端下游旺季不旺特征明显纺织厂开机率小幅下滑纺企纺纱利润多数处于亏损纱线贸易商库存也仍处高位市场表现总体不及预期整体来看伴随新棉上市的抢收预期以及成本的支撑预计短期郑棉依然维持偏强震荡但上方空间不宜过分乐观中长期来看等到新棉集中上市后棉价在需求端负反馈的持续积累之下下行的压力或将逐渐增加请仔细阅读本报告最后一页的免责声明620软商品月报丨20231008纸浆市场分析价格行情期货方面截止9月底收盘纸浆2401合约6282元吨相较上月上涨672元吨涨幅1198现货方面山东地区银星针叶浆现货月均价格6200元吨环比上涨725元吨现货基差SP2401-82山东地区月亮马牌针叶浆现货价格6250元吨环比上涨750元吨现货基差SP2401-32纸浆供需9月份国产阔叶浆行业开工负荷率90较上月上升4国产化机浆行业开工负荷率88较上月上升1非木浆方面竹浆开工负荷率69环比提升11甘蔗浆开工负荷率53环比下降149月份铜版纸开工负荷率较上月下降007双胶纸开工负荷率较上月上升134白卡纸开工负荷率较上提升394生活用纸开工负荷率较上月提升519后市展望9月纸浆价格走势整体偏强主要受到下游需求改善的驱动具体表现在成品纸价格持续上涨和利润的修复各纸张的产销数据表现都较好供应方面外盘美金报价坚挺纸浆进口成本继续维持高位支撑国内进口木浆现货价格国际供应方面存在减量预期海外浆厂的库存也已出现拐头向下的趋势表明海外的供需结构正在逐渐的改善不过8月国内纸浆进口量环比同比均大幅增加今年以来国内针叶浆的进口量也一直维持在历史高位全球供应陆续向中国市场转移需求方面下游纸厂挺价意愿较强近期持续发布涨价函通知成品纸价格持续回升但仍处于历史偏低水平10-12月为造纸行业传统旺季需求存在向好的预期目前纸厂的库存也处于历史偏低的水平随着旺季到来下游补库意愿将有所增加整体来看国内纸浆目前呈现供需双强的格局四季度国内供应预计仍会维持高位不过外盘美金报价可能会进一步走高提振国内现货价格叠加需求强劲的预期预计节后纸浆仍将延续偏强运行请仔细阅读本报告最后一页的免责声明720软商品月报丨20231008白糖市场分析价格行情期货方面截止9月28日收盘白糖2401合约收盘价6947元吨环比下跌4元吨跌幅006现货方面广西南宁地区白糖现货价格7610元吨环比上涨210元吨现货基差SR01663环比走强214元吨云南昆明地区白糖现货价格7260元吨环比上涨110元吨现货基差SR01313环比走强114元吨白糖供需国内方面关于甜菜糖9月26日绿华糖业顺利开机成为2324制糖期新疆最早开机的糖厂原定于9月25日开机的中粮奇台糖厂由于连续降雨开机时间再度推迟至9月28日昌吉糖厂预计也将于28日开机贸易商表示目前新疆新糖预售报价仍然保持在6900元吨左右至于内蒙2324制糖期内蒙古已有晟通糖业敕勒川糖业及中滩糖厂等3家糖厂开机2324制糖期内蒙古甜菜种植面积预计同比减少40万亩糖产量初步预计在50万吨左右上制糖期为583万吨国际方面关于巴西9月上半月巴西中南部地区甘蔗入榨量为41764万吨较去年同期的39644万吨增加了2120万吨同比增幅达535甘蔗ATR为15327kg吨较去年同期的15851kg吨下降了524kg吨制糖比为5110较去年同期的4795增加了315产乙醇2118亿升较去年同期的2128亿升下降了01亿升同比降幅达044产糖量为3116万吨较去年同期的2871万吨增加了245万吨同比增幅达854另外根据咨询公司ArcherConsulting预估截至8月31日巴西中南部糖厂对202425年度出口糖在原糖期货盘面的套保量达到832万吨占预期出口总量的32去年同期这一进度为309后市展望9月内外糖价进一步分化外强内弱十分明显原糖主要炒作对新榨季印度泰国减产幅度大于巴西供应的题材而郑糖则是因为在9月合约交割后承受各种阶段性利空给价格带来一定程度的压力国外方面首先要关注的是印度9月季风降雨对印度甘蔗生长情况的影响按照印度气象局的数据9月份的季风降雨量比平均水平高出17但考虑到降雨分布情况以及8月印度降雨量是自有记录以来的历史新低因此预计9月降雨量对产量的恢复作用有限目前印度公允的产量预估区间仍然维持在3000-3100万吨其次需要留意的是巴西的增产情况第四季度为巴西的雨季厄尔尼诺气象可能会增加巴西雨季的降雨量而从10月到明年还有约2亿多甘蔗要在雨季进行压榨最终生产情况以及丰产幅请仔细阅读本报告最后一页的免责声明820软商品月报丨20231008度是否符合预期将决定巴西增产题材对原糖价格的打压力度国内方面最引人关注的是国储竞拍的消息据消息称9月27日的国储竞拍新糖成交价约在7350元吨左右老糖成交价约在6850元吨左右最后约流拍2万吨本次竞拍市场表现得相对谨慎一方面可能在于四季度国内糖源阶段性供应有所增长另一方面则在于这次竞拍的量相比预期来得要少市场担心后续会继续放储总体来看本轮放储利空作用已基本表现在盘面上需要关注的是后续可能出现的放储对价格造成情绪上的冲击展望10月对于原糖来说今年第四季度至明年第一季度印度和泰国的减产炒作都将是主要的多头动力而且印度在大选的背景下可以比较确定到明年一季度结束前都不太有可能在出口的问题上对供应造成多大冲击全球糖源供应将会相对紧张因此只要印度新榨季产量没有出现明显的超预期的增长整体的糖价都将在24美分一线得到坚挺的支撑需要注意的除了巴西增产幅度外宏观因素特别是原油是值得留意的阶段性潜在利空因素对于郑糖10月前半段可能由于双节消费数据的火爆给予价格一定的上涨动力但是值得关注的是10月后半段甜菜糖和加工糖的上市巴西进口糖的到港冲击广西云南开榨前对产量增产的预期以及后续潜在的放储对于价格的打压力度不过由于国内基本面依然存在着库存低基差大进口利润倒挂三大支撑因素因此出现趋势性转向的可能性也不大郑糖总体维持高位震荡逢低做多的建议留意6700-6800一线的支撑力度请仔细阅读本报告最后一页的免责声明920软商品月报丨20231008图1郑棉主力收盘价丨单位元吨图2中国棉花价格指数328丨单位元吨23000240002100022000190002000017000180001500016000130001400011000120009000100002018-092019-092020-092021-092022-092023-092018-092019-092020-092021-092022-092023-09数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3NYBOT2号棉花主力收盘价丨单位元吨图4CFTC非商业净持仓丨单位张1801400001200001601000001408000012060000100400002000080060-2000040-400002018-102019-102020-102021-102022-102023-102018-102019-102020-102021-102022-102023-10数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图5郑棉1月基差丨单位元吨图6郑棉5月基差丨单位元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年40005000300040003000200020001000100000-1000-1000-2000-20001月2日4月2日7月5日10月10日1月2日4月2日7月5日10月10日数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1020软商品月报丨20231008图7郑棉1-5价差丨单位元吨图89郑棉5-9价差丨单位元吨2001-20052101-21052201-22052005-20092105-21092205-22092301-23052401-24052305-23092405-2409150015001000100050050000-500-500-1000-1000520620720820920102011201220915101511151215115215315415515数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图10棉花月度进口量丨单位吨图11棉花累计进口量丨单位吨20181920192020202120181920192020202120212220222320212220222350000030000004000002500000300000200000015000002000001000000100000500000009月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图12棉花工业库存丨单位万吨图13棉花商业库存丨单位万吨20181920192020202120181920192020202120212220222320212220222310060090500804007030060200501004009月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1120软商品月报丨20231008图14纯棉纱厂负荷丨单位图15全棉坯布负荷丨单位2019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年7070606050504040303020201010001月3日4月5日7月5日9月27日1月3日4月5日7月5日9月27日数据来源TTEB华泰期货研究院数据来源TTEB华泰期货研究院图16纱厂棉花库存丨单位天图17纱厂棉纱库存丨单位天2019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年52605042403230202210120月日月日月日月日1345759271月3日4月5日7月5日9月27日数据来源TTEB华泰期货研究院数据来源TTEB华泰期货研究院图18织厂棉纱库存丨单位天图19全棉坯布库存丨单位天2019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年2050451540351030255200151月3日4月5日7月5日9月27日1月3日4月5日7月5日9月27日数据来源TTEB华泰期货研究院数据来源TTEB华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1220软商品月报丨20231008图20服装鞋帽针纺织品类当月零售额丨单位亿元图21服装鞋帽针纺织品类累计零售额丨单位亿元201920202021202220232019202020212022202316001640014400140012400120010400840010006400440080024006004003月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图22纺织纱线织物及制品当月出口额丨单位万美图23纺织纱线织物及制品累计出口额丨单位万美元元2019202020212022202320192020202120222023250000018000000160000002000000140000001200000015000001000000080000001000000600000040000005000002000000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图24服装及衣着附件当月出口额丨单位万美元图25服装及衣着附件累计出口额丨单位万美元2019202020212022202320192020202120222023200000020000000180000016000001500000014000001200000100000001000000800000500000060000040000002000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1320软商品月报丨20231008图26纸浆主力收盘价丨单位元吨图27国内漂针浆现货价丨单位元吨8000山东智利银星山东加拿大月亮山东加拿大马牌山东加拿大凯利普7500山东乌针布针8000700065007000600060005500500050004500400040002019-08-202021-01-012022-05-162023-09-282020-102021-042021-102022-042022-102023-04数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图28山东银星基差丨单位元吨图29CFR外盘报价丨单位美元吨2019年2020年2021年银星智利狮牌加拿大马牌加拿大2022年2023年90011007001000500900300100800-100700-300-500600-7005001月1日5月1日8月29日12月27日2019-01-022021-01-022023-01-02数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图30纸浆当月进口量丨单位万吨图31纸浆累计进口量丨单位万吨201920202021202220232019202020212022202335035003000300250020002501500200100050015001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1420软商品月报丨20231008图32针叶浆月度进口量丨单位万吨图33阔叶浆月度进口量丨单位万吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年901908017015070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