新问界M7热度破圈持续火热，国庆假期期间订单再创新高，累计大定已超50000台。新问界M7于9月12日下午上市开启交付，9月16日，问界汽车首次宣布新M7单日大定突破2000台，随后于9月17日宣布单日大定“再创新高”达到2700台。9月12日至9月30日，新问界M7累计大定达到30000台。根据问界官方假期数据，新M7在10月5日的大定数量达3500台，10月6日新M7大定达到了7000台，自9月上市发布以来累计大定已超50000台。
　　得益于显著的改款升级，卓越的智驾体验以及更具竞争力的价格，新问界M7订单持续火热，将对对标车企产品产生明显的销售挤压。新问界M7对比老款M7在续航、底盘、能耗、空间、主被动安全、智能驾驶、智能座舱等各方面迎来全面升级。横向对比国内销售领先的理想L7 max，问界新M7在座位数、车内有效空间、纯电续航、零百加速、最小转弯半径等、百公里油耗、智驾能力、智驾系统等多方面领先理想L7 max。而从价格对比来看，新问界M7不仅比老款M7价格更低，相比理想L7 Max也具有显著的优势。
　　华为与整车厂不断推进合作。赛力斯是华为首批合作的新能源汽车品牌，双方最初于2019年1月达成合作关系，双方合作的第一款新能源汽车为赛力斯SF5华为智选版，车辆搭载了华为HiCar全场景智能互联系统、HUAWEIDriveONE三合一电驱系统等软硬件，新车在华为线下门店内进行销售。此后华为与赛力斯合作持续推进，共同打造了问界M5、问界M7等众多热销车型。此外，凭借与赛力斯等车企的合作所积累的经验，华为不断拓展与整车厂的合作关系，与北汽、长安、奇瑞等均有新的合作。
　　阿维塔11在30万以上高端车型崭露头角，阿维塔11鸿蒙版有望引领新增长。根据车主之家，阿维塔11自交付以来销量数据连续多个月份持续走高，2023年3月阿维塔11的月度销量数据达到峰值，为2221台。根据阿维塔官方，2023年9月阿维塔11交付数量再创新高，达3083台，产品自推出以来平均每月交付数据超过1600台。而根据懂车帝数据，2023年1-5月30万以上纯电SUV上险量排名中，阿维塔11位居国内第一，达6303台。2023年8月阿维塔11鸿蒙版正式发布，新车全系标配鸿蒙座舱以及华为ADS2.0。阿维塔科技2023年9月1日宣布，阿维塔11鸿蒙版7天累计大定订单破5000台，有望延续阿维塔系列车型热销趋势。
　　已有合作车型持续迭代，整车厂合作不断拓展，“造车生态”渐入佳境。2023年9月华为与长安合作的新车型阿维塔12已在德国线下正式发布。根据华为2023年9月发布会，华为与赛力斯合作的新款车型问界M9有望于2023年12月到来。此外，华为与奇瑞展开合作，双方新车型智界S7是华为智选车业务首款轿车，将会搭载HarmonyOS 4智能座舱以及华为高阶智能驾驶，有望于2023年11月下旬正式发布。随着华为车端业务的逐步完善，预计将拓展更多业务合作，并持续带来更多车型。
　　相关标的见投资建议。
　　风险提示：下游需求不及预期，行业竞争加剧，研发进度不及预期。
　　

研究报告全文：行业研究20231007电子行业专题报告华为智能汽车专题一软硬件深度赋能智车生态渐入佳境方正证券研究所证券研究报告分析师新问界M7热度破圈持续火热国庆假期期间订单再创新高累计大定已超郑震湘登记编号S122052308000450000台新问界M7于9月12日下午上市开启交付9月16日问界汽车首次宣布新M7单日大定突破2000台随后于9月17日宣布单日大定佘凌星登记编号S1220523070005再创新高达到2700台9月12日至9月30日新问界M7累计大定达到30000台根据问界官方假期数据新M7在10月5日的大定数量达3500台10月6日新M7大定达到了7000台自9月上市发布以来累计大定已行业评级推荐超50000台公司信息得益于显著的改款升级卓越的智驾体验以及更具竞争力的价格新问界上市公司总家数493M7订单持续火热将对对标车企产品产生明显的销售挤压新问界M7对比总股本亿股490221老款M7在续航底盘能耗空间主被动安全智能驾驶智能座舱等销售收入亿元2916611各方面迎来全面升级横向对比国内销售领先的理想L7max问界新M7在座位数车内有效空间纯电续航零百加速最小转弯半径等百公里油利润总额亿元271782耗智驾能力智驾系统等多方面领先理想L7max而从价格对比来看行业平均PE8353新问界M7不仅比老款M7价格更低相比理想L7Max也具有显著的优势平均股价元3152华为与整车厂不断推进合作赛力斯是华为首批合作的新能源汽车品牌双方最初于2019年1月达成合作关系双方合作的第一款新能源汽车为赛力行业相对指数表现斯SF5华为智选版车辆搭载了华为HiCar全场景智能互联系统HUAWEI36DriveONE三合一电驱系统等软硬件新车在华为线下门店内进行销售此29后华为与赛力斯合作持续推进共同打造了问界M5问界M7等众多热销车22型此外凭借与赛力斯等车企的合作所积累的经验华为不断拓展与整车15厂的合作关系与北汽长安奇瑞等均有新的合作81阿维塔11在30万以上高端车型崭露头角阿维塔11鸿蒙版有望引领新增-6长根据车主之家阿维塔11自交付以来销量数据连续多个月份持续走高221072212192332235142372623107电子沪深3002023年3月阿维塔11的月度销量数据达到峰值为2221台根据阿维塔官方2023年9月阿维塔11交付数量再创新高达3083台产品自推出数据来源wind方正证券研究所以来平均每月交付数据超过1600台而根据懂车帝数据2023年1-5月30万以上纯电SUV上险量排名中阿维塔11位居国内第一达6303台2023相关研究年8月阿维塔11鸿蒙版正式发布新车全系标配鸿蒙座舱以及华为ADS半导体设备材料零部件至暗已过国20阿维塔科技2023年9月1日宣布阿维塔11鸿蒙版7天累计大定订产供应链全面替代20231007单破5000台有望延续阿维塔系列车型热销趋势新型存储算力之光20230918已有合作车型持续迭代整车厂合作不断拓展造车生态渐入佳境半导体设备系列量测检测国产化短板替代潜力巨大202309162023年9月华为与长安合作的新车型阿维塔12已在德国线下正式发布根据华为2023年9月发布会华为与赛力斯合作的新款车型问界M9有望于存储复盘拐点已至AI存力革新202308042023年12月到来此外华为与奇瑞展开合作双方新车型智界S7是华为智选车业务首款轿车将会搭载HarmonyOS4智能座舱以及华为高阶智能驾驶有望于2023年11月下旬正式发布随着华为车端业务的逐步完善预计将拓展更多业务合作并持续带来更多车型相关标的见投资建议风险提示下游需求不及预期行业竞争加剧研发进度不及预期1敬请关注文后特别声明与免责条款电子行业专题报告正文目录华为深度赋能打造行业领先的智能汽车4新问界M7实力破圈订单火热智能汽车生态渐入佳境8投资建议12风险提示122敬请关注文后特别声明与免责条款s电子行业专题报告图表目录图表1华为合作车型梳理4图表2华为合作车型梳理5图表3问界M5ADAS示意图5图表4问界ADAS行人识别5图表5问界M5智能座舱6图表6HUAWEISOUND6图表7华为问界M5智能车机部分功能梳理6图表8阿维塔11鸿蒙版7图表9长安阿维塔智能座舱7图表10阿维塔鸿蒙座舱部分功能7图表11阿维塔全系搭载HI华为全栈智能汽车解决方案8图表12阿维塔11首批全系迭代华为高阶智驾系统8图表13部分华为合作车型销量数据8图表142022年12月及全年新能源汽车销量8图表15新问界M7对比老款全面升级9图表16问界新M7与理想L7Max参数对比10图表17阿维塔11销量数据台11图表182023年1-5月30万以上纯电SUV上险量排名11图表19智界S711图表20问界M9113敬请关注文后特别声明与免责条款s电子行业专题报告华为深度赋能打造行业领先的智能汽车华为与车厂的合作最早可追溯到2019年赛力斯是华为首批合作的新能源汽车品牌双方最初于2019年1月达成合作关系合作模式为华为智选即华为提供整车全栈解决方案包括软件硬件并在此基础上参与赛力斯汽车的产品设计研发营销以及品控等多方面赛力斯与华为合作的第一款新能源汽车为赛力斯SF5华为智选版车辆搭载了华为HiCar全场景智能互联系统HUAWEIDriveONE三合一电驱系统等软硬件新车在华为线下门店内进行销售此后华为与赛力斯合作持续推进共同打造了问界M5问界M7等众多热销车型此外凭借与赛力斯等车厂的合作经验华为不断拓展与整车厂的合作关系与北汽长安奇瑞等均有新的合作图表1华为合作车型梳理资料来源太平洋汽车搜狐睿象云新出行方正证券研究所整理1赛力斯问界M5-华为高阶智能驾驶版问界M5由赛力斯与华为联合设计以华为高阶智能驾驶版为例其整车搭载HUAWEIADS20高阶智能驾驶系统以及华为智能座舱30CLTC综合续航里程达1425公里4敬请关注文后特别声明与免责条款s电子行业专题报告图表2华为合作车型梳理资料来源问界官网方正证券研究所华为软硬件协同打造问界M5高阶智能驾驶问界M5搭载HUAWEIADS20高阶智能驾驶系统拥有27个感知硬件由1个远距高精度激光雷达3个毫米波雷达2颗800万像素高感知前视摄像头外加9颗侧视环视后视摄像头以及12个超声波雷达所组成配合高性能计算平台华为拟人化算法加持打造高阶智能驾驶新典范图表3问界M5ADAS示意图图表4问界ADAS行人识别资料来源问界官网方正证券研究所资料来源问界官网方正证券研究所鸿蒙座舱打造智能车机新高度问界M5搭载鸿蒙座舱为座舱提供超级桌面PC协同座舱K歌沉浸式游戏等众多功能同时搭配华为MagLinkTM魔吸车载接口和华为SOUND助力车内打造智能连接与高沉浸式声场5敬请关注文后特别声明与免责条款s电子行业专题报告图表5问界M5智能座舱图表6HUAWEISOUND资料来源问界官网方正证券研究所资料来源问界官网方正证券研究所图表7华为问界M5智能车机部分功能梳理主驾副驾均可在车机上使用手机应用人走到哪软件服务就跟到哪在车机上使用本地超级桌面生活类应用查看附近的美食快捷导航到目的地打开车机里的知识服务类应用一边开车一边收听课程轻松学习停车休息时可将PC与车机协同在车载智慧屏上播放视频或接入会议同时在PC上做PC协同记录或编辑文件双屏齐开工效率显著提升查车位及跨楼车机助手小艺可提前查找车位支持全国360城市以及1200万车位可在室内停车场层车位导航进行跨楼层车位导航实现轻松停车碰一碰轻松导手机上刷到美食或心仪景点用手机碰一碰车机可立即识别地址并导航到目的地航新增行车K歌模式170万原版原画正版卡拉OKMV无线麦克风48ms耳返超低时延座舱K歌房专业DSP芯片动态优化人声有效防止啸叫支持歌曲演唱打分等功能支持方向盘赛车游戏在停车模式下可直接操作座舱内的方向盘配合HUAWEISOUND沉浸式游戏音响系统氛围灯等设备带来身临其境的游戏体验资料来源问界官网方正证券研究所整理2长安阿维塔112023年8月24日阿维塔11鸿蒙版上市定位为高端智能情感驾座新车共推出4款车型价格区间为30万元-39万元阿维塔11鸿蒙版全系标配HI华为全栈智能汽车解决方案并搭载华为鸿蒙座舱和ADS20智驾系统6敬请关注文后特别声明与免责条款s电子行业专题报告图表8阿维塔11鸿蒙版资料来源阿维塔官网方正证券研究所鸿蒙座舱带来体验革命性提升阿维塔鸿蒙座舱桌面拥有与手机类似的界面和交互绝大多数设置和信息均可一步直达实现便捷的零层级操作除了零层级的桌面布局设计鸿蒙座舱还引入了个性化SmartDock可以根据路况车主状态以及车况等条件综合分析个性化推荐内容安全提醒便捷服务等让车机系统能够更加智能的匹配车主具体需求此外鸿蒙座舱还具备智慧分屏鸿蒙副驾屏等功能图表9长安阿维塔智能座舱图表10阿维塔鸿蒙座舱部分功能资料来源阿维塔官网方正证券研究所资料来源阿维塔官网方正证券研究所超强硬件加持搭配ADS20智驾再升级阿维塔11鸿蒙版标配3颗激光雷达累计共有达34颗智驾传感器能提供强大的硬件冗余性能同时阿维塔11鸿蒙版全面升级至ADS20高阶智能驾驶高速泊车智能驾驶能力大幅提升并进一步拓展了城区NCA的落地覆盖此外ADS20还首创激光雷达融合GOD网络能够更精准识别异型障碍物且智能驾驶主动安全性能也进一步提升7敬请关注文后特别声明与免责条款s电子行业专题报告图表11阿维塔全系搭载HI华为全栈智能汽车解决方案图表12阿维塔11首批全系迭代华为高阶智驾系统资料来源阿维塔官网方正证券研究所资料来源阿维塔官网方正证券研究所新问界M7实力破圈订单火热智能汽车生态渐入佳境从销量数据透视分析华为合作车型销量均有亮眼表现以问界系列为例问界M5自2022年3月份开启首次交付以来销量数据从3月份的3045台一路走高至2022年10月份月度销量数据达到历史峰值为12018台从2022年全年数据来看问界2022年12月单月销量10143万台销量数据接近极氪小鹏等新势力车企从全年数据来看2022年问界系列累计销量为84175台已位于新势力造车企业头部位置图表13部分华为合作车型销量数据图表142022年12月及全年新能源汽车销量14000300000120002500001000020000080001500006000100000400020005000000202362022320224202252022620227202282022920231202322023320234202352023720238202210202211202212问界月度销量台2022年12月销量2022年销量资料来源wind方正证券研究所注7月销量数据未资料来源易车方正证券研究所公布新问界M7全面升级订单火热有望延续问界系列高增长新问界M7对比老款M7在续航底盘能耗空间主被动安全智能驾驶智能座舱等各方面迎来全面升级新问界M7于9月12日下午上市开启交付在9月16日问界汽车首次宣布新M7单日大定突破2000台随后于9月17日宣布单日大定再创新高达到2700台根据问界官方9月12日至9月30日新问界M7累计大定达到30000台新问界M7热度持续破圈国庆假期期间订单再创新高问界新M7在10月5日8敬请关注文后特别声明与免责条款s电子行业专题报告的大定数量达3500台10月6日新问界M7大定达到了7000台自9月上市发布以来累计大定已超50000台图表15新问界M7对比老款全面升级电池容量不变还是40度但以改进电池管理能力优化增程器系统效率以及降低整车风续航阻等方式提高了CLTC纯电续航两驱版从230km提升至240km四驱版从200km提升至210km与理想L7处于同一水平线上新款车型在原有基础上进行加强再重新调校采用增强型麦弗逊前悬并用上HUAWEIDATS底盘20动态自适应扭矩系统以及前后悬双FSD可变阻尼减震车身重心下降15mm提升操控稳定性和乘坐舒适性WLTC工况综合油耗两驱版由105L100km下降至085L100km四驱版由109L100km下降至能耗106L100km新款问界M7长宽高分别是502019451775mm新旧款变化不大车高降低了15mm但新增空间五座版本能带来更充裕的后排空间且五座版标配棉花糖座椅提供10层舒适叠层设计配备4个座椅通风加热与按摩功能乘坐舒适车身结构匹配开模重新改造焊装产线热成型钢占比244高强钢和铝合金占比806主被动同时引入CBS复合车身材料全系标配8个安全气囊主动安全能力再进化首发全向防碰撞安全系统AEB自动紧急制动最高刹停时速提升至90kmh新款问界M7的智驾版搭载HUAWEIADS20高阶智能驾驶系统可以在不依赖高精地图的前提智能驾驶下可实现高速城区高阶智能驾驶年底城区NCA就会全国铺开智能座舱新车的鸿蒙座舱更加流畅超级桌面带来更多手机应用支持鸿蒙手机终端应用无缝上车2024款M7起步价为2498万元比老款价格直降4万元2024款四驱版起步价为2848万价格元比2022款直降25万元资料来源快思咨询方正证券研究所整理新问界M7对标理想L7Max参数性能不落下风订单火热将对新势力车企造成明显的销售挤压问界新M7定位中大型SUV我们以国内销售领先的理想L7max对比分析问界新M7在座位数车内有效空间纯电续航零百加速最小转弯半径等百公里油耗智驾能力智驾系统等多方面全面领先理想L7max而从价格对比来看新问界M7不仅比老款M7价格更低相比理想L7Max也具有显著的优势得益于显著的改款升级卓越的智驾体验以及更具竞争力的价格新问界M7订单持续火热将对对标车企的产品造成明显的销售挤压9敬请关注文后特别声明与免责条款s电子行业专题报告图表16问界新M7与理想L7Max参数对比对比项问界新M7理想L7Max长宽高502019451760mm505019951750mm座位数565车内有效空间3338mm3326mmCLTC综合续航1300km1315km纯电续航240km210km零百加速48s53s最小转弯半径587m610m百公里油耗68L76L智驾能力接近L3L2激光雷达1高清视觉感知摄像头11激光雷达1高清摄像头11毫米波雷智驾方案毫米波雷达3超声波雷达12达1超声波雷达12智驾系统HUAWEIADS20理想ADMax智驾系统车内屏幕数量35中控屏尺寸156英寸157英寸售价区间24983298万3798万资料来源车东西方正证券研究所整理阿维塔11在30万以上高端车型崭露头角阿维塔11鸿蒙版有望引领新增长根据车主之家阿维塔11自交付以来销量数据连续多个月份持续增长2023年3月阿维塔11的月度销量数据达到峰值为2221台根据阿维塔官方2023年9月阿维塔11交付数量再创新高达3083台产品自推出以来平均每月交付数据超过1600台而根据懂车帝数据2023年1-5月30万以上纯电SUV上险量排名中阿维塔11位居国内第一达6303台2023年8月阿维塔11鸿蒙版正式发布新车全系标配鸿蒙座舱以及华为ADS20阿维塔科技2023年9月1日宣布阿维塔11鸿蒙版7天累计大定订单破5000台有望延续阿维塔系列车型热销趋势10敬请关注文后特别声明与免责条款s电子行业专题报告图表17阿维塔11销量数据台图表182023年1-5月30万以上纯电SUV上险量排名350070006000300050002500400020003000150020001000100050000上险量台销量台资料来源车主之家阿维塔方正证券研究所资料来源懂车帝方正证券研究所已有合作车型持续迭代整车厂合作不断拓展造车生态渐入佳境2023年9月华为与长安合作的新车型阿维塔12已在德国线下正式发布根据华为2023年9月发布会华为与赛力斯合作的新款车型问界M9有望于2023年12月到来此外华为还与奇瑞展开合作双方新车型智界S7是华为智选车业务首款轿车将会搭载HarmonyOS4智能座舱以及华为高阶智能驾驶有望于2023年11月下旬正式发布随着华为车端业务的逐步完善预计将拓展更多业务合作并持续带来更多车型图表19智界S7图表20问界M9资料来源车东西方正证券研究所资料来源车东西方正证券研究所11敬请关注文后特别声明与免责条款s电子行业专题报告投资建议建议关注整车及OEM赛力斯长安汽车立讯精密奇瑞汽车江淮汽车ADAS及上游零件韦尔股份福晶科技永新光学巨星科技光库科技联创电子舜宇光学PCB沪电股份深南电路胜宏科技东山精密连接器永贵电器电连技术车载声学共达电声光场屏神通科技激智科技光峰科技4C充电三安光电纳芯微圣邦股份法拉电子闻泰科技可立克德新交运动力电池宁德时代欣旺达德新交运风险提示下游需求不及预期汽车行业受全球宏观经济因素影响较大如果终端客户需求持续不及预期则会对汽车行业产品销售造成不利影响行业竞争加剧新能源汽车行业内参与者较多既有传统车企也有造车新势力厂商且仍有新进厂商进入若未来行业竞争持续加剧会对相关公司经营产生不利影响研发进度不及预期新能源汽车厂商竞争较为激烈如果相关公司不能持续把握1前沿方向进行技术布局和研发存在因竞争力下降导致的市场份额丢失风险12敬请关注文后特别声明与免责条款s电子行业专题报告分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改评级说明类别评级说明强烈推荐分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有20以上的涨幅推荐分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10以上的涨幅公司评级中性分析师预测未来12个月内相对同期基准指数在-10和10之间波动减持分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10以上的跌幅推荐分析师预测未来12个月内行业表现强于同期基准指数行业评级中性分析师预测未来12个月内行业表现与同期基准指数持平减持分析师预测未来12个月内行业表现弱于同期基准指数A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美股市场以标普基准指数说明500指数为基准方正证券研究所联系方式北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom13敬请关注文后特别声明与免责条款s