【大市分析】
　　港股表现缩量震动，短期寻底格局未改
　　10月5日，港股表现缩量震动，估计总体仍处于短期寻底探底的格局发展。恒指微涨了不足20点，仍守17000点关口水平以上，但仍受制于17800点的好淡分水线以下，加上大市成交量持续疲弱低企并且进一步缩降至不足500亿元，正如我们指出，在现时港股这种市场状态下，虽然已跌进18000点以下、具有配置价值的位置水平，但是短期持续下探寻底的走势行情未可改观。而事实上，以目前市场可预见的利空已出尽下，相信港股也已走到寻底下跌的最后阶段，但需要大市成交量有效的增加放大来配合，我们才可以确定港股的阶段性底部出现。因此，「只看成交不看点位」依然是我们目前观察港股时的重要判断指标之一。外围方面，市场担心日圆近期的过弱将有引发日本央行捍预的可能，情况也令到美元的升势有所遇阻。然而，基于市场担忧美国持续高利率环境对宏观面以及微观面有构成负面打击的最大背景下，相信全球资金仍将倾向流入美元来避险，也就是说，美元指数仍将处于升势，而情况对于环球金融市场来说，仍将有构成加剧短期波动性风险的机会。
　　港股仍在探底寻底，但估计已进入短期跌浪尾声阶段，但要注意的是，跌浪尾声往往也是波动性风险最高的时候，操作上仍需要注意下节奏。然而，如果按我们早前一直指出的，都已做好步骤准备，准备好现金、心态以及名单的话，目前更多的该是在等候市场出现终极一跌放量下挫时来拥抱风险。总合来说，操作上建议可以在18000点的价值水平以下考虑逢低买入，但宜分段分批进行执行。至于可以考虑的吸纳名单，包括有华润啤酒(00291)、港交所(00388)、腾讯(00700)、中海油(00883)、中移动(00941)、联想(00992)、比亚迪股份(01211)、药明生物(02269)、李宁(02331)、海底捞(06862)、思摩尔(06969)以及百度-SW(09888)等等，建议可以继续多加关注。
　　恒指收盘报17214点，上升18点或0.1%。国指收盘报5888点，上升5点或0.09%。恒生科指收盘报3758点，上升5点或0.14%。另外，港股主板成交量470亿多元，而沽空金额有82.6亿元，沽空比例17.59%继续偏高。至于升跌股数比例是750：762，日内涨幅超过11%的股票有47只，而日内跌超过11%的股票有42只。而港股通将停开直至10月9日恢复重开。

研究报告全文：第一上海研究部新力量NewForceresearchfirstshanghaicom总第43842023年10月6日星期五研究观点大市分析港股表现缩量震动短期寻底格局未改第一上海证券有限公司咨询热线400-882-1055香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼服务邮箱Servicefirstshanghaicom网址wwwmystockhkcom第一上海证券有限公司wwwmystockhkcom第一上海新力量NewForce大市分析首席策略师港股表现缩量震动短期寻底格局未改叶尚志852-2532154910月5日港股表现缩量震动估计总体仍处于短期寻底探底的格局发展恒指微涨了不足20点仍守17000点关口水平以上但仍受制于17800点的好淡分水Linusyipfirstshanghaicomhk线以下加上大市成交量持续疲弱低企并且进一步缩降至不足500亿元正如我们指出在现时港股这种市场状态下虽然已跌进18000点以下具有配置价值的位置水平但是短期持续下探寻底的走势行情未可改观而事实上以目前市场可预见的利空已出尽下相信港股也已走到寻底下跌的最后阶段但需要大市成交量有效的增加放大来配合我们才可以确定港股的阶段性底部出现因此只看成交不看点位依然是我们目前观察港股时的重要判断指标之一外围方面市场担心日圆近期的过弱将有引发日本央行捍预的可能情况也令到美元的升势有所遇阻然而基于市场担忧美国持续高利率环境对宏观面以及微观面有构成负面打击的最大背景下相信全球资金仍将倾向流入美元来避险也就是说美元指数仍将处于升势而情况对于环球金融市场来说仍将有构成加剧短期波动性风险的机会港股仍在探底寻底但估计已进入短期跌浪尾声阶段但要注意的是跌浪尾声往往也是波动性风险最高的时候操作上仍需要注意下节奏然而如果按我们早前一直指出的都已做好步骤准备准备好现金心态以及名单的话目前更多的该是在等候市场出现终极一跌放量下挫时来拥抱风险总合来说操作上建议可以在18000点的价值水平以下考虑逢低买入但宜分段分批进行执行至于可以考虑的吸纳名单包括有华润啤酒00291港交所00388腾讯00700中海油00883中移动00941联想00992比亚迪股份01211药明生物02269李宁02331海底捞06862思摩尔06969以及百度-SW09888等等建议可以继续多加关注恒指收盘报17214点上升18点或01国指收盘报5888点上升5点或009恒生科指收盘报3758点上升5点或014另外港股主板成交量470亿多元而沽空金额有826亿元沽空比例1759继续偏高至于升跌股数比例是750762日内涨幅超过11的股票有47只而日内跌超过11的股票有42只而港股通将停开直至10月9日恢复重开-2-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放第一上海新力量NewForce公司估值与评级表股票代码现价目标价评级22PE23PE24PE22息率23息率22-24EPS每股净资产市值港元港元倍倍倍CAGR港元亿港元零售消费李宁23313116482买入181165137164182150960820安踏202083651161买入26722218115919121513752270特步13686961073买入171142114292352227382184波司登3998315469买入142118101508603183116343申洲国际231372259779买入2142131842642387924491086蒙牛乳业23192535379买入17015613317519313310561002现代牧业111707714买入46352800000029116561中国飞鹤6186429874买入644843673802225305382日清食品147559566买入18116214726930310937962统一220531904买入165133111606771218382229康师傅3221054169买入1901361191032695265450593农夫山泉69334395727买入5654713991261521892102210奈雪的茶215039668买入不适用297155000000不适用35668华润啤酒291425624买入2862291861411752409331379青岛啤酒1686375875买入2101711433132892102100418颐海国际157913643016买入162131109144176219462143恒安国际10442443726买入13296786376373061898284敏华控股199953681买入1098875560616204320210维达国际33311932775买入3271741342072125621043232百果园2411538646买入22519516100000018129885海底捞68622025263买入7302221900000899601561129海伦司986959101买入不适用221156000000不适用28075教育新高教2001206425买入4641371078123911825932博彩银河娱乐集团274566767买入不适用240157000132不适用14631992澳门博彩控股88029442买入不适用不适用163000000不适用225209金沙中国19282233892买入不适用185148004001不适用不适用1805软件及互联网硬件及半导体金蝶国际268886186买入不适用不适用不适用000000不适用234307腾讯7002998475买入2281841660530531731095128691网龙777140425买入51454346352089166876金山软件38882775452买入不适用730470065072不适用1603378中软国际354553117买入198126104020054376440168中国民航信息网络6961320买入542271194007006671738380百奥家庭互动21000242086买入5451981454134139360677美团-W36901059201买入不适用502258000000不适用27566610微盟集团2013323725买入不适用不适用不适用000000不适用14790百度-SW9888125161买入46517917400000063592003493比亚迪电子285352544买入3922051620510985561274794舜宇光学238251266持有209355228098059不适用2229562中芯国际98119222125买入99205164000000不适用16301520长飞光纤68691022267买入605449503554105153436中兴通讯7632241936买入126108不适用000000116746948中国电信7283876买入1141089754364685530537中国联通76255489买入89797056070412912501695中国移动941642580买入101958968573269682013728华虹半导体134718630买入779279000000不适用2090243上海复旦1385156440买入1078167099121258621127地产及物业华润置地11093045买入6961575115189935402139中国海外68815842626买入67545150544214734851734万科企业2202829135买入373737937937002227183碧桂园200708728买入不适用20200001531不适用970240新世界发展17151640买入353297257137213851712239382绿景中国地产9511528买入不适用不适用不适用000000不适用50359碧桂园服务609874922买入11654445514686351461253华润万象生活12093050买入279229185163152227637685星盛商业66681372买入82736500072912513314丰盛生活服务331565721买入71595256667316205325贝壳2423401736买入不适用289219000000不适用21551431金融港交所3882856395买入36229826024930118037093621公用事业中国燃气384694122买入8769607204382041311378华润电力836143224买入9856484126564311710689龙源电力9166141254买入946350271217372867205协合新能源182064124买入41292452086730910257中国电力2380289451买入1187954230422477451358华润燃气119321930买入10587814795731411819507中国水务8554919买入43383469278712679480光大绿色环保125707623买入231713921118435962316光大环境257258424买入34373493081405552158新奥能源26886275136买入10982714606192413689710-3-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放第一上海新力量NewForce股票代码现价目标价评级22PE23PE24PE22息率23息率22-24EPS每股净资产市值港元港元倍倍倍CAGR港元亿港元商品原材料中国心连心1866375482买入31302574077010862846东岳集团1895537买入299154958380不适用781125紫金矿业289911281647买入13411386197236246354647山东黄金178714082332买入641249189055150840824121中国神华10882432889买入6071681165850不适用1998821兖矿能源11711396192买入20464636172923不适用2033597天齐锂业969640755472买入244143817597不适用342167兖煤澳大利亚36682475348买入18416022342234不适用2600327中国海洋石油88313121781买入394339892892不适用14436241工业制造和基建比亚迪121123223156买入2871398603908082438002550吉利汽车1758861648买入1057960238313323781886理想汽车2015135422257买入不适用592268000000不适用25372341时代电气3898258541买入1291111032362581212788141雅迪控股15851424203买入176138119281386216245436中集安瑞科3899686102买入11710792760874124556139海天国际18821604224买入1029688343362751218256三一国际631118812买入202157126187234266337377郑煤机5647321113买入4637329701168207101718中国能源建设399608915买入423833374374124258371信义玻璃86896520买入776860642736130813397TCL电子10702915买入100795944744730065873力劲科技558769987买入197157120130117281244106创维集团7512766买入786146885108629978671协鑫科技3800141265买入354451426213不适用183382京东方精电710671127买入86105853432830651453思摩尔国际696969496买入152216145187173不适用377422中国波顿3318146448买入77554200000035032516英恒科技1760325629买入77776040040013619835医药中国生物制药1177267674买入129119105341326105198503国药控股10992215384买入7365584114611192442691石药集团109353105买入93928740232735314632中国中药57035443买入210148137160204238440178同仁堂国药36131236171买入161144125469235134405103康哲药业8671114205买入76757151853529619273远大医药51240868买入70776834326014400145康希诺生物-B6185213359买入不适用不适用不适用000000不适用289053药明生物2269429534买入3653482630000001789201831复宏汉霖-B269697179买入不适用11750000000不适用51750爱帝宫28602908买入不适用232121000066不适用02113康基医疗99976331085买入15412410000000024131079康方生物992634852买入不适用124不适用000000不适用474293复锐医疗1696609128买入113645147654211908628康臣药业16814826买入50503962268513425941荣昌生物9995376489买入不适用不适用不适用000000不适用789205美股好市多美元COST569525408持有3039295128010580644253172523瑞幸咖啡美元LKNCY342445买入1140192143000000182831094新东方美元EDU59693买入不适用39332565000000不适用2370100好未来美元TAL8819买入不适用不适用不适用000000不适用60057Meta美元META30479380买入35424018800000037248637812苹果美元AAPL17491190持有2822872650510513239527496京东美元JD286580买入4623888100000028066113099网易美元NTES9923130买入27271681411111092278652哔哩哔哩美元BILI131422买入不适用不适用不适用000000不适用53255亚马逊美元AMZN125961757买入不适用279220000000不适用150612974奈飞美元NFLX37259450持有36933027000000016946651651英伟达美元NVDA44688650买入2629451283004004204989611038阿里巴巴美元BABA8367118买入29926116100000036352832167拼多多美元PDD98361163买入27120815700000031312611308微软美元MSFT31936390买入32932928507507575261823760冬海集团美元SE42121668买入不适用不适用1359000000不适用1336236Salesforce美元CRM20201296买入1365962079200000031357001972Alphabet美元GOOGL13507160买入294241211000000180211517031特斯拉美元TSLA26005320买入7188104540000002581528244波音美元BA18629260买入不适用617258000000不适用不适用1121直觉外科美元ISRG290092237持有80471663800000012333701036A股贵州茅台人民币6005191798552300买入3603042591441711801572322590牧原股份人民币00271437895892买入144775436483962612672073陕西煤业人民币601225184624买入5177711181780不适用11401790隆基股份人民币601012272813059买入7458512683781977762067伊利股份人民币60088726533755买入1791641413774521278701698重庆啤酒人民币600132852611209买入327270228235284197433413海天味业人民币60328837999295买入2442041732112371855561601五粮液人民币000858156120000买入22720517924326912532616060长安B200625361544买入3026217071660181692358-4-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放第一上海新力量NewForce披露事项与免责声明披露事项免责声明本报告由第一上海证券有限公司第一上海编制仅供机构投资者一般审阅未经第一上海事先明确书面许可就本报告之任何材料内容或印本不得以任何方式复制摘录引用更改转移传输或分发给任何其他人本报告所载的数据工具及材料只提供给阁下作参考之用并非作为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据或就其作出要约或要约邀请也不构成投资建议阁下不可依赖本报告中的任何内容作出任何投资决策本报告及任何资料材料及内容并未有考虑到个别的投资者的特定投资目标财务情况风险承受能力或任何特别需要阁下应综合考虑到本身的投资目标风险评估财务及税务状况等因素自行作出本身独立的投资决策本报告所载资料及意见来自第一上海认为可靠的来源取得或衍生但对于本报告所载预测意见和预期的公平性准确性完整性或正确性并不作任何明示或暗示的陈述或保证第一上海或其各自的董事主管人员职员雇员或代理均不对因使用本报告或其内容或与此相关的任何损失而承担任何责任对于本报告所载信息的准确性公平性完整性或正确性不可作出依赖第一上海或其一家或多家关联公司可能或已经就本报告所载信息评论或投资策略发布不一致或得出不同结论的其他报告或观点信息意见和估计均按现况提供不提供任何形式的保证并可随时更改恕不另行通知第一上海并不是美国一九三四年修订的证券法一九三四年证券法或其他有关的美国州政府法例下的注册经纪-交易商此外第一上海亦不是美国一九四零年修订的投资顾问法下简称为投资顾问法投资顾问法及一九三四年证券法一起简称为有关法例或其他有关的美国州政府法例下的注册投资顾问在没有获得有关法例特别豁免的情况下任何由第一上海提供的经纪及投资顾问服务包括但不限于在此档内陈述的内容皆没有意图提供给美国人此档及其复印本均不可传送或被带往美国在美国分发或提供给美国人在若干国家或司法管辖区分发发行或使用本报告可能会抵触当地法律规定或其他注册发牌的规例本报告不是旨在向该等国家或司法管辖区的任何人或单位分发或由其使用2023第一上海证券有限公司版权所有保留一切权利第一上海证券有限公司香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼电话8522522-2101传真8522810-6789网址HttpwwwmyStockhkcom-5-本报告不可对加拿大日本美国地区及美国国籍人士发放