利率债发行与到期
　　节前（9.25-9.28）利率债发行2609亿元，到期（含节假日到期）2335亿元，净融资274亿元；
　　节后（10.7-10.13）已披露待发行1316亿元，到期（含节假日到期）1777亿元，净融资-461亿元。
　　（注：除发行进度外，统计均剔除储蓄国债，下同）利率债发行进度
　　截至9月28日，一般债发行进度为90.0%，专项债发行进度为90.8%；国债净发行进度为75.0%；政金债发行进度为81.4%。
　　利率债发行跟踪
　　节前地方债发行2029亿元，净融资额-6亿元，共计80只；规模加权发行期限为16.1年，30年期发行规模最高（共572.0亿元，占比28.2%）；发行利差处于[10bp,15bp）的数量占比最高（共20只，占比25%）。
　　节前国债发行0亿元，到期200亿元；政金债发行580亿元，到期100亿元。
　　节后发行计划
　　地方债21只，共1316亿元。
　　风险提示：政策不确定性；下周发行计划披露或不完全。
　　

研究报告全文：利率债周度跟踪20231006节后利率债发行1316亿元2023年10月06日TableAuthor利率债发行与到期节前925-928利率债发行2609亿元到期含节假日到期2335亿元净融资274亿元节后107-1013已披露待发行1316亿元到期含节假日到期1777亿元净融资-461亿元分析师谭逸鸣注除发行进度外统计均剔除储蓄国债下同执业证书S0100522030001利率债发行进度电话18673120168邮箱tanyimingmszqcom截至9月28日一般债发行进度为900专项债发行进度为908国研究助理郎赫男债净发行进度为750政金债发行进度为814执业证书S0100122090052利率债发行跟踪电话15618988818邮箱langhenanmszqcom节前地方债发行2029亿元净融资额-6亿元共计80只规模加权发行研究助理谢瑶期限为161年30年期发行规模最高共5720亿元占比282发行利执业证书S0100123070021差处于10bp15bp的数量占比最高共20只占比25电话13761602770邮箱xieyaomszqcom节前国债发行0亿元到期200亿元政金债发行580亿元到期100亿元相关研究节后发行计划1城投主体研究与分析系列多视角再看主地方债21只共1316亿元体甘肃宁夏青海-202310042城投产业利差跟踪周报20230928节风险提示政策不确定性下周发行计划披露或不完全前城投继续交易短久期-202310043城投随笔系列特殊再融资债来了-202309274城投择券系列5以上2024年前到期的城投债-202309255利率专题四季度利率供给的几种推演-20230925本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1固收定期报告目录1利率债发行与到期日历311节前925-928利率债发行与到期情况312节后107-1013利率债发行与到期情况32利率债发行进度421国债发行进度422地方债发行进度423政金债发行进度43地方债发行情况跟踪64国债和政金债发行情况跟踪95利率债下周发行计划106节后经济日历117风险提示12插图目录13表格目录13本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2固收定期报告1利率债发行与到期日历11节前925-928利率债发行与到期情况1发行合计2609亿元其中地方债2029亿元新增一般债100亿元新增专项债1310亿元再融资一般债371亿元再融资专项债248亿元政金债580亿元国开债320亿元农发行债260亿元2到期含节假日到期情况合计2335亿元其中地方债2035亿元国债不包含储蓄国债200亿元政金债100亿元3净融资合计274亿元其中地方债-6亿元国债不包含储蓄国债-200亿元政金债480亿元12节后107-1013利率债发行与到期情况1发行已披露待发行合计1316亿元其中地方债1316亿元2到期含当周末到期情况合计1777亿元其中地方债528亿元国债不包含储蓄国债201亿元政金债1048亿元3净融资合计-461亿元其中地方债788亿元国债不包含储蓄国债-201亿元政金债-1048亿元表1利率债发行与到期日历亿元918-922925-928107-1013单位亿元发行到期净融资发行到期净融资发行到期净融资国债合计595850454540200-2000201-201合计16901734-4320292035-61316528788新增一般债22374149100182-820207-207地方债再融资一般债18501853710371112801128新增专项债6531660-100713101832-5226257-251再融资专项债62906292482122718163118合计106045101558010048001048-1048国开450154353200320000政金债进出口200020000001048-1048农发41030380260100160000合计8709228364262609233527413161777-461资料来源wind民生证券研究院注统计剔除储蓄国债除净发行进度外全周到期情况含当周末含调休到期规模节后发行情况根据已披露计划整理本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3固收定期报告2利率债发行进度21国债发行进度截至9月28日国债发行规模共计7546610亿元到期5177744亿元净融资额为2368866亿元国债净发行进度为75022地方债发行进度截至9月28日新增地方债409686亿元其中新增一般债发行64821亿元占全年新增一般债务限额7200亿元的900新增专项债发行344865亿元占全年新增一般债务限额38000亿元的90823政金债发行进度截至9月28日新增政金债491411亿元占预估政金债限额60400亿元的814预估政金债限额中新增政金债还剩112589亿元图1国债净发行进度图2政金债发行进度资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注含储蓄国债数据截至2023年9月28日注数据截至2023年9月28日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4固收定期报告图3新增一般债发行进度图4新增专项债发行进度资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注数据截至2023年9月28日注数据截至2023年9月28日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5固收定期报告3地方债发行情况跟踪1节前925-928地方债发行2029亿元净融资额-6亿元新增一般债100亿元新增专项债1310亿元再融资一般债371亿元再融资专项债248亿元地方债发行总量和净融资额均较前一周增加2节前地方债规模加权发行期限为161年较前一周延长56年30年期发行规模最多为5720亿元占比2823发行利差方面节前发行的80只地方债中位于10bp15bp区间的最多20只占比25其次为20bp25bp占比20图5地方债总发行量与净融资额亿元资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6固收定期报告图6地方债发行加权期限年资料来源wind民生证券研究院图7各类地方债发行量亿元资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7固收定期报告图8各期限地方债发行规模亿元资料来源wind民生证券研究院图9各期限地方债发行利差BP资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8固收定期报告4国债和政金债发行情况跟踪1国债发行情况节前925-928国债不含储蓄国债发行0亿元到期200亿元净融资额-200亿元较上周下降2政金债发行情况节前925-928政金债发行580亿元到期100亿元净融资额480亿元较上周下降图10国债总发行量与净融资额亿元资料来源wind民生证券研究院图11政金债总发行量与净融资额亿元资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9固收定期报告5利率债下周发行计划节后107-1013利率债发行计划已披露待发行1地方债节后地方债21只共1316亿元其中新增专项债6亿元再融资一般债1128亿元再融资专项债181亿元2政金债无发行3国债无发行表2利率债下周发行计划发行时债券期发行时计划发行总额招标是否票面利招投标日期债券名称限招标方式债项评利率类型亿元标的增发率年级2023-10-0923江苏债再融资一般七期IB13521000--否AAA-固定利率2023-10-0923江苏债再融资专项九期IB33193000--否AAA-固定利率2023-10-0923四川债再融资一般七期IB11551700--否AAA-固定利率2023-10-0923四川债再融资专项十五期IB620300--否AAA-固定利率2023-10-0923四川债再融资专项十六期IB3169500--否AAA-固定利率2023-10-0923四川债再融资专项十七期IB23913000--否AAA-固定利率2023-10-0923内蒙古债再融资一般九期IB27440300荷兰式利率否AAA-固定利率2023-10-0923内蒙古债再融资一般十期IB19440700荷兰式利率否AAA-固定利率2023-10-0923内蒙古债再融资一般十一期IB19440500荷兰式利率否AAA-固定利率2023-10-0923江苏债再融资专项八期IB3214700--否AAA-固定利率2023-10-1023大连债再融资一般五期IB7017700荷兰式利率否AAA-固定利率2023-10-1023辽宁债专项二十二期IB0351000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-10-1023辽宁债专项二十三期IB1021500荷兰式利率否AAA-固定利率2023-10-1023辽宁债专项二十四期IB5032000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-10-1023辽宁债再融资一般七期IB4949700荷兰式利率否AAA-固定利率2023-10-1023辽宁债再融资一般八期IB216591000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-10-1023辽宁债再融资专项八期IB2003000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-10-1023辽宁债再融资专项九期IB3702000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-10-1023辽宁债再融资专项十期IB030500荷兰式利率否AAA-固定利率2023-10-1023大连债再融资专项三期IB37123000荷兰式利率否AAA-固定利率2023-10-1023辽宁债再融资专项十一期IB10601500荷兰式利率否AAA-固定利率资料来源wind民生证券研究院注本表为节后计划发行情况统计剔除储蓄国债空值为未披露本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10固收定期报告6节后经济日历表3节后107-1015经济日历时间国家地区重要数据会议德国9月CPI环比德国9月CPI同比周三1011美国9月核心PPI季调环比美国9月核心PPI季调同比美国9月炼油厂加工量美国百万桶天美国10月07日当周初次申请失业金人数季调人美国9月CPI季调环比周四1012美国9月CPI同比美国9月核心CPI季调环比美国9月核心CPI同比中国9月出口金额当月同比中国9月出口金额人民币当月同比中国9月进口金额当月同比周五1013中国9月进口金额人民币当月同比中国9月CPI同比中国9月PPI同比中国9月M0同比中国9月M1同比中国9月M2同比周日1015中国9月社会融资规模当月值亿元中国9月社会融资规模存量同比中国9月新增人民币贷款亿元资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11固收定期报告7风险提示1政策不确定性货币政策财政政策超预期变化2下周发行计划披露或不完全下周发行计划可能存在披露不全的情况本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12固收定期报告插图目录图1国债净发行进度4图2政金债发行进度4图3新增一般债发行进度5图4新增专项债发行进度5图5地方债总发行量与净融资额亿元6图6地方债发行加权期限年7图7各类地方债发行量亿元7图8各期限地方债发行规模亿元8图9各期限地方债发行利差BP8图10国债总发行量与净融资额亿元9图11政金债总发行量与净融资额亿元9表格目录表1利率债发行与到期日历亿元3表2利率债下周发行计划10表3节后107-1015经济日历11本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13固收定期报告分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师基于认真审慎的工作态度专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论独立客观地出具本报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