2023年1-9月产业债共计发行48450.37亿元，偿还53870.13亿元，净融资-5419.76亿元。其中，9月产业债发行3977.59亿元，偿还5896.37亿元，净融资-1918.78亿元，净融资额同比下降112.48%，环比下降481.91%。
　　分行业来看，2023年9月产业债净融资额最高的行业为非银金融，达127.35亿元，其次为机械设备和产业控股，分别为36.40亿元和26.73亿元；产业债净融资额最低的行业为公用事业，为-537.32亿元，其次为食品饮料和房地产，分别为-361.00亿元和-297.10亿元。产业债净融资额环比增长率最高的行业为电气设备，为271.53%，其次为国防军工、建筑材料，分别为218.93%、142.86%；同比增长率最高的行业为非银金融，为912.99%，其次为农林牧渔、机械设备，分别为592.31%、217.04%。
　　分主体评级来看，9月产业债AAA级净融资-1712.19亿元，AA+级净融资-79.79亿元，AA级净融资-54.73亿元，同比分别变化-298.19%、76.66%、39.45%，环比分别变化-298.31%、-357.40%、-217.64%。
　　分公司属性来看，9月产业债净融资额最高的为集体企业，达0.00亿元。中央国有企业、地方国有企业和民营企业环比分别变化-177.75%、-20.80%、33.70%；同比分别变化-2584.81%、-492.74%、41.97%。
　　分券种来看，9月产业债净融资额从高到低依次为：中期票据186.95亿元、定向工具-19.63亿元、企业债-67.08亿元、公司债-264.50亿元、短期融资券-1754.52亿元，同比分别变化-71.36%、-87.08%、42.69%、-35.97%、85.89%，环比分别变化-57.28%、-57.03%、-11.17%、-46.76%、1074.46%。
　　分期限来看，9月各期限产业债发行、净融资额环比有升有降，1年期以下产业债净融资额为-1680.52亿元、1-2年期为-85.10亿、2-3年期为88.93亿元、3-5年期为-193.94亿元、5年期以上为-48.15亿元，同比分别变化-76.91%、-27.01%、147.10%、-973.35%、-115.01%，环比分别变化17.79%、-131.95%、-78.33%、-137.85%、-109.16%。
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研究报告全文：9月产业债净融出近2000亿产业债融资观察证券研究报告固定收益点评2023年10月3日TableIndustry分析师肖雨TableTitle投资要点执业证书编号S07405201100012023年1-9月产业债共计发行4845037亿元偿还5387013亿元净融资-541976亿元其中月产业债发行亿元偿还亿元净融资亿电话9397759589637-191878元净融资额同比下降11248环比下降48191Emailxiaoyuztscomcn分行业来看2023年9月产业债净融资额最高的行业为非银金融达12735亿元其分析师赖逸儒次为机械设备和产业控股分别为3640亿元和2673亿元产业债净融资额最低的行业为公用事业为-53732亿元其次为食品饮料和房地产分别为-36100亿元和执业证书编号S0740523060004-29710亿元产业债净融资额环比增长率最高的行业为电气设备为27153其次为国防军工建筑材料分别为同比增长率最高的行业为非银金电话2189314286融为91299其次为农林牧渔机械设备分别为5923121704Emaillaiyr01ztscomcn分主体评级来看9月产业债AAA级净融资-171219亿元AA级净融资-7979亿元AA级净融资-5473亿元同比分别变化-2981976663945环比分别变化-29831-35740-21764分公司属性来看9月产业债净融资额最高的为集体企业达000亿元中央国有企业地方国有企业和民营企业环比分别变化-17775-20803370同比分别变化-258481-492744197分券种来看9月产业债净融资额从高到低依次为中期票据18695亿元定向工具-1963亿元企业债-6708亿元公司债-26450亿元短期融资券-175452亿元同比分别变化-7136-87084269-35978589环比分别变化-5728-5703-1117-4676107446分期限来看9月各期限产业债发行净融资额环比有升有降1年期以下产业债净融资额为-168052亿元1-2年期为-8510亿2-3年期为8893亿元3-5年期为-19394亿元5年期以上为-4815亿元同比分别变化-7691-270114710-97335-11501环比分别变化1779-13195-7833-13785-10916风险提示数据更新不及时及提取失误数据口径调整等请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益点评图表1产业债净融资情况亿元发行额偿还额净融资额右10000600080006000400040002000200000-2000-4000-2000-6000-4000-8000-10000-60001357911135791113579202120222023来源WIND中泰证券研究所图表2不同行业产业债净融资情况亿元产业控股传媒电气设备电子设备房地产非银金融钢铁公用事业信息技术化工机械设备建筑材料建筑施工交通运输金融控股能源农林牧渔汽车轻工制造商业贸易食品饮料休闲服务医药有色金属2020-0115347090-174041401251610790515053762-130016530-544610380-23406950146135852510005400-1540154712600191304223-42002020-02297561497500383526965168801220021950-603013145101902400716336690970061806400033001650254201000-5001652434492020-03643581900187011350651413142021670758261403720117661309624449526852077341903178973561420213811115010372-2677174702020-0452849605006152112455819873198062786348062247012450-0065097665744230223486310350245287300150765505-21315532113542020-052054060018002094279354001003754117616964-6520-4066668956016000-11939-3729-40334940-14802030-18650-361420262020-064532-1100-1243477032751788211140272273759-136957550-87151826127609159-13936433032022080-5354-5100-7095-960-96002020-07-1822568-880-55781030090293758-823-23401597-4870-549174101680-2000-30506-3185-4848-4400224010400-3850-10647-65652020-08140045111-8211930-11346124643779-26855-63166193-1500-460311690-5559-865025117-2537-93283126-3033-3358-7050-2387-121132020-098828951900-640-906316880-7968-35271-900-7822-9710-9366790-38053-5898-25715-1510-5815-3270-16853-6000620-4710-180952020-10-10778-928-511-700-2612421659-79554389-6226-4090-1930-895017349-180119500-42811-2890-2965-6138-6722-793-241-500-128502020-112152-2038000-150-15345-5855-202702333-3635-7354-13155-3105-630-219655502-62160-1830-4600-6250-1755912210-1883-12535-72462020-12-43574-3303-6600-1900-51164-3032-2251034055-10110-30429-20450-6430-8165-427296540-49604-7000-7346-12963-40189-189001491-9075-228092021-013173-1630-14001400-331211085922504670-21755642881-2203889-124383717-35193-2500-9838-3845101914100-181501955-71672021-02-1210-670-230-1220-10552-4713-1648029336-1000-14004000-3316-3434-1900-900-5990-2800-1760-40005260-4900-14502280-52472021-03-15768175014735200-3654916640-63511629-2472199353051891-372317712-3262-155594579-10016513812965-244-11064-1666-149402021-04306983600-650050-9567-5414-137642291030514056-115001650840813025-8827-38727-400-1913-1903-1009214719-4729-2073-14952021-05-20900-2550-1791-700-390239728-12019-25106-100-47392450-100-5931-8389-5810-281011200-48651440-893-1380-3130-2386-70422021-062646500-14000901197024302-460921474500-58751250-160012420105031100-11662-1300-28095004386-98002340-1100100012021-0719961-2002300-1038-239677637-35643668-460083212202-220225603888-16720-4733-1800449-97148168004363-2450-24402021-0824576984-36001600-3092528892-3859324092700-350-3318830014959262551548590-2900-11850-4993-6502-9184650-2305-9092021-09-10021-2200800-3912-205046364-5256-13248-8800388-11330-5949-69052710-1300-21236-2884-6058-3400-14367-7710-300-3677-19622021-10-8006-1419-800-500-25464571-5450430703278-2950-71651421103827483680-3930-2700-5600-331018353750-090-2438-210792021-1138523-1210-030-5400-66086940-16210226491700-149912140-1356690-5013-3220-10374-1980-1254-1600-10629-7858-600-4470-43472021-12-25783-300-6631-8700-10386-1204-1560062283-12778-17124-14463-900-50675778-36308980210-5100-5288-16009-51005750-2030-41302022-01449991230-2009778-1991123301350037520525027430120040002655026272-5080-4300-3100-3692-61551240330380-815050017962022-02455231500000620012191138761068054030150013700355020005540116254850180493000-2834100172306300800419187602022-0368732120-20404301386916060-10367-6330-10130-4459-3970-12002432111305-2087230002380-29035649530-12600-376214837292022-04140400603750495910052244458500-8085738810619-592061257706629-640012801870-6923190088021325-4160-6210-12662022-05-19315-1000-1070190081837100-11400-1738450043203500-1999-888-424300012135-3438-1500-380-3300-16400150050-23002022-0619690930-35533301766929591-3100-26076-80508590-6300-2157-1960-498106915959-1002239815007812-2930012861800-120512022-07-12936560-30009119-233863499-10613-2759827431000-4775-644018950-13539-7750121694010-5308-902-11540313001900-1813-3417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