主要观点：
　　本周我们对纺服板块进行了Q3业绩前瞻：（1）服装：Q3整体高基数背景下7月最差、8、9月好于7月，但Q4旺季值得期待；目前景气度：高端好于低端、男装好于女装、直营好于加盟；（2）制造：我们预计Q3大部分公司仍为负增长，Q4有望迎来拐点；目前景气度：毛纺好于棉纺、梭织好于针织；（3）预计三季报有望维持较好增长标的：报喜鸟、兴业科技、南山智尚、伟星股份、百隆东方。
　　本周NIKE公布FY24Q1财报，库存降幅超预期，收入略低于预期，毛利率高于预期。收入同比增长2%，其中北美收入下降2%、大中华区增加4.8%、剔除汇率增加12%、得益于女性业务拉动；直营/电商、加盟收入增长6%/2%/1%。库存同比下降10%，较此前Q4持平进一步下降；公司指引FY24Q2收入略有增长，全年预计同比增长中单位数。
　　投资建议：我们分析，（1）服装方面，目前市场主要在消化Q3基数高企下的终端放缓，但Q4仍将进入低基数阶段，高增仍然可期，目前较多服装公司已跌至24PE10X左右，迎来布局机会。维持结构性的高端好于低端、直营好于加盟、男装好于女装的判断，具备开店空间的公司业绩确定性更高。重点推荐报喜鸟、锦泓集团、嘉曼服饰；（2）出口制造端预计Q4有望迎来拐点，重点推荐健盛集团、浙江自然、盛泰集团；（3）制造成长主线重点推荐兴业科技、南山智尚。
　　行情回顾：跑赢上证综指0.63PCT
　　本周，上证指数下跌0.70%，创业板指下跌0.47%，SW纺织服饰板块下跌0.07%，跑赢上证综指0.63PCT、跑赢创业板指0.40PCT，其中，SW纺织制造下跌0.72%，SW服装家纺上涨0.29%，SW饰品下跌0.01%。其中涨幅前三的板块为电商、纺织机械、家纺。目前，SW纺织服饰行业PE为15.49倍。本周涨幅第一为电商板块的安克创新；浙江自然跌幅第一达11.11%，资金净流出2.27%。
　　行情数据追踪：本周中国棉花价格指数上涨0.13%
　　截至9月28日，中国棉花328指数为18220元/吨，区间上涨0.13%。截至9月28日，中国进口棉价格指数（1%关税）为17623元/吨，区间上涨1.82%。截至9月27日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为17217元/吨，区间上涨1.33%。本周国内外棉价差缩小，截至9月28日，外棉价格低于内棉价格597元。
　　行业新闻：李宁华东智慧物流中心在上海启用；森马开设了森马儿童首家线下门店；女装品牌EIN公司终止IPO；adidas苏州自动化配送中心X正式启用；法国户外服装品牌Lagoped获570万欧元融资；安德玛与美国棒球品牌Ripken Baseball达成合作；FILAFUSION与中国国家滑板队达成合作伙伴关系。
　　风险提示：疫情再次爆发；原材料波动风险；系统性风险。
　　

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业研究周报TableDate2023年09月29日TableTitle纺服板块Q3业绩前瞻Q3高基数下增速放缓NIKE去库存超预期纺织服装行业周报TableTitle2评级及分析师信息TableSummary主要观点行业评级TableIndustryRank推荐本周我们对纺服板块进行了Q3业绩前瞻1服装Q3整体高基数背景下7月最差89月好于7月但Q4旺季值得期待目前景气度高端好于低端男装好于女装直营好于行业走势图TablePic加盟2制造我们预计Q3大部分公司仍为负增长Q4有望迎来拐点目前景气度毛纺好于棉纺梭织好于针织13预计三季报有望维持较好增长标的报喜鸟兴业科技南山智尚伟星股份百隆东方-5本周NIKE公布FY24Q1财报库存降幅超预期收入略低-10于预期毛利率高于预期收入同比增长2其中北美收入下-16降2大中华区增加48剔除汇率增加12得益于女性业-22务拉动直营电商加盟收入增长621库存同比下降-2810较此前Q4持平进一步下降公司指引FY24Q2收入略有增202107202110202201202204202207长全年预计同比增长中单位数纺织服装沪深300投资建议我们分析1服装方面目前市场主要在消化Q3基数高企下的终端放缓但Q4仍将进入低基数阶段高增仍然可期目前较多服装公司已跌至24PE10X左右迎来布TableAuthor分析师唐爽爽局机会维持结构性的高端好于低端直营好于加盟男装好邮箱tangsshx168comcn于女装的判断具备开店空间的公司业绩确定性更高重点推SACNOS1120519090002荐报喜鸟锦泓集团嘉曼服饰2出口制造端预计Q4有联系电话望迎来拐点重点推荐健盛集团浙江自然盛泰集团3制造成长主线重点推荐兴业科技南山智尚行情回顾跑赢上证综指063PCT本周上证指数下跌070创业板指下跌047SW纺织服饰板块下跌007跑赢上证综指063PCT跑赢创业板指040PCT其中SW纺织制造下跌072SW服装家纺上涨029SW饰品下跌001其中涨幅前三的板块为电商纺织机械家纺目前SW纺织服饰行业PE为1549倍本周涨幅第一为电商板块的安克创新浙江自然跌幅第一达1111资金净流出227行情数据追踪本周中国棉花价格指数上涨013截至9月28日中国棉花328指数为18220元吨区间上涨013截至9月28日中国进口棉价格指数1关税为17623元吨区间上涨182截至9月27日CotlookA指数1关税收盘价为17217元吨区间上涨133本周国内外棉价差缩小截至9月28日外棉价格低于内棉价格597元行业新闻李宁华东智慧物流中心在上海启用森马开设了森马儿童首家线下门店女装品牌EIN公司终止IPOadidas苏州自动化配送中心X正式启用法国户外服装品牌Lagoped获570万欧元融资安德玛与美国棒球品牌RipkenBaseball达成合作FILAFUSION与中国国家滑板队达成合作伙伴关系风险提示疫情再次爆发原材料波动风险系统性风险证券研究报告行业研究周报正文目录1本周观点42行情回顾跑赢上证综指063PCT43行业数据追踪631原材料相关数据6311本周中国棉花价格指数上涨0136312羊毛价格较2月高点持续下降7313USDA9月棉花总产预期同比下降151期末库存预期同比下降17983148月全国棉花商业库存同比下降364932出口相关数据93211-8月纺织服装出口197215亿美元同比下降10489322出口帐篷1-8月油苫布天蓬及遮阳蓬出口额为19833亿元累计同比下滑730降幅环比扩大1033终端消费相关数据11331天猫平台8月床上用品品类降幅收窄11332京东平台8月内衣跌幅破43133338月全国50家重点大型零售企业零售额同比增长68153348月服装行业线上销售额33618亿元同比下滑1095153358月纺织服装社零同比增长45累计同比增长106163361-8月全国房屋竣工面积累计同比提升192017337美国8月总零售额同比增长2477月零售库存同比增长434184行业新闻1941李宁华东智慧物流中心在上海启用1942森马开设了森马儿童首家线下门店2043女装品牌EIN公司终止IPO2044优酷体育自有品牌在马来西亚开设首家海外实体店2145adidas苏州自动化配送中心X正式启用2146法国户外服装品牌Lagoped获570万欧元融资2147安德玛与美国棒球品牌RipkenBaseball达成合作2248Peloton与lululemon达成合作2249FILAFUSION与中国国家滑板队达成合作伙伴关系225风险提示23图表目录图1纺织服装各细分行业涨跌幅5图2本周纺织服装行业A股涨幅前5个股5图3本周纺织服装行业A股跌幅前5个股5图45日纺织服装行业资金净流入占比前5个股5图55日纺织服装行业资金净流入占比后5个股5图6本周纺织服装行业市场表现排名6图7纺织服装行业和沪深300PE估值情况6图82020年至今内外棉价差走势图1关税核算7请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业研究周报图92020年至今CotlookA国际棉花指数元吨7图102020年至今澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数澳分公斤8图11服装及衣着附件月出口量及累计同比增速亿美元10图12纺织纱线织物及制品月出口量及累计同比增速亿美元10图13油苫布天蓬及遮阳蓬出口额及增速11图142023年6-8月纺织服装天猫电商销售同比增速11图152023年6-8月纺织服装京东电商销售同比增速13图162023年3-8月全国50家重点大型零售企业销售同比增速15图172023年6-8月纺织服装线上销售同比增速16图182023年8月纺织服装线上销售情况16图19社会零售品销售额及同比增长率亿元17图20限额以上服装鞋帽针纺织品类零售销售额及同比增长率亿元17图21网上实物零售额同比增速17图22房屋竣工面积及同比增速万平方米18图23房屋新开工面积及增速万平方米18图242023年6-8月美国零售和食品服务销售额同比增速季调19图252023年5-7月美国零售库存同比增速季调19表12023年9月USDA20232024年度全球棉花供需预测表8表22023年9月USDA20232024年度全球棉花供需预测表9表32023年8月全国棉花商业库存统计表万吨9表4天猫平台6-8月纺织服饰公司销售同比11表5京东平台6-8月纺织服饰公司销售同比14表6重点跟踪公司23表7各公司收入增速跟踪24请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告行业研究周报1本周观点本周我们对纺服板块进行了Q3业绩前瞻1服装Q3整体高基数背景下7月最差89月好于7月但Q4旺季值得期待目前景气度高端好于低端男装好于女装直营好于加盟2制造我们预计Q3大部分公司仍为负增长Q4有望迎来拐点目前景气度毛纺好于棉纺梭织好于针织3预计三季报有望维持较好增长标的报喜鸟兴业科技南山智尚伟星股份百隆东方本周NIKE公布FY24Q1财报库存降幅超预期收入略低于预期毛利率高于预期收入2其中北美收入-2大中华区48剔除汇率12得益于女性业务拉动直营6电商2加盟1库存同比-10较此前Q4持平进一步下降公司指引FY24Q2收入略有增长全年预计同比增长中单位数投资建议我们分析1服装方面目前市场主要在消化Q3基数高企下的终端放缓但Q4仍将进入低基数阶段高增仍然可期目前较多服装公司已跌至24PE10X左右迎来布局机会维持结构性的高端好于低端直营好于加盟男装好于女装的判断具备开店空间的公司业绩确定性更高重点推荐报喜鸟锦泓集团嘉曼服饰2出口制造端预计Q4有望迎来拐点重点推荐健盛集团浙江自然盛泰集团3制造成长主线重点推荐兴业科技南山智尚2行情回顾跑赢上证综指063PCT本周上证指数下跌070创业板指下跌047SW纺织服饰板块下跌007跑赢上证综指063PCT跑赢创业板指040PCT其中SW纺织制造下跌072SW服装家纺上涨029SW饰品下跌001其中涨幅前三的板块为电商纺织机械家纺目前SW纺织服饰行业PE为1549倍本周涨幅第一为电商板块的安克创新浙江自然跌幅第一达1111资金净流出227请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业研究周报图1纺织服装各细分行业涨跌幅85856516415021241160-008-2-048-088-093-166-200-4电商纺织机械家纺皮鞋男装纺织高端女装休闲内衣运动户外母婴本周涨跌幅资料来源wind华西证券研究所图2本周纺织服装行业A股涨幅前5个股图3本周纺织服装行业A股跌幅前5个股140115312-210845-487076885396-6-506-5934-8-7772-10-8800安克创新跨境通ST贵人康隆达宏华数科-12-1111舒华体育龙头股份美邦服饰共创草坪浙江自然涨跌幅涨跌幅资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所图45日纺织服装行业资金净流入占比前5个股图55日纺织服装行业资金净流入占比后5个股10089000-001-00208-050-016-03606-10004203604030-15002202-20000-250-227酷特智能南山智尚报喜鸟红豆股份欣贺股份森马服饰海澜之家华利集团三夫户外浙江自然5日资金净流入额占比5日资金净流入额占比资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业研究周报图6本周纺织服装行业市场表现排名3210-1-2-3-4本周涨跌幅资料来源wind华西证券研究所图7纺织服装行业和沪深300PE估值情况806040200201007201207201407201607201807202007202207沪深300SW纺织服装资料来源wind华西证券研究所3行业数据追踪31原材料相关数据311本周中国棉花价格指数上涨013截至9月28日中国棉花328指数为18220元吨区间上涨013截至9月28日中国进口棉价格指数1关税为17623元吨区间上涨182截至9月27日CotlookA指数1关税收盘价为17217元吨区间上涨133本周国内外棉价差缩小截至9月28日外棉价格低于内棉价格597元截至9月28日中国棉花328指数相较23年初上涨2106中国进口棉价格指数1关税相较23年初上涨353截至9月27日CotlookA指数1关税收盘价相较23年初上涨153今年内棉价格持续走高对国内纺织制造商成本端带来一定压力请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业研究周报图82020年至今内外棉价差走势图1关税核算300004000200025000020000-2000-400015000-600010000-8000202001202006202011202104202109202202202207202212202305内外棉价差右轴进口棉价格指数FCIndexM1配额港口提货价中国棉花价格指数328资料来源Wind华西证券研究所图92020年至今CotlookA国际棉花指数元吨28000260002400022000200001800016000140001200010000202002202004202008202101202103202106202107202111202204202205202209202210202301202302202303202307202308202001202003202005202006202007202009202010202011202012202102202104202105202108202109202110202112202201202202202203202206202207202208202211202212202304202305202306202309CotlookA指数1关税资料来源wind华西证券研究所312羊毛价格较2月高点持续下降截至9月21日澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为1144澳分公斤折合人民币53993元吨1澳元47197元人民币相较上一数据日9月14日有所下降较2023年2月1400澳分公斤高点持续下降2023年初至今澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数下跌1469请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业研究周报图102020年至今澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数澳分公斤170014001100800资料来源Wind华西证券研究所313USDA9月棉花总产预期同比下降151期末库存预期同比下降179根据美国农业部USDA最新发布的9月全球棉花供需平衡表20232024年度全球棉花总产预期为24471万吨同比预测调减375万吨同比下降151单产770公斤公顷同比调减7公斤公顷同比下降090消费需求预期为25229万吨同比调减468万吨同比下降091期末库存预期19587万吨同比调减356万吨同比下降179产需缺口758万吨表12023年9月USDA20232024年度全球棉花供需预测表指标名称20232024年度棉花期初库存全球万吨20287棉花产量全球万吨24471棉花进口全球万吨9422棉花消费总计全球万吨25229棉花出口全球万吨9421棉花损耗全球万吨-棉花期末库存全球万吨19587棉花收获面积全球百万公顷3178棉花库存消费比全球7764棉花单产全球公斤公顷770资料来源USDA华西证券研究所根据美国农业部USDA最新发布的9月中国棉花供需平衡表预测202324年度中国棉花种植面积为290万公顷较上年度减少25万公顷同比下降794中国棉花总产预期为5879万吨同比调减805万吨同比下降1204单产2027公斤公顷同比调减95万吨同比下降448消费需求预期为8165万吨同比不变期末库存预期8013万吨同比调减130万吨同比下降160请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业研究周报表22023年9月USDA20232024年度全球棉花供需预测表指标名称20232024年度棉花期初库存中国万吨8143棉花产量中国万吨5879棉花进口中国万吨2177棉花国内消费总计中国万吨8165棉花出口中国万吨-棉花损耗中国万吨-棉花期末库存中国万吨8013棉花总供给中国万吨8056棉花收获面积中国百万公顷290棉花库存消费比中国9814棉花单产中国公斤公顷2027资料来源USDA华西证券研究所3148月全国棉花商业库存同比下降364中国棉花信息网公布8月中国棉花商业库存8月全国棉花商业库存为16306万吨环比7月下降6969万吨同比减少9350万吨新疆棉商业库存7892万吨环比7月下降6057万吨同比减少10249万吨内地库存6214万吨环比7月下降1012万吨同比调增349万吨保税棉花库存2200万吨环比7月增加100万吨同比增加550万吨表32023年8月全国棉花商业库存统计表万吨指标名称2023年8月环比增减同比增减全国棉花商业库存16306-6969-9350新疆库存7892-6057-10249内地库存6214-1012349保税棉花库存2200100550资料来源中国棉花信息网华西证券研究所32出口相关数据3211-8月纺织服装出口197215亿美元同比下降1048请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业研究周报据海关总署统计2023年1-8月我国纺织服装累计出口197215亿美元同比下降10488月纺织服装出口27862亿美元同比下降1005环比增长275当前海外市场需求收缩叠加订单外流整体纺织服装出口承压爬坡2023年8月服装及衣着附件出口金额为16168亿美元同比下滑1254前8个月累计服装及衣着附件出口金额为106895亿美元同比下降8902023年8月纺织纱线织物及制品出口金额为11694亿美元同比减少638前8个月累计纺织纱线织物及制品出口金额为90320亿美元同比放缓1120图11服装及衣着附件月出口量及累计同比增速亿美元200604015020100050-200-40202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305服装及衣着附件出口金额亿美元左轴服装及衣着附件出口累计同比增长率右轴资料来源中国海关总署华西证券研究所图12纺织纱线织物及制品月出口量及累计同比增速亿美元2407018050301201060-100-30202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305纺织纱线织物及制品亿美元左轴纺织纱线织物及制品累计同比增长率右轴资料来源中国海关总署华西证券研究所322出口帐篷1-8月油苫布天蓬及遮阳蓬出口额为19833亿元累计同比下滑730降幅环比扩大据海关总署统计2023年8月油苫布天蓬及遮阳蓬的出口额为1691亿元同比下滑1534增速较7月份上升288PCT2023年前8个月油苫布天蓬及遮阳蓬累计出口额为19833亿元累计同比减少730累计增速较1-7月份下滑083PCT降幅环比扩大请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业研究周报图13油苫布天蓬及遮阳蓬出口额及增速408035304025201501050-40202201202203202205202207202209202211202301202303202305202307当月油苫布天蓬及遮阳蓬的出口额亿元左轴当月同比右轴资料来源中国海关总署华西证券研究所33终端消费相关数据331天猫平台8月床上用品品类降幅收窄根据萝卜投资数据2023年8月天猫淘宝平台纺服品类均呈现负增长床上用品降幅收窄至-034运动鞋品类在7月首次转为负增长后8月降幅扩大1031PCT至-1482图142023年6-8月纺织服装天猫电商销售同比增速200-20-408月同比7月同比6月同比资料来源萝卜投资华西证券研究所根据萝卜投资数据2023年8月天猫淘宝平台同比增速前三分别是贝特倍护孩子王迈乐特步国际攀山鼠三夫户外同比增长分别为161935119149375同比降速前三分别是索康尼特步国际露露柠檬露露柠檬戎美戎美股份同比增长分别为-9851-9197-5597表4天猫平台6-8月纺织服饰公司销售同比请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11证券研究报告行业研究周报8月7月6月8月7月6月迈乐特步国际119142520511810波司登波司登4982123574731帕拉丁特步国际4453485-6760雪中飞波司登353645373369TeenieWeenie锦361度361度123616943839137657703753泓集团斯凯奇斯凯奇9462036546太平鸟太平鸟1214-1464242全棉时代稳健医特步特步国际553-1189-1581388289-804疗Kappa中国动向-103-474-1245休乐町太平鸟-1285-5400-3081闲MonclerPUMAPUMA-120-21525665-3004-316610966Moncler美特斯邦威美邦安踏安踏体育-629-175-020-3332880-400服饰运李宁李宁-1210-1062448GAPGAP公司-4024-1968-2115动耐克耐克公司-1748-7711543森马森马服饰-4030-3239-2425加拿大鹅加拿大安德玛安德玛-2280-887-335-4931-5123-281鹅男匡威耐克公司-3736-1763706红蜻蜓红蜻蜓-1898-925-089鞋阿迪达斯阿迪达-4205-631-1400九牧王九牧王258072265829斯比音勒芬比音勒Vans威富公司-5533-4578-042-7003549618芬Lululemon-9197-0561225男报喜鸟报喜鸟8462935110Lululemon装海澜之家海澜之索康尼特步国际-9851-9808-9847474024462578家90分开润股份4982470410416乔治白乔治白-86119161131箱卡帝乐鳄鱼南极电包-3199-2071-1998利郎中国利郎-091751605商歌力思歌力思833795725675哈吉斯报喜鸟5845741972柯莱蒂尔赢家时581853414328尚雅戈尔雅戈尔-2714-668-868玖姿安正时尚385533982856红豆红豆股份-1274-1774-1232卡迪黛尔赢家时尚2823106595436七匹狼七匹狼-1420-1843-1085江南布衣江南布衣255955416941罗莱罗莱生活451850711899女小地素地素时尚装219329414155床水星水星家纺039460-1306上地素地素时尚-37715604187富安娜富安娜-2328-3027-5128用朗姿朗姿股份-959-2722372品梦洁梦洁股份-2760-7555602维格娜斯锦泓集团-1326-3234-986寐梦洁股份-3209-5591386SELF-PORTRAIT歌力贝特倍护孩子思-1442-21243411619355055911393童王装戎美戎美股份-5597-4241-2586英氏海澜之家468598023请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12证券研究报告行业研究周报巴拉巴拉森马服攀山鼠三夫户外93756575311539-2413-3802-1958饰迪桑特安踏体育249823801143安奈儿安奈儿-3396539-167好孩子好孩子国可隆安踏体育16676028664-3708-5078-3180际户牧高笛牧高笛430-050-657拉比金发拉比-3766-2311-3335外探路者探路者414-1164-097浪莎浪莎股份21951217-1023金三塔嘉欣丝北面威富公司-23094275888内5462308641衣绸曼妮芬汇洁股始祖鸟安踏体育-255071455756118-11652463居份家都市丽人都市丽服-317-1804-1721人爱慕爱慕股份-1878-1743-078资料来源萝卜投资华西证券研究所332京东平台8月内衣跌幅破43根据萝卜投资数据2023年8月京东平台纺服品类均呈现负增长其中运动鞋包内衣的跌幅继续扩大分别同比下跌23454325其他品类跌幅有所收窄但只有床上用品跌幅收窄至单位数为287跌幅最大的品类是内衣流行男鞋女装分别同比下跌433130图152023年6-8月纺织服装京东电商销售同比增速200床上用品箱包皮具童装时尚女鞋运动服饰运动鞋包男装女装流行男鞋内衣-20-408月同比7月同比6月同比资料来源萝卜投资华西证券研究所根据萝卜投资数据2023年8月京东平台运动箱包女装户外休闲男鞋男装床品童装内衣领域同比增速首位分别是索康尼卡帝乐鳄鱼江南布衣攀山鼠加拿大鹅红蜻蜓海澜之家寐巴拉巴拉曼妮芬同比增长12091-862129431138681338645984630371061222478运动品牌中索康尼连续多个月实现较高同比增速女装江南布衣增速逐月扩大户外攀山鼠同比增速开始回升休闲品牌中加拿大鹅TeenieWeenie雪中飞维持高增幅男鞋红蜻蜓男装海澜之家床品寐童装巴拉巴拉内衣曼妮芬连续多个月实现稳健增长请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13证券研究报告行业研究周报表5京东平台6-8月纺织服饰公司销售同比8月7月6月8月7月6月加拿大鹅加拿大索康尼特步国际1209196321941413386524815985鹅TeenieWeenie锦泓迈乐特步国际59535458815012287909551372集团帕拉丁特步国际3750-3942-2986雪中飞波司登11237375839702361度361度26239662171乐町太平鸟728411058267Kappa中国动向1097-1924-487休太平鸟太平鸟6421-28195611匡威耐克公司-509-2435-344闲波司登波司登185913433215斯凯奇斯凯奇-660-1796785森马森马服饰1275-12786563PUMAPUMA-928-21222116GAPGAP公司196-1128-1039全棉时代稳健医运耐克耐克公司-1944-13399261771159-2635疗动美特斯邦威美邦服安踏安踏体育-2248-2595-2722-4988-6148-3602饰男李宁李宁-2565-3109-1421红蜻蜓红蜻蜓459828654458鞋海澜之家海澜之特步特步国际-2746-3258-1054463041814035家阿迪达斯阿迪达-3429-3321-4723利郎中国利郎161610729843斯比音勒芬比音勒安德玛安德玛-4415-4470-4759-428-20812593芬Vans威富公司-4870-2213-3191九牧王九牧王-657-2497543卡帝乐鳄鱼南极电男箱-862-2250608雅戈尔雅戈尔-1906-30123216商装包90分开润股份-3223-1618483报喜鸟报喜鸟-2177-34172699江南布衣江南布1294318684562910哈吉斯报喜鸟-2239-34212819衣卡迪黛尔赢家时女95211521755784七匹狼七匹狼-2263-3250-1778尚装歌力思歌力思53111346713306红豆红豆股份-2392-3802-383朗姿朗姿股份2448216110279乔治白乔治白-2718-345216626玖姿安正时尚-4136-5479597寐梦洁股份371025913384床攀山鼠三夫户外13868593412057水星水星家纺358819223309上始祖鸟安踏体育2454-0092968罗莱罗莱生活168810072393用户探路者探路者1826-6941327梦洁梦洁股份-155-2241-820品外迪桑特安踏体育5127854494富安娜富安娜-632-575286北面威富公司-457-1801893曼妮芬汇洁股份24783663043内牧高笛牧高笛-12904494111浪莎浪莎股份401-1140-130衣巴拉巴拉森马服61226231552爱慕爱慕股份-2959-3762-996饰居英氏海澜之家154515916176金三塔嘉欣丝绸-2968-3913027家童都市丽人都市丽拉比金发拉比-043-4814-3817服-4518-5466-3198装人安奈儿安奈儿-79234198940好孩子好孩子国-2367-2734-2977际资料来源萝卜投资华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14证券研究报告行业研究周报3338月全国50家重点大型零售企业零售额同比增长68根据中华全国商业信息中心的监测数据8月份全国50家重点大型零售企业以百货业态为主零售额同比增长68从主要商品品类来看8月份主要品类零售额多数实现较快增长其中音像器材类金银珠宝类实现同比两位数增长为149和124家用电器类服装类化妆品类零售额分别同比增长8164和65粮油食品类日用品类文化办公用品类和通讯器材类也均实现零售额小幅正增长各品类零售额增速相比上月均有显著提升图162023年3-8月全国50家重点大型零售企业销售同比增速6040200服装类金银珠宝类总体化妆品类日用品类家电类食品类音像器材类-203月同比增速4月同比增速5月同比增速7月同比增速8月同比增速资料来源中华商业信息中心华西证券研究所3348月服装行业线上销售额33618亿元同比下滑1095根据ECdataway数据2023年8月我国服装行业共实现线上销售额33618亿元同比下滑1095增速较7月环比上升174PCT从细分品类看8月女装销售额最高达7491亿元同比下降1508月运动鞋平均单价最高达31329元双同比抬升812运动服运动包运动鞋三类运动服装产品的线上销售额增速占前三主要是由于运动类产品的弹性较好增长速度稳定请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明15证券研究报告行业研究周报图172023年6-8月纺织服装线上销售同比增速6040200-20-406月同比增速7月同比增速8月同比增速资料来源国家统计局华西证券研究所图182023年8月纺织服装线上销售情况12035028080210140407000销售额亿元左轴销售量百万件左轴销售均价元件右轴资料来源国家统计局华西证券研究所3358月纺织服装社零同比增长45累计同比增长1062023年8月社会消费品零售总额37933亿元同比增长46累计同比增长70服装鞋帽针纺织品类8月零售总额982亿元同比增长45累计同比增长1061-8月份全国网上零售额95387亿元同比增长121其中实物商品网上零售额79821亿元增长95占社会消费品零售总额的比重为264在实物商品网上零售额中吃类穿类用类商品分别增长8410992请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明16证券研究报告行业研究周报图19社会零售品销售额及同比增长率亿元45000404000030350002030000250001020000015000-10100005000-200-30中国社会消费品零售总额当月值中国社会消费品零售总额当月同比中国社会消费品零售总额累计同比资料来源国家统计局华西证券研究所图20限额以上服装鞋帽针纺织品类零售销售额及同比增长率亿元280010024002000501600120080004000-502018-92019-32019-42019-52019-62019-72019-82019-92018-102018-112020102020112020122021032021042021052021062021072021082021092023062023072023082018-122019-102019-112019-1220200320200420200520200620200720200820200920211020211120211220220320220420220520220620220720220820220920221020221120221220230320230420230520211-220201-220221-220231-2零售额服装鞋帽针纺织品类当月值零售额服装鞋帽针纺织品类当月同比零售额服装鞋帽针纺织品类累计同比资料来源国家统计局华西证券研究所图21网上实物零售额同比增速6040200-20网上实物商品零售额累计同比增速网上零售额累计同比增速资料来源国家统计局华西证券研究所3361-8月全国房屋竣工面积累计同比提升1920请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明17证券研究报告行业研究周报2023年8月全国房屋竣工面积同比增长1008增速较7月下降2263PCT2023年8月全国房屋新开工面积同比下滑2305增速较7月提升343PCT2023年1-8全国房屋竣工面积累计同比提升1920增幅较1-7月下降070PCT整体增速有所放缓但近期仍然有较大增长空间家纺作为地产产业链后周期行业有望受益图22房屋竣工面积及同比增速万平方米3500080280004021000014000-4070000-8020211-22021-052021-082021-112022-032022-062022-092022-122023-042023-07当月房屋竣工面积当月同比增速资料来源Wind华西证券研究所图23房屋新开工面积及增速万平方米300008025000402000015000010000-4050000-8020211-22021-052021-082021-112022-032022-062022-092022-122023-042023-07当月房屋新开工面积当月同比增速资料来源Wind华西证券研究所337美国8月总零售额同比增长2477月零售库存同比增长434根据美国商务部统计数据8月份美国零售和食品服务销售额季调为6976亿美元同比增长247环比增长056从细分领域看食品服务和饮吧保健和个人护理店及无店铺零售业录得较高同比增速分别为850777720加油站零售业务在连续3个月同比下降超20后有所收窄但仍然下降超108月服装及服装配饰店运动商品业余爱好物品书及音乐商店零售额增速同比分别为131-1377月份美国零售库存季调为7833亿美元同比增长434环比增长022从细分领域看机动车辆和零部件店连续录得高同比增速家具家用装饰电子和请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明18证券研究报告行业研究周报家用电器店零售库存连续3个月实现同比下降降幅领跑5-7月服装及服装配饰店零售库存分别为618613615亿美元同比增长392046128增幅有所收窄图242023年6-8月美国零售和食品服务销售额同比增速季调1510506月同比7月同比8月同比-5-10-15-20-25食品服务和饮吧保健和个人护理店无店铺零售业机动车辆及零部件店总计食品和饮料店日用品商场服装及服装配饰店杂货店零售业运动商品业余爱好物品书及音乐商店电子和家用电器店建筑材料园林设备及物料店家具和家用装饰店加油站资料来源Wind华西证券研究所图252023年5-7月美国零售库存同比增速季调3020100-105月同比6月同比7月同比资料来源Wind华西证券研究所4行业新闻41李宁华东智慧物流中心在上海启用请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明19证券研究报告行业研究周报日前李宁电商运营中心暨华东智慧物流中心在上海嘉定开园这是继2021年李宁集团上海总部暨长三角全球业务总部入驻长宁区后这一知名体育用品企业在沪又一重磅亮相相较双总部选址于上海时尚创意产业发达的中心城区长宁此次新投入使用的华东智慧物流中心位于上海嘉定是李宁集团打造的首个智慧物流仓将借助自动化数字化和智能化手段实现智慧物流升级嘉定李宁智慧物流园占地约90亩涵盖华东智慧物流中心及李宁电商运营中心建筑面积超过94万平方米覆盖李宁集团直营批发电商O2O线上与线下四大业务需求的仓储物流场景整体存储能力可达1000万件单天作业能力可达60万件可重点满足江浙沪皖赣鲁等六地市场的需求此次投入使用的华东智慧物流中心整合了李宁集团此前在华东区域的7个仓库资源通过自动化智能化转型仓库一改传统的人到货拣选方式借助机械臂机器人等自动化设备实现货到人拣选从卸货仓储拣货打包到分拣出仓物流全环节的运营效率和精准度均可提升李宁方面介绍物流中心启动零拣自动化后其零拣综合效率将提高80以上存储效率可提高100对于直营批发等不同业务场景李宁集团借助华东智慧物流中心启用的契机针对性地匹配了不同的仓储物流解决方案其中新投入使用的托盘密集存储区相较传统托盘存储模式其存储量可增加80提升物流效率的同时还加速了商品流转效率李宁方面介绍华东智慧物流中心9月启动后预计2024年可实现年吞吐量8400万件2026年将有望实现年吞吐量15亿件原文链接httpsmpweixinqqcomsnDMdVEJ9KQplRmWSBIbT-A42森马开设了森马儿童首家线下门店近日森马儿童品牌店开业亮相上海维璟印象城据悉这是森马儿童品牌全国首家线下店目前森马服饰旗下拥有森马巴拉巴拉森马儿童MinetteSarabanda原点梦多多等多个品牌同时森马公司也是彪马品牌儿童服饰鞋类产品的中国大陆地区授权制造商和总经销商2023年上半年森马共建立了8136家线下门店上半年公司实现营业收入5560亿元同比下降144实现净利润516亿元同比增长39394扣非净利480亿元其中儿童服饰业务营收同比增长634至3825亿元休闲服饰业务同比减少1506至1684亿元分别占总营收的6879和3030原文链接httpsmpweixinqqcomsdJIjdY3MvUoJyj4gIn50zw43女装品牌EIN公司终止IPO近日深圳市玮言服饰股份有限公司以下简称玮言服饰发布公告其在2023年9月11日向深交所提交了深圳市玮言服饰股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在主板上市申请文件的申请保荐人向深交所提交了华泰联合证券有限责任公司关于撤回深圳市玮言服饰股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市申请文件的申请根据有关规定深交所决定终止对玮言服饰首次公开发行股票并在主板上市的审核请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明20