周专题：谈一谈锂电板块近期的边际变化
　　锂电板块自9月以来的调整，主要源于对短期景气的预期波动，我们认为不用过于悲观，终端需求整体稳健，库存策略随着锂价调整到位也会逐步恢复，尤其是库存分位本身不高的龙头供应链影响更为有限。对于单位盈利，2023Q2以来已经看到各环节资本开支和新增产能规划的放缓，预计2024Q2后产业链会有持续的产能利用率提升，带动盈利能力修复。除了对年内排产和盈利的担忧，板块中期因素正在向好：首先，产业链价格进一步下行，电池成本显著改善，带动纯电动车经济性提升。从整车的购置成本对比来看，在碳酸锂降价至12-13万元/吨时，与PHEV基本平价，较燃油车的溢价也收窄至2万元左右；近期石油价格也处于上升通道，国内95号汽油重回9元/L的阶段，油价上行提高燃油车年使用成本0.17万元。
　　风光储：基本面多维度向好，维持底部布局观点不变
　　光伏方面，截止2023年9月22日行业PE、PB已经低至2015年以来的0.1%、8.4%分位数，但光储平价时代中期3-5年维度需求平均增速大概率能达到20%-30%左右，压制板块的核心因素在于对供给端的担忧。对此我们认为，产能过剩是相对的，并且扩产计划实际上会根据市场情况有步骤地实施，未来竞争格局大概率是少数几家头部企业保持技术、市场、成本领先优势。当前一体化底部盈利亦存在超预期可能，实际可以到0.1元/W以上。随着行业经过供需压力测试，板块有望开启新一轮贝塔周期，维持底部布局观点不变，继续看好光伏板块。
　　储能方面，美国ITC加码落地后并网量开始兑现，静待经济性改善下新增项目的持续增加；国内大储仍处于降价通道，不过当前招标价格基本能看到盈利底部出现；欧洲户储静待量利企稳。
　　风电方面，当前时点，中报披露完毕，行业也出现一些积极信号，包括江苏海风的持续推进以及近期密集的核准、签约等前期工作等。建议重视下半年行业积极因素催化下的风电板块机会。
　　新能源车：库存扰动需求，关注支撑位和锂价企稳节点
　　锂电板块近期在量利两端出现了波动信号，使得板块再度出现调整，中游电池、材料的弱预期将归因于资源价格进一步回落趋势下的库存去化。需求弱预期同样引发部分环节价格调整的变化。我们认为，行业需求成长的趋势是明确的，去库存周期导致的需求弱预期，有望伴随资源价格到位出现拐点，因此碳酸锂价格回落节奏和位置将是重要催化；而盈利能力的回落会加速行业出清，本身不影响中期盈利中枢的判断。因此从策略上看，有成本优势的龙头回落至估值支撑位依旧值得配置，另外板块贝塔时点观察锂价企稳窗口。
　　电力设备：电网聚焦主网、用电侧两大主线，自动化重视顺周期拐点
　　电网方面，总投资稳增长，结构景气方向看好两条主线：1）电网侧，主网（包括特高压）、数字化等呈现持续高景气；2）用电侧，随着电改深化和政策发布，我们认为今年有望成为政策拐点年份；继续推荐国电南瑞、云路股份、苏文电能等。自动化方面，当前时间点建议重视下半年潜在的顺周期拐点，近期政策层面显著积极，预计几条主线有望受益：1）通用自动化的汇川技术、宏发股份、麦格米特等；2）低压电器的正泰电器、良信股份；3）热管理龙头三花智控。
　　风险提示
　　1、行业需求低预期；
　　2、行业竞争格局恶化。
　　

研究报告全文：research95579com丨证券研究报告丨行业研究丨行业周报丨电气设备TableTitle谈一谈锂电板块近期的边际变化报告要点9TableSummary月以来锂电板块调整主因是短期景气预期波动和需求波动导致的产业链价格调整虽有调整但终端需求稳健库存策略及龙头供应链将逐步恢复中期看板块正向好产业链价格下行电池成本改善带动纯电动车经济性提升油价上行进一步提高燃油车年使用成本因此本篇专题对锂电板块近期的边际变化进行讨论分析师及联系人TableAuthor邬博华曹海花司鸿历叶之楠SACS0490514040001SACS0490522030001SACS0490520080002SACS0490520090003请阅读最后评级说明和重要声明1research95579com丨证券研究报告丨2023-09-26电气设备TableTitle2行业研究丨行业周报谈一谈锂电板块近期的边际变化TableRank投资评级看好丨维持周专题谈一谈锂电板块近期的边际变化TableSummary2市场表现对比图近12个月锂电板块自9月以来的调整主要源于对短期景气的预期波动我们认为不用过于悲观终端电气设备沪深300指数需求整体稳健库存策略随着锂价调整到位也会逐步恢复尤其是库存分位本身不高的龙头供101应链影响更为有限对于单位盈利2023Q2以来已经看到各环节资本开支和新增产能规划的-8放缓预计2024Q2后产业链会有持续的产能利用率提升带动盈利能力修复除了对年内排-17产和盈利的担忧板块中期因素正在向好首先产业链价格进一步下行电池成本显著改善20229202312023520239带动纯电动车经济性提升从整车的购置成本对比来看在碳酸锂降价至12-13万元吨时与资料来源WindPHEV基本平价较燃油车的溢价也收窄至2万元左右近期石油价格也处于上升通道国内95号汽油重回9元L的阶段油价上行提高燃油车年使用成本017万元相关研究风光储基本面多维度向好维持底部布局观点不变TableReport从海外视角看新能源消纳2023-09-19光伏方面截止2023年9月22日行业PEPB已经低至2015年以来的0184分位容量电价的现状与思考2023-09-18数但光储平价时代中期3-5年维度需求平均增速大概率能达到20-30左右压制板块的光伏花语第16期从海外子公司看光伏差异核心因素在于对供给端的担忧对此我们认为产能过剩是相对的并且扩产计划实际上会根化竞争2023-09-17据市场情况有步骤地实施未来竞争格局大概率是少数几家头部企业保持技术市场成本领先优势当前一体化底部盈利亦存在超预期可能实际可以到01元W以上随着行业经过供需压力测试板块有望开启新一轮贝塔周期维持底部布局观点不变继续看好光伏板块储能方面美国ITC加码落地后并网量开始兑现静待经济性改善下新增项目的持续增加国内大储仍处于降价通道不过当前招标价格基本能看到盈利底部出现欧洲户储静待量利企稳风电方面当前时点中报披露完毕行业也出现一些积极信号包括江苏海风的持续推进以及近期密集的核准签约等前期工作等建议重视下半年行业积极因素催化下的风电板块机会新能源车库存扰动需求关注支撑位和锂价企稳节点锂电板块近期在量利两端出现了波动信号使得板块再度出现调整中游电池材料的弱预期将归因于资源价格进一步回落趋势下的库存去化需求弱预期同样引发部分环节价格调整的变化我们认为行业需求成长的趋势是明确的去库存周期导致的需求弱预期有望伴随资源价格到位出现拐点因此碳酸锂价格回落节奏和位置将是重要催化而盈利能力的回落会加速行业出清本身不影响中期盈利中枢的判断因此从策略上看有成本优势的龙头回落至估值支撑位依旧值得配置另外板块贝塔时点观察锂价企稳窗口电力设备电网聚焦主网用电侧两大主线自动化重视顺周期拐点电网方面总投资稳增长结构景气方向看好两条主线1电网侧主网包括特高压数字化等呈现持续高景气2用电侧随着电改深化和政策发布我们认为今年有望成为政策拐点年份继续推荐国电南瑞云路股份苏文电能等自动化方面当前时间点建议重视下半年潜在的顺周期拐点近期政策层面显著积极预计几条主线有望受益1通用自动化的汇川技术宏发股份麦格米特等2低压电器的正泰电器良信股份3热管理龙头三花智控风险提示1行业需求低预期更多研报请访问2行业竞争格局恶化长江研究小程序请阅读最后评级说明和重要声明2research95579com行业研究行业周报目录周专题谈一谈锂电板块近期的边际变化5本周行业观点7风光储基本面多维度向好维持底部布局观点不变7新能源车库存扰动需求关注支撑位和锂价企稳节点9电力设备电网聚焦主网用电侧两大主线自动化重视顺周期拐点9板块信息8月底全国累计发电装机容量同比增长11910行业热点追踪10公司动态更新13数据跟踪16锂电价格锂价钴价下降镍价上升16新能源车产销8月乘联会产量789万辆同比增长2017光伏产业链硅料价格上涨硅片电池组件价格下跌20风电需求1-8月装机2892GW同比增长79221电力设备2023年1-8电网投资稳增长21工控8月制造业PMI环比改善22重点上市公司估值跟踪22风险提示25图表目录图1国内动力储能电池整体库存测算产量-终端装机GWh5图2宁德时代的库存周转率达到历史高位库存有效控制5图3锂电池成本变动测算元KWh6图4历年每月新能源汽车产量万辆18图5历年每月新能源汽车销量辆18图6海外重点国家逐月注册量万辆19图7国内重点新能源乘用车型销量及总量跟踪辆20图8多晶硅料价格走势元kg21图9硅片材料价格走势元片21图10电池片价格走势元W21图11组件价格走势元W21图12国内1-8月风电累计装机2892GW同比增长792GW21图132023年二季度风电累计招标473GW同比下降7421图14全国电网基本建设累计投资完成额亿元22图15全国电源基本建设累计投资完成额亿元22图16制造业PMI月度情况22图17工业企业利润总额累计同比增速情况22请阅读最后评级说明和重要声明3263research95579com行业研究行业周报表1EVPHEV燃油车的单车动力系统成本对比6表2纯电动车与燃油车的使用成本对比7表3已披露2023第三季度报告公司情况13表4多家公司更新大股东增持及公司回购进度13表5各实施地点的预计装机容量及投资额变更情况15表6锂电产业链重点环节价格一览2023092216表7重点公司估值表2023092422请阅读最后评级说明和重要声明4264research95579com行业研究行业周报周专题谈一谈锂电板块近期的边际变化锂电板块自9月以来的调整主要源于对短期景气的预期波动一是910月排产呈现旺季不旺二是需求波动进一步引发产业链价格调整需求预期分为终端库存两个维度1动力电池终端需求方面国内逐月渗透率保持提升趋势全年新能源车销量含出口商用车达到900万辆有较大希望实现美国尽管不及年初预期般强劲但逐月销量保持提升趋势全年预计也能达到150-160万辆欧洲近两年碳排放约束较弱各国补贴也在陆续退出增速上确实面临一定压力不过国内企业在欧洲市场仍可通过市占率提升获取增长2储能终端需求方面国内大储装机量保持高增长预计全年达到40-45GWh实现150左右的增长概率较大美国大储在2023Q2面临变压器短缺并网流程过长等问题导致部分项目推迟对年内企业发货构成一定影响不过目前已经看到订单修复2024年高增长也可维持欧洲户储自2023Q1以来持续去库存2023Q2-2023Q3需求保持地位预计2023Q4-2024Q1将逐步恢复3库存方面从行业整体数据看2023年以来动力储能市场库存绝对量有所增加但相对库存保持平稳大约对应4-5个月的需求在历史上并不算很高分位并且企业分化较大宁德时代的库存周转率已经是历史高位甚至在规模增大海外占比提升的背景下绝对库存有所减少二线尤其是储能新锐企业预计是在今年有一定的库存增加此外企业的库存策略和碳酸锂价格的博弈情绪较重因此本轮库存波动对排产的影响可以归结为锂价下跌预期带来的进一步压缩和部分二线企业的自发去库存图1国内动力储能电池整体库存测算产量-终端装机GWh图2宁德时代的库存周转率达到历史高位库存有效控制次3001079250862007564150543100322501100023Q223Q122Q422Q322Q222Q121Q421Q321Q221Q120Q420Q320Q220Q119Q419Q319Q219Q118Q418Q318Q218Q117Q416Q118Q319Q122Q122Q316Q319Q323Q117Q120Q117Q320Q318Q121Q121Q3累计库存GWh库存周转指标月宁德时代存货周转率资料来源创新联盟乘联会CNESA长江证券研究所资料来源公司公告长江证券研究所由此总结来看我们认为对于本轮需求和盈利的调整不用过于悲观终端需求今年有一定压力的是欧洲动力美国大储欧洲户储但欧洲动力需要考虑中国企业份额提升的阿尔法美国大储欧洲户储都已经过了边际恶化的阶段处于恢复过程中库存策略随着锂价调整到位历史上看稳步小幅降价阶段企业不会去库存也会逐步恢复尤其是库存分位本身不高的龙头供应链影响更为有限对于单位盈利本轮产能过剩的背景下各环节盈利降至历史低位甚至二线出现亏损的确会发生需求波动加速行业出清2023Q2以来已经看到各环节资本开支和新增产能规划的放缓预计2024Q2后产业链会有持续的产能利用率提升带动盈利能力修复除了对年内排产和盈利的担忧板块中期的一些因素正在向好首先产业链价格进一步下行电池成本显著改善带动纯电动车经济性提升2022Q4以来锂电产业链各环节价格显著下行在当前17万元吨的碳酸锂价格下磷酸铁锂请阅读最后评级说明和重要声明5265research95579com行业研究行业周报三元电芯成本分别为047052元Wh若未来碳酸锂降至12-13万元吨磷酸铁锂三元电芯成本分别为045049元Wh较2022年末下降超过03元Wh图3锂电池成本变动测算元KWh1000900800700600500400Jul-21Jul-22Jul-23Apr-21Oct-21Apr-22Oct-22Apr-23Jan-21Jan-22Jun-21Jan-23Jun-22Jun-23Feb-21Mar-21Feb-22Mar-22Feb-23Mar-23Nov-21Dec-21Nov-22Dec-22Aug-21Sep-21Aug-22Sep-22Aug-23Sep-23May-21May-22May-23三元523三元811磷酸铁锂资料来源鑫椤资讯长江证券研究所从整车的购置成本对比来看在碳酸锂价格60万元吨时带电量50KWh的EV电池电机电控需要55万元较PHEV高14万元较燃油车高40万元而在碳酸锂降价至12-13万元吨时与PHEV基本平价较燃油车的溢价也收窄至2万元左右在年初补贴退坡后电动车的相对燃油车的经济性有所削弱而随着资源电池降价不断兑现电动车的相对经济性正在提升表1EVPHEV燃油车的单车动力系统成本对比产品零部件口径单位假设碳酸锂60万吨2024E单价元Wh090055锂价万元吨600130电池锂折算电池元Wh036008EV-50KWh材料降价元Wh007成本万元4527电机电控成本万元1009合计成本万元5536单价元Wh1107电池成本万元1610PHEV-15KWh电机电控成本万元1009发动机变速箱成本万元1515合计成本万元4134发动机变速箱成本万元1515燃油车合计成本万元1515资料来源鑫椤资讯长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明6266research95579com行业研究行业周报此外近期石油价格也处于上升通道国内95号汽油重回9元L的阶段2023年初以来油价平均为74元L按年行驶里程15万km计算油价上行提高燃油车年使用成本017万元纯电动车较燃油车1年的使用经济性提升达到077万元表2纯电动车与燃油车的使用成本对比国内纯电动车与燃油车使用经济性单位2021A2022A2023累计2023-最新汽油价格元L65797490百公里油耗L100km70707070燃油车年行驶里程万km15151515年能源成本万元068083078095家庭电价元KWh21080808百公里电耗KWh100km150150150150纯电动车年行驶里程万km15151515年能源成本万元046018018018资料来源Wind长江证券研究所总结来看我们认为锂电板块短期景气波动的负面影响已经反应充分后续资源调整到位后产业链备货恢复常态消除需求担忧而碳酸锂降价油价上涨的组合提升新能源车经济性对需求预期的边际利好此外积极关注中美关系缓和下的潜在催化本周行业观点风光储基本面多维度向好维持底部布局观点不变光伏方面截止2023年9月22日行业PEPB已经低至2015年以来的0184分位数但是从产业发展历程的角度来看行业历经补贴时代光伏平价时代已经跨越到光储平价时代中期3-5年维度需求平均增速大概率能达到20-30左右那么压制板块的核心因子在于供给端部分投资人担忧企业现金流依然相对良好可能造成无序扩张导致行业产能过剩严重盈利能力大幅下降我们认为首先产能过剩是相对的即落后产能相对过剩某一时点相对过剩如硅料产能建设期长今年集中释放后即显过剩其实中国很多行业过剩是常态上市公司公布的扩产计划实际上会根据市场情况有步骤地实施与实际投产的产能并不是一回事其次未来竞争格局大概率是大者恒大强者恒强少数几家头部企业保持技术市场成本领先优势盲目跟风新进入者技术落后者资本实力不足者淘汰出局可能比较惨烈竞争的核心是技术是否先进是否实现上下游一体化产品性价比和全球化经营能力及全球市场品牌地位全球化方面现在及未来一段时期境内外产业政策均大力支持发展光伏等新能源这已是全球性趋势中国光伏制造是具备全球竞争优势的极少数行业之一中国光伏产业是在高度市场化国际化的环境下打拼出来的目前整体业务技术成本等居于全球领先地位美西方很难撼动虽然美欧也在试图通过削减通胀法案和零碳工业法案等扶持本地光伏产业但是中国企业在全球的领先地位格局不会改变在此背景下全球化能力是优秀光伏制造企业的必备竞争要素从整体上看国内的集中度更为分散竞争激烈各环节盈利水平基本都低于海外例如组件一体化公司海外市场净利率通常高于10而国内市场仅5左右又如逆变器环节海外毛利率40-50国内仅请阅读最后评级说明和重要声明7267research95579com行业研究行业周报在20左右因此海外市场的布局及品牌渠道的差异是光伏企业核心竞争力之一进一步从市场的角度来看强海外竞争力并非单纯的高海外市场占比市场的结构及布局的节奏都十分重要新技术方面目前尚未出现颠覆性技术预计钙钛矿技术5年内不会成为主流技术但技术会一直进步电池效率一直会提升而头部企业才有可能大力投入技术研发储备和创新并且及时引领产业化和市场化一方面TOPConHJT溢价持续存在例如TOPCon组件溢价保持在006-01元W水平技术布局领先的公司可以享受到超额盈利另一方面BC等新技术迭代持续存在例如隆基认为未来5-6年BC电池将是晶硅电池的主流表明行业技术路线存在分歧光伏技术迭代持续存在行业同质化竞争局面好于预期我们认为当前一体化底部盈利亦存在超预期可能市场预期预计在005元W但我们认为实际可以到01元W以上随着今年四季度以及明年一季度行业经过供需压力测试组件企业低价单陆续交付完毕逆变器库存去化完毕后有望开启新一轮贝塔周期综上我们认为产能过剩对于龙头企业基本没有影响且一体化盈利存在超预期可能维持底部布局观点不变继续看好1量利向上包括一体化组件晶澳科技隆基绿能晶科能源天合光能通威股份阿特斯横店东磁等和优质辅材福斯特福莱特聚和材料海优新材信义光能等2产业新方向包括储能微逆阳光电源德业股份固德威锦浪科技禾迈股份昱能科技等和新技术相关标的捷佳伟创钧达股份爱旭股份等3其他细分环节优质龙头TCL中环正泰电器晶盛机电奥特维中信博金博股份双良节能林洋能源等储能方面板块2023年的波动源于对基本面的分歧美国大储的主要矛盾是量即存在并网积压和项目延后情况原因之一是IRA细则直到5月才落地目前看6月并网已有积极恢复原因之二则是变压器等交期较长不过考虑扩产周期和产业链反馈2023H2有望看到订单恢复因此美国大储2023Q3有望形成积极催化国内工商业趋势明朗大储的主要矛盾是盈利2023年系统降价幅度大于电池成本改善竞争格局导致盈利预期较差不过一方面是产业链盈利已经降至低位另一方面中长期国内大储商业模式改善产品要求提升也会有助于盈利修复2023Q3是国内项目中标旺季同样有望形成催化欧洲户储在2023H1经历了去库存影响2023H2或是价格调整窗口不过户储预期反应充分2023H2库存去化后的旺季放量或带来边际变化风电方面近期中报披露完毕我们认为市场情绪触底行业进展也出现一些积极信号继续建议重视下半年行业旺季支撑下产业链有望迎来量利齐升的经营修复1一方面近期江苏省自然资源厅公示国信大丰850MW海风项目的海域使用申请此前中国三峡电子采购平台披露江苏大丰800MW海风设计施工项目招标系此前风机海缆中标候选人公示后的新进展并且本次招标文书提及计划开工时间为2023年10月15日2024年10月31日前完成全部风机并网发电我们认为江苏海风项目的陆续推进意味着江苏限制性因素逐步解除项目开工建设有望加速推进2另一方面近期从行业动态梳理看我们发现海风项目推进不断提速主要表现为6月以来浙江广西广东山东福建等地陆续发布海风项目核准约4GW天津海风通过海域使用权审批山东半岛南5号海风项目签约落地烟台山东牟平BDB6完成首台风机吊装江苏发文明确加快建设2021年海风竞配项目等我们认为一定程度表明国内海风项目前期工作正加速启动有望为后期装机招标放量奠定确定性基础请阅读最后评级说明和重要声明8268research95579com行业研究行业周报3此外海外出口方面今年以来海缆管桩部分企业陆续披露海外海风订单我们认为其一定程度验证今年开始有望迎来海外海风订单拐点一方面海外海风预计20252026年有望迎来并网拐点考虑建设周期预计近两年有望迎来招标拐点另一方面海外供应链企业供给压力预计逐步加大国内龙头企业具备出海实力因此我们认为出海市场将成为国内海风龙头企业重要增长极综合成长的弹性确定性持续性等多种因素我们继续看好海风细分赛道的高增长性和高确定性建议重点关注海缆塔筒管桩环节以及具备Alpha的零部件风机龙头企业新能源车库存扰动需求关注支撑位和锂价企稳节点锂电板块近期在量利两端出现了波动信号使得板块再度出现调整出货方面产业链对9月及4季度指引略有修正目前看9月环比预计增速0-54季度环比或在10-15左右考虑到终端需求依然稳健包括国内2023年完成900万辆概率较大欧洲年末仍有部分国家的抢装中游电池材料的弱预期将归因于资源价格进一步回落趋势下的库存去化需求弱预期同样引发部分环节价格调整的变化进一步对股价有所压制我们认为行业需求成长的趋势是明确的去库存周期导致的需求弱预期有望伴随资源价格到位出现拐点因此碳酸锂价格回落节奏和位置将是重要催化而盈利能力的回落会加速行业出清本身不影响中期盈利中枢的判断因此从策略上看有成本优势的龙头回落至估值支撑位依旧值得配置另外板块贝塔时点观察锂价企稳窗口对于锂电板块后续投资节奏的判断我们认为行业需求盈利快速下行期已过不过在需求稳步增长供给仍有释放的背景下行业仍处于磨底期各环节竞争格局的变化和龙头公司的竞争优势是当下关注的重点确定性强的白马讲具备可观的胜率有估值切换的收益空间阿尔法强的新技术海外供应链方向或具备更高的赔率而展望1年以上的维度看锂电行业的成长速度仍明显高于经济增速2025年在国内价格带下沉出口放量欧洲碳排放考核趋严的背景下也有望迎来需求的阶段性抬升更重要的是产业链目前已经看到新规划产能的明显放缓供需的趋势性拐点在1年维度内也能看到而格局经过洗礼也将更为清晰因此行业仍有积极向上的贝塔最后落地到投资主线来看产品竞争力突出或成本曲线陡峭的白马依然是首选包括动力电池的宁德时代结构件的科达利电解液的天赐材料等催化或是年末阶段的估值切换赔率较高的还是有边际变化和密集催化的新技术方向目前看磷酸锰铁锂快充复合集流体的产业化进度较快钠电4680的进展也在推进推荐锰铁锂的德方纳米湖南裕能平台型公司璞泰来以及快充方向的信德新材中科电气导电剂等此外我们认为海外供应链可以左侧关注目前海外供应链预期较低主要还是美国IRA实体清单未落地的压制企业或已做好较悲观预期下的相关预案实体清单出台或是利空出尽的信号海外供应链弹性较大的是隔膜三元正极电力设备电网聚焦主网用电侧两大主线自动化重视顺周期拐点电网方面电网1-8月投资2705亿元同比增长14维持前期观点我们认为电网投资结构性的变化更值得重视即新型电力系统相关方向具体看我们认为两条主线具备高景气请阅读最后评级说明和重要声明9269research95579com行业研究行业周报1电网侧主要在于主网数字化节能变压器等主网包括特高压方面今年以来已经核准或开工4条直流金上-湖北陇东-山东宁夏-湖南哈密-重庆直流考虑到2025年建成落地的节点和目前线路进展预计2023年将大概率迎来特高压直流核准开工的高峰有望落地4-5条直流达到历史峰值水平高压超高压招标量也实现较快增长2023年第1-5批次220KV及以上变压器招标容量同比增长约43延续高增速从主要企业的中报业绩表现也能够作证2023H1输电环节剔除特变电工后2023H12023Q2收入和归属净利润均实现10以上的较快增速而且利润增速高于收入增速其中平高电气长高电新思源电气表现亮眼2用电侧看好需求管理相关新商业模式未来可能的放量一方面背后深层次推动力仍在新能源消纳需要需求侧主动调节管理能力加强另一方面今年以来电改进一步深化关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知电力现货市场基本规则试行等文件印发深化推进绿证市场体系同时容量电价辅助服务市场也是未来电改的重要领域值得期待我们认为今年用电侧政策拐点有望到来进而推动需求侧管理市场的加速成长继续看好新型电力系统改造升级和电改深化带来的投资机会推荐国电南瑞苏文电能云路股份等龙头建议关注主网数字化用电侧等相关弹性标的此外受益于风光储等项目的快速建设网外新能源配套变压器需求具备高景气建议关注工控方面8月制造业PMI为497环比略有改善我们建议当前时间点重视下半年潜在的顺周期拐点近期政策层面显著积极预计几条主线有望受益1通用自动化行业需求主要跟随制造业资本开支力度过往基本与制造业PMI高度正相关与宏观经济关联度较高继续推荐汇川技术宏发股份等龙头企业以及形成具备自身产品品类拓张Alpha逻辑的优质黑马麦格米特2低压电器作为通用电气元器件下游应用范围较广其中地产工业电力等是主要下游行业景气与GDP具备一定相关性并且随着低压电器自主企业品牌力的不断提升对于外资品牌正进入加速替代期继续推荐两大龙头企业正泰电器良信股份3热管理龙头三花智控目前主要下游包括家电汽车同样有望受益顺周期拐点板块信息8月底全国累计发电装机容量同比增长119行业热点追踪1截至8月底全国累计发电装机容量同比增长119国家能源局发布最新电力工业统计数据截至8月底全国累计发电装机容量约276亿千瓦同比增长119其中太阳能发电装机容量约51亿千瓦同比增长444风电装机容量约40亿千瓦同比增长1482首个国家级电力现货交易规则落地推动分布式储能等参与交易日前国家发改委国家能源局联合印发电力现货市场基本规则试行下称规则的通知规则就加快推进电力市场建设规范电力现货市场的运营和管理给出相关要求并明确了7项电力现货市场近期建设主要任务一是构建区域及跨区域现货市场建立健全全时段交易市场二是加强中长期市场与现货市场的衔接三是做好辅请阅读最后评级说明和重要声明102610research95579com行业研究行业周报助服务市场与现货市场的衔接四是推动电力零售市场建设畅通市场价格传导五是稳妥有序推动新能源参与电力市场推动分布式储能等参与交易六是要求直接参与市场的主体平等参与现货交易公平承担责任义务七是在省间市场逐步引入其他经营主体放开各类发电企业用户售电公司等参与交易3广东5MW1h独立储能准入中长期现货市场可获深度调峰补偿和系统运行补偿9月21日国家能源局南方监管局广东省能源局正式印发广东省独立储能参与电能量市场交易细则试行细则规定了独立储能的额定功率和充放电时间中长期和现货交易的交易品种交易方向交易方式现货每段报价最小申报出力区间电能量电费结算模式考核条款及补偿费用参与现货市场与辅助服务市场的衔接规定等内容4山东积极开展配建储能转为独立储能试点山东省发改委省能源监管办省能源局联合印发了关于开展我省配建储能转为独立储能试点工作的通知以下简称通知通知主要包括试点条件申报程序和建设验收三个部分在试点条件上明确了配建储能转为独立储能的技术条件安全方案和其他要求其中技术条件要求对同一安装地点功率不低于3万千瓦的配建储能改造后可接入电压等级为110千伏及以上具备独立计量控制等技术条件并接入调度自动化系统可被电网监控和调度的等要求的方可被转为独立储能5CCER重启在即4类项目方法学或将首批开放光伏生物质能项目暂未获准北极星电力网获悉生态环境部正在审核并将于近期通过第一批温室气体自愿减排方法学这将开放4类项目包括造林碳汇含竹林红树林修复并网海上风电和并网光热发电等然而据了解生物质能项目因在能源转化效率环境影响等方面仍存在争议暂未获准光伏项目亦暂未获准6河北南网完成首次电力现货市场结算试运行将开展长周期结算试运行连续结算试运行9月18日河北南部电网电力现货市场为期6天的首次结算试运行结束在本次结算试运行中河北南部地区全部63台主力燃煤火电机组226座新能源场站通过竞价得到发电电力实时分配57家售电公司10家电力大客户通过申报用电需求的方式参与电力现货交易发电收益或用电费用按照市场价格结算此前近一年河北南网已成功开展了四轮模拟试运行和两轮调电试运行首次结算试运行结束后河北南部电网电力现货市场还将开展长周期结算试运行连续结算试运行等进一步检验市场规则的有效性和技术支持系统的可靠性最终实现正式运行7国家能源局2022年20条直流特高压线路输送可再生能源电量3166亿千瓦时国家能源局发布2022年度全国可再生能源电力发展监测评价报告数据显示2022年20条直流特高压线路年输送电量5638亿千瓦时其中可再生能源电量3166亿千瓦时同比提高103可再生能源电量占全部直流特高压线路总输送电量的562国家电网运营的16条直流特高压线路总输送电量4813亿千瓦时其中可再生能源电量2341亿千瓦时占总输送电量的486南方电网运营的4条直流特高压线路输送电量826亿千瓦时全部为可再生能源电量8国家电网两条特高压同时在川完成首段放线预计2025年投入使用请阅读最后评级说明和重要声明112611research95579com行业研究行业周报9月17日在四川省乐山市国家电网川渝1000千伏特高压交流工程金沙江上游至湖北800千伏特高压直流输电工程同时完成跨越放线施工特高压交流直流工程同时跨越一条500千伏输电线路这在我国特高压建设中尚属首次据悉川渝1000千伏特高压交流输电工程是我国西南地区首个特高压交流工程将在四川重庆新建4座1000千伏变电站新增2400万千伏安变电容量连接四川重庆电源和负荷中心每年可输送电量约350亿千瓦时金上-湖北800千伏特高压直流输电工程是起于四川的第7条特高压直流工程也是青藏高原上的首条特高压工程主要把金沙江上游水电机组群电量输送到华中地区建成后预计每年可向华中地区输送电量400亿千瓦时两项工程均计划于2025年夏季投运9协鑫科技内蒙古鑫环10万吨颗粒硅正式投产协鑫科技公告公司间接附属公司呼和浩特基地十万吨颗粒硅项目已于9月21日正式投产产出品质完全符合N型产品生产需求随颗粒硅模块化系统不断优化预计该项目达产后有效产能将达12万吨存量项目基地有效产能的上限也将持续提高伴随颗粒硅2万吨模块向6万吨模块的迭代将进一步降低多晶硅产能单位投资成本刷新多晶硅制造成本纪录推动光伏行业降本增效10宁德时代获西澳大利亚近10亿澳元储能系统订单9月19日西澳大利亚州政府宣布已与宁德时代签署合同宁德时代预计为Kwinana电池二期工程提供300组EnerCPlus储能系统为Colie电池项目提供650套EnerCPlus储能系统预计这两个项目将在2025年底前投入运营其中Kwinana电池二期工程规模200MW800MWh已于今年6月正式动工预计将于2024年底完工集装箱式液冷储能系统EnerC搭载280Ah电芯系宁德时代于今年上半年推出其中升级产品EnerCPlus是宁德时代全球首个运输一体化的标准20英尺集装箱式液冷储能系统该产品适配宁德时代的306Ah电芯电芯电量相较于前代产品提升约10可实现20年的安全可靠运行背靠背排布设计节省占地面积超2811国轩高科与Ormat公司签署750MWh锂离子电池供应协议据外媒报道地热和电池储能开发商OrmatTechnologies公司日前与锂离子电池制造商Gotion公司达成了一项为期多年的供应协议总供应量高达750MWhOrmatTechnologies公司的主要业务是地热开发但近年来已扩展到储能领域除了签署协议双方还探讨了Gotion公司伊利诺斯州超级工厂为OrmatTechnologies供货的可能性OrmatTechnologies目标在2025年底前在美国部署600700MW电池储能系统今年6月该公司宣布在德克萨斯州部署的两个电池储能项目实现商业化运营总规模为43MW43MWh12特斯拉德州超级工厂停工升级改造据外媒报道特斯拉已暂停德州超级工厂的Cybertruck和ModelY的生产以升级2号和3号总装线此次停产可能会持续到9月底目前特斯拉仍需获得美国国家公路交通安全管理局NHTSA的碰撞测试结果和合格证书才能正式发布Cybertruck13美国UAW成员开始罢工三家生产高利润高需求车型的工厂受影响当地9月14日晚美国汽车工人联合会UAW未能与通用汽车福特汽车和Stellantis达成新的劳工协议随后开始罢工此次罢工将影响部分高利润高需求车型的生产和组装包括雪佛兰ColoradoGMCCanyon雪佛兰Express和GMCSavana请阅读最后评级说明和重要声明122612research95579com行业研究行业周报Ranger中型皮卡和BroncoSUVJeepWrangler和Gladiator预计此次罢工将至少持续至当周周末14传英国考虑将禁售传统燃油车的时间推迟五年据欧洲汽车新闻报道BBC称英国正考虑将禁售新汽油和柴油汽车的时间推迟到2035年较现有计划推迟5年15法国政府调整电动汽车补贴标准德国担心中方反制法国政府9月18日宣布将于2024年1月起推出新的现金激励措施该措施将采用审查碳足迹的方式给每辆电动汽车打环境分数满分100分超过60分才可获得补贴由于在打分上可能存在差异日本经济新闻称这套新规则几乎将自动排除所有在中国制造的车型据路透社报道欧亚集团分析师警告称如果欧盟最终对中国电动汽车征收关税中国政府可能会采取反制措施这将损害欧洲汽车产业16需求不足影响大众茨维考工厂的生产据德国媒体Handelsblatt和Automobilwoche路透社报道由于需求疲软加上补贴减少通胀上升以及来自特斯拉和中国进口产品的竞争大众德国茨维考工厂的生产和提供的就业可能会减少该工厂主要生产6款基于MEB平台车型大众ID3ID4ID5和奥迪Q4e-tronQ4Sportbacke-tron和CupraBorn据传此前该工厂第三班生产推迟启动已导致ID7发布受到影响公司动态更新1信义光能发布2023年半年度报告2023年上半年公司收入121419百万港元同比增加252其中来自光伏玻璃方面收入上升498主要系市场需求强劲及公司扩产所致净利润13915百万港元同比减少269每股基本每股盈利016港元同比减少2703主要系平均售价下降带来的成本压力及汇率因素导致光伏玻璃业务的毛利率下降所致2多家公司发布2023年Q3预报表3已披露2023第三季度报告公司情况公司名称营业收入亿元同比增速归母净利润亿元同比增速扣非净利润亿元同比增速双良节能--135-1606259-92701270-15205932-9068林洋能源45-502491-3879805-885970-2060785-859991-2027资料来源Wind长江证券研究所3多家公司更新大股东增持及公司回购进度表4多家公司更新大股东增持及公司回购进度公司名称增持时间状态增持类型增持方式期间增持股比拟增持金额亿元实际支付金额万元双良节能96-921完毕第一大股东增持二级市场集中竞价0611-21200000大全能源921-新发股份回购二级市场集中竞价-2-4-派能科技920-新发股份回购二级市场集中竞价-08-12-资料来源Wind长江证券研究所4捷佳伟创向不特定对象发行可转换公司债券请阅读最后评级说明和重要声明132613research95579com行业研究行业周报9月21日捷佳伟创发布公告向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过88000万元其中拟投入项目资金63000万元在江苏省常州市建设钙钛矿及钙钛矿叠层设备产业化项目剩余补充流动资金项目总投资金额高于本次募集资金使用金额部分由公司自筹解决5壹石通全资子公司投资建设固体氧化物能源系统项目9月18日壹石通发布公告拟以全资子公司安徽壹石通研究院作为实施主体预计投资约12106400万元其中固定资产投资约7664100万元在合肥市高新区投资建设年产1GW固体氧化物能源系统项目项目占地面积约6631450规划总建筑面积约15853500项目建成达产后将形成年产1GW固体氧化物能源系统的生产规模包含固体氧化物燃料电池SOFC和固体氧化物电解池SOEC产品6正泰电器出资2160万元与屹隆产投设立合资子公司9月20日正泰电器发布公告其控股子公司泰舟新能源拟与屹隆产投签订合作协议泰舟新能源与屹隆产投分别以自筹资金出资2160万元9840万元设立合资公司泰舟新能源持有合资公司18股份合资公司主要聚焦正泰安能推荐的户用分布式光伏发电基础设施项目投资7诺德股份子公司及孙公司与湖北黄石经开区签署项目投资合同书9月21日诺德股份发布公告公司控股子公司诺德晟世与拟湖北黄石经开区签署项目投资合同书投资建设诺德光储能源电站零碳智慧产业园项目计划固定资产总投资52亿元同日公司发布公告其孙公司湖北诺德锂电拟与湖北黄石经开区签署项目投资合同书投资建设诺德复合集流体产业园项目本项目计划总投资人民币25亿元该项目计划建设柔性设备生产线可兼容生产复合铝箔和复合铜箔约定一期建设工期为6个月计划2024年6月底前至少建成一条线投产二期待定8嘉元科技出资2550万元设立合资公司9月20日嘉元科技发布公告其全资子公司嘉元科创公司拟与自然人罗军合资设立湖南嘉元隆源科技有限公司注册资本为人民币5000万元其中嘉元科创公司出资2550万元占注册资本的51本次投资为充分发挥罗军先生所实控的隆源铜业在铜丝生产领域的产能技术和市场等资源优势扩大公司在铜丝销售领域的市场份额9海优新材获得政府补助9月21日海优新材发布公告公司及全资子公司海优威科技等自2023年4月7日起至2023年9月20日收到政府补助金额979227860元其中与资产相关的政府补助000元与收益相关的政府补助979227860元10福斯特使用募集资金向募投项目实施主体提供借款9月17日福斯特发布公告因福22转债部分募集资金项目进行变更为确保募投项目的顺利实施公司拟使用募集资金向募投项目年产21亿平方米感光干膜项目的实施主体广东福斯特提供借款借款总金额为不超过人民币1500000万元拟使用募集资金向募投项目年产1亿平方米高分辨率感光干膜项目年产500万平方米挠性覆铜板材料项目的实施主体杭州福斯特电材提供借款借款总金额为不超过人民币2000000万元借款利率参考签署借款协议时的同期银行贷款利率借款期限为3年请阅读最后评级说明和重要声明142614research95579com行业研究行业周报11锦浪科技变更部分募集资金投资项目9月22日锦浪科技发布公告为提高募集资金的使用效率同时考虑到光伏组件价格阶段性下降的情况将调整2022年度可转债项目分布式光伏电站建设项目各实施地点的预计装机容量情况如下表5各实施地点的预计装机容量及投资额变更情况装机容量MW总投资额万元项目实施地区变更前变更后变更前变更后河南省63771016523750473374776福建省315519921198559691728广东省23451111924496423237浙江省24272332889271828948山东省15952684703945872244安徽省162314716627849331陕西省11981198479232479232海南省10551367427881497736江苏省1411415215352153资料来源锦浪科技公司公告长江证券研究所截至2023年8月31日分布式光伏电站建设项目已有部分电站建设完成并网发电并实现效益累计实现销售收入662857万元累计实现净利润425170万元12固德威使用超募资金及尚未置换的发行费用对募投项目追加投资9月22日固德威发布公告对募投项目中固德威技术股份有限公司智慧能源研发大楼项目追加投资追加投资金额为1001068万元截至2023年6月30日公司超募资金及尚未置换的发行费用共计为1001068万元将全部用于此次追加投资13良信电器使用募集资金增资全资子公司以实施募投项目9月22日良信电器发布公告将使用募集资金1500000万元向全资子公司良信海盐进行增资以实施智能型低压电器研发及制造基地项目增资完成后良信海盐注册资本为13500000万元公司仍持有良信海盐100股权14容百科技通过定增向13家获配机构募资133409120522元9月22日容百科技发布定增公告向国泰君安诺德基金等13家获配机构发行股份发行价格为4211元股募集资金总额为133409120522元新股登记完成后公司将新增31681102股限售流通股占公司总股本484268287股发行完成后的654定增完成后公司控股股东及实控人未发生变化15鹏辉能源通过定增向9家获配机构募资152093982552元9月19日鹏辉能源发布定增公告向青岛夏阳储能一期私募青岛银夏华城私募财通基金等9家获配机构发行股份发行价格为3604元股募集资金总额为152093982552元新股登记完成后公司将新增42201438股限售流通股占公司总股本503437324股发行完成后的838定增完成后公司控股股东及实控人未发生变化16宁德时代2019年限制性股票激励计划第四个限售期解除限售股份上市流通请阅读最后评级说明和重要声明152615research95579com行业研究行业周报9月21日宁德时代发布2019年限制性股票激励计划第四个限售期解除限售股份上市流通的提示性公告公告提示共有890名合格激励对象共3323002限制性股票将于2023年9月25日星期一解禁占公司目前总股本的00756该批限售股为2019年9月2日授予授予对象为公司中层管理人员及核心骨干员工授予价为3553元股17晶澳科技董事会审议通过股票期权及限制性股票授予方案9月18日晶澳科技通过董事会审议将向符合条件的2701名核心技术业务骨干授予80018120万份股票期权占总股比的242向符合条件的11名董监高及核心技术业务骨干授予34000万股限制性股票占总股比的01授予日为2023年9月18日18隆基绿能董事会审议通过铜川新材料产业园区项目9月19日隆基绿能发布公告根据公司经营战略和产能规划公司董事会审议通过了关于投资建设铜川年产12GW高效单晶电池项目的议案该项目落地陕西省铜川新材料产业园区计划总投资额391510万元含流动资金19中伟股份董事会审议通过摩洛哥建设新能源绿色工业园区项目9月19日中伟股份发布公告董事会审议同意公司下属全资子公司中伟摩洛哥新能源与ALMADA及其下属子公司NGI共同签署合作协议在摩洛哥建设新能源绿色工业园区并由各方或各方关联公司在卡萨布兰卡注册成立的合资公司CNGRNEWTECHMOROCCO实施项目合资公司由中伟摩洛哥新能源持股5003NGI持股4997该项目完全建成后可以实现年产12万吨三元前驱体年产6万吨磷酸铁锂及年处理3万吨黑粉回收20鹏辉能源调整2023年半年度权益分派方案9月21日鹏辉能源发布公告公司本次向特定对象发行股票于2023年9月21日上市根据现金分红总额送红股总额转增总额固定不变的原则将2023年半年度利润分配方案由向全体股东每10股派发现金红利15元含税调整为以公司现有总股本503437324股为基数向全体股东每10股派发现金红利1374260元含税合计派发现金红利人民币6918537769元含税不送红股不以资本公积金转增股本数据跟踪锂电价格锂价钴价下降镍价上升资源品价格锂价钴价下降镍价上升金属锂碳酸锂单水氢氧化锂和金属钴的价格分别下降50元千克10元千克10元千克和2元千克硫酸镍的价格上升07元千克主材方面正极材料NCM523NCM622NCM811和LFP价格分别下降025万元吨025万元吨030万元吨和010万元吨负极包覆剂价格下降001万元吨辅材方面烧碱价格上升798元吨PVDF价格上升025万元吨表6锂电产业链重点环节价格一览20230922锂电材料种类材料类别本周价格周变动月变动较2023年初电芯方形动力三元0625元瓦时0-004-030请阅读最后评级说明和重要声明162616research95579com行业研究行业周报方形动力磷酸铁锂0535元瓦时000-003-029NCM523国内主流174万元吨-025-195-1535NCM622国内主流186万元吨-025-200-1680正极NCM811国内主流2135万元吨-030-245-1765LFP国内主流675万元吨-010-130-465电解液国内三元35万元吨000-025-290六氟磷酸锂国内主流11425万元吨000-105-1378电解液及VC国内主流605万元吨000000-370锂盐DMC国内主流5200元吨000000-80000溶剂EC国内主流5150元吨000000-20000湿法国产中端13元平米000-005-015湿法16um进口725元平米000-025-025隔膜干法双拉主流报价14元平米000000-085干法单拉主流报价175元平米000000-100负极中端国内主流345万元吨000000-135负极石墨化国内主流1175万元吨000000-063包覆剂乙烯焦油0395万元吨-0010-017前驱体三元前驱体755万元吨000-040-560铜箔6um锂电铜箔加工费22万元吨000000-140铝箔电池铝箔加工费12双面光17万元吨000000-020辅材磷酸华东85湿法净化磷酸7000元吨000300-190000液碱50液体烧碱17697元吨79802421-38200PVDF华东地区-锂电池粘结剂775万元吨025025-173金属钴238元千克-2-2-301钴矿硫酸钴205min36元千克00-74四氧化三钴1425元千克0-15-273资源品金属锂999min1480元千克-50-310-1590锂矿电池级碳酸锂含量9951725元千克-10-45-290单水氢氧化锂1485元千克-10-52-299硫酸镍硫酸镍Ni22minCo04max31元千克0709-16资料来源鑫椤锂电亚洲金属网百川盈孚Wind长江证券研究所新能源车产销8月乘联会产量789万辆同比增长21乘联会口径8月国内新能源乘用车产量789万辆同比增长214环比增长4中汽协口径8月国内新能源车产量843万辆同比增长22环比增长5销量846万辆同比增长27环比增长8请阅读最后评级说明和重要声明172617research95579com行业研究行业周报图4历年每月新能源汽车产量万辆图5历年每月新能源汽车销量辆90805843900000600784755762768795807136918000005006746407059061770000040055260000060518300452465466457500000504253972003683534000004031228430910024830000030194216216217200000020124100000-100100-20001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月Jul-17Jul-20Jul-22Jul-21Jul-18Jul-23Jul-19Jul-14Jul-15Jul-16Jan-21Jan-22Jan-14Jan-18Jan-20Jan-23Jan-19Jan-15Jan-16Jan-172018年2019年2020年2021年2022年2023年整体销量同比资料来源中汽协长江证券研究所资料来源乘联会长江证券研究所国内8月特斯拉中国销量84159辆同比93环比31比亚迪8月交付274386辆同比57环比5埃安8月交付45029辆同比67环比基本持平新势力方面蔚来8月交付19329辆同比52环比-6小鹏8月交付13690辆同比43环比24小鹏G6第二个月交付已达7068辆由于公司整个供应链的充分准备和高效率以及制造和交付能力G6的产量实现了显着提升值得注意的是G6的交付量在开始交付后仅45天就突破了10000辆大关理想8月交付34914辆同比664环比2连续一个季度突破3万辆大关其他新造车方面零跑8月交付14190辆同比13环比-1哪吒8月交付12103辆同比-24环比21极氪8月交付12303辆环比2岚图8月交付4009辆环比17问界8月交付3222辆环比-248月新势力销量持续亮眼蔚小理8月交付均超出Q2财报预期大量新车型都交付后开始爬坡随着下半年步入金九银十新能源车销量还将持续攀升维持全年900万辆含出口的判断欧洲7个主要欧洲国家2023年8月合计汽车销量为656万辆同比增长25环比下滑14其中电动车销量193万辆同比增长62环比增长18渗透率为29同比提升68pct环比提升79pct其中德国因公车补贴将于9月退坡8月同环比有积极放量分技术来看欧洲EV销量表现仍显著强于插混8月7国EV销量151万辆同比增长105PHEV销量43万辆同比下滑7预计8月整体新能源车销量近24万辆的水平随着后续新车型平台的逐步落地以及年末冲量的到来新能源车景气度还将持续上行预计全年新能源车产销在280万辆左右美国8月整体车市销量1341万辆同比增长12环比下滑1新能源车8月销量135万辆同比增长64环比增长3渗透率为10环比提升04pct其中8月EV销量111万辆同比增长62环比增长5PHEV销量24万辆同比增长76环比下滑7具体来看美国特斯拉8月销量为58万辆同比增长36环比基本持平美国8月新能源车销量依旧好于整体车市同比稳步增长皮卡车型后续表现可期全年维持160万辆以上的判断请阅读最后评级说明和重要声明182618research95579com行业研究行业周报图6海外重点国家逐月注册量万辆资料来源各国汽车业协会长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明192619research95579com行业研究行业周报图7国内重点新能源乘用车型销量及总量跟踪辆资料来源乘联会中汽协长江证券研究所光伏产业链硅料价格上涨硅片电池组件价格下跌本周硅料价格上涨硅片电池组件价格下跌价格方面本周硅料价格较上周上涨119210mm单晶硅片价格下跌118182单晶电池下跌417182mm单晶组件下跌163210mm单晶组件下跌161辅材方面EVA粒子价格上涨121请阅读最后评级说明和重要声明202620