各地限购逐步取消
　　二线城市逐步取消限购，一线城市非核心区亦有跟进。9月19日，武汉、无锡相继通过调整政策全域取消限购；西安市住建局也召开会议就下一步工作进行研究部署，提出将进一步优化调整限购范围，西安二环以外区域取消限购；9月22日，长沙全域取消限购，居民家庭（含非本市户籍家庭）在本市购买首套商品住房，不再需要提供购房证明。9月以来已有12个二线城市全面取消限购，除本周外，9月已取消限购的二线城市还包括沈阳、南京、大连、兰州、青岛、济南、福州、郑州、合肥。一线城市非核心区亦有跟进，9月20日广州市住房限购政策调整为，“在越秀、海珠、荔湾、天河、白云（不含江高镇、太和镇、人和镇、钟落潭镇）、南沙等区购买住房的，本市户籍居民家庭限购2套住房”，这意味着广州全面取消番禺、黄埔、花都三区的楼市限购政策。本次政策还下调了非广州户籍人口在限购区域购房缴纳社保及个税年限，即由此前的5年调整为2年。后续其他一线城市非核心区亦或有望根据情况放开限购。
　　水泥布局窗口渐至
　　2023Q3全行业盈利见底，部分企业出现亏损甚至亏现金流，底部特征明显，龙头企业更多赚取成本优势下的α。同时，从竣工到开工链的修复预期逐渐形成，水泥作为开工端品种有望受益企稳。目前底部盈利的龙头股息率也有5%左右，具备一定吸引力。此外，部分企业如华新选择在骨料和海外布局带来第二成长曲线，属于周期与成长的典范，推荐华新水泥、海螺水泥。
　　基本面：水泥价格旺季提涨，玻璃库存延续上升
　　水泥：9月中旬，国内水泥市场需求表现偏弱，全国重点地区企业出货率环比持平，同比下滑9个百分点。分区域情况，华东地区因浙江受亚运会召开影响，西北地区因持续降雨影响，出货率小幅回落；华中和西南地区企业出货率环比变化不大；京津冀、东北、华南地区天气晴好，出货率略有提升。进入传统旺季，水泥价格开始提涨，但受制于需求不佳，提涨节奏晚于往年。
　　玻璃：本周浮法玻璃市场大稳小动，部分区域少数厂家让利优惠，交投氛围仍显一般，周内中下游维持刚需采买节奏。本周产能小增，全国浮法玻璃生产线共计311条，在产252条，日熔量共计171250吨，较上周增加300吨。重点监测省份生产企业库存总量为4032万重量箱，环比增加99万重量箱，增幅2.52%，增幅扩大1.93个百分点，库存天数约19.84天，环比增加0.91天。本周重点监测省份产量1303万重量箱，消费量1204万重量箱，产销率92.40%。
　　观点：积极推荐配置地产链
　　继7月底政治局会议定调、住建部表态后，重点政策持续落地，建议加大地产链配置：1）家装建材，首推瓷砖龙头东鹏控股和蒙娜丽莎（供应链革命下的净利率提升）、三棵树（好赛道且业绩优）、北新建材（业绩稳且低估值）、东方雨虹和科顺股份（新开工边际改善空间最大）、箭牌家居（好赛道，3季度业绩或迎改善）、兔宝宝（业绩好且低估值）、伟星新材（高质量稳健成长典范）。2）玻纤龙头，Q3价格继续回落，龙头以外绝大部分粗纱企业开始亏钱，电子布企业开始亏现金流，行业底部相对明确；但龙头销量显著改善，制造成本下降，中报业绩企稳回升，推荐中材科技、中国巨石。3）水泥，同样具备修复空间，此前海螺水泥跌破1倍pb反映的是市场对竞争加剧下盈利能力的担心，目前来看底部或已探明，估值有望修复回1倍pb。4）玻璃，当前库存缓升，基本面有望季节性改善，类似上半年，但政策端预期更好。
　　风险提示
　　1、地产需求修复低于预期；2、原材料价格大幅上涨。
　　

研究报告全文：research95579com丨证券研究报告丨行业研究丨行业周报丨建材TableTitle因城施策持续推进各地限购逐步取消建材周专题2023W37报告要点TableSummary各地限购逐步取消水泥布局窗口渐至基本面水泥价格旺季提涨玻璃库存延续上升观点积极推荐配置地产链分析师及联系人TableAuthor范超张佩李金宝李浩董超SACS0490513080001SACS0490518080002SACS0490516040002SACS0490520080026SACS0490523030002请阅读最后评级说明和重要声明1research95579com丨证券研究报告丨2023-09-25cjzqdt11111建材TableTitle因城施策持续推进各地限购逐步取消2行业研究丨行业周报建材周专题TableRank投资评级看好丨维持2023W37各地限购逐步取消TableSummary2市场表现对比图近12个月二线城市逐步取消限购一线城市非核心区亦有跟进9月19日武汉无锡相继通过调整政建材沪深300指数策全域取消限购西安市住建局也召开会议就下一步工作进行研究部署提出将进一步优化调14整限购范围西安二环以外区域取消限购9月22日长沙全域取消限购居民家庭含非本6-3市户籍家庭在本市购买首套商品住房不再需要提供购房证明9月以来已有12个二线城-11市全面取消限购除本周外9月已取消限购的二线城市还包括沈阳南京大连兰州青20229202312023520239岛济南福州郑州合肥一线城市非核心区亦有跟进9月20日广州市住房限购政策调资料来源Wind整为在越秀海珠荔湾天河白云不含江高镇太和镇人和镇钟落潭镇南沙等区购买住房的本市户籍居民家庭限购2套住房这意味着广州全面取消番禺黄埔花相关研究都三区的楼市限购政策本次政策还下调了非广州户籍人口在限购区域购房缴纳社保及个税年限即由此前的5年调整为2年后续其他一线城市非核心区亦或有望根据情况放开限购TableReport城中村改造政策再迎推进建材周专题水泥布局窗口渐至2023W362023-09-19各城市进入密集政策落地期建材周专题2023Q3全行业盈利见底部分企业出现亏损甚至亏现金流底部特征明显龙头企业更多赚2023W352023-09-11取成本优势下的同时从竣工到开工链的修复预期逐渐形成水泥作为开工端品种有望受曙光已现建材行业2023中报综述2023-益企稳目前底部盈利的龙头股息率也有5左右具备一定吸引力此外部分企业如华新09-07选择在骨料和海外布局带来第二成长曲线属于周期与成长的典范推荐华新水泥海螺水泥基本面水泥价格旺季提涨玻璃库存延续上升水泥9月中旬国内水泥市场需求表现偏弱全国重点地区企业出货率环比持平同比下滑9个百分点分区域情况华东地区因浙江受亚运会召开影响西北地区因持续降雨影响出货率小幅回落华中和西南地区企业出货率环比变化不大京津冀东北华南地区天气晴好出货率略有提升进入传统旺季水泥价格开始提涨但受制于需求不佳提涨节奏晚于往年玻璃本周浮法玻璃市场大稳小动部分区域少数厂家让利优惠交投氛围仍显一般周内中下游维持刚需采买节奏本周产能小增全国浮法玻璃生产线共计311条在产252条日熔量共计171250吨较上周增加300吨重点监测省份生产企业库存总量为4032万重量箱环比增加99万重量箱增幅252增幅扩大193个百分点库存天数约1984天环比增加091天本周重点监测省份产量1303万重量箱消费量1204万重量箱产销率9240观点积极推荐配置地产链继7月底政治局会议定调住建部表态后重点政策持续落地建议加大地产链配置1家装建材首推瓷砖龙头东鹏控股和蒙娜丽莎供应链革命下的净利率提升三棵树好赛道且业绩优北新建材业绩稳且低估值东方雨虹和科顺股份新开工边际改善空间最大箭牌家居好赛道3季度业绩或迎改善兔宝宝业绩好且低估值伟星新材高质量稳健成长典范2玻纤龙头Q3价格继续回落龙头以外绝大部分粗纱企业开始亏钱电子布企业开始亏现金流行业底部相对明确但龙头销量显著改善制造成本下降中报业绩企稳回升推荐中材科技中国巨石3水泥同样具备修复空间此前海螺水泥跌破1倍pb反映的是市场对竞争加剧下盈利能力的担心目前来看底部或已探明估值有望修复回1倍pb4玻璃当前库存缓升基本面有望季节性改善类似上半年但政策端预期更好风险提示更多研报请访问1地产需求修复低于预期2原材料价格大幅上涨长江研究小程序请阅读最后评级说明和重要声明2research95579com行业研究行业周报目录本周基本面回顾5宏观与地产5行业动态5本周数据梳理6水泥6玻璃7玻纤9家装建材10风险提示14图表目录图1全国水泥价格走势元吨6图2全国熟料价格走势元吨6图3全国水泥库存走势6图4全国熟料库存走势6图5全国水泥出货走势7图6全国粉磨开工率走势7图7全国煤炭价格走势元吨7图8全国水泥煤炭价格差走势元吨煤炭价格滞后一月处理7图9全国玻璃价格走势元重箱8图108省玻璃库存走势万重箱8图11纯碱价格走势元吨8图12纯碱库存走势万吨8图13玻璃-纯碱-燃料价格差走势元重箱纯碱石油焦重油成本滞后一月处理9图14中国巨石玻纤价格走势元吨9图15泰山玻纤玻纤价格走势元吨9图16无碱玻璃纤维纱均价元吨10图17电子纱均价走势元吨10图18玻纤库存走势万吨10图19科顺股份防水卷材成本结构2015年10图20ICE布油结算价走势美元桶10图21沥青均价走势元吨11图22SHFE沥青结算价走势元吨11图23三棵树家装墙面漆成本结构2015年11图24三棵树工程墙面漆成本结构2015年11图25科顺股份防水涂料成本结构2015年11图26保立佳乳液成本结构2020年11图27钛白粉金红石型价格走势元吨12请阅读最后评级说明和重要声明3153research95579com行业研究行业周报图28钛白粉锐钛型价格走势元吨12图29丙烯酸丁酯价格走势元吨12图30苯乙烯价格走势元吨12图31北新建材石膏板成本结构2017年12图32国废价格走势元吨12图33伟星新材成本结构13图34HDPE价格走势元吨13图35PPR价格走势元吨13图36PVC价格走势元吨13请阅读最后评级说明和重要声明4154research95579com行业研究行业周报本周基本面回顾宏观与地产9月19日武汉无锡相继通过调整政策全域取消限购西安市住建局也召开会议就下一步工作进行研究部署提出将进一步优化调整限购范围西安二环以外区域取消限购9月22日长沙全域取消限购居民家庭含非本市户籍家庭在本市购买首套商品住房不再需要提供购房证明9月以来已有12个城市全面取消限购9月已取消限购城市还包括沈阳南京大连兰州青岛济南福州郑州合肥资料来源财联社9月20日广州发布关于优化该市房地产市场平稳健康发展政策的通知广州市住房限购政策调整为在越秀海珠荔湾天河白云不含江高镇太和镇人和镇钟落潭镇南沙等区购买住房的本市户籍居民家庭限购2套住房这意味着广州全面取消番禺黄埔花都三区的楼市限购政策本次政策还下调了非广州户籍人口在限购区域购房缴纳社保及个税年限即由此前的5年调整为2年资料来源财联社9月20日重庆发布关于修改重庆市关于开展对部分个人住房征收房产税改革试点的暂行办法和重庆市个人住房房产税征收管理实施细则的决定自公布之日起施行其中最为核心的一个内容是将征收对象范围由在重庆市同时无户籍无企业无工作的个人新购的首套及以上普通住房修改为在重庆市同时无户籍无企业无工作的个人新购的第二套含第二套以上普通住房资料来源中房网行业动态近日陕西省市场监督管理局关于发布陕西省建材行业反垄断合规指引的公告提到建材行业的经营者需要注意实施垄断行为的法律责任较为严厉如反垄断执法机构对于实施垄断协议滥用市场支配地位违法实施经营者集中等行为最高可处该经营者上一年度销售额10的罚款情节特别严重影响特别恶劣造成特别严重后果的国务院反垄断执法机构可以在前述罚款数额的二倍以上五倍以下确定罚款数额上述规定表明经营者实施垄断行为最高可被处于其上一年度销售额50的罚款因此建材行业的经营者应当重视反垄断合规管理本指引所称建材行业经营者是指从事生产和经营熟料水泥混凝土玻璃砂石骨料砖瓦石材等建筑材料或者提供建筑施工服务的自然人法人和非法人组织资料来源数字水泥网请阅读最后评级说明和重要声明5155research95579com行业研究行业周报本周数据梳理水泥本周全国水泥市场价格环比继续上行价格上涨区域主要是江苏浙江安徽河南和湖南地区幅度20-30元吨价格回落区域有广东四川和贵州地区幅度20-30元吨9月中旬国内水泥市场需求表现依旧疲软分区域看华东地区因浙江受亚运会召开影响西北地区因持续降雨影响出货率小幅回落华中和西南地区企业出货率环比变化不大京津冀东北华南地区天气晴好出货率略有提升价格方面进入传统旺季尽管下游需求表现不佳但受原燃材料价格上涨影响全国水泥价格继续上行价格与库存本周全国水泥均价36290元吨环比上升129元吨同比下跌7097元吨本周全国熟料均价为25315元吨环比上涨093元吨同比下跌7667元吨本周全国水泥库存为7435环比下降026pct同比上升578pct本周全国熟料库存为6994环比下降080pct同比下降231pct图1全国水泥价格走势元吨图2全国熟料价格走势元吨6505506005005504505004004503504003003503002502502002001501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2014年2015年2016年2017年2018年201420152016201720182019年2020年2021年2022年2023年20192020202120222023资料来源数字水泥网长江证券研究所资料来源卓创资讯长江证券研究所图3全国水泥库存走势图4全国熟料库存走势90908080707060605050404030301月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20142015201620172018201420152016201720182019202020212022202320192020202120222023资料来源数字水泥网长江证券研究所资料来源卓创资讯长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明6156research95579com行业研究行业周报出货与开工率本周全国水泥出货为6055环比上升027pct同比下降884pct本周全国粉磨开工率为5533环比上升167pct同比下降089pct图5全国水泥出货走势图6全国粉磨开工率走势1008090708060706050504040303020201010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018201920202014201520162017201820212022202320192020202120222023资料来源数字水泥网长江证券研究所资料来源卓创资讯长江证券研究所成本与盈利本周全国水泥煤炭价格差为25656元吨环比下降079元吨同比下降2066元吨煤炭价格滞后一月处理图7全国煤炭价格走势元吨图8全国水泥煤炭价格差走势元吨煤炭价格滞后一月处理1800530160048014001200430100038080033060028040023020018001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20142015201620172018201420152016201720182019202020212022202320192020202120222023资料来源Wind长江证券研究所资料来源数字水泥网Wind长江证券研究所玻璃本周浮法玻璃市场大稳小动部分区域少数厂家让利优惠交投氛围仍显一般周内中下游维持刚需采买节奏浮法厂出货持续表现一般华北华东华南个别厂为促进出货推出1-3元重量箱促量让利华中个别厂价格下调本周产能小增全国浮法玻璃生产线共计311条在产252条日熔量共计171250吨较上周增加300吨重点监测省份生产企业库存总量为4032万重量箱较上周四库存增加99万重量箱增幅252库存环比增幅扩大193个百分点库存天数约1984天较上周增加091天本周重点监测省份产量130308万重量箱消费量120408万重量箱产销率9240请阅读最后评级说明和重要声明7157research95579com行业研究行业周报价格与库存本周全国玻璃均价为11005元重箱环比上升006元重箱同比上升2105元重箱本周全国玻璃库存8省小口径为2978万重箱环比上升75万重箱同比下降1791万重箱全国玻璃库存13省大口径为4032万重箱环比上升99万重箱同比下降2143万重箱图9全国玻璃价格走势元重箱图108省玻璃库存走势万重箱1708000700015060001305000110400030009020007010005001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20142015201620172018201420152016201720182019202020212022202320192020202120222023资料来源卓创资讯长江证券研究所资料来源卓创资讯长江证券研究所成本与盈利本周全国纯碱均价为3261元吨环比持平同比上涨461元吨本周全国玻璃-纯碱-石油焦价格差为5653元重箱环比下降466元重箱同比上升3658元重箱全国玻璃-纯碱-重油价格差为4513元重箱环比下降454元重箱同比上升2557元重箱全国玻璃-纯碱-天然气价格差为4076元重箱环比下降497元重箱同比上升1615元重箱纯碱石油焦重油成本滞后一月处理图11纯碱价格走势元吨图12纯碱库存走势万吨40002001803500160140300012025001008020006040150020100001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20162017201820192018201920202021202220232020202120222023资料来源百川资讯长江证券研究所资料来源卓创资讯长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明8158research95579com行业研究行业周报图13玻璃-纯碱-燃料价格差走势元重箱纯碱石油焦重油成本滞后一月处理12010080604020015021506151016021606161017021706171018021806181019021906191020022006201021022106211022022206221023022306玻璃纯碱石油焦玻璃纯碱重油玻璃纯碱天然气------资料来源卓创资讯百川资讯Wind长江证券研究所玻纤1无碱粗纱本周无碱池窑粗纱市场价格大致走稳周内下游需求仍显不足加工厂开工率暂无明显提高迹象部分池窑厂对旧货仍存优惠政策出货节奏暂无明显变化整体库存仍处高位2电子纱电子纱市场价格主流走稳部分池窑厂订单量略有好转中下游按需适量采购临近中秋节池窑厂偏稳价心态预计短期价格或将延续平稳走势图14中国巨石玻纤价格走势元吨图15泰山玻纤玻纤价格走势元吨110001100010000100009000900080008000700070006000600050005000400040003000300014011501160117011801190120012101220123011401150116011701180119012001210122012301巨石成都2400tex喷射合股粗纱泰山玻纤2400tex喷射合股粗纱巨石成都2400tex缠绕直接纱泰山玻纤1200-4800tex缠绕直接纱巨石成都2400texSMC合股粗纱泰山玻纤2400tex采光瓦用合股纱资料来源卓创资讯长江证券研究所资料来源卓创资讯长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明9159research95579com行业研究行业周报图16无碱玻璃纤维纱均价元吨图17电子纱均价走势元吨7500190007000170006500150006000130005500110005000900045004000700035005000300030001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016201720182019201620172018201920202021202220232020202120222023资料来源卓创资讯长江证券研究所资料来源卓创资讯长江证券研究所图18玻纤库存走势万吨6050403020100201707201801201904202007202107202210201710201901202004202104202207201907202110201804202301202010201807201910202101202201202304202204201810202307202001玻纤行业生产企业库存天数资料来源卓创资讯长江证券研究所家装建材防水卷材图19科顺股份防水卷材成本结构2015年图20ICE布油结算价走势美元桶14053沥青3120膜类1003516聚酯胎基80SBS改性剂60基础油9其他材料40燃料动力62012直接人工1102014201520162017201820192020202120222023资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明101510research95579com行业研究行业周报图21沥青均价走势元吨图22SHFE沥青结算价走势元吨60005000450050004000400035003000300020002500100020000150020142015201620172018201920202021202220232014201520162017201820192020202120222023资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所建筑涂料与防水涂料图23三棵树家装墙面漆成本结构2015年图24三棵树工程墙面漆成本结构2015年乳液乳液1816钛白粉29钛白粉36颜填料颜填料助剂助剂树脂包装物溶剂包装物其他1922其他15制造费用7制造费用直接人工1117直接人工资料来源Wind三棵树招股说明书长江证券研究所资料来源Wind三棵树招股说明书长江证券研究所图25科顺股份防水涂料成本结构2015年图26保立佳乳液成本结构2020年100523聚醚222103280368067乳液1308192260石蜡2504异氰酸酯即MDI4057453415其他材料203887燃料动力0直接人工建筑乳液防水乳液136制造费用丙烯酸丁酯苯乙烯甲基丙烯酸甲酯丙烯酸异辛酯醋酸乙烯丙烯酸乙酯丙烯酸其他资料来源Wind科顺股份招股说明书长江证券研究所资料来源Wind保立佳招股说明书长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明111511research95579com行业研究行业周报图27钛白粉金红石型价格走势元吨图28钛白粉锐钛型价格走势元吨2200022000200002000018000180001600016000140001400012000120001000010000800080001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016201720182019201620172018201920202021202220232020202120222023资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所图29丙烯酸丁酯价格走势元吨图30苯乙烯价格走势元吨2000014000180001200016000140001000012000100008000800060006000400040001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016201720182019201620172018201920202021202220232020202120222023资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所石膏板图31北新建材石膏板成本结构2017年图32国废价格走势元吨350030009813162500200084515001000500脱硫石膏护面纸电力煤炭人工成本其他成本0201520162017201820192020202120222023资料来源Wind北新建材招股说明书长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明121512research95579com行业研究行业周报管材图33伟星新材成本结构图34HDPE价格走势元吨100140001190108011101112000708605037374010000403080002032291026600001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2007200820092016201720182019PPRPEPB铜嵌件制造费用直接人工外购商品2020202120222023资料来源Wind伟星新材招股说明书长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所图35PPR价格走势元吨图36PVC价格走势元吨1400014000130001200012000100001100080001000090006000800040001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016201720182019201620172018201920202021202220232020202120222023资料来源Wind长江证券研究所资料来源Wind长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明131513research95579com行业研究行业周报风险提示1地产需求修复低于预期建材行业与房地产息息相关其下游需求较大部分来自房地产部分品类更靠近地产开工端部分品类更靠近竣工端若地产行业好转较慢则会导致建材行业总需求恢复较慢对企业收入造成较大影响2原材料价格大幅上涨建材产品的成本结构中原材料通常占据较大比重如防水产品的沥青涂料产品的乳液和钛白粉管材产品的PVC和PPR玻璃的纯碱和燃料等若原材料价格大幅上行则会对企业盈利造成较大影响请阅读最后评级说明和重要声明141514research95579com行业研究行业周报投资评级说明行业评级报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为看好相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平看淡相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数公司评级报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在510之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5无投资评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准办公地址上海TableContact武汉Add浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座29层Add武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦37楼PC200122PC430015北京深圳Add西城区金融街33号通泰大厦15层Add深圳市福田区中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