8月培育钻石数据：
　　印度培育钻石进出口情况相较7月有所回暖。据GJEPC数据显示，2023年8月印度培育钻石毛坯进口额为1.35亿美元，同比+19.84%，同比由负转正（2022年10月-2023年7月的月度同比均为负）；培育钻石裸钻出口额为1.18亿美元，同比-17.82%，较7月跌幅缩小。
　　印度培育钻石出口和进口渗透率均同比提升。2023年8月，印度培育钻石出口端渗透率为7.96%，同比+0.88pct；培育钻石进口渗透率为9.31%，同比+1.66pct。
　　 8月天然钻石数据：
　　印度天然钻石毛坯进口额同比跌幅大幅缩窄。据GJEPC数据显示，2023年8月印度天然钻石毛坯进口额为13.17亿美元，同比-3.28%，较7月跌幅大幅缩小。天然钻石裸钻出口额为13.60亿美元，同比-27.61%，同比跌幅较7月有所缩小。
　　价格方面：由于钻石市场需求恢复力度不足等因素影响，天然钻石价格持续下探。根据IDEX数据显示，8月份国际成品钻石价格指数继续下跌，截至8月31日，指数收于112.78点，环比7月-3.42个pct，单月跌幅和7月基本持平。
　　投资建议：印度作为全球主要钻石加工地，其毛坯钻进口情况与裸钻出口情况对于判断下游景气度有着重要的参考意义。短期来看，8月印度培育钻石毛坯进口同比由负转正，相较于过去几个月而言有明显好转。培育钻石裸钻出口同比跌幅亦有所收窄，显示8月份培育钻石行业景气度有所改善。此外，天然钻石毛坯进口同比大幅收窄，但成品钻价格依然进一步下探。中长期来看，随着宏观经济的逐步修复、“悦己”消费观念的进一步普及等，钻石下游消费需求有望逐渐修复。而培育钻石由于其成分和结构域天然钻石相同，且在价格上相较天然钻石有较大的优势，叠加近年来媒体与品牌商对下游消费者的教育，未来培育钻石渗透率有望进一步提高。
　　风险因素：宏观经济下行风险、下游需求恢复不及预期、市场竞争加剧风险

研究报告全文：TableRightTitle证券研究报告商贸零售行TableTitleTableIndustryRank业8月印度钻石进出口情况较7月回暖培育维持研强于大市究钻石毛坯进口同比由负转正TableReportTypeTableReportDate8月钻石行业跟踪报告2023年09月26日TableSummary投资要点行业相对沪深TableChart300指数表现商贸零售沪深3008月培育钻石数据2015印度培育钻石进出口情况相较7月有所回暖据GJEPC数据显10行5示2023年8月印度培育钻石毛坯进口额为135亿美元同比0业-51984同比由负转正2022年10月-2023年7月的月度同比-10跟-15均为负培育钻石裸钻出口额为118亿美元同比-1782-20踪较7月跌幅缩小-25报印度培育钻石出口和进口渗透率均同比提升2023年8月印数据来源聚源万联证券研究所告度培育钻石出口端渗透率为796同比088pct培育钻石进TableReportList口渗透率为931同比166pct相关研究8月黄金珠宝行业景气度进一步上行关注8月天然钻石数据销售旺季表现8月社零同比增速有所回升消费市场恢复印度天然钻石毛坯进口额同比跌幅大幅缩窄据GJEPC数据显向好示2023年8月印度天然钻石毛坯进口额为1317亿美元同培育钻石板块业绩承压黄金珠宝板块表现比-328较7月跌幅大幅缩小天然钻石裸钻出口额为1360较好亿美元同比-2761同比跌幅较7月有所缩小证券价格方面由于钻石市场需求恢复力度不足等因素影响天然钻研石价格持续下探根据IDEX数据显示8月份国际成品钻石价究格指数继续下跌截至8月31日指数收于11278点环比7报月-342个pct单月跌幅和7月基本持平告投资建议印度作为全球主要钻石加工地其毛坯钻进口情况与裸钻出口情况对于判断下游景气度有着重要的参考意义短期来看8月印度培育钻石毛坯进口同比由负转正相较于过去几个月而言有明显好转培育钻石裸钻出口同比跌幅亦有所收窄显示8月份培育钻石行业景气度有所改善此外天然钻石毛坯进口同比大幅收窄但成品钻价格3401依然进一步下探中长期来看随着宏观经济的逐步修复悦己消分析师TableAuthors李滢费观念的进一步普及等钻石下游消费需求有望逐渐修复而培育钻石执业证书编号S0270522030002由于其成分和结构域天然钻石相同且在价格上相较天然钻石有较大的电话15521202580优势叠加近年来媒体与品牌商对下游消费者的教育未来培育钻石渗邮箱liying1wlzqcomcn透率有望进一步提高风险因素宏观经济下行风险下游需求恢复不及预期市场竞争加剧风险TablePagehead证券研究报告start正文目录1培育钻石数据跟踪311培育钻石进出口情况312培育钻石渗透率32天然钻石数据跟踪421天然钻石进出口情况422天然钻石价格指数43投资建议44风险因素5图表1印度培育钻石毛坯进口情况3图表2印度培育钻石裸钻出口情况3图表3印度培育钻石进出口渗透率3图表4印度天然钻石毛坯进口情况4图表5印度天然钻石裸钻出口情况4图表6国际成品钻石价格指数4第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn26TablePagehead证券研究报告1培育钻石数据跟踪11培育钻石进出口情况8月印度培育钻石进出口情况回暖据GJEPC数据显示2023年8月印度培育钻石毛坯进口额为135亿美元同比1984同比由负转正2022年10月-2023年7月的月度同比均为负培育钻石裸钻出口额为118亿美元同比-1782较7月跌幅缩小图表1印度培育钻石毛坯进口情况图表2印度培育钻石裸钻出口情况2507002008006002006005001501504004003001001002002001005050000-1000-200培育钻石毛坯进口额百万美元左轴培育钻石裸钻出口额百万美元左轴同比增速右轴同比增速右轴资料来源GJEPC万联证券研究所资料来源GJEPC万联证券研究所12培育钻石渗透率8月印度培育钻石进口和出口渗透率均同比提升据GJEPC数据显示2023年8月印度培育钻石出口端渗透率为796同比088pct培育钻石进口渗透率为931同比166pct图表3印度培育钻石进出口渗透率1614121086420培育钻石出口渗透率培育钻石进口渗透率资料来源GJEPC万联证券研究所注培育钻石进口渗透率培育钻石进口额培育钻石进口额天然钻石进口额培育钻石出口渗透率培育钻石出口额培育钻石出口额天然钻石出口额第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn36TablePagehead证券研究报告2天然钻石数据跟踪21天然钻石进出口情况8月印度天然钻石毛坯进口额裸钻出口额同比继续下跌但跌幅有所缩小印度天然钻石毛坯进口额为1317亿美元同比-328较上月跌幅缩小天然钻石裸钻出口额为1360亿美元同比-2761相较于7月同比跌幅有所缩小图表4印度天然钻石毛坯进口情况图表5印度天然钻石裸钻出口情况25007003000200600200025005001502000150040010030015001000502001000100500500000-1000-50天然钻石毛坯进口额百万美元左轴天然钻石裸钻出口额百万美元左轴同比增速右轴同比增速右轴资料来源GJEPC万联证券研究所资料来源GJEPC万联证券研究所22天然钻石价格指数8月天然钻石价格指数继续下探由于钻石市场需求恢复力度不足等因素影响天然钻石价格持续下探根据IDEX数据显示8月份国际成品钻石价格指数继续下跌截至8月31日指数收于11278点环比7月-342个pct单月跌幅和7月基本持平图表6国际成品钻石价格指数资料来源IDEX万联证券研究所3投资建议第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn46TablePagehead证券研究报告印度作为全球主要钻石加工地其毛坯钻进口情况与裸钻出口情况对于判断下游景气度有着重要的参考意义短期来看8月印度培育钻石毛坯进口同比由负转正相较于过去几个月而言有明显好转培育钻石裸钻出口同比跌幅亦有所收窄显示8月份培育钻石行业景气度有所改善此外天然钻石毛坯进口同比大幅收窄但成品钻价格依然进一步下探中长期来看随着宏观经济的逐步修复悦己消费观念的进一步普及等钻石下游消费需求有望逐渐修复而培育钻石由于其成分和结构域天然钻石相同且在价格上相较天然钻石有较大的优势叠加近年来媒体与品牌商对下游消费者的教育未来培育钻石渗透率有望进一步提高4风险因素宏观经济下行风险下游需求恢复不及预期市场竞争加剧风险第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn56TablePagehead证券研究报告end行业投资评级TableInudstryRankInfo强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10至-10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级TableStockRankInfo买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅-5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上基准指数沪深300指数风险提示TableRiskInfo我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论证券分析师承诺TablePromiseInfo本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿免责条款TaleReliefInfo万联证券股份有限公司以下简称本公司是一家覆盖证券经纪投资银行投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或类似的金融服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息撰写本公司力求但不保证这些信息的准确性及完整性也不保证文中的观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告分析师任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告的版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登发表和引用未经我方许可而引用刊发或转载的引起法律后果和造成我公司经济损失的概由对方承担我公司保留追究的权利万联证券股份有限公司TableAdressInfo研究所上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心广州天河区珠江东路11号高德置地广场第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn66