行业核心观点：
　　上周沪深300指数上涨0.81%，申万计算机行业上涨1.22%，领先于指数0.41pct，在申万一级行业中排名6位。本周建议重点关注人工智能、数据要素等细分板块的投资机会。
　　投资要点：
　　产业动态：（1）人工智能：9月23日，上海证券报指出微软“云端算力租赁”服务毛利率的报告引发市场关注，42%的毛利率令这一业务似已成为微软新的“现金奶牛”。过去一年，随着AI大模型的迅猛发展，算力成为各大厂商争相竞逐的核心资源，一时间GPU显卡呈现出“一卡难求”的局面。随着各大厂商的大模型逐步进入商用，GPU租赁业务的发展前景将更加广阔。（2）人工智能：9月20日，据上海发布，上海市委财经工作委员会今天下午举行会议，会议指出，要采取有力措施千方百计稳增长。发挥新型基础设施对投资的引领作用，加快布局区块链、工业互联网、算力、机器人、车联网等事关未来的关键基础设施。（3）数据要素：9月18日，广州市近日正式印发《广州市全面推行首席数据官制度工作方案》（以下简称《方案》），将实行首席数据官制度作为推动数字化改革的有效抓手，深入推进数字政府和数据要素市场体系建设，促进数据、业务、技术深度融合。
　　行业估值低于历史中枢，行业关注度降低：上周5个交易日申万计算机行业成交额达2884.24亿元，平均每日成交576.85亿元，日均交易额较前一个交易周下跌18.77%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已下跌至43.29倍，低于2016年至今历史均值48.89倍，行业估值低于历史中枢水平。
　　上周计算机板块表现分化：342只个股中，206只个股上涨，125只个股下跌，11只个股持平。上涨股票数占比60.23%。
　　投资建议：把握AI产业变革和数字中国建设双主线机遇，建议关注AI算力、AI应用、数据要素三大领域。AI算力方面，建议关注AI服务器、AI芯片领域相关公司；AI应用方面，办公、教育、金融是落地进度相对较快的场景，建议关注海外AI典型应用在国内的映射；数据要素方面，建议关注地方数据运营的参与厂商，以及各垂直场景的IT龙头。
　　风险因素：AI技术进展不及预期；新技术带来的合规风险；政策落地不及预期；数据要素应用落地不及预期；行业竞争加剧
　　
　　

研究报告全文：TableRightTitle证券研究报告计算机行TableTitleTableIndustryRank业大模型应用推升算力需求广州全面推行首维持研强于大市究席数据官制度TableReportTypeTableReportDate计算机行业周观点0918-09242023年09月25日行业核心观点TableSummary行业相对沪深TableChart300指数表现上周沪深300指数上涨081申万计算机行业上涨122领先于指数计算机沪深300041pct在申万一级行业中排名6位本周建议重点关注人工智能数7060据要素等细分板块的投资机会5040行30投资要点2010业0产业动态1人工智能9月23日上海证券报指出微软云端算力-10周-20观租赁服务毛利率的报告引发市场关注42的毛利率令这一业务似已成为微软新的现金奶牛过去一年随着AI大模型的迅猛发展算点数据来源聚源万联证券研究所力成为各大厂商争相竞逐的核心资源一时间GPU显卡呈现出一卡难求的局面随着各大厂商的大模型逐步进入商用GPU租赁业务的发相关研究TableReportList展前景将更加广阔2人工智能9月20日据上海发布上海市委继续关注人工智能及数据要素领域投资机财经工作委员会今天下午举行会议会议指出要采取有力措施千方百会计稳增长发挥新型基础设施对投资的引领作用加快布局区块链工多个人工智能相关政策出台上海数交所单业互联网算力机器人车联网等事关未来的关键基础设施3数月交易额超1亿元据要素9月18日广州市近日正式印发广州市全面推行首席数据官学习时报发布算力为何如此重要文章制度工作方案以下简称方案将实行首席数据官制度作为推动数据要素平台正式上线证数字化改革的有效抓手深入推进数字政府和数据要素市场体系建设券促进数据业务技术深度融合研行业估值低于历史中枢行业关注度降低上周5个交易日申万计算机究行业成交额达288424亿元平均每日成交57685亿元日均交易额较报前一个交易周下跌1877从估值情况来看SW计算机行业PETTM告已下跌至4329倍低于2016年至今历史均值4889倍行业估值低于历史中枢水平上周计算机板块表现分化342只个股中206只个股上涨125只个股下跌11只个股持平上涨股票数占比6023投资建议把握AI产业变革和数字中国建设双主线机遇建议关注AI算分析师TableAuthors夏清莹力AI应用数据要素三大领域AI算力方面建议关注AI服务器3457AI执业证书编号S0270520050001芯片领域相关公司AI应用方面办公教育金融是落地进度相对较电话075583223620快的场景建议关注海外AI典型应用在国内的映射数据要素方面建邮箱xiaqy1wlzqcomcn议关注地方数据运营的参与厂商以及各垂直场景的IT龙头风险因素AI技术进展不及预期新技术带来的合规风险政策落地不及预期数据要素应用落地不及预期行业竞争加剧TablePagehead证券研究报告start正文目录1产业动态311人工智能大模型应用推升算力需求GPU租赁业务钱景广阔312人工智能上海加快布局区块链工业互联网算力机器人车联网等事关未来的关键基础设施313数据要素广州市全面推行首席数据官制度32计算机行业周行情回顾421计算机行业周涨跌情况422子行业周涨跌情况523计算机行业估值情况524计算机行业周成交额情况525个股周涨跌情况63计算机行业公司情况和重要动态公告631大宗交易632限售股解禁74投资建议95风险提示9图表1申万一级行业指数涨跌幅上周4图表2申万一级行业指数涨跌幅年初至今4图表3计算机各子行业涨跌情况上周5图表4计算机各子行业涨跌情况年初至今5图表5申万计算机行业估值情况2016年至今5图表6申万计算机行业周成交额情况6图表7申万计算机行业周涨幅前五上周6图表8申万计算机行业周跌幅前五上周6图表9上周计算机板块大宗交易情况7图表10未来三个月计算机板块限售解禁情况7第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn210TablePagehead证券研究报告1产业动态11人工智能大模型应用推升算力需求GPU租赁业务钱景广阔9月23日上海证券报指出一份微软云端算力租赁服务毛利率的报告引发市场关注42的毛利率令这一业务似已成为微软新的现金奶牛过去一年随着AI大模型的迅猛发展算力成为各大厂商争相竞逐的核心资源一时间GPU显卡呈现出一卡难求的局面随着各大厂商的大模型逐步进入商用GPU租赁业务的发展前景将更加广阔目前国内已有11家大模型陆续通过备案其中广东地区获批公司就包括华为腾讯来源上海证券报12人工智能上海加快布局区块链工业互联网算力机器人车联网等事关未来的关键基础设施9月20日据上海发布上海市委财经工作委员会今天下午举行会议会议指出要采取有力措施千方百计稳增长持续抓好外贸稳规模优结构推动新兴贸易市场开拓和新型贸易主体培育加大进博会宣传推介力度扩大优质商品和服务进口支持企业走出去拓展全球市场发挥新型基础设施对投资的引领作用加快布局区块链工业互联网算力机器人车联网等事关未来的关键基础设施来源上海发布13数据要素广州市全面推行首席数据官制度9月18日广州市近日正式印发广州市全面推行首席数据官制度工作方案以下简称方案将实行首席数据官制度作为推动数字化改革的有效抓手深入推进数字政府和数据要素市场体系建设促进数据业务技术深度融合在统筹公共数据资源管理方面方案提出要加强数据资源全生命周期的整体规划和统筹协调完善公共数据管理规章制度尤其针对基层反映强烈的数据采集难回流难应用难等问题首席数据官要以应用为牵引开展数据治理确保数据高质量供给为基层治理赋能增效来源广州日报第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn310TablePagehead证券研究报告2计算机行业周行情回顾21计算机行业周涨跌情况沪深300指数上涨计算机行业涨幅位列行业第6位上周沪深300指数上涨081申万计算机行业上涨122领先于指数041pct在申万一级行业中排名6位图表1申万一级行业指数涨跌幅上周43210-1-2-3-4通非传银家计食汽沪建机建医电商农综交轻电石房钢煤基纺环公国有社美信银媒行品车深筑械筑子贸林合通工力油铁炭础织保防色会容用算300药地用金电机饮材设装生零牧运制设石产化服事军金服护融器料料备饰物售渔输造备化工饰业工属务理资料来源iFind万联证券研究所2023年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第3位沪深300指数下跌343申万计算机上涨1240领先于指数1582pct图表2申万一级行业指数涨跌幅年初至今403020100-10-20-30通传计石非家机汽建电纺煤银公钢轻环国沪有食建医基交房综农社电美商信媒油用械车筑子织炭行用铁工保深色品筑药础通合林会力容贸算银防300地机石金电设装服事军制金饮材生化运产牧服设护零化融器备饰饰业造工属料料物工输渔务备理售资料来源iFind万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn410TablePagehead证券研究报告22子行业周涨跌情况上周计算机子行业均上涨计算机设备行业上涨182IT服务上涨047软件开发上涨1402023年累计来看申万二级计算机设备行业上涨1715IT服务上涨1564软件开发上涨732图表3计算机各子行业涨跌情况上周图表4计算机各子行业涨跌情况年初至今20182201715156415140151010732047055000计算机设备IT服务软件开发计算机设备IT服务软件开发资料来源iFind万联证券研究所资料来源iFind万联证券研究所23计算机行业估值情况从估值情况来看SW计算机行业PETTM为4329倍低于2016年至今历史均值4889倍行业估值低于历史中枢水平图表5申万计算机行业估值情况2016年至今9080706050488940432930201002016-01-012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-012022-01-012023-01-01PETTM2016年至今平均PE资料来源iFind万联证券研究所24计算机行业周成交额情况行业的资金关注度较前一周下跌上周5个交易日申万计算机行业成交额达288424亿元平均每日成交57685亿元日均交易额较前一个交易周下跌1877第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn510TablePagehead证券研究报告图表6申万计算机行业周成交额情况2500100802000601500402010000-20500-400-60201934202154202214202264202324201914201924201944201954201964201974201984201994202014202024202034202044202054202064202074202084202094202114202124202134202144202164202174202184202194202224202234202244202254202274202284202294202314202334202344202354202364202374202384202394201911420201242019104201912420201042020114202110420211142021124202210420221142022124周平均日成交额亿元左轴环比变动右轴资料来源iFind万联证券研究所25个股周涨跌情况个股表现整体表现分化342只个股中206只个股上涨125只个股下跌111只个股持平上涨股票数占比6023行业涨幅前五的公司分别为荣联科技恒为科技安联锐视新炬网络常山北明跌幅前五的公司分别为海峡创新久远银海国能日新卓易信息联合光电图表7申万计算机行业周涨幅前五上周图表8申万计算机行业周跌幅前五上周荣联科技1934-1831海峡创新恒为科技1842-1281久远银海安联锐视1503-1167国能日新新炬网络1323-1163卓易信息常山北明1142-915联合光电0510152025-20-15-10-50资料来源iFind万联证券研究所资料来源iFind万联证券研究所3计算机行业公司情况和重要动态公告31大宗交易上周计算机板块发生大宗交易详细信息如下金额合计1225亿元第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn610TablePagehead证券研究报告图表9上周计算机板块大宗交易情况成交量万证券简称交易区间成交额万元占流通盘比股神州数码2023-09-20至2023-09-207866188155014达实智能2023-09-22至2023-09-221201238078006思创医惠2023-09-21至2023-09-227003077084ST迪威迅2023-09-20至2023-09-2072521533022金现代2023-09-18至2023-09-22494328397159普联软件2023-09-21至2023-09-22897166056075广立微2023-09-18至2023-09-2080609250088中科江南2023-09-18至2023-09-18518132787541453天亿马2023-09-18至2023-09-1838115558087杰创智能2023-09-18至2023-09-2210014685101华大九天2023-09-20至2023-09-22727617507712277井松智能2023-09-22至2023-09-22102911029资料来源iFind万联证券研究所32限售股解禁未来三个月计算机板块将发生限售解禁的详细信息如下图表10未来三个月计算机板块限售解禁情况解禁股份占总股证券简称解禁日期解禁数量万股总股本万股本比例竞业达2023-09-2582026014840005527直真科技2023-09-2563883010400006143铜牛信息2023-09-2517595814080071250用友网络2023-09-2550621343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